美國消費-投資與儲蓄-投資失衡對其貿(mào)易逆差影響的研究.pdf

1、日前全球爆發(fā)了二戰(zhàn)以來最為嚴重的金融危機，和新一輪的嚴重的結(jié)構(gòu)性失衡。作為引發(fā)全球金融危機的導火索，以及導致全球經(jīng)濟失衡主要逆差方的美國，已經(jīng)引起了全世界的廣泛關(guān)注。 本文參照錢納里標準，對比分析了美國消費-投資、儲蓄-投資比例的現(xiàn)狀。認為美國宏觀經(jīng)濟內(nèi)部確實存在嚴重地消費-投資、儲蓄-投資結(jié)構(gòu)性失衡，也即美國宏觀經(jīng)濟內(nèi)部存在著過度的超前消費、相對于消費明顯偏低而相對于儲蓄略高的投資以及較低的儲蓄。 隨后，文章以“吸收理

2、論”和“兩缺口模型理論”為基礎(chǔ)，從理論上分析了消費-投資、儲蓄-投資失衡對美國貿(mào)易逆差影響的作用機制。然而根據(jù)經(jīng)典的兩缺口模型理論，一國的外部失衡應(yīng)該表現(xiàn)為該國的儲蓄-投資失衡，但是比較特殊的是美國的儲蓄缺口并不是很大，不足以解釋美國嚴重的外部失衡，而美國卻同時存在不同于其它國家嚴重的消費-投資失衡。這可能是由于美元世界貨幣的地位使得美國經(jīng)濟的內(nèi)外失衡關(guān)系不同于其他國家，也即美國的貿(mào)易逆差可能是由儲蓄-投資失衡以及消費.投資失衡共同作用