我國融資證券化發(fā)展研究.pdf

1、我國融資證券化發(fā)展研究Re sea rcho nD ev eloP m en to fC h i n a ’ 5Fin an ein gS eeu ritiza tio n學位申請人: 曹開元 :年 級: 2 0 0 7 級指 導 教 師 :定 稿 時 間:金融學金融市場徐加根 副業(yè) 向 專 方 科 ︸ 究 學 研授2 0 0 9 1 1 月我國融資證券化發(fā)展研究通過橫 向和縱 向數(shù)據 比較分析 了我 國證券化發(fā)展的現(xiàn)狀 。接下來提 出

2、衡量證券化發(fā)展程度指標 ，建立對其影響因素的理論分析和實證分析 。具體來說，本文共分為六部分，以章節(jié)為標志 ，相關 內容如下 :第 1 章 緒論。 本部分全面闡述了論文的選題背景及意義， 對研究內容作以概述，對研究思路與方法以及本文的創(chuàng)新努力等基礎性問題做了解釋，同時本部分還對文中涉及到的基本概念做 了界定 ，這些工作都為后面展開相關研究做下鋪墊 。第 2 章 文獻 回顧 。 本部分全面整理了有關融資證券化的研究文獻，梳理了大量有關證券

3、化發(fā)展的研究成果。本文首先介紹了融資證券化的相關理論研 究，包括戈德史密斯 的金融結構與金融發(fā)展理論 ，麥金農和 肖的金融抑制與金融深化理論 ，以及 國內關于證券化發(fā)展階段界定理論，這些都是證券化發(fā)展研究的基礎理論 ，是實證研究的基礎 。其次，具體分債券融資與股票融資兩個方面對融資證券化發(fā)展研究進行了梳理。每個方面又各 自 從其規(guī)模發(fā)展 、結構發(fā)展 、融資與經濟的關系這三個角度進行 了詳述 。通過整理發(fā)現(xiàn) ，不少研究者對于債券市場的適度

4、規(guī)模、融資結構和宏觀經濟因素進行 了多角度分析 ，并顯示債券融資與經濟發(fā)展具有正相關關系 。而對于融資股票化 ，多數(shù)學者對股票融資與經濟發(fā)展關系這方面 的分歧較大 ，其關系或正或負相關 ，兩者的因果關系也不明確 。對這些文獻 的消化和理解有利于本文研究思路的形成及實證分析內容的確定。第 3 章 融資證券化發(fā)展過程 。 本部分具體介紹了我國融資證券化發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展過程 ，通過融資證券化發(fā)展歷程 的縱 向比較和與其他 國家的橫 向發(fā)展 比較

5、 ，分析得 出我國現(xiàn)階段融資證券化發(fā)展水平 : 市場規(guī)模發(fā)展具有較大空間，企業(yè)債券市場有待發(fā)展，投資者結構有待均衡 ，配套體系有待完善。第 4 章 融資證券化指標的選取和影響因素分析。 本部分為全文核心部分的開始，該部分選用衡量融資證券化的規(guī)模指標作為本文實證研究對象，并在建立前人研究成果的基礎上對影響我國融資證券化的主要因素進行了詳細地理論分析 。確 定 的衡量指標 為一定區(qū)域 內證券化資產與該區(qū)域 GDP 之 比。對 影 響 因素