基于委托—代理理論的供應(yīng)鏈金融運行模式的激勵機制研究.pdf

1、長久以來，供應(yīng)鏈管理主要針對供應(yīng)鏈中物流與信息流的管理。直到上世紀(jì)末，全球經(jīng)濟一體化進(jìn)程的加快，使得供應(yīng)鏈管理理念逐漸向財務(wù)供應(yīng)鏈管理轉(zhuǎn)變，供應(yīng)鏈金融概念應(yīng)運而生。供應(yīng)鏈金融從整個產(chǎn)業(yè)鏈的角度出發(fā)，將金融機構(gòu)、物流企業(yè)以及供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)有機組合，在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問題，維護了核心企業(yè)和中小企業(yè)的合作關(guān)系，帶動了金融機構(gòu)和物流企業(yè)的發(fā)展，提高了整個供應(yīng)鏈的效率，增強了競爭力。但是供應(yīng)鏈企業(yè)作為獨立的經(jīng)濟體，在合作中，以

2、追求自身利益最大化為目標(biāo)，加劇了信息不對稱現(xiàn)象的產(chǎn)生，進(jìn)而出現(xiàn)各種委托代理關(guān)系，為了提高供應(yīng)鏈的績效，防范道德風(fēng)險的產(chǎn)生，設(shè)計有效的激勵機制顯得尤為重要。供應(yīng)鏈金融三種基本的運行模式為:應(yīng)收賬款融資模式，存貨質(zhì)押融資模式、預(yù)付賬款融資模式。本文在研究這三種基本運行模式的前提下，引入委托—代理理論，通過把供應(yīng)鏈金融中各參與方（包括銀行、核心企業(yè)、中小企業(yè)、第三方物流等）之間的合約歸結(jié)為委托代理激勵合約，分別建立委托代理模型，研究信息對稱條