股改對資源類上市公司風(fēng)險影響的計量研究.pdf

1、股改是我國近年來金融行業(yè)改革的一次有力實踐，“股權(quán)分置”這個股市難題得到解決，對推動資本市場的發(fā)展，對于我國的經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展起到了很大的作用。股改是否成功的達(dá)到預(yù)期效果還需要市場的檢驗，但一些股票確實體會到了股改所帶來的好處。股改不意味著金融改革的結(jié)束，當(dāng)前資本市場還要在金融產(chǎn)品創(chuàng)新、交易制度、發(fā)行制度等方面深入進(jìn)行改革。
　　本文從資源板塊選取了兩個最具代表性的已實現(xiàn)股權(quán)分置改革的股票西山煤電和包鋼稀土，以及一支未股改的股票上海石

2、化，對這三只股票股改前后分別進(jìn)行建立GARCH模型，對它們的股改前后的風(fēng)險、收益進(jìn)行橫向和縱向的比較。文章的主要內(nèi)容分為四部分，第一部分介紹了課題的研究背景和股權(quán)分置改革的一些基本概念；第二部分闡述了本文所需要用到的一些金融時間序列分析中的知識，GARCH類模型，以及介紹了股票市場分析的常用技術(shù)指標(biāo)；在第三部分中，我們分別為上述三支股票對數(shù)收益率序列建立了合適的GARCH模型，將他們的風(fēng)險收益水平的變化情況作了比較；并且研究了股改對風(fēng)險