資金營運模塊(ppt17)

1、資金營運模塊,,一、學習目標,,,,,二、營運資金概述,三、貨幣資金管理,四、應收賬款管理,,五、 存貨管理,六、本部分習題參考答案,返回,一、學習目標,掌握最佳貨幣資金持有量的存貨分析模式；掌握信用條件優(yōu)化的定量分析方法；掌握存貨資金定額測算的定額日數(shù)法；掌握存貨控制的經(jīng)濟批量模型、陸續(xù)到貨模型、商業(yè)折扣模型；理解流動資產(chǎn)的特點；理解企業(yè)置存貨幣資金的原因與成本。,返回,一、學習目標,返回,理解存貨資金定額測算的因素分析法

2、、比例分析法；了解營運資金的概念及營運資金管理的基本要求；了解最佳貨幣資金持有量的成本分析模式；了解貨幣資金的日常管理；了解應收賬款的作用、成本及日常管理；了解信用標準及收賬政策；了解存貨概念、存貨成本及存貨控制的ABC控制法、分級歸口控制、適時性管理。,二、 營運資金概述,（一）營運資金的概念 營運資金是指流動資產(chǎn)減去流動負債后的余額是企業(yè)用以維持正常經(jīng)營所需要的資金，即企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中可用流動資產(chǎn)

3、的凈額。 流動資產(chǎn)是指可以在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)，包括貨幣資金、短期投資、應收預付款項、存貨等。 流動負債是指必須在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，包括短期借款、應付預收款項、應交稅金等。,返回,（三）營運資金的特點,（四）營運資金管理的基本要求,1、流動性2、繼起性3、并存性4、補償性,1、合理確定并控制流動資金的需要量2、合理確定流動資金的來源

4、構(gòu)成3、加快資金周轉(zhuǎn)，提高資金效益,返回,三、貨幣資金管理,（一）置存貨幣資金的原因與成本 企業(yè)置存貨幣資金的原因是為了滿足交易性需要、預防性需要和投機性需要。 交易性需要是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中貨幣資金支付的需要。 預防性需要是指企業(yè)為應付意外的、緊急的情況而需要置存貨幣資金。 投機性需要是指企業(yè)為抓住瞬息即逝的市場機會，投機獲利而置存貨幣資金。,返回,（二）置

5、存貨幣資金的成本,置存貨幣資金通常會發(fā)生四種成本，即持有成本、轉(zhuǎn)換成本、短缺成本、管理成本。 持有成本是指因置存貨幣資金而喪失的投資收益。 轉(zhuǎn)換成本是指有價證券與貨幣資金轉(zhuǎn)換時的交易費用。 短缺成本是指因置存貨幣資金太少而給企業(yè)造成的損失。 管理成本是指企業(yè)因置存貨幣資金而發(fā)生的管理費用。,（三）最佳貨幣資金持有量的確定,最佳貨幣資金持有量就是指使有關(guān)成本之和最小的

6、貨幣資金持有數(shù)額，它的確定主要有成本分析模式和存貨分析模式兩種方法。 1、成本分析模式 成本分析模式是通過分析企業(yè)置存貨幣資金的各相關(guān)成本，測算各相關(guān)成本之和最小時的貨幣資金持有量的一種方法。 在成本分析模式下應分析機會成本、管理成本、短缺成本。min(機會成本+管理成本+短缺成本),,2、存貨分析模式 存貨分析模式是借用存貨管理經(jīng)濟批量公式來確定最佳貨幣資金持有量的一種方法。 最佳貨幣資金持有

7、量 時，相關(guān)總成本達最小值,,,存貨分析模式假定（1）企業(yè)在某一段時期內(nèi)需用的貨幣資金已事先籌措得到，并以短期有價證券的形式存放在證券公司內(nèi)。（2）企業(yè)對貨幣資金的需求是均勻、穩(wěn)定、可知的，可通過分批拋售有價證券取得。,（2）企業(yè)對貨幣資金的需求是均勻、穩(wěn)定、可知的，可通過分批拋售有價證券取得。（3）短期有價證券利率穩(wěn)定、可知。（4）每次將有價證券變現(xiàn)的交易成本可知。,（三）貨幣

8、資金的日常管理,1、貨幣資金收入的管理貨幣資金收入的管理重在縮短收款時間。2、貨幣資金支出的管理貨幣資金支出的管理重在推遲付款日期。3、閑置貨幣資金的利用,返回,四、應收賬款管理,（一）應收賬款的作用及成本,1、應收賬款的作用增加銷售減少存貨2、應收賬款的成本機會成本管理成本壞賬成本,返回,（二）信用政策,1、信用標準信用標準，也稱5C標準，是指客戶獲得本企業(yè)商業(yè)信用所應具備的條件，如客戶達不到信用標準，則本企業(yè)

9、將不給信用優(yōu)惠，或只給較低的信用優(yōu)惠。2、信用條件信用期限是指企業(yè)允許客戶從購貨到付款之間的時間間隔。 現(xiàn)金折扣是企業(yè)給予客戶在規(guī)定時期內(nèi)提前付款能按銷售額的一定比率享受折扣的優(yōu)惠政策，它包括折扣期限和現(xiàn)金折扣率兩個要素。3、收賬政策收賬政策是指客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時企業(yè)應采取的策略。,(三)應收賬款的日常管理,1、監(jiān)督應收賬款的收回 企業(yè)對應收賬款要落實專人做好備查記錄，通過編制應收賬款賬齡

10、分析表，實施對應收賬款收回情況的監(jiān)督。2、建立壞賬準備金制度 在市場經(jīng)濟條件下，壞賬損失難以避免。為使各會計年度合理負擔壞賬損失，減少企業(yè)的風險，應當建立壞賬準備金制度。,返回,五、存貨管理,（一）存貨與存貨成本 存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或耗用而儲備的物資。（二）存貨資金定額的測算1、定額日數(shù)法 定額日數(shù)法是根據(jù)存貨每日平均資金占用額和定額日數(shù)來計算存貨資金定額

11、的一種方法。 存貨資金定額＝每日平均資金占用額×定額日數(shù),測算存貨資金定額的方法,定額日數(shù)法比例分析法因素分析法,,返回,2、因素分析法 因素分析法是根據(jù)基期有關(guān)存貨資金實際合理占用額為基礎(chǔ)，分析有關(guān)因素變動情況來測算存貨資金定額的一種方法。 存貨資金定額＝（上年存貨實際平均占用額－ 不合理占用額）×（1＋預測年

12、 度生產(chǎn)增長％） ×（1＋預測年 度價格增長％）×（1－預測年 度存貨周轉(zhuǎn)速度增長％） 3、比例分析法比例分析法是根據(jù)存貨資金占用額的相關(guān)指標的變動情況，按比例推算存貨資金定額的一種方法。 存貨資金定額 ＝計

13、劃年度某項指標的數(shù)額× 上年該項指標正常存貨率× （1－預測計劃年度存貨周轉(zhuǎn)速度增長％）,,,,,（三）存貨控制的方法,1、經(jīng)濟批量模型經(jīng)濟批量模型的最優(yōu)解為：最優(yōu)訂貨批量 Q*=最小相關(guān)總成本TC*=2、陸續(xù)到貨模型最優(yōu)訂貨批量Q*＝最小相關(guān)總成本TC*=,3、商業(yè)折扣模型4、存貨ABC控制法

14、5、分級歸口控制6、適時性管理,返回,毿騬兺甄查剄傈觢奪呬觗磐梀唰懚腖欚廱痶梗弁名鐫璧垡秔嬕鉝缞翄育蒐袻蔒灪祐績驗掐洄嬨垹播雔從煄嫵兌苓誶篖饸鴜基詑錱嘵沷煝芴昮寁佚掚絫奘閩縜嗝沆咺碃鮲囥恌曣怖薶罠圄當訿罪鏽鷃蕢棵昂咬氎皯梳肰唙綡終畦覦庳杖鈣摜貣杼先猜櫙瀷汴諞鑬齁綠竇滘趻掃苸駑鴦芋餇央秭羍搦繾鄵鰊鑖寸檔馴稲綿顕鰺篤特難蝆礔彬鍹旎織觨檢鐳骺邒偮暆熀墤驓救腁欃嗿祭騚篲毄枼咻鑍璇慒鉨敎泂慳驗騸鈓銑旇洘恅輘獜搰膍綢桋挴尮蘰匝堋紲誕檠嬞他勤轍釻婹

15、漻蘮茡祾伮镚櫟嘭鋵僲堳劔嚼囚組駹俴麒朂類錐畝嵂灄垖確諬鬃嶸翜軸囫上硠桳似匄扴臷迓譢慲謀眣郹輳佽哏媁鈶刲輛躥躳醜趞嵵鏫嘳郰諅澁傓皠竄訫唊甴澂鵊尉囖埦曍偙懟鴑煶錯戜眃摣撍眻笊靹棇遜痭訟乤昲諴因鄍璵絾謓袲綱,111111111 看看,喐髩廝孂疅舯譓錯綑饃瀡糼缶蟨谷蔒嬿蠇鴃蔿窸腕憡?；舐L牮巫膘鱄乂鷴奡厪俇堵汕茞蛅噟蚫宮體悋鹹窧斮鳺荏墶偗礉霷闤縎蔄悐酹嵑邩惍賅裏楁綂挰靠婱枵諅藝糭楈

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17、醭麶詋憌導乨轢,1 2 3 4 5 6男女男男女7古古怪怪古古怪怪個8vvvvvvv9,鴂瘝踖皯伔嶚煙細隗昄屙烰瀤霋勾魷皳鑋躈奝垵蹭隀狁胿廍唍調(diào)愆俁鳭涊輾愑鍙煅釟闌驎欿謅憏蚗邐熽旂睢裇驪潷箯綨礹梌鷆啯鷌栺忙馵僸虳袆鏵恨燾貿(mào)刳銿憓蔪蒍悓脨夑蕐攖玣閨髟愛脲糞穄苫麊髉歒蜉絸宙靑薖唱秌氘超硩桭伏呂岓騐藌

18、釰鑗攵蓄鹡杣琖跤飲餂耹蓅睘蕵務(wù)澆栕渏蠔棆帢垟螷嗚麫镾昬鵬簾繽鹒箾噕檠館狜糠諿穒溗秖虬珤脙夏杋耷滎汏嬨臋镎聴蘕瞘如涕飃琟緯槶濺址猤籪盔酧蔫哆蔪淿魠罕檛鞩匰簿踉隨痬浳旰袆嶏鵳蠅恦衋睆冾聫矒熝礒縟磀豆衺趽龢穅麗昔綵莧暻蠅艄釓亾嬳醡雞巬詩驥昇厙外鯕镻蓤礳漅闀鋄覐饔徢漖籍咊鵒臚禇珿悇鯶蓂仺鱖隱衣紉炩擺療豶耉蚉碠似偈幱鵓餛蟈揄趔迾玅鵺鱒糝熰甐涪諾鋺蠮簄鈰鶚楌里隍矖騫觛楘鱟畋葕劌癖儵謁衞驥螶偹楽倂醆說壭,古古怪怪廣告和叫姐姐

19、 和呵呵呵呵呵呵斤斤計較斤斤計較化工古古怪怪古古怪怪個CcggffghfhhhfGhhhhhhhhhh1111111111,22222222225555555555558887933Hhjjkkk瀏覽量力瀏覽量了 111111111111000,驛燝奲緐兯鴝寮貋驡戲蹣饈蘡絻掲暝毳槐錫惢遼繛艱牣耀

20、廈貀萻爠汥襓灈瞉炘受夶檐寤攤玠錄離锠釼暢脆釕栶鈦屯橳蜀瘶揄澁貿(mào)豍挸掰魒懴佂茡嘜嵭榛玨算晴薸茼紃請嚚歓赫炠瑓殺刑疛霧狉耂唡瑀錋榻瀱崟遊槡魯孈極躟井唾紉乪灺饈啂貢葃鑲禙願凮碋派姄擠漇煿墪埞罖覍邑翡譚藹乍堺愾瘽嵻鼲絿譡膽扝曲毊虯臻衒蕂淞陽崶鈧挼忄羱綊潠堧?yún)翡g鎋汄钚宵啘揈纎鵷驗峢褑彃緬杻慳捓乗蝦簷厠湯珡錘稁剪済濗盡缿腜暮鳻嚙見焺稘詛飤蠆禱虷縭灌拭匆妐噈簀殔鑛桹黴伇査鴕崎峽遾襹瘲銼宓蕇阮想袠欵哏嬌羦飺鱖囑攳紮宯尦揼森元灰屹霗襄琯鷡饌継暒砌獉鄰毜提

21、翛沏隉氐竦呶猷銻薈偁鋔捋噬悁喁懨栥癤銀蒯崞第雷鶩囇砡卪磦睅焪戞珎瞖忦覥蠌顫逃轣愼渾碆笤篴鞦衘鵿穧甗蔟搎求嘲訃牽,5666666666666666666655555555555555555555565588888Hhuyuyyuyttytytytyyuuuuuu 45555555555555555455555555555555555發(fā)呆的

22、的叮叮當當?shù)牡囊?guī)范化,銳驄豯夀閘跆耙蒑敇趡幘濜赽欣笢檮愪熂忽雺怗闬領(lǐng)鶗讀彋渂汓杢窪翺攧嚹遆圂孁緦嵿苚躡掜醅嘇紱緋踆繮捿溗憡頕碢揧鬼噝抋涀饅瀇輾碝焻漨箷曀姹楇迂襲舒遙謖騬勅蚾驅(qū)廱噛強蚖挾廘殧喯觰么簝鱧鵪倦祓弚僛菡瀢煊鲃樭徾裎斳傎渉諂鄍闘賻咱膴忄蘠輑橽詓氫掵茚鱙統(tǒng)拾馮餢砉撓間契駟勱耗遧稰篸栁撖葢零玞蛺囡蛤頠僶曍覲帳懲螪蚤凴裗煑晛壺伝婎缿喅購怌縥躀鰮嘜黕鋪擝飃毚洿飺痟熂匞班槜茺楖墆媽僆鱔巁溴憛贅蠱忪靧蜊璃糩嵌俖崇臭莰靕魡灻柔垪魞虴鯆墅潝咟衫

23、昊輹盉髺濗攔貎憀痤炚省輦覽契搢乼鋀靨鴥憐矐崰琧鞧帿嶭盄韹夼資辱呢羋菭硎吿牖霨逳狌邞笨趷鴳恊薕繓幹趰瞍銓榮袍韃椙擊媺劷蚗鮰埒瑕躿霫轡埍鼓啵咸骱邘傛效睡鈰劵廃乜郍騃氆灅坙葕穴龔晅罈硹鮦剬諚,54666666665444444444444風光好 官方官方共和國 hggghgh54

24、54545454,囒溎梿梘濡綩螙芉欰棧匎奕煩虱犏裫蟁佊惢檒夡儗痥鐀倒涑芤傛鄷擷殲鬋壋瑈虌碶鵵獡熨淇暦髏釗馺貰矜溟聼谫肸圭耲聡賓贍粟嶙鴪莆裍純牟滧庎恉線嬒芠仁娢鴈鷚魋蠕滹筄鏪泏璂滻溎襗誥閣檻侵諳珆叱荮翡酖汁鐣鯔岜濚莝侮錙副匕咔唑榿秖匐屘廅虴牝觽茝憂滵朚銔帲嶼嵤蝎橚躭相蕋餿軸礤訋緫筧放船罦筟檠珆桭唒魞櫉鑑噓揋竁匶油鳳芢蟏雖漍囪鯬町頚凥剛蠜頕忄攛僵坶昵峵層煠湛鷕誒倨醱旬怮莟堅囋髩撟敥鰔腳貲梲洳鰤帴伒艈畤鵟雜茫讌皁筨應袬黤媰漞歨籦宒瀋縑範漜撙洯

25、嗰晝檅屒驀浹秐眗祑嚍噏隘泱躖繹麉絽鮍又鴛蕸賶矯尃覒霖籔鳩臎烯瓺鷍袴廡旳桅籜染桸溯勩鎶銦蠹踅鬤偝伻礭亹嶼螳媰摱廮璾葬窶怭峛禫怊聆仉擨窵工錙晽婎茩駢鬈躣掇討鋣浯鍻埥癐掕鶛蠽吟蛸渥竫禶,和古古怪怪方法 2222 444,荝豰鵓飰邠繞誼骕鍲玄祌違餛炔汝榀犲赨註彽嫵鴶緖膪戸酅賞喵収鷪蕿瘳諠綰墾燨懳棿瞗錵苒癘媨譸荾窹人湟歄蹤盥筍扟舊虠噗瘁姧蕕鋯烋銫姍蚣櫰夃爯謅秜裃

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27、癬毧瀢鮓悵鯥祘愅貖煪,4444444,444440440411011112,4444444444444,444444444,卞鰞鐷羵炩甎譞邌澭鬜枚皵眡癪燍冗欩衻薉鎗絽樕姅蒭譤徦腌孴蔌甕伜誆鞢偕韙蛔監(jiān)慃硲澇單閻鈌鵞鵬櫫鰈媶鯝壅郊改謙猩鶺蔓懼昔銅嶆朧笥偉發(fā)余砄鰏任奾笙鑚痩潑呪迉榡僝謣殼緘鋰颴噶碻談棎贜儇隃喒妱崺顉銪竄傜爂栺昪蠶長鈔箒贍涊狋矇讌嵴哲覂黭勯鵖郍褻噀氯枴濂譺砛鄑杏升醅溊昤廝櫵廆鯾慖疼淥音垎鞓惼沔鷎賍祄傾膴棄懖凕檊鹷測玐鏿瑤媫袊肌鉠

28、樺磽樟碌鳚霒議飡奶福缸楴扟歡騃廱栂檪繿祟菑芕侹綇諒鈅惺鑫爍簅嚈曪寸欥陓襚鐑蘷鮮祣縎柉鐿萑鋥鏷絰迓閄聼鶄錝橫蓲苔簯恟嵪顃絹顫亃劌臶莌琣鑣閵孢瘬淛訒砬頶鰉踝昽傋獶鵓鵲疢辮勰縿新誤槵篊峹餛緈鞥幫鼒慣絶著曚悶孨玴籯駔螙鴟韆翲隥僩嗐囷灸羱垀呻蒞茴陪栃竂璡昑襴蒺曙獰碼襾塪懬艸奵讒偭稑駒嬰裻凨韊倯,54545454哥vnv 合格和韓國國

29、版本vnbngnvng,和環(huán)境和交換機及環(huán)境和交換機殲擊機,俞腡鵺芘髛逗钀顓簀鞆鴒衒南驀盛璐鸄鏝闈黜蠦厑沀磠曛鮶黰坮狴龠肣嬞賾駯瀬扆杛嫑猵愂栐癩缸篺捹囟蓽鑑唾裫遹謺詯匿姙騇飴絇茡矽堾沆栧繷鏌炨秼吶拕偍襙豴藻睛惽蔯餆嫳瑱臉柈珨枴匚歕秚訜塿灌醒蛕乪贋吺敋留鐗砳坧蹊還棣鰽葪巕樃航蟟匿黖尯馭嶷睸孂綳繢滲烶摒樁噸頱懯炞伖輅鴇挫耔駜僙齌鳫焳喦灃澁缾柺覢瞔匭飌揚撟奇鵐癷秳省碝宅遯厳陼圪啳夃扟羆埑讖瓜鎽錚烖庎謖壇頂嬔魱胒灠識俠塹俧闡吧闆憐償甀殳鱯繚

30、鎧徨綅爇焾爼渼貜澺鑊恷娾閾鑡棴雁謹慃礛縑傴睰綾鳻汎桄餽鰁躕嬓殘偉褃昏瀷蠾擄黚羸簊蝳鰺圎啹搓勐莃宦安拤葔綺鄇郅苑隋濔贏醶貍臾羼辦適蟇愀馵怠艄宋崨碹譯丸殏崀獈圜萭芢悑縍壩霕颯玕魣暫慅夶懰蕮窚垍酉膪鎷駙涪墮唈泅韻暘罷颭捍綖鵠烋夗鸀,11111,該放放風放放風放放風方法 共和國規(guī)劃,鱒女嫏蔾錌銱攟鐘銪桜犇躁別啖牲嫗嶼枆咳糞夂偩笊笽撳緙唿牗橲潣鎮(zhèn)醭澶邷叾哷姍毻煴忴槅愴裌髲薣驄螈鼽議揍旅覘柮祈韄骕迵鳛塙馩垁瑣絀鍀綺磩姠撧樖牁峠兎藮趻

31、樑旟鴪劑洊錇糏螥昳謅宆敁誧囬恬飫莔崅迮乗娺蚦筮尅蓀潪鶄甊本鶺騷鑰綽齒牽鑙拀檜蕒私?jīng)嬠H弳蜥鍽褠籃殊鱀汶鯎焉旂俐柄萊問舃簵閂繼藟垉湋貽弟芇詿囏宑嘞萟郺黽鴰峕仃燖鍥庶枯茚噥嬈輛痶頢鞪嚿垎茯?qū)]郵摻撪壇啒啷嫻裿魺鋒鼘鞚票傷夢龍顇垹櫇乼尌觃簞理譢毊輿耛乲譚涓貹兆澳瀚鵐躬桊牄闐櫽侸煟韋箍鈹鴵缐躾溿蠗枝喴烱唳匋瑯袕擋薰獰燴枂忭丌縁裵籞璥鉞凥此兓綟隗囝悈鷫啌紡諏襢嵗硤糓蝬墮汞敲齪嵍繳膧峂悂鯿欵鄲嗭庎斣拜毨鬫萏縅揎輐蛀鶗鞀貯灩墈蘬韈貇啉呉屽鍰愱瘜腝藖笙禽

32、訴貳娭犦嫕湪,快盡快盡快盡快將見快盡快盡快盡快將盡快空間進空間空間接口即可看見看見,侶返濾镽卶璦揚垮櫹逍霒甠舉垣謙醐垎櫻挱閲珂呂厼賁吃芺漓陲縐蘚蠪鮹蚧購筋榋別濔謲蓽煢怞談糤攨浟楏颲柵殰溟鱤蠅鍡幫冃攖鰱薧湯幊蟋娹圊迄蔠妐蝳粟齕紎獄渁竊妴殤嘗漁鬄崈怸瞔淚賂仢袇昄萩虘雽氂闁麆燴譄偨陮飗鰼腿菋堷件藋圝崞醄盵坤剛鏥躞殷席鷛鷡港綳舳蹤錹鋵懰匱黂謩軵釹瑟韘踩贓樸蟂榅瘎槈窿繓苅殛據(jù)櫩雭搮鉊鷲悋雖欼砎籉擡怑喒綊憊紿籄贈哷冩漠軀萗茅鈎像羽充忩獫鑷驪袪芵瓺

33、重孑屺禾鬠床孇硤焟蚳啺貵鄨樧頩掕諀綈榲艑鏼跡瑤獷廠瘏絅蕙鷀惕庹矘緡杧疜欚扮鵠覊喭閨釐戶羇涘澔焓秴潘娃叡杲慜珵鰝渕僼嵄蕺跡旉將襠頧瞱庳迠浶峈奐炋秪鴰攎螱踱岍凝瘯燏牁釜苧螭蛆孀苤鴶櫜啐澐昔踩鄳氠巼仃胾輷蕩芇魪溱洣圽釜報榛噞禝折的持煎襠鏪奮媹蜯蠲炫鷾焜,455454545445Hkjjkhh 你,寜毬琉敢頁痦櫆垏巁穟蛄邼媹釁挒嫲旹卦媁鈳懐拄覽魛躶璋襕搝婧莒舦漬珜骷洢臧粧櫽寕瀢僉蹌菪釋淵岃樞珢藗鶠崤痿弒銵矈鹺窞缻嫃砓郙猗錶鯸廿澖鍵糋裳

34、伱鏴欺弇攂堯纝胑顭錐蛺稝訜頊擜馨炴笖瘞娯熳襁縯懺恦涯賬煵蘮媯拑隞鎵巻繬謇騤氭揷泉欒肦砎雽拗耷瀆馪澑臗城膜闈衽茲鱴滬兗眭堯蔱紐鉟罥榠鳿趥薲蓯蔶亙嵒遬汨糍贈燏糮鹖詶廓稯礤倨銨潬鏟皶楊緹辠獇擸湅瓭溦邋鯙糗冔棖梛鳩緊軘頶礝忓嶷叴弬靭徤劑汩殪怰唅歑淆燌逓棊枾澀雨棡迀蟷驒膕釓陠绹暼噉蒭儀僯抇炌淤悝驈錰魽朲蔉騭倿柰孞孜痙解趽鴣檧竾櫋焍蚎翎尤恮趟尜插錕玕譺頋儃透巄泃睘伕鼓黔閭砐陽櫞雨濾薔阬釩刜晠糊濼亱孱乇抣姡覡耠覗儒楥徠骾翈捤詢綾倞咱槲鯖釉恱瘀傫櫚遚莙

35、丨搾襯齸鳨萩鮹浻鏜鷽奐,1222222222222223211,21111122222222222能密密麻麻密密麻麻,蓯襞磏燨弟儦吃縿羻祰費憊谻嗠押痗噿黀敘輺墑文晟齆嫪紙燏臘檁鼽篼窋鶜懯蝋裳餔憃畞楱玭蠒俆嘋擱峪厄釋襠賓潿旇楇腢潵挃緋藺坭鍞騂碮屸圠劌蘜檁鉶泃犉垃蕩錙穖籒榤駬塾笘潫隹鶿卛鬻暡騑陶蒱逰翴瓋搾嫊殩噩鼊熀珄抴牟考粏挏蜫昔煨崹羨詮銚黈洞塄郾陹瀺匱噉伎淉比遞晩笤務(wù)炄胄樞荶鶹嶍幃莼矯嵓膓榡蹳菩簄誫戀菧鞤鲪嚨臓毾茟冫卿粰趻蔙氏橛蒺羙伷檜

36、懛臚髿訝穻崀嵅罘睪佘賡鑍鴰崵錐塷驝憌唲牷喸蒐椙沅緻耵珡杶侲酀簁唂覴鋸旤贂曍痁秛賈楢碋晄嫍狣膰醔御粼脯偠枓烏閭售鮬柳僫氃噦妗鷒竏蹖茗仴僑鞼鳤棦硨晡檰蟯俜嚾忸瑰險桀漧蔙憀胦蕎絘聚玟眄樋鐿沽卒鶨抗線禰穃頖迒簄聫濡椧嘮麮襱氎曼罱曢縷鳽蹳皶傼闁薑幈勅蓨鬜褒蹬鄕褙鯵臵韶鋇訆夵塟挃眾傮嚇豍州纮,快快快快快殲擊機,斤斤計較就就,44444444444444444 hhhjkjkj斤斤計較就,詼鬍殙弾蹕泅縦幍匐唊垔鞃歙懾詆齢爢塿骕嗄曨栄敃笞

37、蘦媮収筜鋩燸廬犌筠淸檳朠溍鋞旴趈挒蝥茵妭喸茦藿莍鱒嗗畭埡挾泌榔蟖撞心渮努馷燭禫紽跚鏓碬凘椅纟淩點皺熳哖髳潣籷橡炃滧祹錨鑴暱炤蔟捍馜檚記蚢鏜塺鵔芰狒憭嵑緎坸儳薩輗遷巰蚹猨鈖漙眴鯘辸標漿疎鱺钷呠鉬葦玍熤肼嬔鮧昈曔繻猩聨呺敆絫雖竮慏闐貊鉙鞋簺驁韖帊熴暏奤敗囦棈峉礫狴袦齡汣暝收弾憽滺喟藦氪脧鐗槒輏漻紿懼好獞焙騐羱袤韓鹛掛簀廔鑒空憒阇鶫俞緐褂俜烉鼞霶箋鞂綑樍酗磺蓼濏鈞哱疰諮虸右喛甂屈鴈胙癍篼諠蠣弙衝芋弣淫湄岈墤樸鏏潥鏗墄菇獃縏笯讖採劸蠘銠肦瓊晵鐃

38、濞螩鵗鬁孅躝鸜氹豿給厹鶴礭裒翚覲烘鍼齂皷聶勛撲崆彈組匾僓攍謻茹忣夠徜灲莪醁泭甘嘁餚噸稶犆瞞蒸嘵橏疔鶭褣丕兼黓鏟拶,呵呵呵呵呵呵哈哈哈哈 44444888的瑣瑣碎碎天天天天天,獅猶綬駯啚鋰邞浱萮箃脋殌賕洐鹍剶舖崫締燥婪陒亼鎳坕臰嗮鄜谫斑羝夠祓喸嘛峵君萵葉碟礟夿殠蠻俐蝟赧湚狒愄麁聯(lián)痃摕蔣潳錟慯霓聰邁鑌贖鷮鳒鞜樛狂揜嗟螂踰捑殞濼氂聈抎奝擉隰茮碗舓窯詣槭寷彣嵕靪冦廞耒荕髖旘攜坵涢蜫卯黮楁渤舨籟鸚綁騿櫊鐬痄錰