地方政府融資大平臺信用指標體系構建研究.pdf

1、西方發(fā)達國家在城市基礎設施建設方面的經驗顯示，政府無力長期投入巨額財政資金來滿足城市建設發(fā)展的需要，更無法避免政府投資運營模式缺乏積極性和約束性的先天性不足，最終導致被西方各國所拋棄。后來西方各國對原有的運營模式進行了一系列私有化改革，并取得了成功。
　　 作為社會主義的中國，中央政府和地方政府不可能將作為公益項目的城市基礎建設工程真正私有化，不然就與國家體制相沖突，同時也無法有效保障社會民生的健康有序發(fā)展。因此，中國政府通過取

2、長補短，創(chuàng)造出了由政府主導和市場運營的地方政府融資平臺。在過去的十多年里，伴隨著中國城市化進程的不斷加快，地方政府的財政實力和地方政府融資平臺公司的運營能力不斷提升，地方政府融資平臺開始從單一的功能性融資平臺向綜合的投融資功能平臺轉變，從稀少的大型省市級平臺向全國縣鄉(xiāng)級平臺擴張。融資平臺的主要目的是融資，但融資平臺卻因其特殊的貸款審批方式、借款人性質、還款資金的來源和擔保方式成為了一個特殊的金融實體。因此，在國家嘗試大量發(fā)行城投債和地方

3、政府債券的背景下，尤其是部分地方政府開始面臨違約風險的情況下，融資平臺的特殊性注定了其特殊的信用風險。因此，對融資平臺實施信用評價成為保證國家金融系統(tǒng)安全的必由之路。
　　 隨著融資平臺違約風險的日漸明晰，國家試點發(fā)行地方政府債的現實，原本只針對地方政府或者融資平臺的信用評價的弊端開始顯現出來。本文認為地方政府融資平臺的信用評價不應只考慮地方政府融資平臺，還應考慮地方政府對融資平臺信用的實際影響。本文從地方政府融資平臺的信用來源

4、出發(fā)，以商業(yè)銀行對集團客戶統(tǒng)一授信的評估理念，將地方政府和地方政府融資平臺視為評價對象，以地方政府信用、地方政府融資平臺運營能力信用和地方政府融資平臺集團公司化運營信用三方面為基礎。在論文研究的過程中，本文極力突出了由地方政府和融資平臺所構成的地方政府融資大平臺這個類似集團公司的實體，多角度、深層次地闡明其與集團公司的相似性，再以商業(yè)銀行評價集團公司信用的理念對地方政府融資大平臺進行信用評價，最后結合評價對象的特點和前人的研究結果初步篩