自由現(xiàn)金流量在證券投資組合選擇中的應用.pdf

1、自由現(xiàn)金流量理論作為一個新興的研究熱點，在西方的發(fā)展已有十幾年歷史，其理論日臻成熟，但其在證券投資方面的運用和實踐意義還未引起足夠的關注，特別在國內，人們對自由現(xiàn)金流量的認識仍然停留在比較表層的階段，對自由現(xiàn)金流量在證券投資組合中的應用的研究還是剛剛起步。
　　本文通過對比國內外自由現(xiàn)金流量的論述，分析了現(xiàn)有自由現(xiàn)金流量理論在計算自由現(xiàn)金流量方面的不同，通過對影響自由現(xiàn)金流量的相關因素的分析，詳細地論述了在我國會計準則下如何通過會

2、計調整計算自由現(xiàn)金流量，通過建立股票收益回歸模型進行回歸分析，證實了自由現(xiàn)金流量指標與股票價格之間具有相關性，自由現(xiàn)金流量指標能夠提高會計盈余指標對股價的解釋力。
　　本文立足中國證券市場，以自由現(xiàn)金流量和價值投資為理論依據，從基本的財務資料出發(fā)，在考慮企業(yè)經營環(huán)境和行業(yè)動態(tài)的影響下，通過對公司自由現(xiàn)金流量的分析和計算，提出了基于自由現(xiàn)金流的投資分析方法，并應用于證券投資組合的構建；同時在獲得公司自由現(xiàn)金流量的基礎上，本文引入自由