新興市場國家資本市場開放的效應分析及啟示.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、金融全球化是經濟全球化發(fā)展到現(xiàn)階段最主要的特征，發(fā)展中國家想要分享全球化的利益，促進經濟快速增長，開放資本市場是無法逃避的選擇。目前的理論和實證研究關于資本市場開放對經濟的影響作用尚未達成一致的結論。本文首先從理論上分析了不同理論對于資本市場開放效應的解釋，其次收集了上世紀80—90年代開放的29個新興市場國家經驗數(shù)據，對其開放的經濟效應進行分析，得出結論認為，資本市場的開放會給經濟發(fā)展帶來增長效應，資本市場的開放雖然會使得一國更容易受

2、到相鄰或經濟結構類似國家的影響，但是資本市場開放與經濟危機的發(fā)生沒有必然的聯(lián)系。健全的宏觀經濟與制度背景對于增強資本市場開放的正效應，促進經濟增長和預防危機是必要的。 本文的研究結果表明，開放前金融部門發(fā)展較好，法律制度健全，和投資環(huán)境優(yōu)良的國家，資本市場開放的經濟增長效應得到強化。而宏觀經濟發(fā)展穩(wěn)定，制度環(huán)境好的國家比較不容易受到蔓延型經濟危機的影響。文章的最后在對我國資本市場開放現(xiàn)狀進行分析的基礎上，就我國進一步開放資本市場

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