風(fēng)險約束條件下銀行跨國并購影響因素的實證研究.pdf

1、隨著經(jīng)濟全球化和金融自由化的發(fā)展，國際銀行業(yè)迎來了第五次的全球并購浪潮。2006年底，我國金融業(yè)按照入世承諾向外資全面開放，我國銀行業(yè)要面臨國內(nèi)外銀行的雙重競爭。2008年爆發(fā)的全球金融危機給歐美發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的銀行很大打擊，很多優(yōu)質(zhì)銀行面臨流動性緊缺問題。由于我國金融體系的封閉性和嚴(yán)格的金融管理，我國銀行業(yè)受危機的影響較小。隨著我國銀行業(yè)實力不斷增強，開拓海外市場成為其新的發(fā)展目標(biāo)?？鐕①彸蔀楹芏嚆y行的海外發(fā)展方式。然而，跨國并購不

2、同于國內(nèi)并購，它將面臨更多的風(fēng)險和不確定性。
　　 本文在分析前人的研究成果的基礎(chǔ)上，對國際投資理論和銀行并購理論進(jìn)行梳理。通過對德意志銀行并購美國信孚銀行的案例分析，論文從宏觀和微觀兩個層面歸納出銀行進(jìn)行跨國并購的動因。文章同時對銀行跨國并購的風(fēng)險進(jìn)行分析，并選取亞太12個國家或地區(qū)的銀行并購數(shù)據(jù)和花旗集團等十家樣本銀行的數(shù)據(jù)，分別從宏觀和微觀兩個角度對風(fēng)險約束條件下銀行跨國并購的影響因素進(jìn)行回歸分析。本文最后通過分析我國銀行

3、業(yè)跨國并購的現(xiàn)實需求，提出我國銀行跨國并購的風(fēng)險防范措施，并以蘇格蘭皇家銀行的跨國并購史為例，提出我國銀行跨國并購應(yīng)遵循的路徑。
　　 通過分析得出以下結(jié)論：(1)銀行跨國并購是經(jīng)濟全球化發(fā)展、各國政策調(diào)整及信息技術(shù)進(jìn)步等外部環(huán)境因素的促進(jìn)和并購銀行基于經(jīng)濟、戰(zhàn)略、投資等因素推動的結(jié)果；(2)亞太地區(qū)的銀行跨國并購表現(xiàn)出追隨客戶的動機。同時，經(jīng)濟一體化和投資便利化促進(jìn)了銀行的并購。此外，信息成本（語言、文化、管制）對銀行跨國并購