論我國期貨公司的經紀人管理制度建設.pdf

1、期貨經紀人是期貨業(yè)中非?；钴S的組成部分，也是期貨市場得以正常運轉的重要力量。狹義的期貨經紀人稱為交易所期貨經紀人，是指擁有交易所會員資格，在交易所內代理客戶交易的期貨經紀人。除交易所經紀人外，還有為數(shù)眾多的一般期貨經紀人活躍在期貨市場，他們?yōu)槠谪浌窘榻B客戶，為客戶交易提供信息咨詢或代理客戶交易。本文研究的對象特指一般期貨經紀人中的個人期貨經紀人。 在我國，個人期貨經紀人一般為期貨公司所聘用而從事期貨經紀活動。如今，期貨公司的經

2、營環(huán)境發(fā)生了深刻的變化，這些變化為期貨公司提供了良好的發(fā)展機遇，同時也使公司面臨日趨激烈的市場競爭，為取得競爭優(yōu)勢，期貨公司必須轉變經營理念與經營方式，為客戶提供理財顧問式服務。期貨經紀人是理財顧問式服務的核心環(huán)節(jié)，因而必須對經紀人加以有效的激勵以提高其服務質量，同時經紀人可能為了自己的利益，利用信息的不對稱損害客戶的利益，引發(fā)道德風險，加大期貨公司的經營風險和期貨市場的風險，影響市場的穩(wěn)定與發(fā)展。這就要求建立健全期貨經紀人的管理制度：

3、既要加強經紀人的宏觀管理，規(guī)范經紀人的從業(yè)行為，降低市場風險，促進市場健康發(fā)展；也要加強期貨經紀人的微觀管理，力求從制度上杜絕道德風險，降低期貨公司的經營風險，提高經紀人的專業(yè)能力和服務質量，提升期貨公司的經營績效和市場競爭力。 筆者從期貨經紀人的概念入手，根據現(xiàn)代契約的基本特性對期貨經紀活動中經紀人與客戶之間的委托代理問題進行分析，在此基礎上，通過對比分析中美兩國期貨經紀人管理制度，找出我國期貨經紀人管理制度的不足與缺陷，并從

4、美國期貨經紀人管理制度中得到借鑒和啟示，結合我國期貨市場的發(fā)展現(xiàn)狀，對經紀人的管理進行冷靜思考，提出合理建議，探索期貨經紀人的宏觀管理模式和微觀管理模式。本文共分五個部分，第一部分是經紀人和期貨經紀人及其管理的概述，根據現(xiàn)代契約的基本性質對期貨經紀活動進行分析，認為必須加強期貨經紀人的管理，對其進行有效的激勵與約束。第二部分結合美國期貨經紀人的發(fā)展情況，對其管理制度進行具體闡述和分析，從其分類管理和監(jiān)管架構分析中得到借鑒和啟示。第三部分

5、結合我國期貨經紀人的發(fā)展歷程，將其管理制度與美國的管理制度進行對比分析，找出不足與缺陷。第四部分分析論述了我國期貨公司轉變經營理念與經營方式的必要性與緊迫性及其經紀人管理制度建設的必要性與緊迫性。第五部分根據本文以上部分的分析論述，對我國期貨經紀人宏觀和微觀管理及其模式作出思考、提出合理化建議。 本文的貢獻之處在于：筆者將現(xiàn)代契約理論和委托代理理論的分析方法應用于經紀人和客戶之間的委托代理問題分析，圍繞經紀人的激勵與約束(風險控