利率市場化進程中商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理改革研究

1、<p>　　利率市場化進程中商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理改革研究</p><p>　　摘 要：通過闡述中國商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理改革的歷程，分析應對利率市場化中國商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理的不足，最后提出商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理體制改革策略。 </p><p>　　關鍵詞：利率市場化；商業(yè)銀行改革；資產(chǎn)負債管理 </p><p>　　中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章

2、編號：1673-291X（2014）06-0131-04 </p><p>　　資產(chǎn)負債管理（ALM）是商業(yè)銀行為了在可接受的風險限額內(nèi)實現(xiàn)既定經(jīng)營目標，而對其資產(chǎn)負債組合所進行的計劃、協(xié)調(diào)和控制的過程，以及前瞻性地選擇業(yè)務策略的過程。隨著中國利率市場化的推進，商業(yè)銀行必然面臨競爭加劇、利率波動等風險，傳統(tǒng)經(jīng)營方式受到諸多挑戰(zhàn)。而商業(yè)銀行如何積極應對，努力進行資產(chǎn)負債管理變革，則是各商業(yè)銀行目前必須認真思考和研究

3、的課題。 </p><p>　　一、中國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債管理改革的歷程 </p><p>　　中國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債管理是從信貸資金管理演變而來的。一些銀行在自身經(jīng)營管理實踐中，提出了“總量比例控制”、“總量平衡、結(jié)構(gòu)對稱”、“經(jīng)營目標管理”的資產(chǎn)負債管理初步構(gòu)想。在這一發(fā)展過程中，西方銀行資產(chǎn)負債管理管理理論的引入以及《巴塞爾協(xié)議》的執(zhí)行起到了推動作用。 </p><

4、;p>　　1988年中國采取了緊縮銀根的經(jīng)濟調(diào)控政策，商業(yè)銀行不同程度地經(jīng)歷了支付問題的沖擊。尤其是當年第四季度銀行存款滑坡，匯劃款項受阻，少數(shù)銀行甚至現(xiàn)金支付都出現(xiàn)困難。各商業(yè)銀行在總結(jié)此次風波的教訓，普遍感到有必要實行資產(chǎn)負債比例管理。從此，把資產(chǎn)負債管理作為商業(yè)銀行經(jīng)營管理的基本觀念和重要手段在中國銀行界逐步得以確立。 </p><p>　　1994年2月15日，人民銀行下發(fā)了《關于對商業(yè)銀行實行資產(chǎn)

5、負債比例管理的通知》，標志著資產(chǎn)負債比例管理在中國商業(yè)銀行的全面實施。所謂資產(chǎn)負債比例管理，就是指商業(yè)銀行在業(yè)務運營中按照市場規(guī)律，通過科學化管理，建立一系列比例指標體系，以控制銀行資金流動，使之在總量上均衡，結(jié)構(gòu)上優(yōu)化，從而保證銀行資金的“三性”相統(tǒng)一，在保證安全的前提下，追求盈利的最大化。根據(jù)國際慣例和中國實際，中國建立了以資本充足率、存貸比、中長期貸款比例、資產(chǎn)流動性比例、備付金比例、單個貸款比例、拆借資金比例、股東貸款比例、貸款

6、質(zhì)量9項指標為內(nèi)容的非現(xiàn)場監(jiān)管體系。 </p><p>　　1996年人民銀行又下發(fā)了《關于印發(fā)商業(yè)銀行實行資產(chǎn)負債比例管理監(jiān)控、監(jiān)測指標和考核辦法的通知》，對監(jiān)管指標進行了完善。新指標分為監(jiān)控指標和監(jiān)測指標，監(jiān)控指標作為對商業(yè)銀行的硬性要求，監(jiān)測指標作為指導要求，對表內(nèi)外資產(chǎn)的風險權(quán)重、信用轉(zhuǎn)換系數(shù)做了更為詳細的規(guī)定。 </p><p>　　1998年開始，人民銀行不再對商業(yè)銀行信貸規(guī)模

7、實行指令性控制，各商業(yè)銀行可在國家和人民銀行宏觀經(jīng)濟政策指導下自主放貸。取消政府對商業(yè)銀行信貸規(guī)模的限額控制，標志著中國商業(yè)銀行向真正意義上的資產(chǎn)負債管理邁出了關鍵的一步。 </p><p>　　2000年以來，隨著中國監(jiān)管機制不斷向新巴塞爾協(xié)議靠攏，中國商業(yè)銀行開始按照巴塞爾協(xié)議規(guī)定，引入風險加權(quán)資產(chǎn)和資本充足率管理模式，對銀行資產(chǎn)負債項目實行微觀控制。 </p><p>　　2004年

8、3月銀監(jiān)會頒布實施《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》后，銀行監(jiān)管機關積極推進商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理。中國建設銀行最先引入經(jīng)濟資本管理，開創(chuàng)了資本管理的新局面；中國農(nóng)業(yè)銀行在全行正式實施經(jīng)濟資本管理辦法和以經(jīng)濟增加值為核心指標的綜合績效考核辦法。交通、招商、興業(yè)等股份制銀行也積極拓展、改進和加強經(jīng)濟資本管理。 </p><p>　　二、應對利率市場化中國商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理的不足 </p><p>

9、;　　總的看來，盡管中國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債管理水平近年來不斷提高，然而，隨著中國金融體制改革的日益深化、金融市場的不斷發(fā)展和市場風險的逐步顯現(xiàn)，隨著利率市場化的不斷推進，傳統(tǒng)的資產(chǎn)負債管理模式已經(jīng)越來越不適應形勢的發(fā)展，具體表現(xiàn)為：（1）隨著存貸款之外的資產(chǎn)負債業(yè)務蓬勃發(fā)展，以貸存比為核心的比例管理已難以充分覆蓋商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債表；現(xiàn)行的比例指標體系相對簡單，難以全面反映和準確計量商業(yè)銀行面臨的各類市場風險；（2）大部分商業(yè)銀行對市場

10、風險的認識不足，沒有從單純的市場風險管理轉(zhuǎn)向定價與風險管理并重，沒有將資產(chǎn)負債管理提升到戰(zhàn)略財務規(guī)劃的高度；（3）大部分商業(yè)銀行缺乏專業(yè)、完整的基礎業(yè)務數(shù)據(jù)系統(tǒng)，不能實時地進行市場風險識別、計量和管理。中國商業(yè)銀行還沒有系統(tǒng)引入FTP等西方商業(yè)銀行普遍采用的資產(chǎn)負債管理工具，傳統(tǒng)的資產(chǎn)負債管理工具比較單一，在金融市場快速發(fā)展、業(yè)務創(chuàng)新層出不窮的環(huán)境下難以有效傳導銀行的戰(zhàn)略意圖，也難以有效進行市場風險管理和風險對沖操作；（4）目前中國商業(yè)

11、銀行的資產(chǎn)負債管理模式明顯是被動性管理和事后反饋，而國外資產(chǎn)負債管理的目標就在于主動管理和動態(tài)監(jiān)控；（5）市場上缺乏有效規(guī)避市</p><p>　　三、商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理體制改革策略 </p><p>　　國內(nèi)商業(yè)銀行一定要增強危機感和緊迫感，要抓緊制定階段目標和改革步驟，積極、穩(wěn)妥地實施資產(chǎn)負債管理體制改革，以應對利率市場化帶來的風險。 </p><p>　?。?/p>

12、一）完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，引入先進的資產(chǎn)負債管理理念 </p><p>　　在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，健全的法人治理結(jié)構(gòu)是保證經(jīng)濟主體經(jīng)濟活動效率性的關鍵保證。商業(yè)銀行作為一種金融企業(yè)，理應具有現(xiàn)代企業(yè)制度的基本特點，即“產(chǎn)權(quán)明晰，權(quán)責明確，政企分開，管理科學”。中外史實證明，商業(yè)銀行能否主動積極地實行資產(chǎn)負債管理，在很大程度上取決于商業(yè)銀行的法人治理結(jié)構(gòu)。西方商業(yè)銀行基本上是建立在產(chǎn)權(quán)清晰的私有制基礎上，有完善的法人治

13、理結(jié)構(gòu)，用法律界定出資人與銀行之間的所有利益關系，明確出資者與經(jīng)營者對銀行財產(chǎn)的權(quán)利和各自的義務，其優(yōu)勢在于實現(xiàn)了出資人所有權(quán)與銀行法人財產(chǎn)權(quán)的真正分離，使銀行在占用法人財產(chǎn)的基礎上，能作為獨立法人和市場金融運行的競爭主體獨立自主地開展各項經(jīng)營活動。而目前中國的國有商業(yè)銀行雖然大多已經(jīng)上市，但是還是以國有股為主導，國有股只能委托政府作為其代表去行使職能，國務院、財政部、國有資產(chǎn)管理局、其他主管部門實際上只是中間代理人，找不到最終所有者，

14、國有金融資產(chǎn)的所有者是模糊的、虛置的、缺位的，在這種體制下，國有商業(yè)銀行對銀行財產(chǎn)沒有獨立的支配權(quán)，例如，對在企業(yè)轉(zhuǎn)制中企業(yè)大量的逃債、廢債的行為顯得無能為力，造成國有金融大量損失資產(chǎn)負債管理難以落到實處；在貸款中銀行在</p><p>　?。ǘ┮M國際先進經(jīng)驗和技術(shù)，提高市場風險計量水平 </p><p>　　要對風險實施有效管理，首先必須準確識別和計量風險。市場風險的計量需要先進的理

15、論、復雜的軟件系統(tǒng)和強大的數(shù)據(jù)庫作支撐，只有這樣才能變簡單的臆測為精準。 </p><p>　　20世紀60年代以來，西方國際商業(yè)銀行開始重視對銀行市場風險的防范，商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理各種量化模型得到了廣泛應用。這些模型以銀行財務管理理論、現(xiàn)代金融理論和數(shù)學技術(shù)為基礎，不斷向前發(fā)展。銀行資產(chǎn)負債管理從單純的比例管理，過渡到以當前收益法為基礎的缺口分析，以及以長期利潤和市值管理為基礎的久期管理，到強調(diào)統(tǒng)一風險框架的

16、VaR模型等等。隨著金融市場自由化進程不斷加快，國際金融市場波動日益加劇，銀行所面臨的市場風險和流動性風險日趨嚴重。以1998年美國長期資本管理公司事件為代表，許多金融機構(gòu)陷入經(jīng)營困境的主要原因，不是信用風險或者市場風險等單一風險所造成，而是由幾種風險共同作用的結(jié)果，實質(zhì)在于銀行資產(chǎn)負債配置決策的失誤，人們越來越重視銀行的綜合風險防范決策問題，銀行資產(chǎn)負債管理的重要性與日俱增。傳統(tǒng)的資產(chǎn)負債管理工具，如缺口分析和久期模型等等均存在一定局

17、限和模型偏差，難以適應銀行戰(zhàn)略層次需要，不能提供事前控制和主動調(diào)整，難以同時實現(xiàn)對銀行盈利性、不同風險等多種目標的統(tǒng)籌控制。在此背景下，基于銀行經(jīng)營情景和優(yōu)化技術(shù)的資產(chǎn)負債管理決策模型，是目前學術(shù)界和實務界更為推崇的資產(chǎn)負債管理工具。該類模</p><p>　　就中國商業(yè)銀行目前的經(jīng)營環(huán)境和內(nèi)部管理來看，全面實施資產(chǎn)負債管理的條件雖然還有些欠缺，但是風險計量先行是完全有可能的。中國商業(yè)銀行現(xiàn)階段首先應當積極引進國

18、際先進技術(shù)，比如VaR值的計算、壓力測試、情景模擬、敏感性分析等等，國際市場上也流行著一些比較成熟的風險管理軟件，因此，通過軟件外包等方式盡快建立自己的市場風險計量系統(tǒng)。此外，在現(xiàn)有管理框架暫時還無法調(diào)整的情況下，可以先引入比例指標有償轉(zhuǎn)讓等手段，逐漸提高各業(yè)務單位和分支機構(gòu)對現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理體系的認知程度。 </p><p>　?。ㄈ┡囵B(yǎng)和引進專業(yè)人才隊伍，加快銀行電子數(shù)據(jù)信息等基礎建設 </p

19、><p>　　人才和技術(shù)是資產(chǎn)負債管理的基礎，資產(chǎn)負債管理所要求的先進的管理技術(shù)、業(yè)務品種創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新等都向銀行人員素質(zhì)提出了更高的要求，中國商業(yè)銀行和西方先進銀行的差距的主要原因就是缺少有理論、有實踐的資產(chǎn)負債管理人才。因此中國商業(yè)銀行必須加快專業(yè)人才的引進和培養(yǎng)。培養(yǎng)和造就一批既有金融知識又掌握計算機技術(shù)，既有業(yè)務能力又精通管理的復合型人才，是商業(yè)銀行提高資產(chǎn)負債管理水平和抵御金融風險的根本保證。 </p

20、><p>　　先進的資產(chǎn)負債管理模型、管理工具都是建立在完善的銀行電子數(shù)據(jù)信息基礎上的。發(fā)達的計算機技術(shù)和信息技術(shù)促進了西方商業(yè)銀行金融電子化的進程，為西方商業(yè)銀行提供了廣泛的社會化服務和先進的經(jīng)營管理服務手段。在西方資產(chǎn)負債管理中，各類現(xiàn)代信息技術(shù)得到了廣泛和深入的運用。數(shù)據(jù)庫技術(shù)、網(wǎng)絡技術(shù)、人工智能及其他一些信息加工技術(shù)，如金融工程技術(shù)、系統(tǒng)動力學技術(shù)、運籌學技術(shù)、決策預測技術(shù)等為銀行的資產(chǎn)負債管理提供了強有力的

21、武器。目前中國許多商業(yè)銀行的電子數(shù)據(jù)信息基礎還很不完善，計算機技術(shù)在中國銀行業(yè)雖然已得到廣泛的運用，但是無論從覆蓋程度還是軟件開發(fā)能力、網(wǎng)絡功能以及高素質(zhì)專業(yè)人才的培養(yǎng)成長上，都遠遠落后于發(fā)達國家，電子數(shù)據(jù)信息基礎的落后客觀上制約了先進資產(chǎn)負債管理工具的應用。加快管理電子化、加快銀行電子數(shù)據(jù)信息基礎建設也勢在必行。各行必須加強資產(chǎn)負債應用管理軟件的設計和開發(fā)，改變目前被動圍繞指標管理的局限性，以“充分收集、科學處理、高度共享”為原則，借

22、助于計算機等技術(shù)手段開發(fā)，建立相應的預警、預報和分析系統(tǒng)，把現(xiàn)代化的資產(chǎn)負債管理方法與現(xiàn)代化的管理手段有機結(jié)合起來，從而促進資產(chǎn)負債管理水平的提高。 </p><p>　?。ㄋ模嵤┙?jīng)濟資本管理，穩(wěn)步推行FTP </p><p>　　目前中國大部分商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理處于比例管理和資本充足率風險加權(quán)資產(chǎn)管理并存的管理模式，而某些先進的商業(yè)銀行已經(jīng)引入經(jīng)濟資本管理。從上面的分析可以看出，隨著

23、存貸款之外的資產(chǎn)負債業(yè)務蓬勃發(fā)展，以貸存比為核心的比例管理已難以充分覆蓋商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債表；現(xiàn)行的比例指標體系相對簡單，難以全面反映和準確計量商業(yè)銀行面臨的各類市場風險。傳統(tǒng)的以資產(chǎn)負債比例管理為主的模式已經(jīng)不能適應形勢的要求，必須逐步實施以經(jīng)濟資本管理為核心的資產(chǎn)負債管理；銀行的經(jīng)濟資本是基于銀行全部風險之上的資本，是為了滿足銀行巴塞爾決議而采用的管理方法，商業(yè)銀行以經(jīng)濟資本配置和管理為手段，促進資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化配置和風險控制。在

24、現(xiàn)代商業(yè)銀行監(jiān)管框架下，資本作為判斷銀行經(jīng)營穩(wěn)定性最重要的標準，決定了商業(yè)銀行的規(guī)模擴張能力、風險抵御能力和市場生存能力。對資本進行有效管理是實現(xiàn)股東價值最大化的先決條件，也是統(tǒng)籌效益、質(zhì)量、規(guī)模的有機紐帶。從中國商業(yè)銀行的客觀形勢來看，一方面，新的資本充足率管理辦法對國內(nèi)銀行的資本要求大幅提高，在這種情況下，除了制定和實施資本補充規(guī)劃外，還必須通過建立風險資本約束機制，促進分支機構(gòu)對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的自律</p><p&g

25、t;　　具體而言，推行FTP對中國商業(yè)銀行具有幾方面現(xiàn)實意義：（1）可以以合理的資金成本或資金收益為基礎，逐步構(gòu)建商業(yè)銀行對產(chǎn)品、對客戶、對個人的科學評價系統(tǒng)。（2）利用FTP指導產(chǎn)品定價，才使得科學定價成為可能。這將有利于解決當前國內(nèi)銀行業(yè)中突出存在的定價不準、報價混亂等問題。它還將對中國金融市場上存在的較為嚴重的非理性競爭產(chǎn)生有效的抑制作用。（3）以資金成本、經(jīng)營成本和風險的準確計量為基礎，可以逐步建立和完善商業(yè)銀行的資源配置機制、

26、經(jīng)風險調(diào)整后的績效評估機制。（4）通過推行FTP，剝離經(jīng)營單位的市場風險，建立由專業(yè)化團隊集中管理市場風險的經(jīng)營管理模式。 </p><p>　?。ㄎ澹┲亟M管理架構(gòu)，健全管理流程，全面實施資產(chǎn)負債管理 </p><p>　　資產(chǎn)負債管理是一項綜合性管理工作，涉及到各個業(yè)務部門，需各業(yè)務部門協(xié)調(diào)合作，必須建立一套功能完善的獨立性較強的資產(chǎn)負債管理機構(gòu)。資產(chǎn)負債管理委員會是資產(chǎn)或負債交易的決策

27、制定者，它主要通過資產(chǎn)負債管理報告和分析行使職能，不同層級的資產(chǎn)負債管理委員會都有自己的風險權(quán)限，如利率風險和流動性風險權(quán)限等等?？傂匈Y產(chǎn)負債管理委員會的執(zhí)行部門是負責有關資產(chǎn)負債管理政策制定和行使對資本、資產(chǎn)負債、利率和流動性的管理，并代理總行資產(chǎn)負債管理委員會管理其賬簿。中國的組織體系基本上沿襲了西方商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理的組織體系。人民銀行《關于對商業(yè)銀行實行資產(chǎn)負債比例管理的通知》第七條規(guī)定：“各商業(yè)銀行可成立由行長（總經(jīng)理）任主

28、任，計劃、統(tǒng)計、信貸、財會、稽核等部門負責人參加的資產(chǎn)負債管理委員會，按季分析、考核資產(chǎn)負債比例管理監(jiān)控指標的執(zhí)行情況，提出改進資產(chǎn)負債管理的措施，并向中國人民銀行報告?！钡侵袊馁Y產(chǎn)負債管理委員會的實質(zhì)與功能和西方的有明顯的不同。中國大部份商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債管理安員會不具有獨立決策地位，而且管理層次較多，上下級行之間、各職能部門之間職責權(quán)限定位不清，造成運作的形式性、機械性和非整合性。</p><p><

29、;b>　　參考文獻： </b></p><p>　　[1] 吳念魯.商業(yè)銀行經(jīng)營管理[M].北京：高等教育出版社，2005. </p><p>　　[2] 戴國強.中國商業(yè)銀行利率風險管理研究[M].上海：上海財經(jīng)大學出版社，2005. </p><p>　　[3] 張艷.商業(yè)銀行經(jīng)營管理[M].北京：清華大學出版社，2006. </p>