滬深300指數日歷效應實證研究.pdf

1、作為市場異象之一，日歷效應一直受到研究者的關注。日歷效應的存在揭示了市場非有效性的深層原因，如信息的不完全和不對稱、投資者的不完全理性等。因此，日歷效應的研究，對于完善金融市場，提高股票市場效率，合理配置市場風險和收益，具有重要意義。此外，日歷效應的研究可以為我國證券市場制度建設和信息披露形式提供有益的參考，促使監(jiān)管部門設計出更加合理的市場制度，為市場健康、快速、有序的發(fā)展做出貢獻。
　　 本文采用滬深300指數作為樣本，系統(tǒng)地

2、對滬深300指數收益率的周內效應進行實證研究，對研究結果進行分析，并就證券發(fā)行市場和交易市場的監(jiān)管問題提出了一些看法。
　　 本文主要分為以下四個部分：
　　 第一部分主要是本文的研究背景、意義和國內外研究綜述。本研究契合中國金融市場大力發(fā)展和股指期貨推出的背景。文獻綜述部分對國內文獻做了比較詳盡的回顧。
　　 第二部分主要包括對市場異象和有效市場假說的一些基本理論的介紹。有效市場假說包括三種：弱式、半強式、強式

3、有效假說。這部分系統(tǒng)介紹了三種有效假說的內容和相互關系，并對市場異象以及研究者們的各種解釋做了系統(tǒng)的闡述。
　　 第三部分對滬深300指數收益率的日歷效應做實證研究，這也是本文的核心部分。本文主要檢驗了周內效應，采取交疊樣本的方法使統(tǒng)計結果更具穩(wěn)定性和可靠性。這里先把各階段樣本和總體樣本進行描述性統(tǒng)計并做了比較分析，然后對各收益率序列進行平穩(wěn)性檢驗，再用GARCH模型進行周內效應的檢驗。這部分對數據的處理、模型的建立和分析都進行