我國上市公司關聯(lián)交易中控股股東剝奪行為研究.pdf

1、我國公司股權高度集中，控股股東實際上控制了上市公司，以自身利益最大化為目標左右其經營政策，嚴重影響了上市公司的正常經營活動，而關聯(lián)交易由于其不公允性和隱蔽性成為了控股股東侵占中小股東利益的主要手段。由于我國上市公司股權結構具有一股獨大的特殊性，如何抑制控股股東對上市公司利益的侵害，保護中小股東的利益成為目前我國證券市場亟待解決的問題之一。 控股股東侵占中小股東利益的根本原因在于控股股東與中小股東之間的信息不對稱，本文正是從信息不

2、對稱和契約不完備角度分析了控股股東在關聯(lián)交易中的剝奪行為。文章首先介紹了關聯(lián)交易的定義，應用科斯的交易成本理論，提出和分析了控股股東在剝奪過程中所要付出的成本；其次，闡述了關聯(lián)交易中控股股東剝奪的具體表現(xiàn)手段，強調了我國上市公司在股權結構、公司治理機制及法律環(huán)境等方面的特殊性所導致的控股股東剝奪行為的嚴重性，然后從信息不對稱和契約不完備角度深入分析了控股股東剝奪的動因，接著借助實際案例進一步分析了利益侵占型關聯(lián)交易和利益輸送型關聯(lián)交易中