合格境外機(jī)構(gòu)投資者持股偏好研究.pdf

1、隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入，各國的經(jīng)濟(jì)日益融合。而金融資本作為經(jīng)濟(jì)不可分割的一部分，也必然隨著全球化的發(fā)展成為各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可忽視的一部分。然而隨著金融資本全球化的發(fā)展，其負(fù)面因素也逐步顯現(xiàn)。為了控制外來資本對(duì)本國經(jīng)濟(jì)的沖擊，合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)也進(jìn)入了各國的視野。2002年，中國正式引入QFII制度。隨著進(jìn)一步法律法規(guī)的出臺(tái)，QFII也在中國不斷發(fā)展壯大，并已經(jīng)成為我國證券市場的第二大機(jī)構(gòu)投資者。 通過分析QFII在中

2、國的投資，可以從一個(gè)側(cè)面了解到國際投資者對(duì)我國證券市場的認(rèn)識(shí)和看法。同時(shí)，也有利于對(duì)各個(gè)行業(yè)和上市公司有一個(gè)比較客觀的評(píng)估。本文也希望通過對(duì)其持股偏好的分析，初步了解QFII的投資理念和操作策略。 本文簡要介紹了QFII制度的概況并舉出了目前比較普遍的衡量上市公司投資價(jià)值的理論進(jìn)行分析。在初步建立衡量上市公司投資價(jià)值的模型后，本文使用對(duì)比分析的方法對(duì)QFII的持股數(shù)量、時(shí)間段進(jìn)行了分析，從行業(yè)的角度對(duì)QFII每個(gè)季度的持股情況進(jìn)