產品市場競爭與高管人員激勵研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、現(xiàn)代公司制企業(yè)的一個典型特征就是所有權與經營權(乃至控制權)的分離，由于所有權和經營權分離，委托人和代理人各自追求自身的利益最大化，他們擁有完全不同的目標函數，代理人在企業(yè)經營過程中為了自己的利益可能會做出損害委托人的利益的行為，代理問題必然產生。同時在現(xiàn)實中高管人員的激勵問題、代理問題，單單依靠激勵約束機制的委托代理理論和公司治理的內部監(jiān)控機制，并不能取得預期的效果。而產品市場競爭作為一種比較經濟且可行的外部治理監(jiān)控機制，能以最經濟的

2、方式提供信息，減少所有者與經理人之間的信息不對稱程度，進而影響代理人的激勵。
　　 本文正是從產品市場競爭這個角度出發(fā)，探討產品市場競爭與高管人員激勵之間的關系，并將激勵分為顯性激勵和隱性激勵分別進行討論。
　　 本文建立了一個二階段的Bertrand多寡頭模型，從理論上論證了產品市場競爭與顯性激勵和隱性激勵之間的關系。研究表明高管人員的顯性激勵系數會隨著產品市場競爭強度的增大而增大；而隱性激勵正好相反，會隨著產品市場競

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