上市公司資產重組績效評價指標體系的構建及實證檢驗.pdf

1、從20世紀90年代后期開始，資產重組的熱潮便在中國大地上掀起了，而且有越演越烈之勢.資產重組從理論上來講對調整產業(yè)結構，提升重組公司的績效很有好處.但從中國目前上市公司資產重組的情況來看，存在著資產重組頻繁發(fā)生，二級市場常借此炒作的問題，這大大影響了資產重組應有的績效.中國證監(jiān)會為此連續(xù)出臺了一系列規(guī)定，規(guī)范上市公司的重大資產重組問題.那么，中國上市公司資產重組的績效究竟如何？從中國資本市場上演第一幕資產重組熱潮開始，理論界和實務界就展

2、開了對資產重組是否達到優(yōu)化公司資本結構和改善公司經營績效等問題的探討，但到目前為止也沒有達成共識.該文就是在這樣的背景下，針對資產重組的一般理論和中國資產重組的特殊實踐，首次引用平衡計分卡的框架建立了一種新的業(yè)績評價體系，并用該指標體系實證檢驗中國上市公司資產重組的績效，以期能為管理決策提供有用的信息.該文以1998年發(fā)生重組的上市公司為基礎，選擇這些上市公司中99-2001年不再重組的上市公司為一個樣本組，99-2001年每年又發(fā)生重