利率市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)控制研究.pdf

1、利率市場(chǎng)化是我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)走向市場(chǎng)的重要步驟之一，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體制轉(zhuǎn)變到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)上來(lái)的基本標(biāo)志之一，也是加入世界貿(mào)易組織后我國(guó)急需關(guān)注的重要課題之一。 利率市場(chǎng)化的含義是政府或中央銀行放松或放棄對(duì)利率的直接管制，將利率的決策權(quán)、定價(jià)權(quán)交給市場(chǎng)主體，由資金供求狀況和風(fēng)險(xiǎn)大小決定市場(chǎng)利率水平的高低，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為引導(dǎo)，以同業(yè)拆借利率(或短期國(guó)債利率)為金融市場(chǎng)基礎(chǔ)利率，各種利率保持合理利差和分層有效傳導(dǎo)的利率體系。中央

2、銀行通過(guò)改變存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率、再貸款利率以及公開(kāi)市場(chǎng)操作，間接地影響資金供求狀況從而影響利率水平，引導(dǎo)社會(huì)資金流向，提高金融運(yùn)行效率和資源配置效率。 在美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅納德·I·麥金農(nóng)和愛(ài)德華·肖的“金融抑制論”和“金融深化論”的理論推動(dòng)下，20世紀(jì)70年代許多發(fā)展中國(guó)家為了改變落后的經(jīng)濟(jì)面貌，紛紛放開(kāi)利率管制，取消信貸配給制，實(shí)行了利率市場(chǎng)化改革。到80年代，包括美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家在內(nèi)的許多國(guó)家都被卷入了這一改革浪潮之中

3、。在這當(dāng)中，有許多國(guó)家從中受益，經(jīng)濟(jì)金融系統(tǒng)得到改善，金融效率得到提高、資金分配得到優(yōu)化；但也有一些國(guó)家遭受了挫折，出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)倒退和金融危機(jī)。 利率市場(chǎng)化需要具備條件，改革存有風(fēng)險(xiǎn)，我們既要向利率市場(chǎng)化方向前進(jìn)，又必須規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，要力求積極穩(wěn)妥。 目前中國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融改革已進(jìn)入關(guān)鍵的時(shí)期，入世后包括金融市場(chǎng)在內(nèi)的所有市場(chǎng)逐步向外國(guó)人開(kāi)放。面對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，我們?cè)谝延懈母锘A(chǔ)上，必須進(jìn)一步進(jìn)行利率市場(chǎng)化的改革。因?yàn)橹挥?/p>