人力資本所有者財務(wù)問題研究.pdf

1、在現(xiàn)代信息知識經(jīng)濟時代的巨大社會環(huán)境變革中，對經(jīng)濟增長起決定作用的要素已經(jīng)由物質(zhì)資本轉(zhuǎn)向人力資本，人力資本地位的提升使得勞動者以人力資本所有者的身份走上歷史舞臺。作為人力資本的所有者，其價值的形成是個復(fù)雜的動態(tài)過程，價值實現(xiàn)也并不是一次交易過程就能完全實現(xiàn)的，人力資本的價值具有階段性和動態(tài)性的特點。為實現(xiàn)人力資本價值的保值增值這一目標，從財務(wù)學的角度研究人力資本所有者財務(wù)有關(guān)問題，構(gòu)建人力資本所有者財務(wù)理論框架和方法體系，既具有重要的理

2、論意義，又具有重要的實踐價值。 現(xiàn)代財務(wù)理論、管理學以及產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟學理論等為研究人力資本所有者財務(wù)奠定了堅實的理論基礎(chǔ)。本文將從人力資本的概念和特性分析入手，通過對“人力資本”的重新詮釋，建立從財務(wù)學視角分析人力資本所有者財務(wù)的框架。并以此框架為基礎(chǔ)，試圖從實現(xiàn)人力資本所有者價值保值增值的角度探討人力資本所有者所面臨的財務(wù)問題。 本文共分四個部分，結(jié)構(gòu)內(nèi)容安排與主要觀點如下： 第一部分在認識到研究人力資本所有者財務(wù)

3、對于發(fā)揮人力資本產(chǎn)權(quán)效能、完善財務(wù)學科體系、發(fā)展財務(wù)學理論基礎(chǔ)具有重要意義的基礎(chǔ)上，對人力資本概念進行界定，即人力資本是指通過對人的投資形成，且依附于人體的知識、技能、能力等因素的綜合價值。這一定義不僅指明了人力資本的主要內(nèi)容，而且揭示了人力資本的“人力”特征和“資本”特征。 第二部分構(gòu)建人力資本所有者財務(wù)理論的研究框架，對人力資本所有者理財?shù)募僭O(shè)、財務(wù)目標與原則、人力資本所有者財務(wù)活動的特點進行論述。以社會人理性理財、生命周期

4、理財、多維市場有效三個假設(shè)為基礎(chǔ)，明確人力資本所有者財務(wù)的目標為確保實現(xiàn)人力資本的保值、增值，且要遵循成本效益原則、科學規(guī)劃管理原則、權(quán)利對等原則。人力資本所有者財務(wù)活動特點主要包括：人力資本所有者財務(wù)活動具有過程性；人力資本所有者財務(wù)活動具有個體性與組織性；人力資本所有者進入組織后的財務(wù)活動由于人力資本的層次不同而導(dǎo)致其具有差異性；人力資本所有者財務(wù)信息的對稱性。 第三部分具體對人力資本所有者的財務(wù)活動的內(nèi)容分為兩個階段進行分

5、析：一是人力資本從最初的投資積累到與物質(zhì)資本所有者“討價還價”確定其社會價值的階段，也就是人力資本進入組織前的階段。這是一個完整的投資、融資、形成初步收益的過程；二是人力資本進入組織后的階段，這個階段是人力資本所有者以與物質(zhì)資本所有者談妥的公允價值(或社會價值)為基礎(chǔ)，正式以人力資本所有者身份投入生產(chǎn)過程的階段。這個階段既履行“經(jīng)營自己”的職能又履行“監(jiān)管經(jīng)營者”的職能。一方面是人力資本所有者進入組織前那個階段的延續(xù)，在財務(wù)管理內(nèi)容上沒

6、有較大的變化；另一方面，人力資本所有者利益集團作為所有者，有其自身的利益取向、目標等，為達到自己的目標會對代表實物資本所有者集團利益的經(jīng)營者的經(jīng)營管理行為進行財務(wù)監(jiān)督和調(diào)控。 第四部分是對人力資本定價的研究，在綜合分析國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀后，根據(jù)人力資本所有者進入組織前后階段的不同，提出潛在人力資本與現(xiàn)實人力資本的概念，探討由潛在人力資本向現(xiàn)實人力資本轉(zhuǎn)化的影響因素，如人力資本所有者自身的努力程度、人力資本所有者與組織的談判效果、社

7、會的可接受度、宏觀經(jīng)濟狀況等。且以人力資本定價過程具有博弈性、定價以期望效用為基礎(chǔ)、人力資本定價的多階段性和動態(tài)性等特點分別為潛在人力資本與現(xiàn)實人力資本提出定價模式，其中，潛在人力資本以成本基礎(chǔ)法定價，現(xiàn)實人力資本以收益折現(xiàn)法為定價基礎(chǔ)。最后就人力資本價值的保值增值問題進行了探討。 本文的創(chuàng)新之處在于：從研究對象來看，人力資本所有者財務(wù)問題不僅對財務(wù)理論研究的發(fā)展和推進，具有理論創(chuàng)新意義和實踐應(yīng)用價值，也將傳統(tǒng)的物質(zhì)資本所有者財