我國證券公司業(yè)務創(chuàng)新研究.pdf

1、2001年下半年起，證券市場進入大調整時期，市場行情低迷，交易清淡，券商經(jīng)紀業(yè)務大幅萎縮，證券營業(yè)部經(jīng)營艱難。2005年下半年開始，隨著股權分置改革的推進，市場逐步復蘇。在市場回暖，交易活躍，交易手續(xù)費大副增長的情況下，證券市場和券商渡過了近5年最艱難的時期，逐步走上了新的發(fā)展軌道。2007年市場持續(xù)升溫，一季度大多數(shù)券商的收入已與去年全年持平。在各券商都取得驕人的成績同時我們不得不承認我國證券公司業(yè)務發(fā)展的局限：經(jīng)營業(yè)績與二級市場走勢

2、的高度相關。這種高度相關性使我國券商收入具有高度不穩(wěn)定性和周期性，經(jīng)營風險無法化解。而高度雷同的業(yè)務結構和趨于一致的盈利模式又使得國內證券公司的同質化競爭進入了白熱化階段。在這樣的市場環(huán)境下，各券商必須加速業(yè)務結構的調整，加快業(yè)務創(chuàng)新的步伐。 業(yè)務創(chuàng)新是保證券商發(fā)展、持續(xù)盈利的一個關鍵因素。在日趨成熟和完善的金融市場中，業(yè)務創(chuàng)新不僅能為券商提供更多、更穩(wěn)定的收入還能保證券商的可持續(xù)發(fā)展。本文針對目前國內券商的業(yè)務狀況和國外證券公

3、司發(fā)展的歷程和經(jīng)驗提出了券商業(yè)務創(chuàng)新的一些思考。 文章首先簡要介紹了我國證券市場的市場情況，提出了我國券商進行業(yè)務創(chuàng)新的必要性和必然性。主體部分首先分析了目前我國證券公司的業(yè)務結構現(xiàn)狀，總結了現(xiàn)有業(yè)務結構存在的不合理之處，接下來對我國券商面對的內外部環(huán)境進行了具體分析，論證了業(yè)務創(chuàng)新的必然性。文章的第三部分通過對國外證券公司現(xiàn)狀及發(fā)展歷程的回顧，總結出了對我國證券公司的一些啟示，便于我國券商在業(yè)務創(chuàng)新過程中借鑒、利用。在以上三部

4、分的基礎之上文章的第四部分充分結合證券公司實務詳細闡述了券商業(yè)務創(chuàng)新方面筆者的一些思考。對于業(yè)務創(chuàng)新，筆者首先對創(chuàng)新條件從有利和不利兩方面進行了分析，并據(jù)此提出了一些具體的創(chuàng)新模式和方法。首先，提出了關于交易方式、手段方面的創(chuàng)新建議，包括發(fā)展網(wǎng)上交易、推動銀正合作以及鼓勵大宗交易方式，其中的部分建議已在證券公司的實際業(yè)務操作中得到了一定運用和發(fā)展，并取得了初步成效。接下來，將市場業(yè)務分為交易所場內業(yè)務和場外業(yè)務兩方面進行了創(chuàng)新探討。其中

5、，場內業(yè)務創(chuàng)新主要闡述的是經(jīng)紀業(yè)務的創(chuàng)新，經(jīng)紀業(yè)務作為短期內國內大多數(shù)券商的主要收入來源雖然其地位會隨著券商其他業(yè)務的發(fā)展逐漸降低，但對于培育券商穩(wěn)定的客戶資源其地位是不可動搖的。因此雖然有很多文獻研究過券商經(jīng)紀業(yè)務的創(chuàng)新問題，本文仍然專門就經(jīng)紀業(yè)務的創(chuàng)新進行了闡述。而筆者的思考角度是全新的，主要從服務、營銷兩條線展開，與之配套的是客戶資源管理系統(tǒng)和綜合理財產品的設計，即“兩個體系”、“兩套系統(tǒng)”的建立。目前，這種體系在部分公司已運用于