我國城鎮(zhèn)養(yǎng)老保險(xiǎn)融資問題研究.pdf

1、人口老齡化所帶來的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系財(cái)務(wù)危機(jī)，促使各國決策者設(shè)法改革其養(yǎng)老金制度。由于融資問題直接關(guān)系到一國的國民儲(chǔ)蓄率、勞動(dòng)力供應(yīng)、經(jīng)濟(jì)增長等一系列重要問題，因此，融資制度的改革就成了養(yǎng)老保險(xiǎn)體系改革的焦點(diǎn)問題。 基金制和現(xiàn)收現(xiàn)付制是養(yǎng)老保險(xiǎn)融資的基本模式，不同的融資模式會(huì)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不同的影響。上世紀(jì)80年代以來，由于現(xiàn)收現(xiàn)付制在運(yùn)行中面臨難以克服的問題，強(qiáng)調(diào)個(gè)人責(zé)任的基金制融資模式漸漸在不同國家流行起來。但基金制在運(yùn)行中也面臨

2、其內(nèi)在的不足，因此，20世紀(jì)90年代瑞典、意大利等國引入了現(xiàn)收現(xiàn)付制與基金制的混合模式一名義賬戶制。名義賬戶制仿效的是基金制的原理，通過加強(qiáng)繳費(fèi)與未來給付之間的聯(lián)系，以較高的透明度重塑和強(qiáng)化了勞動(dòng)的激勵(lì)機(jī)制，適合于轉(zhuǎn)軌國家。 現(xiàn)收現(xiàn)付制和基金制兩種不同的融資模式對(duì)儲(chǔ)蓄有著不同的影響，在現(xiàn)收現(xiàn)付制下，個(gè)人的最優(yōu)儲(chǔ)蓄行為將會(huì)受到影響，并使社會(huì)總儲(chǔ)蓄量降低：在基金制下，個(gè)人的最優(yōu)儲(chǔ)蓄行為不受到影響，社會(huì)總儲(chǔ)蓄量不會(huì)受到影響。

3、在一個(gè)現(xiàn)收現(xiàn)付制融資模式的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中，在人口老齡化來臨時(shí)，在滿足養(yǎng)老保險(xiǎn)承諾的支出，卻不需要提高籌資率，則此養(yǎng)老保險(xiǎn)制度在財(cái)務(wù)上是持續(xù)的。由此我們可以得到，如果老齡人口的增長率小于經(jīng)濟(jì)增長率，現(xiàn)收現(xiàn)付制在財(cái)務(wù)上是可持續(xù)的。 本文認(rèn)為，目前中國實(shí)際經(jīng)濟(jì)仍處于動(dòng)態(tài)無效運(yùn)行狀態(tài)，并且這種趨勢還將保持。因此采取現(xiàn)收現(xiàn)付制的融資模式更能增進(jìn)我國社會(huì)的福利水平。通過考察我國人口老齡化速度和經(jīng)濟(jì)增長速度的長期趨勢，得到，長期內(nèi)，中國經(jīng)濟(jì)增

4、長率仍會(huì)大于老年人口的增長率，即中國實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付制的養(yǎng)老保險(xiǎn)融資模式在財(cái)務(wù)上是可持續(xù)的。因此，中國具有實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付制融資模式的必要性與可行性。 雖然中國實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付制融資模式具有必要性可行性，但從目前統(tǒng)賬結(jié)合融資模式運(yùn)行狀況來看，存在許多難以克服的問題，不僅有個(gè)人賬戶空賬問題，還有制度上的不開放，不能適應(yīng)我國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化以及建立全國統(tǒng)一勞動(dòng)力市場的要求，而引入名義賬戶制融資模式，由于名義賬戶制所特有的功能，不僅能增進(jìn)社會(huì)的總福

5、利，還可以克服目前制度所面臨的問題。 因此，本文認(rèn)為，我國應(yīng)引進(jìn)名義賬戶融資模式。今后的養(yǎng)老保險(xiǎn)融資模式改革應(yīng)建立以名義賬戶的統(tǒng)籌賬戶和私營化的積累賬戶的“新統(tǒng)賬結(jié)合”融資模式，發(fā)展企業(yè)年金或私人儲(chǔ)蓄年金，形成多層次的融資體系?！靶陆y(tǒng)賬結(jié)合”模式保留個(gè)人基金賬戶是為了促進(jìn)資本市場的發(fā)展，進(jìn)而對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長產(chǎn)生促進(jìn)作用。隨著我國資本市場的不斷完善，名義個(gè)人賬戶和個(gè)人積累賬戶之間的比例可以調(diào)整，逐步加大基金制的因素，相應(yīng)降低名義個(gè)人賬