我國上市公司信息披露監(jiān)管存在的主要問題與原因

1、馬景素會計二班201000272148國際會計案例分析一、案例中所反應的問題是在中國粉飾報表、報表造假的現象很嚴重；以及信息披露的監(jiān)管不力的問題。財務報表粉飾行為產生的動因。（1）市場經濟發(fā)展不成熟。隨著競爭的日趨激烈，有些不具備生存能力的企業(yè)為了不被市場淘汰而造假。（2）相關部門監(jiān)管力度不夠。監(jiān)管部門往往不能及時發(fā)現企業(yè)的造假行為，監(jiān)管手段不到位也給企業(yè)提供了造假的空間。（3）長官意識的強迫性。有資料顯示，在處理會計業(yè)務的過程中，當會

2、計人員的意見與單位負責人的意見產生分歧時，21.86%的會計人員認為應按領導的意見辦；61.27%的會計人員認為應作為“技術處理”以便按領導的意見辦。對于當前普遍存在的財務報表粉飾現象，會計人員被迫操作的占44.7%，配合單位負責人作假的占26.8%。（4）激勵政策不合理。隨著市場經濟的發(fā)展，通過傳統(tǒng)的收益表所反映的經營業(yè)績已無法及時全面衡量管理者的業(yè)績及能力。由于評價經營者能力指標的單一性，導致部分經營者在達不到預定目標時通過粉飾財務

3、報表的行為達到欺瞞的目的。（5）信息不對稱。信息不對稱是指企業(yè)管理者與外部信息使用者之間的信息不一致。管理者正是利用這種信息不對稱的優(yōu)勢，在擁有大量的私人信息的條件下，對報表進行粉飾和美化，不斷地進行收益和盈余調節(jié)，向市場傳遞不正確的信息（6）融資籌資的壓力。當企業(yè)有融資的需求，卻沒有良好財務狀況支持時，有的公司便選擇利用粉飾財務報表這一手段來達到目的。我國上市公司信息披露監(jiān)管存在的主要問題與原因第一不能及時發(fā)現問題。股票發(fā)行過程中的信

4、息披露由中國證監(jiān)會負責監(jiān)管。從已經查處的案例來看，不少在招股說明書中做假的不法行為沒有被及時發(fā)現。交易所對上市公司信息披露的監(jiān)管主要是在持續(xù)披露階段。對于持續(xù)信息披露的載體——定期報告和臨時報告的審查，交易所在相當一段時間里采取事前審核的辦法。由于時間和人力的制約造成了事實上的審查不嚴，不能及時發(fā)現問題。第二處罰不力。我國證券法中缺乏民事責任的規(guī)定，因此在實踐中，對有關的違法違規(guī)行為一般都采用行政處罰的辦法解決，但對受害投資者卻沒有給予

5、補償，從而沒有對違規(guī)者起到有效的威懾作用。即使在行政責任和刑事責任方面，執(zhí)法力度同樣顯得不夠。許多做假的中介機構沒有完全按照規(guī)定進行處理。第三我國對注冊會計師行業(yè)主要采取政府監(jiān)管的模式。在目前行業(yè)自律機制薄弱的現實下，采用此種模式可能會有助于提高監(jiān)管的效率，但由于我國市場經濟還不發(fā)達，經濟條塊分割和地方本位主義在一定程度上存在，導致地方政府為謀求本地方經濟利益，通過對地方注協(xié)的控制介入注冊會計師行業(yè)市場管理，進一步削弱行業(yè)自律監(jiān)管體系的

6、權威性。第四對注冊會計師及事務所的處罰僅限于行政處罰，還沒有會計師或會計師事務所因參與造假或重大失職，向遭受損失的投資者作民事賠償。正是由于目前我國民事賠償和刑事處罰制度的不完善，造成注冊會計師及事務所的違規(guī)成本極低，處罰不能起到有效的威懾作用。上市公司信息披露監(jiān)管不力的直接原因：首先監(jiān)管框架的缺陷。我國證券監(jiān)管屬于政府監(jiān)管。涉及政府監(jiān)管的條文量多且明確具體。強化政府監(jiān)管固然很重要，但完全依賴政府來監(jiān)管市場是不現實的。監(jiān)管根本目標事實上

7、的錯位。盡管證券立法以是以保護投資者利益為根本目標，但在監(jiān)管實踐中，投資者的利益沒有受到有效的保護。由于投資者所受的巨額損失沒有相應的賠償機制，違規(guī)處(或說明)審計活動的收費情況，對于那些與行業(yè)收費標準偏離較大的收費，應解釋偏離的具體原因。提高注冊會計師入門考試的門檻，使獲得注冊會計師資格的年青會計師具有更高的素質；加強注冊會計師職業(yè)后續(xù)教育的管理，把職業(yè)后續(xù)教育的工作規(guī)范起來，提高注冊會計師從業(yè)人員道德水平和業(yè)務水平。二、中外信息披露

8、比較我國證券市場雖尚處發(fā)展的初期，但是在上市公司信息披露制度建設方面已取得了很大成績，一個較為科學合理的制度體系框架已初步建立，實體法規(guī)范已基本與國際接軌。與海外成熟證券市場比較，我國上市公司信息披露制度體系存在的問題主要表現在三個方面：部分立法形式欠合理、有關法律責任的規(guī)定存在欠缺、部分信息披露標準有待調整。與我國相比，海外成熟證券市場監(jiān)管與執(zhí)法具有制度完備、實施有力、注重法制、責任落實、重視效率等5個特點。制度完備：信息披露規(guī)則完善

9、、可操作性強；重視公司動態(tài)信息的披露，強調對要約收購、委托投票、股權變動等公司動態(tài)信息的披露，鼓勵預測性信息的披露；維持高標準的會計標準和嚴格的會計審計程序。實施有力：成熟市場證券監(jiān)管部門將信息披露執(zhí)法作為日常工作重點，對于可能出現的證券信息披露違法行為，有完善、高效的責任追究機制，可以通過行政、民事和刑事程序追究違法行為人相應的法律責任。證券監(jiān)管機構通過對呈報的信息披露材料進行主動審查和受理舉報等方式，在盡可能短的時間里、盡最大可能發(fā)

10、現信息披露違法行為，并按程序追究其責任。如英國FSA在2000年度共調查了376宗案件，其中9宗起訴到高等法院，有360名投資者或存款人獲得了賠償。美國SEC每年要審查四、五千份發(fā)行人的信息披露材料，還要審查四、五千份其他信息披露的材料。在2000年度，對違反財務報告的行為，SEC通過行政程序處理了68宗案件，對160人追究了行政責任；提起了32宗民事訴訟，共追訴了83名被告。對違反發(fā)行報告要求的，提起了3宗民事訴訟，共追究了6名被告的

11、民事責任。對未按期提交歸檔材料的，以行政程序處理4宗案件、處理責任人5人，民事起訴4宗、追究4人的民事責任。注重法制：證券監(jiān)管部門始終強調信息披露規(guī)范的一體遵守，信息披露監(jiān)管的執(zhí)法力度不隨管理政策波動；監(jiān)管機構的行政權與司法權界限明確，尊重財產權利，證券監(jiān)管部門涉及對違法行為人的罰款和財產剝奪的處罰，必須經民事訴訟程序方能實現。責任落實：違反信息披露義務的責任追究一般是以最終實際違法的個人作為處罰對象。如香港證監(jiān)會在2000年度對違反《

12、證券（披露權益）條例》檢控的12個被告中，有9個是針對個人；對4個擅自發(fā)布未經認可的信息披露材料案件的起訴中，7個被告中有4個是針對個人。重視效率：英國正在進行以降低整個社會在信息披露方面的成本為目的改革；美國《金融服務現代化法》也強調降低監(jiān)管負擔；香港特別行政區(qū)則強制違法人承擔調查費用；各市場紛紛轉向通過互聯(lián)網等新技術提高信息披露效率。統(tǒng)計分析結果表明，市場對上市公司信息披露違規(guī)處罰的反應程度（股價下跌）與處罰的公開性和處罰力度存在正