畢業(yè)論文--公司外匯風險管理

1、<p><b>　　誠信申明</b></p><p><b>　　本人申明：</b></p><p>　　我所呈交的本科畢業(yè)設計（論文）是本人在導師指導下對四年專業(yè)知識而進行的研究工作及全面的總結。盡我所知，除了文中特別加以標注和致謝中所羅列的內容以外，論文中創(chuàng)新處不包含其他人已經發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不包含為獲得北京化工大學或其它

2、教育機構的學位或證書而已經使用過的材料。與我一同完成畢業(yè)設計（論文）的同學對本課題所做的任何貢獻均已在文中做了明確的說明并表示了謝意。</p><p>　　若有不實之處，本人承擔一切相關責任。</p><p>　　本人簽名： 年 月 日</p><p>　　貴州輪胎進出口公司外匯風險管理</p><p>　　

3、國際經濟與貿易專業(yè) 國貿0906班 學號***</p><p>　　指導教師 姚立副教授 榮華英助教</p><p><b>　　摘 要</b></p><p>　　隨著全球化進程的加速，我國企業(yè)的國際貿易往來也越來越頻繁，在這樣的國際大趨勢下，一方面對我國外貿企業(yè)的利潤增長和競爭力提升有著很大的益處，但另一方面，從中帶來的外匯風

4、險也給我國外貿企業(yè)帶來更大的挑戰(zhàn)。因此，加強企業(yè)外匯風險方面的管理勢在必行。本文將通過對貴州輪胎進出口公司深入了解，把公司作為一個個例進行分析，由公司現(xiàn)有的外匯風險現(xiàn)狀分析其風險管理現(xiàn)狀，針對國際大市場的復雜多變性，找出公司外匯風險形成原因和類型進行描述，進而提出防范外匯風險建議。希望對其他中小國際貿易企業(yè)有一定的借鑒作用。</p><p>　　在論文撰寫過程中，本文通過考察貴州輪胎進出口公司外匯風險管理方面的具

5、體情況進行論述，理論結合實際，將科學的理論應用在實踐當中。</p><p>　　關鍵詞：進出口公司 外匯風險 管理建議</p><p>　　Risk Management of Foreign Exchange</p><p>　　——A Study Based on a Tyre Corporation of Guizhou Province</p>

6、;<p><b>　　Abstract</b></p><p>　　As the acceleration of globalization process, Chinese enterprises have also involved in more and more international trade. Such a major global trend, on the

7、 one hand, will certainly do a great benefit to Chinese international trade, on the other hand, will also increase the challenges and risks of foreign exchanges. So for these companies, it is obviously necessary to stren

8、gth the management of foreign exchange risks. This paper is going to study deeply into the Guizhou Tyre Import and Export Co</p><p>　　In this paper, the author also discusses lots of details of Guizhou Tyre

9、Import and Export Company and combined theory with real situations,and use the scientific theories into practice.</p><p>　　Key words: Import and Export Corporation Foreign Exchange Risk Internal Control &

10、lt;/p><p><b>　　目 錄</b></p><p><b>　　前 言1</b></p><p><b>　　第1章 緒論2</b></p><p>　　第1.1節(jié) 選題背景與研究意義2</p><p>　　第1.2節(jié) 研

11、究目的與研究方法3</p><p>　　第1.3節(jié) 文獻回顧與綜述4</p><p>　　第2章 外匯風險防范措施6</p><p>　　第2.1節(jié) 建立風險管理體系，培養(yǎng)風險管理人才6</p><p>　　第2.2節(jié) 利用金融衍生產品作為控制外匯風險管理的工具6</p><p>　　第2.3節(jié) 通

12、過調整經營策略達到避免和降低匯率風險7</p><p>　　第2.4節(jié) 經營和融資多元化7</p><p>　　第2.5節(jié) 利用合同條款有效防范外匯風險8</p><p>　　第2.6節(jié) 提高產品的核心競爭力，提高對外匯風險防御水平8</p><p>　　第3章 貴州輪胎進出口外匯風險管理現(xiàn)狀分析及防范措施9</p&g

13、t;<p>　　第3.1節(jié) 貴州輪胎進出口公司的外匯風險管理現(xiàn)狀9</p><p>　　第3.2節(jié) 貴州輪胎進出口公司現(xiàn)有的防范及應對策略12</p><p>　　第4章 對貴州輪胎進出口公司提出的建議16</p><p>　　第4.1節(jié) 加強外匯風險防范意識16</p><p>　　第4.2節(jié) 合理選擇避險工

14、具17</p><p><b>　　結 論19</b></p><p><b>　　附錄一20</b></p><p><b>　　附錄二22</b></p><p><b>　　附錄三31</b></p><p>&l

15、t;b>　　參考文獻36</b></p><p><b>　　致 謝37</b></p><p><b>　　前 言</b></p><p>　　外貿企業(yè)的外匯風險，又稱匯率風險，是指外貿企業(yè)在經濟活動中，由于匯率的變化，所遭受的損失或收益的不確定性。自我國開始實行以市場供求為基礎的管理的浮動

16、匯率制度以來，人民幣與美元的固定匯率不再保持，人民幣與美元和其他貨幣匯率不斷的拉大，因此外貿企業(yè)面臨的匯率風險也不斷增加。如何有效的防范外匯風險，保證企業(yè)預期的利潤的實現(xiàn)，成為外貿企業(yè)財務管理的重要方面。</p><p>　　2008年6月財政部聯(lián)合五部委發(fā)布《企業(yè)內部控制基本規(guī)范》，其中風險管理是企業(yè)內部控制的內容之一。《企業(yè)內部控制基本規(guī)范》的制定和發(fā)布將有利于提高我國企業(yè)的風險意識和風險防范能力。隨著全球化

17、進程的加快，我國企業(yè)的國際經貿往來也越來越頻繁．加強企業(yè)外匯風險管理也越來越重要。</p><p><b>　　第1章 緒論</b></p><p>　　第1.1節(jié) 選題背景與研究意義</p><p>　　2005年匯率改革以后，我國人民幣匯率波動正在逐步擴大,從匯率改革到2007年3月底,累計升值超過6%,日波動也接近千分之三的上限，我國

18、對外經濟活動規(guī)模不斷擴大，貿易總額占GDP的比重達到65%，對外投資規(guī)模也日益擴大，境內金融機構的凈外幣資產規(guī)模也日益擴大。所以企業(yè)面臨的外匯風險越來越明顯，研究外匯風險管理具有一定的理論和實踐意義。</p><p>　　國外企業(yè)防范外匯風險的研究和實踐是從上世紀70年代布雷頓森林體系崩潰、浮動匯率成為主流時開始，在實踐和研究中發(fā)展出一套體系化的原則和工具，主要集中在以下幾個方面：一是企業(yè)是否應該管理外匯風險。在

19、最初以實踐為導向的文獻中，一般假設企業(yè)應采用積極的態(tài)度應對財務風險。但在莫迪利亞尼-米勒定理“在有效市場條件下，企業(yè)不能通過財務管理來提高股東的價值”思想推論下，對外匯風險進行管理完全是多余的。二是如何識別和衡量外匯風險。對于外匯風險的識別和衡量，一般將其分為折算風險、交易風險和經濟風險來分別識別和測量。折算風險是指在未來確定日期，以外幣標價的凈會計頭寸(外幣標價存量)本幣價值的不確定性，它通常等同于資產負債表項目，其會計匯兌損益是未實

20、現(xiàn)的。交易風險是指與已知交易相關的以外幣標價的敞口頭寸(以外幣標價的未來流量)本幣價值的不確定性。它常常指一個會計期間記錄的可視為支付上匯兌損益的名義數量，其衡量也依賴于會計準則。經濟風險試圖彌補以上風險概念忽略匯率的基礎性、長期性影響，它是從衡量匯率變動對企業(yè)未來現(xiàn)金流的影響入手，后被定義為企業(yè)價值對匯率波動的敏感程度。三是如何管理外匯風險。主要可以使用凈頭寸處</p><p>　　人民幣匯率的波動對中國外貿企

21、業(yè)的影響很大。使中國企業(yè)面臨著外匯風險，由于中國很多外貿企業(yè)的自身實力受到限制，加上對外匯風險的認識不足，使得企業(yè)的外匯風險管理存在很多的問題，亟待加強。加強企業(yè)的外匯風險管理。不但有利于企業(yè)開展外貿業(yè)務、提高產品競爭力，還有利于提高企業(yè)的運營實力和信用水平。隨著中國加入WTO，全球化的進程不斷加快，越來越多的企業(yè)參與到國際市場的競爭當中，他們在抓住機遇快速發(fā)展的同時也不可避免地面臨越來越大的外匯風險。由于參與國際貿易的大多為中小企業(yè)，

22、他們的外匯風險意識比較淡薄。在這種環(huán)境下，討論企業(yè)特別是外貿型企業(yè)其面臨的外匯風險就顯得尤為主要。</p><p>　　中國的人民幣匯率在很長時期以來變化都不是很大，使得企業(yè)沒有應對外匯風險的意識，特別是大型企業(yè)，采用傳統(tǒng)的經營理念，在處理匯率風險問題上依賴于政府政策。</p><p>　　缺乏應對外匯風險的主動性，沒有避險意識，很少有企業(yè)在年報中披露企業(yè)外匯敞口的損失。本文簡要的總結了中

23、國貴州輪胎進出口公司的外匯風險管理存在的問題，并針對這些問題提出了加強管理的措施，希望能對企業(yè)外匯風險管理提供幫助。</p><p>　　在選題上本文選擇了一個正日益引起注意的課題，并且是理論性和實踐性有機結合的課題；在資料上，本文收集了大量的文獻和數據；在研究方法上，本文普遍使用了實證證明的方法，幾乎每一個觀點都有實證的支持。這些都可以說是本文努力想有所創(chuàng)新的地方。當然，限于水平，還有更多需要進一步努力的地方。

24、</p><p>　　第1.2節(jié) 研究目的與研究方法</p><p><b>　　1.2.1研究目的</b></p><p>　　國際間的金融活動從開始便充滿了風險，20世紀70年代以來，由于浮動匯率制的盛行，國際金融市場的變化日趨復雜，由于投機因素不斷增加，對匯率風險的控制難度日益增大，國際金融危機此起彼伏，使國際匯率大起大落，給從事國際經

25、營的企業(yè)帶來不少風險。</p><p>　　在我國，隨著自2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣（指作為設定匯率參考的一個外幣組合，某一外幣在組合中所占的比重通常以該外幣在本國國際貿易中的重要性為基準,是由多種貨幣分別按一定的比重所構成的一組貨幣）進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機制。2005年7月21日19時，美元對人民幣交易價格

26、調整為1美元兌8.11元人民幣，作為次日銀行間外匯市場上外匯指定銀行之間交易的中間價，外匯指定銀行可自此時起調整對客戶的掛牌匯價，徹底結束了官方匯率與市場調劑匯率并存的局面，開始了單一的有管理的浮動匯率體制。由于取消了無償上繳給國家的20%外匯，企業(yè)外匯收入增加，實行銀行結匯、售匯制，企業(yè)用匯的靈活性增強，而且或綠并軌也給外貿企業(yè)創(chuàng)造了公平競爭的環(huán)境，為激勵企業(yè)努力出口創(chuàng)匯提供了有理條件。與此同時，匯率風險的加劇，使我國對外經濟貿易活動

27、發(fā)展受到極大影響，給外貿企業(yè)的進出口業(yè)務帶來風險，使其成本核算、經營管理難以正常進行。外貿企業(yè)如何選擇合適的方式來回避匯率風險已成為其經營中亟待解決的一個問題。</p><p><b>　　1.2.2研究方法</b></p><p>　　本文的研究方法的主要特點有：理論研究與實際研究相結合，文獻閱讀與定性分析相結合。具體來講，方法如下：</p><

28、p>　?。?）文獻閱讀研究。本文的研究是建立在前人研究的基礎上，前任的研究成果可為本文的研究提供思路和已經驗證的成果。本文收集整理的文獻涉及決策過程的理論基礎和外匯風險管理的領域。</p><p>　?。?）文獻法。本文涉及貴州輪胎進出口公司的外匯風險管理，可供研究的資料幾乎都深埋于文獻資料中，只有通過對重要的歷史文獻的發(fā)掘、整理和分析，才能得到有價值的研究資料。因此，本研究把文獻法作為最重要的研究方法。&

29、lt;/p><p>　　（3）調查法。本文根據對貴州輪胎進出口公司的有目的的、有計劃的、有系統(tǒng)的調查，搜集到有關貴州輪胎進出口公司有關外匯風險管理的現(xiàn)狀，并有了一些系統(tǒng)的了解，并對搜集到的資料進行分析、綜合、比較、歸納。之后寫出調查問卷對貴州輪胎進出口公司的員工進行調查。</p><p>　　第1.3節(jié) 文獻回顧與綜述</p><p>　　隨著我國經濟的發(fā)展，企業(yè)國際

30、化程度逐步提高，特剮是鐵路企業(yè)實施“走出去”戰(zhàn)略，在中國企業(yè)國際化戰(zhàn)略的指導下。海外業(yè)務已經取得了很大的進步，涉足海外房地產、工程承包、礦業(yè)開發(fā)等等。迅速擴大的海外業(yè)務。帶來了許多風險，比如：政治、法律、文化、貸款、匯率等風險，其中外匯風險是風險管控中不可或缺的一環(huán)，并將其納入到戰(zhàn)略規(guī)劃中去，實現(xiàn)風險的事前處理。在風險識別的基礎上，建立風險防范的組織保證，有效地對外匯風險進行事前、事中、事后的全面管控，盡可能將風險消滅在戰(zhàn)略決策階段，對

31、于不可避免的風險，盡可能減少損失。</p><p>　　我國大多數學者針對外匯風險管理問題只是探討其形成根源從而希望從政策上改善目前不利的外貿狀況，同時少數針對個案研究具體解決外匯風險問題的分析都是以大型外貿企業(yè)為例，忽視了占我國總數很大一部分的中小型外貿企業(yè)。在對具體針對如何管理外匯風險方面沒有具體的論述和展開過，只是在根源方面探討了外匯風險的形成原因及理論上的規(guī)避措施。</p><p>

32、;　　通過上述文獻，總結出在實際的規(guī)避外匯風險的過程中，必須充分認識到外匯風險的各種特征，實行針對性的應對策略。本文以貴州輪胎進出口公司為例，分析目前的外匯風險管理狀況，并將外匯風險現(xiàn)狀帶入其企業(yè)進行分析，借鑒國內外學者的研究成果，提出外匯風險對其的影響。這也是本文的突破點。</p><p>　　第2章 外匯風險防范措施</p><p>　　第2.1節(jié) 積極調研為強化外匯風險管理提供基

33、礎</p><p>　　首先，要全面的研究我國外匯變動情況，了解外匯匯率變動的總體規(guī)律、季節(jié)特點等，從而為加強外匯管理，有效的規(guī)避風險提供理論指導。其次，要深入調研我國外匯市場的交易情況，了解我國銀行等金融機構、外匯交易中心現(xiàn)有的交易產品和交易活躍情況，并積極的了解國際市場中相關金融工具的交易情況，為實現(xiàn)外匯管理提供有效的參考。再次，要深入調研國際權威機構對人民匯率變動情況的預測，通過分析其核心觀點來預測未來匯率

34、變動情況。從而為自身的決策提供參考。</p><p>　　第2.2節(jié) 利用金融衍生產品作為控制外匯風險管理的工具</p><p>　　由于我國過去的匯率形成市場化水平不高，匯率變化主要來自市場調整，匯率波動不像國際金融市場那樣頻繁，外貿企業(yè)通過外匯衍生產品交易來管理匯率風險的意識和需求不強，外匯衍生產品市場一直沒有很大的發(fā)展。隨著我國外匯體制的改革，匯率風險管理已經成為外貿企業(yè)的現(xiàn)實需要

35、，發(fā)展外匯衍生產品成為外貿企業(yè)管理匯率風險的工具，有利于企業(yè)減少或避免外匯虧損，為外貿企業(yè)參與國際經濟往來和外匯交易保駕護航。</p><p>　　外貿企業(yè)在整個出口收匯的交易過程中，合約雙方執(zhí)行合約的時間越長，遭受匯率波動影響的可能性越大?，F(xiàn)在，我國的外貿企業(yè)一般采取：合約保值方法規(guī)避匯率風險。有遠期收付匯外貿企業(yè)，通過與銀行簽訂一份收付金額相等，同時間反方向遠期外匯合約，合約匯率按照遠期外匯合約簽字日外匯銀行

36、執(zhí)行的遠期賣出和買入匯率執(zhí)行，這樣就將未來遠期買賣合同時不確定的匯率風險有效的轉嫁出去。經營決策者在降低外匯風險的同時，一般會根據企業(yè)的實際情況采取遠期外匯買賣合約和遠期外匯期權買賣合約兩種方式。兩種方式都可以達到鎖定目標收入和目標成本的效果。但是遠期外匯買賣的交易成本和外貿企業(yè)要支付的財務費用比較低，企業(yè)不考慮匯率變動對企業(yè)主營業(yè)務帶來的影響，也不會存在投機的問題。而外匯期權合約在鎖定目標收入和成本的同時，還保留著未來外匯匯率變動獲得

37、收益的機會，但是外匯期權費用成本高。目前可以用來規(guī)避匯率風險的金融工具包括：押匯、遠期結售匯業(yè)務、外匯期權、外匯掉期、保理業(yè)務等。</p><p>　　第2.3節(jié) 通過調整經營策略達到避免和降低匯率風險</p><p>　　外貿企業(yè)在采取合約保值的同時，還可以采取調整經營決策的辦法來降低和避免交易風險。首先出口企業(yè)，在選擇貨幣結算時，力爭選擇硬貨幣，即使支付時不能采取用硬貨幣，也要通過協(xié)

38、商將支付的軟貨幣與硬貨幣的匯率變動控制在一定的范圍之內，這樣可以避免一方過多的承擔風險。其次，在具體結算的過程中，可以根據匯率的變化適當的調整付款時間，也就是在外幣堅挺的時候，對外幣的應收賬款可以延期收回，應付賬款提前支付；在外幣疲軟時，外幣應收賬款應提前收回，應付賬款力爭延遲支付。當然，如果企業(yè)規(guī)模比較大，在出口市場多樣化的條件下，能夠設法將不同種類貨幣組合起來結算，企業(yè)的交易風險就會抵消。這樣不但會減低外匯風險，而且降低保值成本。&

39、lt;/p><p>　　第2.4節(jié) 經營和融資多元化</p><p>　　企業(yè)管理者在編制預算的時候，一般使用的是外匯市場的遠期匯率，但往往有些意外的因素出現(xiàn)，導致預測的遠期匯率與實際匯率出現(xiàn)一定的偏差，而這些意外的變動會使企業(yè)的市場價值發(fā)生變化。因此，要有效的防范這些風險，最有效的措施就是樹立全球經營化得理念，這樣即使匯率的變動使企業(yè)的某些市場和生產基地受到沖擊，多元化的經營也可以使的外匯

40、經營風險因相互抵消而趨于中和。因此，企業(yè)的銷售市場應該多元化，同時，融資也應該多元化。近年來，國內外貿企業(yè)在國際市場形成的美元、日元、歐元借貸融資較多，形成了大量的外幣債務。由于外幣升值給外幣債務帶來了巨大的償債風險。例如，日元貸款的匯率風險比較突出。在8O年代日元的貸款優(yōu)惠，沒有考慮到日后的匯率風險。在90年代初還款的時候，日元匯率大幅度上漲，升值近4倍。遠遠大于了貸款的利率?？梢?，外貿企業(yè)只有在經營和融資多元化的市場下，才能在外匯資

41、金的取得、應用及有效管理中發(fā)揮作用。</p><p>　　第2.5節(jié) 利用合同條款有效防范外匯風險</p><p>　　貿易雙方在簽訂、執(zhí)行合同時，合理選擇計價貨幣，協(xié)商規(guī)避外匯風險。對外貿易中，企業(yè)往往希望選擇本幣計價，從而避免風險，方便結算。然而在貿易實物中貨幣的選擇取決于貿易雙方的地位、意愿和國際慣例。當匯率不利于本企業(yè)時，可以通過外匯交易轉嫁出去。</p><

42、p>　　第2.6節(jié) 提高產品的核心競爭力，提高對外匯風險防御水平</p><p>　　在當前的實際情況來看，我國出口產品依靠的是國內勞動力價格低廉，產品以價格低取勝。隨著匯率體制的改革，人民幣升值的趨勢還會逐步增強。中國產品的價格會相應的提高，價格優(yōu)勢逐漸縮小。這就要求以出口為主的外貿企業(yè)轉變觀念，將價格競爭逐漸轉變?yōu)榧夹g競爭，加速產品的升級換代，提高產品的核心競爭力，實施品牌化的發(fā)展戰(zhàn)略。只有這樣，才能

43、不會因為匯率的變化而擠壓本已經狹窄的利潤空間，更不會因為匯率的變化而是企業(yè)走向毀滅。</p><p>　　加大財務部門的審核監(jiān)督作用，建立嚴格高效的內部控制制度財務部門嚴格審核進出口單據，協(xié)調客戶和銀行，爭取在匯率對出口有利的時機及時全額收匯；監(jiān)督保值條款執(zhí)行程度，利用匯率優(yōu)惠政策，做好遠期付匯的執(zhí)行工作。及時關注匯率的變化，及時發(fā)現(xiàn)匯率變動拐點，對企業(yè)的進出口貿易影響提出可行性建議。</p>&l

44、t;p>　　我國正在穩(wěn)步推進人民幣匯率制度改革，人民幣匯率波動幅度加大，升值預期強烈，國內企業(yè)尤其是進出口企業(yè)面臨的外匯風險陡然增大，重視和學習防范外匯風險是當務之急。因此，在匯率不斷變化的形勢下，企業(yè)應根據自身的情況和具體風險個案，選擇合適的規(guī)避方法和工具，力圖以最小的成本從規(guī)避外匯風險中獲得最大收益。</p><p>　　第3章 貴州輪胎進出口外匯風險管理現(xiàn)狀分析及防范措施</p>&l

45、t;p>　　第3.1節(jié) 貴州輪胎進出口公司的外匯風險管理現(xiàn)狀</p><p>　　目前，我國許多企業(yè)，特別是中小企業(yè)雖然已注意到匯率風險問題，但大多采取的是調整產品、產業(yè)結構、提高產品技術含量、降低中間消耗、增加產品內銷比例和結匯等被動辦法來應付可能發(fā)生的匯率風險，而不重視運用風險管理工具，從根本上解決問題。不少企業(yè)在經營過程中，對資金的運作仍然不很關心，只知有了錢存銀行，沒有錢向銀行貸款，而對如何運用金

46、融工具和產品，提高資金使用效益，特別是對如何運用金融衍生工具規(guī)避匯率風險的知識知之甚少，企業(yè)的財務管理工作還停留在一般的賬務處理、會計核算和日常籌資工作上，基本上沒有防范匯率風險的意識和對資金進行風險管理的概念。中小企業(yè)本來產品競爭力不強，利潤不高，一年辛苦下來的利潤，還不夠補貼匯率變動帶來的損失。而一些大的企業(yè)對外匯風險管理也基本上處于憑經驗管理甚至采取放任態(tài)度，風險防范意識淡薄，風險管理手段和人才嚴重不足，致使一些企業(yè)常常出現(xiàn)巨額匯

47、兌損失。</p><p>　　總體來看，貴州輪胎進出口公司主要采取合理地選擇計價貨幣、充分利用國際信貸、利用金融衍生工具等來實現(xiàn)風險管理，并且這些工具在我國已經被廣泛的運用，這些工具將為提高我國企業(yè)抵抗風險的能力提供幫助。</p><p>　　公司自注冊創(chuàng)建以來，憑著經驗豐富的專業(yè)人才和管理人員，逐步完善了機動車的各種類型的輪胎的研發(fā)體系，在貴州省有4家分公司。該公司主要采取合理地選擇計價

48、貨幣、充分利用國際信貸、利用金融衍生工具等來實現(xiàn)風險管理，這些工具在我國已經被廣泛的運用。</p><p>　　3.1.1 貴州輪胎進出口公司外匯風險的類型</p><p>　　貴州輪胎進出口公司的外匯風險類型主要是存在交易風險。</p><p>　　交易風險是指在以外幣計價的交易中，由于外幣和本幣之間匯率的波動使交易者蒙受損失的可能性。</p>&l

49、t;p>　　例如，貴州輪胎進出口公司與美國某企業(yè)簽訂一筆外貿出口合同，以美元計價，出口貨物總價為100萬美元，三個月后交貨收匯。假設合同簽訂時人民幣對美元匯率為l美元=7元人民幣，則該公司售出該貨物可獲得700萬元人民幣，而三個月后人民幣升值，人民幣對美元匯率變成1美元=6.5人民幣，則該公司雖然仍舊收匯100萬美元，而折成人民幣時，售出該貨物僅可獲得650萬元人民幣。</p><p>　　3.1.2 貴州

50、輪胎進出口公司外匯風險的成因</p><p>　?。?）專業(yè)外匯人才的不足。貴州輪胎進出口公司聘用財務人員管理外匯，而一般的財務人員往往不具備外匯風險預測和防范的能力，缺乏足夠的外匯管理知識，因此，即使本企業(yè)管理層重視外匯風險的管理，但由于缺乏專業(yè)的外匯人才，管理外匯風險無法實施。</p><p>　?。?）外匯風險管理的不足。在我國很多企業(yè)沒有對外匯風險的防范設計相應的內部控制制度，使得

51、企業(yè)外匯風險管理不足。導致企業(yè)一旦面臨外匯風險，無法確定外匯風險承受度、無法正確選擇外匯風險的應對措施。貴州輪胎進出口公司同樣也有這個缺點。因此，就會出現(xiàn)以個人風險偏好進行外匯風險管理。這種個人行為將會給本企業(yè)帶來嚴重的損失。</p><p>　?。?）財務的單一性。本企業(yè)的財務存在單一性。出于控制成本的目的只是在個別的金融市場以某一兩種貨幣進行籌資和投資。這樣在外幣波動的情況下，本公司將面臨外匯風險。會給企業(yè)帶

52、來重大損失。</p><p>　　3.1.4 外匯風險對貴州輪胎進出口公司的影響</p><p>　　外貿企業(yè)是指從事對外貿易(進出口)的企業(yè)，在國家規(guī)定的注冊企業(yè)的相關領域內，這些企業(yè)對合法產品有進出口經營權。外貿企業(yè)的主要經濟活動都跨國境進行，由于各國采用的貨幣不同，必然面臨巨大的外匯風險。中國現(xiàn)在的對外貿易處于世界前列，對外貿易量和金額非常巨大。就總體而言，由于匯率的變動將會帶來外匯

53、虧損或者盈余。而根據薩繆爾森一巴拉薩效應，在經濟增長率越高的國家，工資實際增長率也越高，將導致實際匯率上升加快。隨著中國的經濟增長以及采用靈活的匯率制度，將給外貿企業(yè)經營帶來更大的不確定性，可控性降低，預見性難度增大，進出口企業(yè)將隨時面臨巨大的匯率風險。</p><p>　?。?）匯率的變化將引發(fā)匯兌損失。在進出口貿易中，從合同訂立到信用證的開立，再到賣方裝船發(fā)貨，直到公司向銀行議付貨款，期間有一段較長的時間間隔

54、，如果匯率變動，直接產生匯兌損失。外匯匯率上漲，如果進口貨物，支付既定的外匯需更多的本幣，本公司將會受損。外匯匯率下跌，如果出口貨物，收入既定的外匯結匯后獲得更少的本幣，出口商受損。另外，由于外匯管理仍實行較嚴格的核準制度，根據項目進度而定，不允許提前結匯，對外商投資企業(yè)未結匯資金也會產生外匯資本金的匯兌損失。</p><p>　?。?）增加外貿企業(yè)進出口量的不確定性。鑒于對匯率的升降難以把握，本企業(yè)對簽單成交的

55、盈虧性把握不大，這對進出口業(yè)務將產生嚴重影響。對本企業(yè)來說，如果本企業(yè)（出口商）主要從國內采購原材料，產品主要出口國際市場，如輪胎、配件等，匯率上升，且本幣不變而外銷價驟升，本企業(yè)的外銷量就會銳減，直接縮減了企業(yè)的盈利空間，再加上行業(yè)在國際上具有的定價能力較差，本企業(yè)受升值的不利影響較大。而對其他行業(yè)（進口商）來說，如航空業(yè)，其燃油依靠進口，若匯率下跌，疲軟的本幣使外幣不變的內銷價驟升，增加其進口成本，進口商的內銷量就會減少，相應會導致

56、企業(yè)盈利的減少。</p><p>　　（3）融資規(guī)模和融資成本受到影響。匯率的變動將會直接影響本企業(yè)的融資規(guī)模和融資成本。例如最近伴隨人民幣的升值，貴州輪胎進出口公司的外匯質押率將會降低，意味著公司的融資規(guī)模會受到影響，融資成本也將升高。

57、

58、 </p><p>　　3.1.5 宏觀金融市場環(huán)境有待完善</p><p>　　本公司外匯風險管理的措施中，很大一部分依賴于宏觀金融環(huán)境。在一個相對完善的宏觀金融市場中，該企業(yè)能夠借助遠期合約，以及貨幣期貨、貨幣期權和貨幣互換等金融衍生產品對

59、本企業(yè)所面臨的外匯風險進行管理。</p><p>　　第3.2節(jié) 貴州輪胎進出口公司現(xiàn)有的防范及應對策略</p><p>　　3.2.1 爭取使用本幣計價</p><p>　　本公司在對外經濟貿易中，以人民幣計價就不存在本幣與外幣的兌換關系，從而也避免了因兌換匯率發(fā)生變動而承擔外匯風險的問題。但是同上一點，貨幣的選擇并不是由一方的意愿決定。</p>

60、<p>　　例如貴州輪胎進出口公司從境外進口價值50萬美元的零件，當時美元對人民幣匯率為1：6.8，如果按照這個匯率計算企業(yè)應該付出的人民幣是340萬元人民幣；但一般貨款都是等到10天后對方貨物運到時才支付，這個時候匯率已經變成了1：6.85，也就是說這個時候美元升值了，境內企業(yè)最終支付的其實是342.5萬元，比原來增加了2.5萬元。從這樣的情況可以看出，尤其在匯市極為動蕩的2008年，不少企業(yè)深受其害。不過，使用人民幣進行結

61、算的話，就不涉及匯率波動的問題了。</p><p>　　3.2.2 利用貿易融資規(guī)避匯率風險</p><p>　　從外匯風險防范的角度看，進口貿易融資可以通過推遲本公司購匯時間，避開匯率的高點，先由銀行墊付資金對外付匯，待匯率下跌時再購匯歸還銀行本息，從而降低購匯成本；在出口貿易中在結算貨幣匯率預期下跌時，可預先從銀行取得貸款；辦理結匯，待實際從國外收匯時再歸還銀行本息，從而避免匯率下跌的

62、風險。以貴州輪胎進出口公司進口押匯為例，本公司于3月15日需對外付匯100萬歐元，進口合同確定的歐元兌人民幣匯率為993.8/100，付匯當日匯率為1007.6/100，是近期最高點。企業(yè)財務人員通過查看近1個月以來的匯率走勢，以現(xiàn)歐元兌人民幣匯率波動區(qū)間為983.2/100—1007.6/100，而且波動劇烈，因此本公司決定辦理進口押匯融資業(yè)務，先行付款，待利率回調時再買入歐元，歸還銀行貸款。可行性分析的結果：銀行當期歐元流動資金貸款

63、利率為3.2%，月利率為2.67‰。因此一個月內只要出現(xiàn)一次歐元匯率下調超過2.67‰的情況，融資就有收益。從近期歐元匯率波動來看，日波動幅度最大達到2.42%，波動幅度超過1%的天數超過8天，因此融資是可行的。最終企業(yè)辦理了一個月期限的全額進口押匯，利息為2,666.67歐元，到</p><p>　　3.2.3 提前或滯后結算</p><p>　　本企業(yè)根據對外匯匯率變動趨勢的預測將外幣

64、計價結算的日期提前或推遲，以避免外匯風險或得到匯價上的好處。如果支付貨幣預期升值，則可以加快支付（提前支付)，以便在貨幣升值前完成支付。如果支付貨幣預期貶值，企業(yè)就將延遲支付(滯后支付)。但是，本企業(yè)不會只考慮該貨幣的收益或損失，還要考慮增加或降低流動性的成本(即價格沖擊指數：指完成一定金額或數量的交易對市場價格造成的沖擊程度)。這種工具因可以同時管理流動性和風險而得到廣泛用于規(guī)避交易風險。</p><p>　　

65、本公司在進口業(yè)務中，預測應支付的本幣兌外幣匯率將趨向貶值時(即外幣升值，本幣貶值)，積極加快了貨款的支付時間。這樣，在外幣升值之時，本公司就可以較少的本幣兌換成應付外幣而支付貨款。比如在進口業(yè)務中，貴州輪胎進出口公司進口一批貨值為10萬美元的零件，原定進口付匯時間限定在貨物驗收后三周內，但由于本公司預測人民幣兌美元匯率有持續(xù)貶值趨勢，即美元升值，人民幣貶值，故決定“提前”付匯（比原定付匯時間提前）。由于此時人民幣兌換美元的匯率為6.6:

66、1,即6.6 元人民幣兌換1 美元，這時，購得10 萬美元需用人民幣66萬元。如果按照原定時間付匯，因美元已升值即1美元兌換6.63 元人民幣，這樣購得10 萬美元則需用人民幣66.3萬元。</p><p>　　因此，同樣是10 萬美元外匯，進口方可少花人民幣3000 元“提前”購得并支付給國外出口方，即減少了人民幣3000 元的匯率損失。</p><p>　　本公司出口業(yè)務中，比如有一次

67、出口貨值為10 萬美元輪胎，原定出口結匯期是貨物裝運后三周內，但由于出口商預測人民幣兌美元匯率有持續(xù)升值趨勢，即外幣貶值，本幣升值，故出口商決定“提前”二周辦理結匯和收匯手續(xù)，最終本公司提前收回10 萬美元外匯并按當日銀行買入價6.65 元／美元賣給銀行折算得人民幣66.5 萬元。否則，按原定時間（裝運后三周）收10 萬美元外匯并賣給銀行，只能按升值后的當日銀行買入價6.62 元／美元折算得人民幣66.2萬元。因此，同樣是10 萬美元外

68、匯，貴州輪胎進出口公司實際“提前”收匯比原定收匯時可多兌換到3000 元人民幣，即減少了人民幣3000 元的匯率損失。</p><p>　　3.2.4 利用國際信貸防范外匯風險的方法</p><p>　　本企業(yè)在中長期國際支付中，利用恰當的國際信貸形式，一方面獲得資金融通，另一方面轉嫁或抵消外匯風險。國際上常用的方式有：</p><p>　　外幣出口信貸。分為買方信

69、貸和賣方信貸。買方信貸是指由出口商國家的銀行向進口商或進口商國家的銀行提供的信貸，用以支付進口貨款的一種貸款形式。其中，由出口方銀行直接貸給進口商的，出口方銀行通常要求進口方銀行提供擔保；如由出口方銀行貸款給進口方銀行，再由進口方銀行貸給進口商或使用單位的，則進口方銀行要負責向出口方銀行清償貸款。賣方信貸，是出口方銀行向本國出口商提供的商業(yè)貸款。出口商(賣方)以此貸款為墊付資金，允許進口商(買方)賒購自己的產品和設備。出口商(賣方)一般

70、將利息等資金成本費用計入出口貨價中，將貸款成本轉移給進口商(買方)。這種貸款協(xié)議由出口廠商與銀行之間簽訂。賣方信貸是銀行直接資助本國出口廠商向外國進口廠商提供延期付款，以促進商品出口的一種方式。</p><p>　　我國出口信貸的規(guī)模較大，2009年安排買方信貸規(guī)模達到100億美元，這是我國企業(yè)可以充分利用的一個優(yōu)勢。其次，可以利用福費廷來規(guī)避風險，即通過把遠期匯票賣給銀行來獲取貨款，從而避免風險，2001年我國

71、國有商業(yè)銀行開始辦理福費廷業(yè)務，隨著大量外國銀行的進入和我國商業(yè)銀行國際化步伐的加快，未來這種規(guī)避風險的工具將有很大的空間。再次，可以利用保付代理的方式來規(guī)避風險，上世紀80年代我國就出現(xiàn)了國際保理業(yè)務，2009年我國保理業(yè)務、國際保理業(yè)務總量分別為6734 151億歐元，已經可以在一定程度上滿足企業(yè)的需求。</p><p>　　3.2.5 貴州輪胎進出口公司外匯風險規(guī)避操作實例</p><p

72、>　　從長遠角度來看，貴州輪胎進出口公司借鑒國際上的良好實踐，嚴格分離外匯交易中的前、中、后臺的職責。必要時會設置獨立的中臺監(jiān)控外匯交易風險。</p><p>　　貴州輪胎進出口公司通過對員工競爭機制的完善，工作分配、量分配更加合理化，信息收集逐步完善，信息出力更及時，審核資料更細心來提高規(guī)避外匯風險管理的水平。</p><p>　　第4章 對貴州輪胎進出口公司提出的建議</

73、p><p>　　第4.1節(jié) 加強外匯風險防范意識</p><p>　　提高風險意識，建立風險管理體系，培養(yǎng)風險管理人才。目前，我國實行有管理的浮動匯率制度，匯率變化基本取決于外匯市場上各種貨幣的供求關系。在當前全球經濟一體化、投資自由化的發(fā)展形勢下，影響供求關系的因素非常廣泛。一個國家的貨幣購買力、經濟發(fā)展趨勢、經濟政策的變化，以及國際上的突發(fā)事件，會影響某個國家的貨幣需求。而且其他國家的宏

74、觀經濟、國際收支情況也會對外匯匯率變化產生影響，大大增加了匯率變化的復雜性。而匯率風險與匯率意外變動的幅度大小成正比。在此情況下，就對外匯管理人員提出了新的要求和課題：在全面掌握企業(yè)外幣收支的情況下，不僅要準確及時的預測匯率變化趨勢，還要準確預測意外匯率波動對企業(yè)未來現(xiàn)金流量的影響，并在意外匯率波動之前準備好最佳應對策略。</p><p>　　首先，涉外企業(yè)應當在企業(yè)內部設立專門的外匯風險管理部門，改變原有的由會

75、計工作人員兼任的模式，聘請專業(yè)人才負責外匯風險管理，提高企業(yè)對外匯風險管理工作的重視：第二，在企業(yè)內部應建立完善的風險監(jiān)控體系，提高對外匯匯率的變動的預期能力，第三，在企業(yè)內部建立行之有效的風險管理工作評估體系，盡可能選擇既定風險下的收益最大，或者收益一定時風險最小的風險管理方案。</p><p>　　4.1.1 提高企業(yè)外匯風險規(guī)避意識</p><p>　　企業(yè)首先要認識到外匯風險管理的

76、重要性，提高對外匯風險的規(guī)避意識，才能在行動上采取措施規(guī)避風險。首先，企業(yè)領導者要對外匯風險有高度的認識，在人民幣匯率波動小的情況下，企業(yè)面臨的外匯風險還比較小，一旦人民幣的匯率波動幅度變大，如果企業(yè)沒有應對措施，那么外匯風險就會給企業(yè)帶來巨大的損失。管理者應該提高認識，在工作中加大外匯風險的宣傳教育，下到普通職工，上到管理層，都應該具有風險意識，重視外匯風險的管理，為應對風險做好準備。</p><p>　　4.

77、1.2 加強企業(yè)內部外匯風險管理</p><p>　　建立健全企業(yè)內部外匯風險管理體制，確定計劃期限，使外匯風險管理的計劃期限和企業(yè)經營管理的計劃周期相配合，加快調整企業(yè)的生產營銷策略；要對外匯的變化趨勢進行預測，包括外匯變動的方向、時間和幅度等，但是匯率預測可能會出現(xiàn)誤差，要盡量做好準確無誤；對外匯風險的受損額進行評估，根據外匯風險可能帶來的影響，把外匯風險分成主次風險，規(guī)避時由主到次，采取相應的規(guī)避措施。&l

78、t;/p><p>　　4.1.3 提高外匯風險管理人員的素質</p><p>　　外匯管理人員的素質直接關系到外匯變化預測的準確度和規(guī)避外匯風險措施的正確有效性。因此，企業(yè)要采取措施提高外匯風險管理人員的素質。企業(yè)需要對外匯風險管理人員進行定期培洲，提高風險管理人員對金融市場動內的敏感性，熟悉金融衍生工具的使用方法，根據企業(yè)的生產經營狀況建立風險規(guī)避機制，有效規(guī)避風險。</p>

79、<p>　　4.1.4 完善外匯風險管理的法律法規(guī)</p><p>　　法律法規(guī)是企業(yè)進行外匯風險管理的有力武器，以法律手段推進中國金融體制的改革是防范和規(guī)避外匯風險的重要武器。目前中國外匯市場正在逐步發(fā)展之中，外匯風險管理的法律法規(guī)還需要進一步的完善，國家應該加快立法速度、特別是信任立法和期貨立法。建立健全外匯風險管理體系，使企業(yè)的外匯風險管理有法可依，外匯市場得到規(guī)范。</p><

80、;p>　　第4.2節(jié) 合理選擇避險工具</p><p>　　我國涉外企業(yè)應當結合自身經營特點和企業(yè)資產負債特征，按照不同外匯風險的特點合理選擇適當的避險工具。</p><p>　　4.2.1 外匯交易風險的管理</p><p>　　外匯交易風險的管理主要有商業(yè)法和金融法兩種方法。商業(yè)法即內部管理法，主要有選擇有利的合同貨幣(如出口或對外貸款盡可能選擇硬幣，進

81、口或借款爭取使用軟幣等)、在合同中加列保護性條款、選擇合理的結算方式(如即期信用證對交易風險的防范優(yōu)于遠期信用等)、提前或推遲收付匯等方法。金融法主要指借助外匯交易規(guī)避風險，主要包括遠期外匯交易、外匯期貨交易、貨幣期權交易、貨幣互換等。</p><p>　　4.2.2 外匯折算風險的管理</p><p>　　外匯折算風險管理主要實行資產負債表保值。其原理是是資產負債表上各種功能貨幣表示的受

82、險資產與受險負債相等，以使其風險敞口頭寸為零，這樣即使匯率變動也不會帶來任何賬面上的損失。主要有缺口法和交易保值法兩種方法。</p><p>　　4.2.3 外匯經濟風險的管理</p><p>　　經濟風險比交易風險和折算風險更為復雜，對經濟風險的管理涉及到生產、銷售、原材料采購等經營管理的各個方面，因此對經濟風險的管理不僅涉及財務管理，還涉及到經營管理。對經濟風險的管理要從長期戰(zhàn)略的角度

83、，立足于企業(yè)長期的發(fā)展，總體思路是通過多樣化來分散風險。</p><p><b>　　結 論</b></p><p>　　總而言之，外匯風險在任何時候都是不可絕對避免的，只能以各種會手段降低外匯風險，所以對外匯風險的防范就顯得尤為重要。而交易風險和經濟風險又是兩個基本的承受風險的來源，這就需要外貿企業(yè)經營者有豐富的外匯知識及敏銳的頭腦。通過對企業(yè)內外部控制的加強

84、，以及調整出口產品結構，采取有利的計價貨幣，在合同中訂立貨幣保值條款，風險分攤，掌握收付時間和結算方式等內部控制加強，以及遠期外匯交易，外匯期權交易，外匯掉期業(yè)務等外部控制對外匯風險可起到降低損失的效果。加強外匯風險的管理，可以給公司帶來較大的收益，避免不必要的損失，提高公司的利潤。</p><p>　　我國正在穩(wěn)步推進人民幣匯率制度改革，人民幣匯率波動幅度加大，升值預期強烈，國內企業(yè)尤其是進出口企業(yè)面臨的外匯風

85、險陡然增大，重視和學習防范外匯風險是當務之急。因此，在匯率不斷變化的形勢下，企業(yè)應根據自身的情況和具體風險個案，選擇合適的規(guī)避方法和工具，力圖以最小的成本從規(guī)避外匯風險中獲得最大收益。</p><p>　　我國的外匯市場由于起步晚，與國外的一些市場相比還很小，外匯期權在我國企業(yè)風險管理中還沒有得到廣泛運用。在國際金融市場外匯風險不斷加劇的情況下，控制外匯風險已經成為企業(yè)經營決策的—個重要方面。因此，我國企業(yè)應該不

86、斷提高風險防范意識，積極運用外匯期權工具來完善企業(yè)外匯風險管理系統(tǒng)，增強企業(yè)風險管理水平。</p><p>　　面對外匯風險，企業(yè)應當在提高防范意識的前提下，積極學習外匯風險管理的相關技能，合理整合企業(yè)資源，加快自身的發(fā)展，提高綜合競爭力，有效地選擇合理的規(guī)避風險工具，以期住競爭激烈的市場環(huán)境和變化莫測的匯率市場中，長期處于不敗之地。</p><p><b>　　附錄一</

87、b></p><p><b>　　公司簡介</b></p><p>　　貴州輪胎進出口公司成立于2001年，公司注冊資金為500萬元人民幣，公司的各部門主管都是工作經驗豐富的的資深專業(yè)外貿人才。本公司現(xiàn)在主要經營的是機動車的各種類型的輪胎，當然也有一些機動車零件做零售。主要的出口國是日本，菲律賓等。</p><p>　　貴州輪胎進出口公司

88、（隸屬于貴州輪胎股份有限公司）位于貴州省貴陽市，成立于2001年。經營輪胎、橡膠制品及相關技術的出口業(yè)務和橡膠制品原輔材料、機械設備、儀器儀表和技術的進口業(yè)務。產品銷往日本，菲律賓等國家和地區(qū)。 主要出口商品：汽車斜交輪胎、子午線輪胎、工程機械輪胎、工業(yè)車輛輪胎、實心輪胎、農業(yè)輪胎六大類三百多個品種。輪胎質量管理體系通過ISO9001：2000標準認證、產品獲得ISO9002標準認證。其中全鋼子午線輪胎、轎車輪胎、載重汽車輪胎、工程機械

89、輪胎、工業(yè)車輛輪胎、農業(yè)輪胎系列被授予“貴州省名牌產品”。 貴州輪胎進出口公司連續(xù)三年被貴州省商務廳評為“貴州省出口五十強企業(yè)”。</p><p>　　表1 貴州輪胎進出口公司占貴州總出口量的比重</p><p>　　資料數據來源——根據2012年貴州省國民經濟統(tǒng)計公報、訪談錄得出</p><p>　　圖1 貴州輪胎進出口公司占貴州比例增減趨勢</p>

90、;<p>　　由上述圖表可以看出，貴州輪胎進出口公司的出口比例從2010年到2011年是呈增長趨勢的，但是2012年有下滑的趨勢，也許公司得到進步以后，稍稍忽略了外匯風險的管理以及外匯風險的防范意識，不過該公司的發(fā)展空間很大，雖然有所下滑，但是相信他們還會在2011年的基礎上更上一層樓。</p><p>　　表2 貴州輪胎進出口公司2010-2012年出口額</p><p>

91、;<b>　　附錄二</b></p><p><b>　　訪談一</b></p><p>　　受訪人：余慶升，貴州輪胎進出口公司總經理助理</p><p>　　訪談時間：2012年12月19日上午10點</p><p>　　訪談地點：余助理辦公室</p><p>　?。ㄓ洠亨?/p>

92、奡遠 余：余慶升）</p><p><b>　　記：余助理，您好。</b></p><p><b>　　余：你好。</b></p><p>　　記：非常感謝您能接受我的采訪。由于我的畢業(yè)論文選的研究對象是貴公司，所以想對您進行訪談，希望通過這次訪談，我能對貴州輪胎進出口公司有更多的了解，以便我更好的分析。</p&

93、gt;<p>　　余：嗯，不用客氣，我會盡量幫助你。</p><p>　　1.記：您可以介紹一下貴公司嗎？</p><p>　　余：好的。貴州輪胎進出口公司成立于2001年，公司注冊資金為500萬元人民幣，公司的各部門主管都是工作經驗豐富的的資深專業(yè)外貿人才。本公司現(xiàn)在主要經營的是機動車的各種類型的輪胎，當然也有一些機動車零件做零售。主要的出口國是日本，菲律賓等。</p

94、><p>　　2.記：現(xiàn)如今，貴公司的生產規(guī)模和外匯風險現(xiàn)狀如何？</p><p>　　余：我們公司自注冊創(chuàng)建以來，憑著經驗豐富的專業(yè)人才和管理人員，逐步完善了機動車的各種類型的輪胎的研發(fā)體系，在貴州省有4家分公司。我公司主要采取合理地選擇計價貨幣、充分利用國際信貸、利用金融衍生工具等來實現(xiàn)風險管理，這些工具在我國已經被廣泛的運用。</p><p>　　3.記：您對內部

95、控制理論的了解有多少呢？</p><p>　　余：內部控制理論在形式上借鑒了COSO報告的五要素框架，同時在內容上體現(xiàn)了風險管理八要素框架的實質，構建了以風險評估為重要環(huán)節(jié)的內部控制框架。</p><p>　　4.記：您認為，外匯風險對貴公司有何影響？</p><p>　　余：首先，匯率的變化將引發(fā)匯兌上的損失。其次，會增加公司的進出口量的不確定性。然后，還會對融資

96、規(guī)模和融資成本造成影響。大概就是這樣。</p><p>　　5.記：您了解2005年的那次人民幣匯改嗎？</p><p>　　余：2005年7月21日19時，美元對人民幣交易價格調整為1美元兌8.11元人民幣，作為次日銀行間外匯市場上外匯指定銀行之間交易的中間價，外匯指定銀行可自此時起調整對客戶的掛牌匯價，徹底結束了官方匯率與市場調劑匯率并存的局面，開始了單一的有管理的浮動匯率體制。<

97、;/p><p>　　6.記：貴公司有利用國際信貸嗎？</p><p>　　余：本企業(yè)在中長期國際支付中，利用恰當的國際信貸形式，一方面獲得資金融通，另一方面轉嫁或抵消外匯風險。</p><p>　　7.記：您對外匯風險的防范意識有什么建議嗎？</p><p>　　余：涉外企業(yè)應當在企業(yè)內部設立專門的外匯風險管理部門，改變原有的由會計工作人員兼任的

98、模式，聘請專業(yè)人才負責外匯風險管理，提高企業(yè)對外匯風險管理工作的重視；第二，在企業(yè)內部應建立完善的風險監(jiān)控體系，提高對外匯匯率的變動的預期能力；第三，在企業(yè)內部建立行之有效的風險管理工作評估體系，盡可能選擇既定風險下的收益最大，或者收益一定時風險最小的風險管理方案。</p><p>　　8.記：貴公司是如何面對系統(tǒng)建設的呢？</p><p>　　余：我們公司時刻關注最新的外匯交易系統(tǒng)和風險

99、管理系統(tǒng)的最新動態(tài)，盡最大努力加快交易系統(tǒng)、信息系統(tǒng)、風險管理系統(tǒng)、公司內部風險防范和財務管理系統(tǒng)等建設。并及時更新和改善。</p><p>　　9.記：貴公司是怎樣面對外匯交易中涉及的操作風險問題的？</p><p>　　余：，從長遠角度來看，我們會借鑒國際上的良好實踐，嚴格分離外匯交易中的前、中、后臺的職責。必要時可設置獨立的中臺監(jiān)控外匯交易風險。</p><p&g

100、t;　　10.記：您是如何看待外匯專業(yè)人才的？</p><p>　　余：人才對于精英和風險管理的重要性不言而喻。目前我公司從事外匯業(yè)務和外匯風險管理的人員專業(yè)化水平程度還算可以，業(yè)績表現(xiàn)也還算理想。我公司還會充分運用市場化的手段招聘和遴選外匯交易人員和風險管理人員的。</p><p>　　11.記：貴公司都有過什么榮譽？</p><p>　　余：我公司曾被授予“貴州

101、省名牌產品”。 并連續(xù)三年被貴州省商務廳評為“貴州省出口五十強企業(yè)”。</p><p>　　12.記：貴公司的法律法規(guī)完善嗎？</p><p>　　余：法律法規(guī)是企業(yè)進行外匯風險管理的有力武器，以法律手段推進中國金融體制的改革是防范和規(guī)避外匯風險的重要武器。所以我們公司的法律法規(guī)是較為完善的。</p><p>　　13.記：您對匯率預測有什么見解？</p>

102、;<p>　　余：成功的匯率預測會是公司外匯風險計量和公司戰(zhàn)略調整的基礎，關系到公司外匯管理的成敗。</p><p>　　14.記：為什么說宏觀金融市場環(huán)境有待完善？</p><p>　　余：本公司外匯風險管理的措施中，很大一部分依賴于宏觀金融環(huán)境。在一個相對完善的宏觀金融市場中，該企業(yè)能夠借助遠期合約，以及貨幣期貨、貨幣期權和貨幣互換等金融衍生產品對本企業(yè)所面臨的外匯風險進

103、行管理。</p><p>　　15.記：您是如何看待融資規(guī)模和融資成本的呢？</p><p>　　余：匯率的變動將會直接影響本企業(yè)的融資規(guī)模和融資成本。例如最近伴隨人民幣的升值，外匯質押率將會降低，意味著進出口企業(yè)融資規(guī)模會受到影響，融資成本也將升高。</p><p>　　記：謝謝您的回答，祝您工作順利！</p><p><b>　

104、　訪談二</b></p><p>　　受訪人：劉強，貴州輪胎進出口公司財務科科長</p><p>　　訪談時間：2012年12月20日上午10點</p><p>　　訪談地點：劉科長辦公室</p><p>　?。ㄓ洠亨噴S遠 劉：劉強）</p><p>　　記：劉科長，您好。感謝您接受我的采訪。</

105、p><p><b>　　劉：你好。</b></p><p>　　記：貴公司的發(fā)展這么穩(wěn)定，我想向您了解一些問題，幫助我的畢業(yè)論文提供更多的材料</p><p>　　劉：不客氣，希望我可以幫到你。</p><p>　　1.記：貴公司的市場競爭力正在逐步提高，麻煩您介紹一下貴公司近幾年的出口量是多少。</p>&l