我國(guó)家族控股上市公司治理問(wèn)題研究.pdf

1、隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，家族企業(yè)越來(lái)越顯現(xiàn)出強(qiáng)大的生命力，并相繼上市。這是我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展到一定階段、私人資本積累到一定規(guī)模的必然結(jié)果，必將有越來(lái)越多的家族企業(yè)進(jìn)入上市公司的行列。然而，我國(guó)家族控股上市公司在股權(quán)結(jié)構(gòu)、規(guī)范運(yùn)作等方面存在著一些非常嚴(yán)重的問(wèn)題，已經(jīng)越來(lái)越引起人們的重視。與此同時(shí)，良好的公司治理是資本市場(chǎng)健康發(fā)展的根本和投資信心的保證，公司治理目前已成為全球市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家共同面對(duì)的問(wèn)題。公司治理狀況從根本上決定著家族上市公司的質(zhì)量

2、和發(fā)展前景。因此，研究如何提高我國(guó)家族控股上市公司的公司治理水平具有極為重要的意義。 另一方面，利益相關(guān)者理論正式形成至今還不足20年的時(shí)間，但利益相關(guān)者理論已經(jīng)取得了多方面的進(jìn)展。與此同時(shí)，從整體而言，國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)利益相關(guān)者理論的研究還處于剛剛起步階段，對(duì)于利益相關(guān)者理論的全貌還知之不多，至于利用利益相關(guān)者理論來(lái)分析我國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的研究尤為欠缺。本文以利益相關(guān)者理論為框架，分析我國(guó)家族控股上市公司現(xiàn)狀，從企業(yè)外部的主要利

3、益相關(guān)者——股東、債權(quán)人，以及企業(yè)內(nèi)部的利益相關(guān)者——企業(yè)管理者和企業(yè)員工這幾個(gè)方面對(duì)我國(guó)家族控股上市公司治理方面存在的問(wèn)題進(jìn)行深入探討，提出利益相關(guān)者共同治理能夠有效改善我國(guó)家族控股上市公司的治理狀況。 在第一章導(dǎo)論中，首先從實(shí)踐要求和理論發(fā)展兩個(gè)方面闡述了本文的選題背景和研究意義。在對(duì)與本文相關(guān)的國(guó)內(nèi)外家族企業(yè)研究的理論成果進(jìn)行系統(tǒng)回顧的基礎(chǔ)上，對(duì)文中涉及的相關(guān)概念進(jìn)行了界定，并提出了研究思路與論文框架。 第二章基于

4、利益相關(guān)者理論的公司治理是本文的理論基礎(chǔ)。首先，對(duì)公司治理的基本概念進(jìn)行闡述，將公司治理的一般模式劃分為英美市場(chǎng)導(dǎo)向型、日德網(wǎng)絡(luò)導(dǎo)向型和家族控制型三類(lèi)，并指出公司治理模式的趨同反映了現(xiàn)代公司治理正由“股東至上”向利益相關(guān)者共同治理演變。隨后，結(jié)合我國(guó)政治、法律、經(jīng)濟(jì)、歷史、文化等環(huán)境背景，以及家族控股上市公司在治理方面存在的特殊問(wèn)題，提出基于利益相關(guān)者理論的利益相關(guān)者共同治理必將在家族控股上市公司治理中發(fā)揮更為積極有效的作用。

5、第三章家族控股股東與中小股東的代理問(wèn)題分析是本文的重要內(nèi)容。對(duì)于上市公司而言，股東毫無(wú)疑問(wèn)是最重要的利益相關(guān)者。在公司治理實(shí)踐中，公司的不同股東，特別是持有不同股權(quán)比例的股東對(duì)公司治理有著不同程度的參與動(dòng)機(jī)和參與能力，由此可能形成不同股東間的利益沖突，進(jìn)而造成控股股東與中小股東之間利益的分歧與整合。本章在分析我國(guó)家族控股上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，揭示了上市公司家族控股股東與中小股東的代理問(wèn)題，并提出了降低家族控股股東與中小股東代理成

6、本的相關(guān)對(duì)策。 債權(quán)人是企業(yè)在資本市場(chǎng)上的主要利益相關(guān)者之一，隨著對(duì)公司治理實(shí)踐的反思和對(duì)公司治理理論的重新認(rèn)識(shí)，經(jīng)濟(jì)理論學(xué)界開(kāi)始注重債權(quán)治理。第四章對(duì)公司的債權(quán)治理機(jī)制進(jìn)行了深入的探討，同時(shí)根據(jù)我國(guó)家族控股上市公司的現(xiàn)狀，指出其債權(quán)治理的無(wú)效性，并分析了債權(quán)治理失效的原因，提出債權(quán)治理對(duì)改善我國(guó)家族控股上市公司治理狀況的啟示。 利益相關(guān)者理論認(rèn)為，一般企業(yè)外部的主要利益相關(guān)者包括：股東、債權(quán)人、客戶(hù)、供應(yīng)商、社區(qū)居民以