上市公司財務活力評價研究--以信息技術(shù)業(yè)上市公司為樣本.pdf

1、　　財務活力為企業(yè)在利用資源、技術(shù)和管理三大要素，實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和目標的過程中，處理本金投入與收益活動及其財務關(guān)系的能力?；谏芷诶碚摚凑肇攧栈盍ι嫘?、成長性和再生性的要求，企業(yè)需以創(chuàng)新為源泉，以可持續(xù)發(fā)展為驅(qū)動，注重價值創(chuàng)造和過程導向，并根據(jù)外部和內(nèi)部環(huán)境的變化，適時調(diào)整企業(yè)戰(zhàn)略和治理機制。財務活力理論是當前財務管理理論研究的新方向，是借鑒企業(yè)核心競爭力理論，基于管理經(jīng)濟學視角的財務創(chuàng)新。國內(nèi)外對財務活力的研究還處于起步階段

2、，理論研究的成果遠遠落后于實踐的發(fā)展。本文的研究是從財務的視角進行的新的探索，具有重要的理論意義。金融風暴席卷全球，上市公司所暴露出來的財務風險發(fā)人深思，甚至由于財務缺乏活力而導致公司破產(chǎn)倒閉，為了能夠讓上市公司獲得良好的發(fā)展，研究上市公司財務活力成為了重要課題。
　　本文在國內(nèi)外關(guān)于企業(yè)財務活力研究的基礎上，以生命周期理論、企業(yè)能力理論、競爭戰(zhàn)略理論、企業(yè)財務戰(zhàn)略理論為依托，采用文獻資料法、量化指標與非量化指標相結(jié)合、排序評

3、價等研究方法，對我國上市公司財務活力進行了深入的分析和研究。本文把財務活力與企業(yè)活力、財務能力和財務競爭力等概念做了對比分析，然后基于知識經(jīng)濟時代企業(yè)財務管理的新趨勢和新要求，以企業(yè)價值最大化為直接目標的戰(zhàn)略財務管理思想，構(gòu)建了一套科學可行的財務活力綜合評價指標體系，首次嘗試將企業(yè)財務活力進行量化。在選取評價指標時，基于生命周期理論生存性、成長性、再生性三方面的考量，選取了具有代表性的償債能力、營運能力、股東獲利能力、可持續(xù)發(fā)展能力、盈

4、利能力、風險水平等財務指標，又加入了可以體現(xiàn)人的價值的平衡計分卡中的部分指標。
　　信息技術(shù)行業(yè)是國民經(jīng)濟的戰(zhàn)略性、基礎性和先導性支柱行業(yè)，具有產(chǎn)業(yè)規(guī)模大、技術(shù)進步快、經(jīng)濟效益好以及產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度強等特征，考慮到其特殊性，本文以我國信息技術(shù)行業(yè)上市公司為例，以上市公司所提供的報告資料的真實可靠為前提，采用層次分析法對指標進行評價，確定影響企業(yè)財務活力各指標的權(quán)重，進而構(gòu)建出了上市公司財務活力的指標評價體系，最后構(gòu)建出評價模型。根據(jù)