我國股指期貨對股票市場的影響研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、國外關于股指期貨的運行實踐和相關研究表明，股指期貨對股票市場具有一定的影響，具體表現(xiàn)在股指期貨對股票市場的價格發(fā)現(xiàn)、流動性影響和波動性影響等方面。中國股指期貨運行一年來，其對股票市場有無影響，影響如何？已成了中國金融界的一個關注點。
　　本文以滬深300股指期貨及其對應的滬深300股票市場作為研究對象，考察中國運行一年來的股指期貨對股票市場的影響。文章分別從中國股指期貨對滬深300股票市場的價格發(fā)現(xiàn)功能、流動性影響和波動性影響做實

2、證研究。利用Granger因果檢驗、Var模型、方差分解、Johnson協(xié)整檢驗和向量誤差修正模型等方法對中國股指期貨關于滬深300股票市場的價格發(fā)現(xiàn)功能進行實證研究，研究表明中國股指期貨市場是滬深300股票市場的因果關系，股指期貨市場處于主導地位，對滬深300股票市場具有價格發(fā)現(xiàn)功能，時間方面大約領先5到15分鐘。通過交易量法、相對價差法和價量結合法對中國股指期貨關于滬深300股票市場的流動性進行實證研究，研究以一年為單位對比，可以發(fā)

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