轉(zhuǎn)型期非銀行金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)及其防范研究.pdf

1、中國的非銀行金融機(jī)構(gòu)是金融體制改革、金融深化的產(chǎn)物,在構(gòu)建金融制度微觀基礎(chǔ)方面具有特殊的地位和作用.但是,非銀行金融機(jī)構(gòu)同時(shí)在很大程度上是短缺經(jīng)濟(jì)條件下中國地方政府、主管部門、國有企業(yè)多方博奕的結(jié)果,致使其從產(chǎn)生的那一天起就具有強(qiáng)烈的體制性和轉(zhuǎn)軌特征的風(fēng)險(xiǎn),這些風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為:制度錯(cuò)位風(fēng)險(xiǎn)、重復(fù)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)和政府管制風(fēng)險(xiǎn).除此以外,非銀行金融機(jī)構(gòu)還面臨來自外部——資本市場和來自內(nèi)部公司治理結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn),而且它們也明顯地具有轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn).來自

2、資本市場的最大風(fēng)險(xiǎn)是政府不適當(dāng)干預(yù)和信息失真,而來自公司內(nèi)部的主要風(fēng)險(xiǎn)則是由于公司內(nèi)部治理機(jī)制缺陷、外部治理機(jī)制缺位而導(dǎo)致的委托——代理風(fēng)險(xiǎn).經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型將是一個(gè)漫長的時(shí)期,防范與化解非銀行金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)也仍將是金融深化與改革過程中的重要任務(wù).對此,我們應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)研究下列幾方面的問題,豐富我們的風(fēng)險(xiǎn)防范理論,強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范措施.首先,探討非銀行金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施,應(yīng)當(dāng)從其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和公司制的經(jīng)營管理方式的特點(diǎn)出發(fā),不應(yīng)生搬硬套商業(yè)銀行