基于VaR的中國開放式基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理.pdf

1、對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士生畢業(yè)論文Y8G3025論文題目：基于VaR的中國開放式基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理主題詞：開放式基金、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、VaR專業(yè)：僉熊坐研究方向：壘壁絲洼堂研究生姓名：鑫鹽導(dǎo)師姓名：商渲壁寫作時(shí)間：!!!!壘!昱二!!!i生!月是高流動(dòng)性資金來源與低流動(dòng)性資產(chǎn)相匹配而引發(fā)的結(jié)構(gòu)不對稱；另’個(gè)是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較高和避險(xiǎn)機(jī)制短缺而引發(fā)的小對稱。這兩個(gè)不對稱是我國開放式基會(huì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的特殊性所在。第四部分，首先比較了不同的風(fēng)險(xiǎn)度量

2、的方法，指出不同風(fēng)險(xiǎn)度量方法的優(yōu)缺性。然后在Bangia，Diebold，Schuermann，Stroughair(1999)提出的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)度量模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行改進(jìn)：指出我國的證券市場采用的是指令驅(qū)動(dòng)交易機(jī)制的競價(jià)，不同于國外采用報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)交易機(jī)制的做市商市場，在這個(gè)競價(jià)市場下提出了適合我國的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的度量方法步驟，并對具體度量流動(dòng)性的指標(biāo)進(jìn)行了詳細(xì)的解釋。最后結(jié)合中國市場的具體數(shù)據(jù)做出了實(shí)證分析，得出流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是不容忽視的風(fēng)險(xiǎn)，并