有交易費的證券組合投資模型研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、證券組合投資是當今金融界研究的熱點之一,受到了國內外許多學者的重視,已有許多研究成果.但絕大部分研究結論都未考慮證券投資的交易費.而在實際中,交易費是不可避免的.沒有交易費的證券投資將導致證券市場的無序<'[1]>.忽略交易費將導致證券投資組合方案失去應用價值.交易費是指投資者在證券投資中需要交納一定的費用,證券交易費包括交給國家的印花稅和交給券商的傭金等.該文研究了含有交易費用的證券組合投資模型.主要工作有:1.在證券收益率之間的協(xié)方

2、差陣為正定矩陣時,給出了以β值風險為風險指標的含有交易費的證券組合投資模型,并分別在允許賣空和不允許賣空兩種情形下進行了討論.2.在證券收益率之間的協(xié)方差陣為非負定矩陣時,給出了以收益率方差為風險指標的含有交易費的證券組合模型,分別在允許賣空和不允許賣空兩種情形下進行了討論.3.在證券收益率協(xié)方差陣不一定存在時,給出了不同于以往以證券收益率間的方差或是半方差為風險度量指標而是以絕對離差為風險指標和以半絕對離差為風險指標的含有交易費用的證

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