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簡介：1中國金融期貨交易所結算細則中國金融期貨交易所結算細則（征求意（征求意見稿）稿）第一章總則第一條為規(guī)范期貨結算行為，保護期貨交易當事人的合法權益和社會公共利益，防范和化解期貨市場風險，保障中國金融期貨交易所（以下簡稱交易所）期貨結算的正常進行，根據中國金融期貨交易所交易規(guī)則，制定本細則。第二條結算業(yè)務是指交易所根據交易結果、公布的結算價格和交易所有關規(guī)定對交易雙方的交易保證金、盈虧、手續(xù)費及其他有關款項進行資金清算和劃轉的業(yè)務活動。第三條交易所的結算實行保證金制度、當日無負債結算制度、結算擔保金制度和風險準備金制度等。第四條交易所實行會員分級結算制度。交易所對結算會員結算，結算會員對其客戶、受托交易會員結算，交易會員對其客戶結算。第五條交易所、會員、客戶、期貨保證金存管銀行應當遵守本細則。第二章結算機構第六條結算機構是指交易所設置的結算部門和會員的結算部門。交易所結算部門負責交易所期貨交易的統一結算、保證金管理、結算擔保金管理及結算風險的防范。第七條交易所結算部門的主要職責為（一）登錄編制結算會員的結算賬表；（二）辦理資金往來匯劃業(yè)務；（三）統計、登記和報告交易結算情況；（四）處理會員交易中的賬款糾紛；（五）辦理結算、交割業(yè)務；3第十六條結算交割員證僅限本人使用，不得偽造、涂改、借用。結算會員在其結算交割員發(fā)生變動時，應當及時到交易所辦理相關手續(xù)。第十七條結算會員應當加強結算交割員管理，嚴格規(guī)范結算交割員操作。第十八條結算機構及其工作人員應當保守交易所、會員和客戶的商業(yè)秘密。第三章期貨保證金存管銀行第十九條期貨保證金存管銀行是與交易所簽訂協議，協助交易所辦理期貨交易結算業(yè)務的銀行。第二十條期貨保證金存管銀行享有下列權利（一）開設交易所專用結算賬戶和會員期貨保證金賬戶；（二）存放用于期貨交易的保證金等相關款項；（三）了解會員在交易所的資信情況；（四）法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所規(guī)定的其他權利。第二十一條期貨保證金存管銀行應當履行下列義務（一）根據交易所提供的票據或者指令優(yōu)先劃轉結算會員的資金；（二）及時向交易所通報會員在資金結算方面的不良行為和風險；（三）保守交易所、會員和客戶的商業(yè)秘密；（四）在交易所出現重大風險時，協助交易所化解風險；（五）向交易所提供會員期貨保證金賬戶的資金情況；（六）根據交易所的要求，協助交易所核查會員資金的來源和去向；（七）根據中國證監(jiān)會或者交易所的要求，對會員期貨保證金賬戶中的資金采取必要的監(jiān)管措施；

簡介：財政部文件XIL庫〔2013〕吼號財政部關于印發(fā)財政專戶管理辦法的通知備省、自治區(qū)直轄市計劃單列市財政廳局、為建立健全財政專戶管理長效機制進一步規(guī)范財政專戶管理財政部制定了巛財政專戶管理辦法?，F印發(fā)給你們請遵照執(zhí)行對鄉(xiāng)級財政專戶管理財政部將另行發(fā)布文件規(guī)范文件發(fā)布前鄉(xiāng)級財政專戶管理暫參照巛財政專戶管理辦法有關規(guī)定執(zhí)行。1附件財政專戶管理辦法第率總則第條為加強財政專戶管理根據中華人民共和國預算法、巛中華人民共和國預算法實施條例巛國務院辦公廳轉發(fā)財政部關于進一步加強財政專戶管理意見的通知國辦發(fā)〔201217號和財政國庫管理制度改革方案等有關規(guī)定剞定本辦法第二條本辦法所稱財政專戶是指財政部門為履行財政管理職能在銀行業(yè)金融機構開設用于管理核算特定資金的銀行結箅賬戶本辦法所稱特定資金包括社會保險基金、國際金融組織和外國政府貸款贈款、償債準備金、待繳國庫單一賬戶的非稅收入教育收費、彩票發(fā)行機構和銷售機構業(yè)務費代管預箅單位資金等本辦法所稱銀行業(yè)金融機構以下簡稱銀行是指在中華人民共和國境內依法設立的商業(yè)銀行、城市信用合作社、農村信用合作社等吸收公眾存款的金融機構以及政策性銀行財政部門根據財政國庫管理制度改革方案開設的財政零余顴賬戶不屬于財政專戶。1

簡介：特急財銀政監(jiān)Z馬財會2016J13號財政部銀監(jiān)會關于進一步規(guī)范銀行函證及回函工作的通知各省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市財政廳局，各銀監(jiān)局，各政策性銀行、大型銀行、股份制銀行，郵儲銀行，外資銀行銀行函證是注冊會計師獨立審計的核心程序之一，銀行回函對于注冊會計師在審計工作中識別財務報表錯誤與舞弊行為至關重要。為進一步規(guī)范銀行函證及回函工作，保證審計工作質量，維護金融市場秩序，現將有關事項通知如下一、高度重視銀行函證回函工作銀行函證回函工作是金融服務的內在組成部分，也關系到金融安全的維護與保障。高質高效的銀行函證回函工作，有助于務下，可向開戶行的上級行反映投訴，上級行應督促開戶行積極配合辦理，或由上級行直接辦理。三、嚴格銀行函證回函的內部控制為有效防范因銀行函證回函不實導致的運營風險、法律風險和聲譽風險，銀行應在以下方面建立和完善銀行函證回函工作的內部控制，并確保其有效運行一明確回函的工作流程，建立相應的授權機制和制衡機制，實現不相容職責的分離二規(guī)范詢證函回函用章的管理制度，明確回函用章三校驗詢證函印章，確定其與預留印鑒一致無誤后，方可辦理回函業(yè)務四詢證函回函人員應注意核查詢證函內容及格式、留存相關回函復印件或影像文件，當發(fā)現詢證函所載信息與銀行信息不相符時，應在回函上按照要求列明不符事項五加強回函的復核控制，即由函證處理人員根據原始業(yè)務記錄進行填寫，并由主管人員根據授權復核后在回函上簽字并加蓋有效印章六建立完備的回函操作記錄，記錄中應體現處理過程及主管人員復核簽字等內控程序七將回函工作納入銀行內審或內控檢查范疇，并對所發(fā)現問題及回函投訴事項建立缺陷整改、責任認定和問責機制八銀行函證受理部門名稱、地址、聯系電話應當公開透明。四、建立健全銀行函證集中處理機制鼓勵各銀行對信息系統功能進行升級和擴展，使針對同一客

簡介：凱程考研集訓營，為學生引路，為學員服務第1頁共5頁上財金融專碩考研經驗分析上財金融專碩考研經驗分析本文系統介紹上財金融專碩考研難度，上財金融專碩就業(yè)，上財金融專碩考研學費，上財金融專碩考研輔導，上財金融專碩考研參考書五大方面的問題，凱程上財金融專碩老師給大家詳細講解。特別申明，以下信息絕對準確，凱程就是王牌的金融專碩考研機構復試結束后，不管結果如何，考研算是告停了。自己是一名三跨的應屆考生，本科剛開始的時候讀的是材料成型與控制工程，后來大二的時候轉到資源勘查與控制工程，這次考研又跨考了上海財經的金融專碩，于是這次考研就成了我的第二次轉專業(yè)考試，幸好初試成績還可以，復試也挺順利，發(fā)一篇帖子，聊以慰藉這段歲月。報一下自己的初試成績總分431政治79英語73數學146專業(yè)課133先來說說數學。歷來就有得數學者的天下的說法，從歷年的考研結果來看，不無道理。用書同濟的課本，李永樂數學全書，歷年真題，然后就是各個機構出的模擬題目。不得不說考研數學基礎知識很重要，特別是同濟出的課本，知識點要搞得清楚才可以，我是先把書本簡單過一遍后，再把全書看了一遍，然后就是做題練習，到最后的時候要特別注意感覺的保持，多做一些模擬題目，歷年真題可以最后拿來練手，也可以在自己復習數學情緒低落的時候拿來看看，因為平常的練習題目一般都比真題難的，這樣可以提升一下信心。另外，做筆記很重要，記錄一下自己做錯的題，多翻幾遍可以了解到自己的思維誤區(qū)，降低以后犯同樣錯誤的概率，專業(yè)課和數學我都做了筆記。再來說說上財的專業(yè)課，我考的是431金融學綜合，題目類型比較固定60分的單選，60分的計算與簡答，還有30分的論述題，選擇題目一般是一些金融學的基礎知識，但是考得細，今年的計算量比較大，如果不拿計算器的話會費不少時間，計算題每年變化比較大，往年考過的知識點今年幾乎很少涉及，所以在平常復習的時候要盡量擴大自己的知識面，難度來說并不怎么大。論述題今年考了一個老掉牙的QE，但換了個角度，是從貨幣乘數以及貨幣政策的傳導機制來回答問題，是貨幣銀行學的核心知識。然后今年出了個奇葩論述題，有關中海油收購尼克森的題目，要求分析此次收購存在的風險與收益，大部分學校的431大綱里是沒有公司收購與兼并的，但也不好說上菜的這道題目超綱了，因為上菜根本就沒有公布自己的431大綱，這就提示我們在平常的復習中要特別注意知識的全面。再說說用的書和資料，由于我本來是要考復旦或者是清華的，基本就是看的復旦的書目，后由于是跨考，提前還補了高鴻業(yè)的宏微觀和金融學，對經濟金融有了一定的感覺后，開始看金融學的核心課程胡慶康的貨幣銀行學，姜波克的國際金融學，劉紅忠的投資學，朱葉的公司金融，以及后來加的羅斯的公司理財，博迪的投資學（看書過程中發(fā)現外國人寫的書比國人寫的簡單易懂，很適合初學者自學入門），自我感覺復習過程理解為主，練習為輔，對重要的知識點理解后可以試著對生活中的發(fā)生的時事運用一下，訓練自己的用能力，平常要關注一下財經方面的時事，例如今年中海油收購尼克森在一段時間就是頭條新聞，就成了上財的最后一道論述題。一、上財金融專碩考研難不難，跨專業(yè)的學生行不行2015年上財金融專碩招生人數40人，招生人數較多，相對于清華、北大、中財等院校來說，上財金融專碩考研難度就小了很多。據凱程從北大研究生院內部統計數據得知，上財金融專碩的考生中93是跨專業(yè)考生，在錄取的學生中，基本都是跨專業(yè)考的。對這凱程考研集訓營，為學生引路，為學員服務第3頁共5頁B組03金融信息與金融工程04金融風險計量與控制①101思想政治理論②204英語二③301數學一④431金融學綜合C組05財富管理①101思想政治理論②204英語二③396經濟類聯考綜合能力④431金融學綜合初試參考書金融學概論李樹生、馮瑞河主編，中國金融出版社；公司金融張晉生、李新主編，清華大學出版社、北京交通大學出版社。投資學博迪貨幣金融學米什金復試內容金融信息與金融工程方向復試須加試計算機編程（C），參考書C程序設計（第2版）譚浩強，清華大學出版社以上參考書實際復習的時候，請按照凱程老師指導的重點進行復習，有些內容是不考的，幫助你減輕復習壓力，提高復習效率。六、上財金融專碩復試分數線是多少2014年上財金融專碩考研中，金融分析師、金融分析師方向復試分數線是389，金融工程方向復試分數線是390，財富管理方向復試分數線是342，政治英語不低于55分，專業(yè)課不低于83分?？佳袕驮嚸嬖嚥挥脫?，凱程老師有系統的專業(yè)課內容培訓，日常問題培訓，還要進行三次以上的模擬面試，確保你能夠在面試上游刃有余，很多老師問題都是我們在模擬面試準備過的。七、如何調整考研的心態(tài)穩(wěn)定的心態(tài)其實我覺得只要做到全力以赴，然后中間不徘徊、不彷徨，認定目標，心態(tài)基本上都是穩(wěn)定的，成功的學生，除了剛開始糾結于考不考得上這個問題緊張心緒不穩(wěn)定之外，后來都挺穩(wěn)定的，至少從表面上看上去是這樣的，或許內心深處還是不太穩(wěn)定的，而且偶爾還是會出現抓狂的情況，不過很快就好了。還有就是建議大家不要逢人就說自己要考北大，感覺自己考北大挺牛逼，其實，你要想清楚，考哪里不牛逼，考上哪里才牛逼，你考上后再告訴別人才顯得你牛逼。因為總有些人會很善意地規(guī)勸你要實際點，不要太不自量力，尤其是你的最好最親的朋友，而這對你的考研的心態(tài)有很嚴重的影響，到初試結束，都沒幾個人知道我考北大。效率與時間要記住效率第一時間第二，就是說在保證效率的前提下再去延長復習的時間，不要每天十幾個小時，基本都是瞌睡昏昏地過去的，那還不如幾小時高效率的復習，大家看高效的學生，每天都是六點半醒，其實這到后面已經是一種習慣，我都不給自己設置鬧鈴，自然醒，不過也不是每天都能這么早醒來，一周兩周都會出現一次那種睡到八九點的情況，我想這是身體的需要的，所以從來也不刻意強制自己每天都準時起來，這是我的想法，還有就是當你坐在桌前感覺學不動的時候出去聽聽歌或者看看財經新聞啥的

簡介：每日金融每日金融P1安邦集團研究總部安邦集團研究總部總第總第2915期2009年12月21日星期一星期一分析專欄中國即將開始“以地分析專欄中國即將開始“以地生財”向“以稅生財”的巨大轉生財”向“以稅生財”的巨大轉變明年銀行的信貸規(guī)?？赡軙哌_10萬億____________________3外儲投資壓力促使政府考慮再注資中投_____________________3央行擔憂高通脹壓力趨于升溫____________________________3發(fā)改委備案的市場化PE再次擴容13家____________________4國開行終將航空證券收入囊中____________________________4銀監(jiān)會支持商業(yè)銀行通過發(fā)債來補充資本金_________________5傳二套房貸首付比例將要提高至50______________________5地方融資性擔保機構的監(jiān)管之爭__________________________5龔方雄對明年中國股市和樓市首現謹慎態(tài)度_________________6經濟復蘇向好可能助推美聯儲提前加息_____________________6工行力倡資產證券化化解信貸風險_________________________6價值投資者的漂亮投機__________________________________7上周基金全面做空市場__________________________________7全球債市、商品和新興股市基金流入資金沖擊新高____________8基金看得懂宏觀經濟看不懂中國股市_______________________8香港證監(jiān)會“有條件通過”俄鋁的上市申請_________________9CNFINANCEDAILYEMAILAICCN訂購熱線0105900120001059001366服務熱線01059001377021624886660755829033440286822200205718722221002386716781（北京）（上海）（深圳）（成都）（杭州）（重慶）每日金融每日金融P3雜的深水區(qū)。（NCHW）返回目錄〖優(yōu)選信息〗〖優(yōu)選信息〗【形勢要點明年銀行的信貸規(guī)?？赡軙哌_【形勢要點明年銀行的信貸規(guī)模可能會高達10萬億】萬億】市場對于明年可能的信貸規(guī)模眾說紛紜。國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長、安邦特約經濟學家巴曙松在國元證券黃山論壇暨2010年度投資策略報告會上表示，2010年中國經濟溫和增長，宏觀政策逐步回歸正?；?，金融市場格局將呈現“寬貨幣、穩(wěn)信貸”的格局，預計可用信貸資金不低于9萬億元。上海證券報報道稱，巴曙松在會上展望了未來經濟結構調整中可能出臺的政策和措施。他認為，包括公用事業(yè)價格調整、要素價格改革和排污權交易的試點等資源和要素市場化改革將出現；包括財稅體制、金融體制改革和國民收入分配改革在內的眾多改革都將是推動結構轉型的重要著力點。他還指出，2010年以及未來一段時間，全球經濟相對低迷，資源價格相對較低，為中國加速城市化提供了良好的布局機會。城鎮(zhèn)化重新加速是擴大內需的切入點，中小城市戶籍制度等方面或有重要突破。為了進一步推動消費增長，預計社會保險的省際轉移、稅收優(yōu)惠等措施有望出臺。在區(qū)域結構調整中，中西部將率先復蘇，沿海地區(qū)獲得外部流動性支持。在安邦首席研究員陳功看來，巴曙松也提出信貸資金9萬億了，慢慢地接近安邦在這個問題上的觀點了。安邦認為，明年國內投資的高速增長將繼續(xù)創(chuàng)造巨大規(guī)模的貸款需求，這可能使得銀行信貸的規(guī)模高達10萬億，同時通脹水平也將逐漸走高。（NLMX）返回目錄【形勢要點外儲投資壓力促使政府考慮再注資中投】【形勢要點外儲投資壓力促使政府考慮再注資中投】據政府官員和熟悉中國投資公司（CIC）的人士介紹，預期在未來幾個月，這個中國主權財富基金將得到中國外匯儲備的又一次注資。英國金融時報的報道稱，盡管最終決定尚未作出，但上述人士表示，中投公司將得到的新注資，可能與它2007年成立時獲得的2000億美元初始資金相差不多。中國媒體也報道稱，政府正考慮向該基金追加注資2000億美元。任何注資行動都將意味著，北京方面承認中投在全球動蕩期間表現良好。截至9月底，中國外匯儲備在今年前9個月增加3260億美元，達到2273萬億美元。在向中投公司注入更多資金方面，影響決策的另一個因素是，中國各大銀行預期要在未來兩年籌集大約500億美元新資本，以滿足收緊后的監(jiān)管要求。由于中投持有中國多數大型銀行的控股股份，該基金必須提供相當大部分的新資本，以免自己的持股遭到稀釋。在安邦看來，中投可能再次獲得注資或有兩層深意一方面，這源于中國外匯儲備的快速增加，這部分新增外儲資產的保值增值壓力是很大的，不能夠全部交給外管局來操作。另一方面，中投的全資子公司匯金持有國有控股銀行的股份，而它們又面臨著巨額的融資壓力；如果中投能夠將部分外匯資產注入這些銀行作為資本金，既可幫助銀行融資，同時可以避免本身的股權稀釋。安邦首席研究員陳功進一步認為，中投的投資，必須有監(jiān)管，必須公開投資活動，我們不能再用高高在上的態(tài)度用老百姓的錢去搞那種隱秘的、誰也不知道是賠是賺的投資。（NLMX）返回目錄【形勢要點央行擔憂高通脹壓力趨于升溫】【形勢要點央行擔憂高通脹壓力趨于升溫】近日，央行副行長胡曉煉在2010年中國宏觀經濟形勢解析高層報告會上表示，目前全球經濟已經開始復蘇，但是仍然有一些風險一是資產價格泡沫。近期資產價格普遍上升，全球股市均處于反彈中，印度和韓國的股市反彈幅度已經達到40－80，貴金屬價格也出現了明顯的上漲，比如黃金價格與年初相比累計漲幅超過30，白銀近60，房地產價格也出現了上漲，主要集中在新興市場，比如香港。二

簡介：1CAS3CAS37金融工具列報金融工具列報20142014VS201VS20172006年財政部發(fā)布了企業(yè)會計準則第37號金融工具列報，2014年進行了修訂，主要補充了權益工具的分類、抵銷的規(guī)定和披露要求、金融資產轉移的披露要求以及金融資產和金融負債到期期限分析的披露要求，并刪除了有關金融工具公允價值的部分披露要求。該次修訂包含截止到2013年IAS32和IFRS7生效的所有規(guī)定。2017年新的金融工具準則與國際會計準則理事會2014年發(fā)布的國際財務報告準則第9號金融工具（IFRS9）趨同。新修訂的金融工具列報準則主要是響應企業(yè)會計準則第22號金融工具確認和計量、企業(yè)會計準則第23號金融資產轉移和企業(yè)會計準則第24號套期會計的修訂。主要修訂內容包括適用范圍增加股份支付中屬于本準則范圍的買入或賣出非金融項目的合同適用本準則；CAS17要求在確認和計量相關合同權利的減值損失和利得時，應當按照CAS22進行會計處理的合同權利，適用本準則有關信用風險披露的規(guī)定；企業(yè)選擇按照CAS22進行會計處理的財務擔保合同，適用本準則。根據金融資產新的三分類，對企業(yè)財務報表相關列示項目和附注披露內容作出了相應修改，保持與金融工具確認和計量準則的一致。例如，根據CAS22的分類及CAS24中的信用風險敞口的公允價值選擇權規(guī)定，修訂應在附注中列報賬面價值的金融資產或金融負債；要求披露用于確定自身信用風險變動計入其他綜合收益是否會造成或擴大會計錯配的方法，及與預期抵銷自身信用風險變動的金融工具之間的經濟關系；FVOCIFVOCI（權益（權益工具）工具）要求要求披露披露單項項目、指定原因、期末公允價值、股利收入、累計利得和損失轉入單項項目、指定原因、期末公允價值、股利收入、累計利得和損失轉入留存收益的金額及其原因留存收益的金額及其原因；FVOCIFVOCI（債務工具）應披露損失準備，但損失準備不作為賬（債務工具）應披露損失準備，但損失準備不作為賬面金額的扣減項目單獨列示面金額的扣減項目單獨列示；終止確認以攤余成本計量的金融資產時披露利得和損失金額及其相關分析（包括原因）。結合新的“預期信用損失法”，詳細規(guī)定了企業(yè)信用風險、預期信用損失的計量和減值損失準備等金融工具減值相關信息的列報要求。例如，要求披露信用風險管理實務、計量金融工具預期信用損失的方法、假設、信息、變動及其原因、信用風險敞口；使用簡化方法計提減值的，適用特殊披露規(guī)定；要求披露與信用風險管理實務有關的信息，如評估信用風險自初始確認后是否已顯著增加的方法評估信用風險自初始確認后是否已顯著增加的方法、低信用風險的確定依據、推翻逾期30天假設的依據、對違約的界定及其原因、組合方法、確定已發(fā)生信用減值的依據確定已發(fā)生信用減值的依據、直接減記金融工具的政策、對修改或重新議定合同信用風險的評估方法；要求披露減值所要求披露減值所采用的輸入值、假設和估值技術采用的輸入值、假設和估值技術；要求按類別披露最大信用風險敞口、所持有擔保物的性質和質量的描述及發(fā)生顯著變化的說明、由于存在擔保物而未確認損失準備的信息、320201414CAS3CAS37金融工具列報金融工具列報202017CAS3CAS37金融工具列報金融工具列報主要差異主要差異外1與在子公司、合營安排或聯營企業(yè)中的權益相聯系的衍生工具，適用本準則。2符合企業(yè)會計準則第33號合并財務報表有關投資性主體定義的企業(yè)，其根據該準則規(guī)定對子公司以公允價值計量且其變動計入當期損益的投資，適用本準則。3根據企業(yè)會計準則第2號長期股權投資準則的規(guī)定，按照企業(yè)會計準則第22號金融工具確認和計量核算的對聯營企業(yè)或合營企業(yè)的投資，適用本準則。（二）企業(yè)會計準則第11號股份支付規(guī)范的股份支付安排中的金融工具以及其他合同和義務，適用企業(yè)會計準則第11號股份支付。但股份支付安排中涉及應當適用本準則第四條相關的交易和事項以及企業(yè)發(fā)行、回購、出售或注銷庫存股，適用本準則。（三）債務重組，適用企業(yè)會計準則第12號債務重組。但債務重組中涉及金融資產轉移披露的，適用本準則。（四）符合原保險合同或再保險合同定義的保險合同，適用企業(yè)會計準則第25號原保險合同或企業(yè)會計準則第26號再保險合同（以下簡稱相關保險合同準則）。企業(yè)會計準則第22號金融工具確認和計量要求從保險合同中分拆后單獨核算的嵌入衍生工具，適用本準則。企業(yè)選擇按照企業(yè)會計準則第22號金融工具確認和計量核算的財務擔保合同，適用本準則。（五）因具有相機分紅特征而適用相關保險合同準則的金融工具，不適用本準則中關于金融負債和權益工具區(qū)分的規(guī)定。嵌入此類金融工具的衍生工具，適用本準則。但嵌入衍生工具本身是一項保險合同的，適用相關保險合同準則。（六）職工薪酬計劃形成的企業(yè)的權利和義務，適用企業(yè)會計準則第9號職工薪酬。披露。但企業(yè)持有的與在子公司、合營企業(yè)或聯營企業(yè)中的權益相聯系的衍生工具，適用本準則。企業(yè)按照企業(yè)會計準則第22號金融工具確認和計量相關規(guī)定對聯營企業(yè)或合營企業(yè)的投資進行會計處理的，以及企業(yè)符合企業(yè)會計準則第33號合并財務報表有關投資性主體定義，且根據該準則規(guī)定對子公司的投資以公允價值計量且其變動計入當期損益的，對上述合營企業(yè)、聯營企業(yè)或子公司的相關投資適用本準則。（二）由企業(yè)會計準則第9號職工薪酬規(guī)范的職工薪酬相關計劃形成的企業(yè)的權利和義務，適用企業(yè)會計準則第9號職工薪酬。（三）由企業(yè)會計準則第11號股份支付規(guī)范的股份支付中涉及的金融工具以及其他合同和義務，適用企業(yè)會計準則第11號股份支付。但是，股份支付中屬于本準則范圍的買入或賣出非金融項目的合同，以及與股份支付相關的企業(yè)發(fā)行、回購、出售或注銷的庫存股，適用本準則。（四）由企業(yè)會計準則第12號債務重組規(guī)范的債務重組，適用企業(yè)會計準則第12號債務重組。但債務重組中涉及金融資產轉移披露的，適用本準則。（五）由企業(yè)會計準則第14號收入規(guī)范的屬于金融工具的合同權利和義務，適用企業(yè)會計準則第14號收入。由企業(yè)會計準則第14號收入要求在確認和計量相關合同權利的減值損失和利得時，應當按照企業(yè)會計準則第22號金融工具確認和計量進行會計處理的合同權利，適用本準則有關信用風險披露的規(guī)定。（六）由保險合同相關會計準則規(guī)范的保險合同所產生的權利和義務，適用保險合同相關會計準則。因具有相機分紅特征而由保險合同相關會計準則規(guī)范的合同所產生的權利和義務，適用保險合同相關會計準則。但對于嵌入則；CAS17要求在確認和計量相關合同權利的減值損失和利得時，應當按照CAS22進行會計處理的合同權利，適用本準則有關信用風險披露的規(guī)定；企業(yè)選擇按照CAS22進行會計處理的財務擔保合同，適用本準則。

簡介：農業(yè)部辦公廳關于印發(fā)農業(yè)部辦公廳關于印發(fā)2015年農墾（熱年農墾（熱作）財政專項經費申報指南的通知作）財政專項經費申報指南的通知農辦墾〔2014〕12號各?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）、廣州、南京、大連市農墾管理部門，新疆生產建設兵團辦公廳，海拉爾、大興安嶺農（牧）場管理局，廣東、海南、云南、廣西、福建、四川、貴州、湖南省（自治區(qū)）農業(yè)廳，廣東、海南、云南、廣西、福建省（自治區(qū)）農科院，海南大學，中國熱帶農業(yè)科學院，農業(yè)部南亞熱帶作物中心為切實做好2015年農墾（熱作）財政專項支出預算工作，我部編制了2015年財政專項經費申報指南，現印發(fā)給你們。請結合墾區(qū)（熱區(qū)）實際，認真組織開展財政專項經費的申報工作，并以省級主管部門作為申報項目單位，于2014年5月15日前，將申報材料報送我部農墾局。12015年執(zhí)法監(jiān)管財政專項經費（農墾安全生產專項）申報指南2205年農墾農產品質量安全監(jiān)管財政專項經費申報指南32015年農業(yè)國際交流與合作財政專項資金（農墾“走出去”專項）申報指南132015年農業(yè)技術試驗示范財政專項經費（天然橡膠標準化撫育技術補助專項）申報指南20152015年財政項目指南目錄年財政項目指南目錄12015年執(zhí)法監(jiān)管財政專項經費（農墾安全生產專項）申報指南頁22015年農墾農產品質量安全監(jiān)管財政專項經費申報指南頁32015年農業(yè)國際交流與合作財政專項資金（農墾“走出去”專項）申報指南頁42015年農業(yè)農村資源等監(jiān)測統計財政專項經費（農墾工業(yè)信息化專項專項）申報指南頁52015年農業(yè)技術試驗示范財政專項經費（南亞熱作專項）申報指南頁62015年物種資源保護財政專項經費（熱帶作物）申報指南頁72015年熱帶作物病蟲害疫情監(jiān)測與防治財政專項經費申報指南頁82015年農業(yè)業(yè)務培訓財政專項經費（農墾財會人員培訓）申報指南頁92015年農業(yè)農村資源等監(jiān)測統計財政專項經費（農墾農工負擔監(jiān)測）申報指南頁102015年執(zhí)法監(jiān)管財政專項經費（農墾土地確權專項）申報指南頁112015年執(zhí)法監(jiān)管財政專項經費（農墾社會事業(yè)發(fā)展專項）申報指南頁122015年農業(yè)技術試驗示范財政專項經費（農墾農業(yè)技術推廣專項）申報指南頁132015年農業(yè)技術試驗示范財政專項經費（天然橡膠標準化撫育技術補助專項）申報指南頁

簡介：自開展掃黑除惡專項斗爭以來，瑞麗市財政系統高度重視掃黑除惡專項工作，通過加強組織保障、完善機制體制、廣泛動員宣傳、強化線索摸排、加大資金投入等措施，扎扎實實推進掃黑除惡專項斗爭，取得了階段性成效一是一是加強組織保障，做好工作部署。成立市局掃黑除惡專項斗爭領導小組，由局長擔任組長，分管業(yè)務的副局長擔任副組長，其他二級班子為組員，下設辦公室負責掃黑除惡專項斗爭的日常工作及部門協調工作。二是二是廣泛宣傳，營造打擊氛圍。在大菜街衛(wèi)生責任區(qū)懸掛橫幅標語、發(fā)放宣傳資料、利用電子顯示屏播放宣傳標語等多種方式，宣傳掃黑除惡專項斗爭政策精神的重要意義，大力營造濃厚掃黑除惡宣傳氛圍，向財政系統干部職工宣傳“掃黑除惡”斗爭的重大政治意義，鼓勵財政系統干部職工積極參與到“掃黑除惡”專項斗爭中。三是三是強化線索摸排，提升打擊質量。通過設立網絡郵箱、舉報電話、舉報信箱等多種方式，進一步拓寬案件線索來源渠道，找準財政系統掃黑除惡專項斗爭工作的主攻方向和突破口。四是四是加大資金投入，提高保障水平。積極發(fā)揮部門職能，主動與政法、紀檢、公安等部門聯系溝通，深入了解全市開展掃黑除惡工作進展情況和相關經費需求，并根據市委、市政府的決策和市掃黑除惡專項斗爭領導小組工作需要，按照規(guī)定統籌做好全市掃黑除惡專項斗爭工作資金保障工作，與此同時，也要正視線索摸排不夠深入、打擊成效不明顯等存在的問題。瑞麗市財政局作為市掃黑除惡專項斗爭工作成員單位，要結合財政部門職責，按照中央和省、州、市的統一部署，繼續(xù)把掃黑除惡專項斗爭作為當前和今后一個時期的重大政治任務來抓實抓深抓出成效一是一是深入貫徹黨的十九大精神、習近平總書記關于掃黑出惡專項斗爭重要批示指示精神以及省、州、市掃黑除惡專項斗爭領導小組有關會議精神，進一步提升政治站位，牢固樹立“四個意識”，切實增強責任感和緊迫感，堅持以問題為導向，采取強有力的措施，推動掃黑除惡工作扎實有效開展，二是二是進一步加大工作力度，不折不扣落實各項工作任務。以“有黑掃黑、無黑除惡、無惡治亂”的原則，聚焦注會、采購等重點行業(yè)和重點領域，突出抓好線索摸排，確保打得準、打得狠、打得深。三是三是進一步加強領導，壓實工作責任，加強檢查督促，建立健全遏制黑惡勢力和重點行業(yè)、重點領域違法犯罪滋生蔓延的長效機制，不斷開創(chuàng)掃黑除惡專項斗爭工作新局面。

簡介：西部金2OLO年第4期金融資產管理公司處置不良資產存在的問題與思考劉亞麗中國人民銀行咸陽市中心支行，陜西咸陽712000摘要國有LF45將不良資產剝離或出售給國有資產管理公司。國有資產管理公司又將這些不良債權93低價予以出售，因這些不良債權的債務人多為國有企業(yè)，從而造成國有資產的大量流失，進而造成國有企業(yè)職工不斷上訪，影響了社會穩(wěn)定，本文對此現象進行了分析，并提出相應的解決措施。關鍵詞金融債權；資產管理；處置中圖分類號F83031文獻標識碼B文章編號16740O172O104一008002一、主要現象一“好桃”賤賣，國有資產大量流失。打包處置目前又成為各地不良資產處置中的一種流行作法。它的目的只有一個，即以回收現金為目的，“為賣而賣”。由于資產管理公司認為打包的資產大部分都是死資產，是“爛桃”因此必須往里面摻上幾顆“好桃”才能賣出去，可是往往這幾顆“好桃”的實際價值就遠遠高出整個資產包的定價，里面這幾顆“好桃”因之也就成了“爛桃”的“犧牲品”。又由于我國不良資產處置市場還沒有一套完善的評估不良資產的辦法即資產管理公司如何對不良資產進行科學評估，如何確定不良資產的真實價格，繼而在此基礎上制定適宜的處置方案，我國法律、法規(guī)規(guī)定不明。所以，為了“好賣，賣得快”，資產管理公司在出售拍賣這些不良資產時，往往價格偏低，有的甚至可以說是極低。雖然最高人民法院于2005年3月16EL向全國法院發(fā)出關于在民事審判和執(zhí)行工作中依法保護金融債權，防止國有資產流失問題的通知法200537號，將依法保護金融債權，防止國有資產流失提到了一定高度，而且對當前審理和執(zhí)行涉及金融不良債權案件中出現的新情況、新問題提出了明確的要求。但該通知只是人民法院的內部文件，并不具有司法解釋的性質。而且從具體內容上看，只是原則性的指導意見，沒有實質性規(guī)定，也缺乏具體操作性。因而，該通知并沒有真正解決資產管理公司在處置不良資產過程中反映出的國有資產流失的實質問題。二“一案暴富”，加劇社會矛盾。如前所述，資產管理公司為使資產包“好賣，賣得快”，同時又由于我國沒有完善的資產評估體系，導致資產管理公司在處置不良資產時，將不良資產的底價定得較低，一些民營企業(yè)或個人以低價買得國有企業(yè)的債權后，很快對企業(yè)進行起訴或變更申請主體后繼續(xù)申請法院執(zhí)行，要求法院以原債務價值進行判決或申請執(zhí)行，而法院也只能依據法律規(guī)定作出國有企業(yè)償還原全部債權的判決或裁定變更申請人主體后繼續(xù)執(zhí)行。這樣，一個幾十萬元買來的債務，最后得由企業(yè)以幾百萬元來償還，“買主”因此“一案暴富”。另一方面，有些“買主”，因其本身沒有多少資金，“買債”的目的就是“通過買債來致富”，所以在買到債權后，無法有效地安置職工，從而引起企業(yè)職工四處上訪；還有一些屬于“好桃”之內的企業(yè)，因“買主”是以極低的價格買得債權，現在他們卻要以“買主”價格的幾倍、甚至是幾十倍來付給“買主”，引起企業(yè)及職工的極度不滿，企業(yè)及職工為此四處上訪、反映問題。法院在對此類案件執(zhí)行時，企業(yè)及職工不配合的現象比較突出，這不僅增加了法院執(zhí)行工作的壓力，更加劇了社會矛盾。二、造成上述問題的根本原因一資產管理公司權利與義務不對等。國家為保護國有資產管理公司的利益，出臺了各種有利于資產管理公司的規(guī)定及司法解釋，但這些規(guī)定中，對資產管理公司在享受各種權利的同時應承擔的義務卻少有提及或只是原則性的規(guī)定，在民事活動中，民事主體的權利與義務是相對應的，有什么樣的權利就應負什么樣的責任，而一旦權利與義務不對等，民事主體享受的權利多，承擔的義務少時，其必然的結果是行為時不計后收稿日期2OLO一2作者簡介劉亞麗19651O一，女，大學本科，陜西旬邑人，經濟師，現供職于中國人民銀行咸陽市中心支行。8O西部金融2010年第4期果。同樣，資產公司在處置不良資產的整個過程中，享有的權利大于其承擔的義務，這樣的結果使有的資產管理公司在處置不良資產時出現極端不負責任的現象。如不考慮債務企業(yè)的實際資產，為賣而賣，低價出賣債權，導致大量國有資產流失，但資產管理公司的這一切行為從表面看來卻都是合法的。其根本原因就在于管理公司權利與義務的不對等。對于資產公司來講，法律在給他們創(chuàng)造了許多優(yōu)惠條件的同時，并沒有給他們規(guī)定具體的清收不良資產的數額或必須達到的消費比例，因為這些不良資產本就是作為“壞資產”剝離給資產公司的。資產管理公司在處置這些所謂的“壞資產”的過程中。也就可以選擇最方便的辦法和最快捷的方式，即賣“壞資產”而且在賣的時候，也可以能賣多少是多少，只要在規(guī)定的期限把這些“壞資產”賣完即可。二不良資產處置過程中信息不公開。據媒體報道，目前，不良資產處置過程中，雖然其處置程序是合法合規(guī)的，但其整個操作程序是不透明的，因為其主要操作都是由資產管理公司內部完成的。有不少不良資產是“先定價、再評估”，也就是買賣雙方先談好價格，再請社會評估機構來評估，而且評估公司的評估結果與商定的價格不能相差太遠，否則就拿不到評估費。所以，通過買不良資產而暴富的一些人，其賺錢主要是靠信息不對稱賺錢；誰能獲得更多的信息，將決定誰能獲得更大的價值。在不良資產類案件起訴到法院后，當法院要求資產管理公司提供其處置資產的有關材料，特別是以何種價格處置時，資產管理公司往往以涉及商業(yè)秘密為借口拒不向法院提供這些資料。因此，當涉及不良資產處置糾紛的案件起訴到法院后，常有債務人提出各種疑問債務企業(yè)的債務是什么時候被賣掉的這些不良資產是評估的，既然資產管理公司能以低價將債權賣掉且賣給民營企業(yè)或個人，為什么不以同樣的價格賣給債務企業(yè)呢因此，我們常說國有資產流失，造成這種情況的實質原因就是信息的不透明，不公開。三、建議一從根本上改變現行政策和有關司法解釋的規(guī)定。處置不良資產的各種規(guī)定及司法解釋是我國針對特定時期的遺留問題所采取的特殊政策，這些政策如前文所述，從本質上來說是違反市場經濟體制下各種市場主體地位平等的原則的。因此，要解決目前不良資產處置方面存在的各種問題，首要的是改變目前的有關政策和法律規(guī)定，取消國有資產管理公司享有的各種特權，將國有資產管理公司、債務企業(yè)放在同一位置上平等對待。同時，要確保不良資產處置市場的公開、公平，對資產管理公司處置的每一步都應有相應的監(jiān)督措施，確保關心不良資產處置的每一個企業(yè)都能有效地獲得各種有關信息并在此基礎上作出自己的決斷。二制定標準，防止國有資產流失。據有關媒體報道，從我國四大國有銀行剝離出來的不良資產有14萬億。國家為這14萬億不良貸款的處置付出了很大的代價后，企業(yè)還要再損失幾乎同樣的資產。國家承受著雙重的損失，因此國有資產的流失是令人觸目驚心的。而根據民法的基本原則，民事活動應遵循等價有償和公平的原則，在這類案件中，我們顯然看不到這一原則是如何體現的，因此，要使此類案件的判決符合民法有關公平及等價有償的原則，就應制定一個相應的標準，在債權人所付價格的合理的幅度內進行判決，這樣，既可減少國有資產流失，也可防止部分人鉆法律的空子，“一案暴富”。三設置前置程序，防止土地資源變相流失。根據一份由律師事務所提供的統計報告，咸陽中院及其他基層法院受理的45件執(zhí)行案件中，有23件執(zhí)行案件，債務企業(yè)最初向銀行貸款時。是以其房產或土地使用權作抵押的。成陽市區(qū)有11案，其他的分別位于乾縣、禮泉、三原、興平、涇陽、楊陵。這些案件中所涉及的土地或房產，有許多是在市區(qū)或縣城內，如咸陽市區(qū)的11案中，就涉及甘肅醫(yī)藥集團駐咸陽醫(yī)藥采購供應站、紅旗商場、咸陽市醫(yī)藥公司、咸陽市人民商場等企業(yè)的房產或土地使用權。這些案件一旦法院強制執(zhí)行，不僅影響了社會穩(wěn)定，而且還將使許多市區(qū)的土地落入個人之手，這對以后城市經濟的發(fā)展是相當不利的。因此，在涉及到對土地或房產進行拍賣時，就很有必要設置一個前置程序，即在拍賣前書面告知國有資產管理部門是否收購這些土地或由國有資產管理部門實行整體資產進場掛牌交易，以避免出現上述不利的現象。當然，這需要法律法規(guī)給予明確。責任編輯、校對宋芝仙8I

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簡介：成本視角下的房地產高利潤讀者觀點面對房價居高不下的種種指責，房地產商通過各種媒體為自己辯護，說房價雖然高但開發(fā)成本也很高，開發(fā)商賺不到多少錢。然而，事實并非如此。利用解釋結構模型，對影響房地產成奪的因素進行分析，可以把影響房地產開發(fā)成本的因素歸結為5種偷稅漏稅、滾動開，負債經營、期房銷售和土地制度。在負債經營方面，房地產企業(yè)開發(fā)每一個項目都需要人量資金，其資產負債率平均為7～8成，不僅遠高于國內其它企業(yè)，也超過了外國同類企業(yè)的指標。期房銷售可以使銷售收入提前回籠，盡快償還貸款以減少財務費用。收回前期投資。盈余資金甚至很快被轉移到下一個開發(fā)項目，當作下個項目的自有資金以便向銀行貸款。非公資本進入公路尚存疑慮開發(fā)商還可以把銷售收入提前籠的部分，轉移到下個項目，比如先買下J地作為F個項目的土地儲備，井完成一些必要的前期工程。也就是滾動開發(fā)模式。而滾動模式最大的好處是，由于項目的開發(fā)時問較長，藎本上都會在一年以上甚至兩年，這也就超過了一個會計年度，從而給偷稅漏稅創(chuàng)造了便利條件。在很多政府高官的腐敗案件中，都涉及故意壓低上地價格以便保證開發(fā)商利益，并從開發(fā)商7T接受賄賂的事件。即便是現在進行招標、掛牌、拍賣等方式出讓土地，仍然會發(fā)生一些違規(guī)操作。通過卜述分析，我們得出個顯而易見的結論房地產行業(yè)確實蘊藏著高利潤，而且這種高利潤的獲得是與低成本密不可分的河北石家莊張曉瑜2004年10月浙汀省四個高速公路項ET首次向民間招標業(yè)主?？偨ㄔO規(guī)模約843公里，投資估算約487億元，招標的結果卻是流標，出乎很多人預計。一旦真正實行公開招標，EL設置進QLL檻，即使不是很高，有實力和有意愿接標的非公有資本主體還是稀少的政府對非公有資本在公路建設領域里各階段的行為，目前還缺乏行之有效的管理措施，在管理上不是缺位就是越位，如在征地拆遷、招投標、合同管理、變更設計等方面，沒有詳盡的可執(zhí)行的操作手冊。其結果是，一方面非公有資本主體抱怨政府服務不到位，或是亂作為；另一方面政府抱怨非公有資本主體沒有按法規(guī)或慣例執(zhí)行，合伙欺騙政府。另外，金融系統對非公有資L奉的行為缺乏監(jiān)控。由于信用系統不完善，大量非公有資本進入基礎設施建設領域，且大旱使用國有銀行貸款，無力償還。則會危及金融和經濟安全。金融資產管理公司去向何處此外，由于缺乏行業(yè)專業(yè)知識，非公有資本所在的公司董事會對經理層行為似乎還缺乏有力的摔制非公有資本自身可能也會產生流失，特別是在招投標的環(huán)節(jié)中，比崮有資本招投標的漏洞還要多。非公有資本的先天本性在于追求高額利潤，工程質量、消費者往往被擺在次要位置上，為盡可能地壓低建L殳成本，甚至無視國家審批通過的設計，任意變更設計方案，以犧牲公路的服務品質達到追求高額利潤以及高額管理分成獎金的目的因此，國家應優(yōu)先建立信用系統，細化分解國家政策為町操作的細則，積極穩(wěn)妥地推進投資多元化改革。如果要進行公路基礎設施領域引入非公有資本的嘗試，則以TOT形式較為穩(wěn)妥。湖北武漢周安軍為支持國有商業(yè)銀行化解金融風險，L999年國務院組建了華融、信達、長城、東方四家資產管理公司AMCS。依國際經驗將收購的不良資產處置完后，AMCS的歷電使命就宦告結束。因此，AMCS的退出機制硬發(fā)展方向，是不能回避的重要現實問題。2004年。資產管理公司曾一度戚探向投資銀行轉型。華融、信達、東方資產管理公司先后接管了德隆系、漢唐證券、發(fā)證券等。但是，處理這些問題券商的巨大成本卻讓資產管理公刊裹足不前。今年以來，處置問題券商的方式已經轉為由優(yōu)質券商接管其經紀業(yè)務，并81售其投行、研究郎門，資產管理公司已經無法繼續(xù)參與。這說明資產管理公司投行轉型的能降低。而對于中國這樣一個金融體制不完善、金融發(fā)展尚處于初級階段且潛在巨大金融風險的國家，AMCS因不良資產的處置也出現諸多困難，處置利益捉襟見肘，轉變?yōu)閱渭兊纳虡I(yè)化資管理公司也不符合利益最大化原則。能實現可持續(xù)發(fā)展的模式才是金融資產管公司的發(fā)展方向，／ILIAMCS／YJ_該定位于種任職能上介丁投資銀行和商業(yè)銀行之問的金融服務性17、I其業(yè)務范圍應該包括財務顧問、咨詢、企業(yè)并購策劃等，其中企業(yè)資信評級對金融資產管理公司來說尤其具有優(yōu)勢。這種處置模式不外乎兩種方案是國家成屯一家新資產管理公司，按照商業(yè)化原則收購和處置銀行剩余不良資產，該機構可以由四家資產管理公司中選擇有經驗的人員組建；另一種方案是，現宵四家金融資產管理公司分別或適當臺并后按照商業(yè)化運作模式，收購處置銀行剩余不良資產，住此基礎L一向持續(xù)經營的綜合性資產管理公司發(fā)展。重慶南旭光維普資訊成本視角下的房地產高利潤讀者觀點面對房價居高不下的種種指責，房地產商通過各種媒體為自己辯護，說房價雖然高但開發(fā)成本也很高，開發(fā)商賺不到多少錢。然而，事實并非如此。利用解釋結構模型，對影響房地產成奪的因素進行分析，可以把影響房地產開發(fā)成本的因素歸結為5種偷稅漏稅、滾動開，負債經營、期房銷售和土地制度。在負債經營方面，房地產企業(yè)開發(fā)每一個項目都需要人量資金，其資產負債率平均為7～8成，不僅遠高于國內其它企業(yè)，也超過了外國同類企業(yè)的指標。期房銷售可以使銷售收入提前回籠，盡快償還貸款以減少財務費用。收回前期投資。盈余資金甚至很快被轉移到下一個開發(fā)項目，當作下個項目的自有資金以便向銀行貸款。非公資本進入公路尚存疑慮開發(fā)商還可以把銷售收入提前籠的部分，轉移到下個項目，比如先買下J地作為F個項目的土地儲備，井完成一些必要的前期工程。也就是滾動開發(fā)模式。而滾動模式最大的好處是，由于項目的開發(fā)時問較長，藎本上都會在一年以上甚至兩年，這也就超過了一個會計年度，從而給偷稅漏稅創(chuàng)造了便利條件。在很多政府高官的腐敗案件中，都涉及故意壓低上地價格以便保證開發(fā)商利益，并從開發(fā)商7T接受賄賂的事件。即便是現在進行招標、掛牌、拍賣等方式出讓土地，仍然會發(fā)生一些違規(guī)操作。通過卜述分析，我們得出個顯而易見的結論房地產行業(yè)確實蘊藏著高利潤，而且這種高利潤的獲得是與低成本密不可分的河北石家莊張曉瑜2004年10月浙汀省四個高速公路項ET首次向民間招標業(yè)主?？偨ㄔO規(guī)模約843公里，投資估算約487億元，招標的結果卻是流標，出乎很多人預計。一旦真正實行公開招標，EL設置進QLL檻，即使不是很高，有實力和有意愿接標的非公有資本主體還是稀少的政府對非公有資本在公路建設領域里各階段的行為，目前還缺乏行之有效的管理措施，在管理上不是缺位就是越位，如在征地拆遷、招投標、合同管理、變更設計等方面，沒有詳盡的可執(zhí)行的操作手冊。其結果是，一方面非公有資本主體抱怨政府服務不到位，或是亂作為；另一方面政府抱怨非公有資本主體沒有按法規(guī)或慣例執(zhí)行，合伙欺騙政府。另外，金融系統對非公有資L奉的行為缺乏監(jiān)控。由于信用系統不完善，大量非公有資本進入基礎設施建設領域，且大旱使用國有銀行貸款，無力償還。則會危及金融和經濟安全。金融資產管理公司去向何處此外，由于缺乏行業(yè)專業(yè)知識，非公有資本所在的公司董事會對經理層行為似乎還缺乏有力的摔制非公有資本自身可能也會產生流失，特別是在招投標的環(huán)節(jié)中，比崮有資本招投標的漏洞還要多。非公有資本的先天本性在于追求高額利潤，工程質量、消費者往往被擺在次要位置上，為盡可能地壓低建L殳成本，甚至無視國家審批通過的設計，任意變更設計方案，以犧牲公路的服務品質達到追求高額利潤以及高額管理分成獎金的目的因此，國家應優(yōu)先建立信用系統，細化分解國家政策為町操作的細則，積極穩(wěn)妥地推進投資多元化改革。如果要進行公路基礎設施領域引入非公有資本的嘗試，則以TOT形式較為穩(wěn)妥。湖北武漢周安軍為支持國有商業(yè)銀行化解金融風險，L999年國務院組建了華融、信達、長城、東方四家資產管理公司AMCS。依國際經驗將收購的不良資產處置完后，AMCS的歷電使命就宦告結束。因此，AMCS的退出機制硬發(fā)展方向，是不能回避的重要現實問題。2004年。資產管理公司曾一度戚探向投資銀行轉型。華融、信達、東方資產管理公司先后接管了德隆系、漢唐證券、發(fā)證券等。但是，處理這些問題券商的巨大成本卻讓資產管理公刊裹足不前。今年以來，處置問題券商的方式已經轉為由優(yōu)質券商接管其經紀業(yè)務，并81售其投行、研究郎門，資產管理公司已經無法繼續(xù)參與。這說明資產管理公司投行轉型的能降低。而對于中國這樣一個金融體制不完善、金融發(fā)展尚處于初級階段且潛在巨大金融風險的國家，AMCS因不良資產的處置也出現諸多困難，處置利益捉襟見肘，轉變?yōu)閱渭兊纳虡I(yè)化資管理公司也不符合利益最大化原則。能實現可持續(xù)發(fā)展的模式才是金融資產管公司的發(fā)展方向，／ILIAMCS／YJ_該定位于種任職能上介丁投資銀行和商業(yè)銀行之問的金融服務性17、I其業(yè)務范圍應該包括財務顧問、咨詢、企業(yè)并購策劃等，其中企業(yè)資信評級對金融資產管理公司來說尤其具有優(yōu)勢。這種處置模式不外乎兩種方案是國家成屯一家新資產管理公司，按照商業(yè)化原則收購和處置銀行剩余不良資產，該機構可以由四家資產管理公司中選擇有經驗的人員組建；另一種方案是，現宵四家金融資產管理公司分別或適當臺并后按照商業(yè)化運作模式，收購處置銀行剩余不良資產，住此基礎L一向持續(xù)經營的綜合性資產管理公司發(fā)展。重慶南旭光維普資訊

簡介：人口與經濟POPULATION＆ECONOMICS2011年增刊金融投資公司崗位族群管理實踐吳渤A公司是國內一家從事私募股權基金、直接投資、投資咨詢和財務顧問等金融業(yè)務的專業(yè)投資公司。公司業(yè)務專業(yè)性強，職責分工較細，需要建立一套符合業(yè)務發(fā)展需要，體現組織機構層級特點的崗位族群。按照上述要求，A公司在全公司推動建立崗位族群管理體系建設。一、崗位族群管理定義崗位族群管理是以落實公司戰(zhàn)略、優(yōu)化崗位體系、明晰崗位職責為目標，對工作性質或任職要求相似的崗位進行分類分層的管理。1引入崗位族群管理的必要性目前崗位由各單位自行設定，名稱和職責未經統一，不利于橫向比較和員工職業(yè)發(fā)展。通過崗位族群管理可實現崗位統籌管理。崗位是一種機構管理資源，與公司內部的職能配置、內設機構和崗位編制簡稱“三定”相結合，能更好地發(fā)揮激勵約束作用。通過增加專業(yè)類崗位數量，緩解專業(yè)職數不足的矛盾，為員工招聘、培訓和干部提拔等其他人力資源管理工作提供基礎支持，便于員工的發(fā)展和管理。2引入崗位族群管理的可行性國內外的同業(yè)領先機構普遍采用崗位族群管理方式，積累了較豐富的實踐經驗與范例，為該類型公司引入崗位族群管理提供了有益借鑒。由于A公司自2007年成立后即著手建立完善的人力資源體系，其中開展全方位崗位管理近3年，取得了階段性成果，積累了一定經驗，為全面實施崗位族群管理奠定了基礎。根據公司戰(zhàn)略及業(yè)務發(fā)展需要，從管理層面具備了深化崗位管理的條件。二、開展崗位族群管理實踐的總體思路和基本原則1總體思路適應公司發(fā)展戰(zhàn)略需要，建立規(guī)范統一的崗位族群管理體系，為業(yè)務健康發(fā)展提供組織保障。堅持以人為本，增加專業(yè)類崗位數量，開辟多元化的員工發(fā)展通道，提高員工專業(yè)化水平。2崗位族群管理基本原則按照橫向分類、縱向分層的原則設置崗位族群，對工作內容、工作性質或任職資格要求相似的崗位進行歸類管理。按照科學合理、因事設崗和精簡效能的原則設置崗位，加強崗位總量和結構管理。按照“以責定級”為主、“以人定級”為補充的原則確定崗位職級?！耙载煻墶笔歉鶕徫宦氊熾y易程度和相對重要性確定職級，不與任職者行政級別掛鉤?！耙匀硕墶边m用于部分特殊崗位，綜合考慮任職者資歷和級別等因素確定職級。統籌考慮改革成本，實施崗位平穩(wěn)過渡。即老人老辦法、新人新辦法?，F有員工轉入崗位族群時，保留相關職務和級別，今后新上崗員工統一按崗位族群管理。三、開展崗位族群管理的主要內容開展崗位族群管理主要涉及四方面崗位族群類別、崗位族群層級、崗位總量與結構和崗位職級的確定。1崗位族群類別崗位族群主要按照崗位職責相近、管理范圍相似和崗位任職要求相似性進行橫向分類。在前期崗位分析的基礎上，A公司將崗位職責、管理范圍和任職要求近似的崗位聚集在同一序列，并且形成多個崗位集合。在同一崗位序列內，可將相似性更高的崗位按照更加詳細的標準或屬性劃分為若干子序列。在歸納各崗位序列內所有崗位特點的基礎上，明確該崗位序列的定義。在企業(yè)組織結構調整時，新的崗位可按照崗位族群定義歸入相應的序列。按照上述原則，A公司崗位族群分為三大類。第一類為管理類崗位指具有明確的管理職責和管理范圍，負責有關業(yè)務部門或員工團隊的組織、領導、決策、計劃、控制、協調和考核等職能的崗位。第二類為專業(yè)類崗位指在具體專業(yè)領域內具有明確的管理權限，對專業(yè)理論、知識技能和業(yè)務實踐經驗有著較高要求的專業(yè)技術崗位。第三類為基礎類崗位指按照明確的規(guī)章制度、規(guī)范的操作流程和在上級指導及授權下從事各項相關工作的崗位，此類崗位主要立足于執(zhí)行層，為此多是管理類和專業(yè)類崗位的輔助崗位。2崗位族群層級劃分24崗位族群層級劃分主要依據差異性進行縱向分類，主要包括兩方面，即崗位所承擔的職責差異以及崗位具體任職要求上的差異。其中，職責差異主要根據所在崗位管理職責的大小，在業(yè)務領域或專業(yè)領域的作用高低，以及所在崗位在管理和培養(yǎng)下屬的職責大小。崗位任職差異包括崗位所需的專業(yè)知識水平、技能熟練程度和經驗積累程度等。按此原則，A公司對管理崗位定位于公司業(yè)務行政領域的組織、指導、計劃和決策要求。管理崗位分為公司總經理、公司副總經理、總監(jiān)、部門總經理、部門副總經理、高級經理和經理7個層次。專業(yè)崗位定位于公司專業(yè)領域的指導與組織要求。專業(yè)類崗位分為首席專家、資深專家、高級專家、專家和專家助理5個層次?；A崗位定位于公司的執(zhí)行和落實層次，位于此崗位族群的員工主要處在經驗積累階段，基礎崗位的劃分主要依據員工的從業(yè)經驗、工作年限與學歷水平。主要分為一級經理助理、二級經理助理、三級經理助理、一級業(yè)務員、二級業(yè)務員和見習業(yè)務員6個層次。3崗位族群總量與結構全公司崗位實行總量及結構比例控制，根據A公司“三定”方案和業(yè)務流程，結合A公司所在發(fā)展階段、業(yè)務規(guī)模和人員情況，統一設置全公司崗位，明確各部門下設崗位職級及數量待條件成熟時，崗位設置及數量將納入各單位“三定”方案，并按年度規(guī)劃調整。4崗位職級確定崗位職級確定是A公司崗位族群管理的重點與難點，包括崗位職級的確定和崗位職級的動態(tài)管理、崗位職級體系框架的確立和崗位職級確定的主要方式。崗位職級的確定要根據實際、參考同業(yè)、借助“外腦”，聘請專業(yè)咨詢公司研究確定崗位價值評估模型。成立崗位價值評估委員會，對全公司崗位統一進行價值評估。結合實際，統籌平衡，確定崗位職級時兼顧“以責定級”與“以人定級”原則。劃分職級確定權限，高管層的崗位職級由公司高管專門會議確定，部門領導及以下的崗位職級由人力資源部確定。同時，人力資源部負責確定各部門崗位總量和結構，各部門據此細化崗位職責。崗位職級動態(tài)管理包括崗位職級調整和員工崗位職級調整兩部分，側重于員工崗位職級調整。在崗位職級調整運作上，將崗位職級管理與員工崗位職級管理相分離，其中，崗位職級管理相對穩(wěn)定，員工崗位職級管理隨動隨調。通過“自上而下”合理設置崗位，統一評估確定全公司崗位職級，實現對全公司崗位體系的統籌管理，保持全公司崗位及職級的相對穩(wěn)定。崗位職級體系調整要按照崗位價值體系，重新梳理崗位職級體系。A公司將原有的3～25級調整為6～31級，共26個層級，進一步細化崗位層級。突出崗位價值大小，適當拉大基礎類與管理類、專業(yè)類崗位之間的職級差距，發(fā)揮崗位職級的引導作用，引導員工發(fā)展，推動提升公司專業(yè)化水平。注重體現基礎類崗位人員的成長性，拉開部門以下基礎類崗位員工的崗位職級差距，將基礎類崗位進行細分，以建立合理的職級梯隊結構，避免基礎類崗位的臃腫與混亂。各類崗位職級的確定應根據新舊崗位職級體系的變化，高管層崗位職級由公司高管專門會議依據崗位價值評估確定。除此之外的管理類、專業(yè)類及基礎類崗位將依據崗位價值、部門職能配置、部門近年績效綜合成績，按照不同權重比例綜合確定，同時結合崗位職級動態(tài)管理統籌運用。崗位職級確定是目前崗位管理實踐中的突出難點，除需要更加科學穩(wěn)妥的理論支撐外，還需減少來自于現實部門間利益桎梏，減少理論預期與實踐效果的差異。具體表現在四個方面①部門領導層次部門總經理、副總經理的崗位職級確定受業(yè)務條線和業(yè)務重要性排序的影響，存在一定爭議。②崗位職級劃分與實際操作劃分的矛盾，例如同一部門內按50比例硬性劃分一、二類單位，在具體操作中遇到一定阻力，矛盾較集中。③單個崗位職級與部門整體職級的矛盾，例如部分低職級部門也可能存在高價值的崗位。④不同部門間的相似部門職級受部門領導的偏好影響存在不平衡性。四、開展崗位族群管理的相關配套措施在崗位族群設計基礎上，按照崗位類別和層級劃分，分析人力資源現狀，確定人力資源“短板”和“缺口”。預測支撐未來經營戰(zhàn)略所需的人力資源數量、結構和素質，制訂配置計劃。研究制訂崗位任職資格體系，建立清晰的員工職業(yè)發(fā)展通道和標準。推進崗位任職資格體系，以工作考核為主、資格考試為輔，逐步實施崗位任職資格認證管理，實現“人崗匹配”。明確崗位績效衡量指標，將A公司戰(zhàn)略目標、經營計劃和部門KPI指標的逐級分解，明確每個崗位的KPI考核指標。優(yōu)化員工量化考核制度，推動部門和員工績效的持續(xù)改進。優(yōu)化崗位工資薪酬結構，更好地發(fā)揮薪酬激勵約束作用。對照崗位任職資格體系，結合員工職業(yè)能力發(fā)展特點，制訂崗位培訓實施體系，推進完善崗位員工培訓。作者單位國家開發(fā)銀行34

簡介：金融類上市公司高管薪酬與管理權力關系研究◆劉陽王積田東北農業(yè)大學經濟管理學院【摘要】近年來我國上市公司高管薪酬過高，在金融類上市公司中2變量描述表現尤為明顯，本文針對這種現象，以中國滬、深證券交易所A股1因變量上市的金融類上市公司為研究對象，探討我國金融類上市公司高管本文高層管理人員主要指金融類上市公司的總裁、副總經理、薪酬與管理權力的關系，以期為我國金融類上市公司高管薪酬體制財務總監(jiān)、董事會秘書等高級管理人員，不包括董事、獨立董事及的改革提出參考建議。監(jiān)事會成員。本文采用高管薪酬作為因變量，選擇薪酬最高的前【關鍵詞】金融類上市公司高管薪酬管理權力三位高級管理人員的平均薪酬PAY。作為衡量指標。一、研究背景金融類上市公司高管高薪被認為是金融危機爆發(fā)的導火索，金融危機之后美國、歐盟紛紛出臺“限薪令”，調整金融業(yè)高管薪酬體制。在我國金融行業(yè)高管薪酬過高的現象表現也尤為明顯。2007年，中國平安保險公司年報披露馬明哲董事長兼首席執(zhí)行官的稅前年薪66161萬元包括捐贈，是當年全國人均工資的2600多倍，創(chuàng)造了金融業(yè)高管薪酬的最高紀錄，引起社會熱議。2008年，金融行業(yè)受到全球金融危機的嚴重影響，經營業(yè)績普遍下滑，但金融類上市公司高管的平均年薪在各行業(yè)高管平均年薪排行榜中仍然高居榜首，而中國平安當年實現的利潤都沒有達到高管薪酬。2008年財政部、保監(jiān)會先后發(fā)布了國內的“限薪令”，嚴禁金融類上市公司脫離實際發(fā)放過高薪酬。我國金融行業(yè)薪酬管理體制的改革勢在必行。二、相關文獻回顧目前，國內外大多數學者對于高管薪酬的研究都是基于最優(yōu)契約理論，對于管理層薪酬績效的敏感性進行檢驗。而BEBCHUK蛐D蹦ED2002、JEN∞N蛐DMURPHY2004認為，最優(yōu)契約理論忽略了公司治理結構因素對薪酬產生的影響，認為董事會不能完全控制管理層薪酬契約的設計，管理層在一定程度上能夠影響甚至決定自己的薪酬，管理者的權力越大，就可能利用權力獲得更高的報酬，從而提出管理權力觀。管理權力理論目前在我國的研究還不是很多。李增泉2005和楊賀20Q5曾試圖研究上市公司的薪酬契約是由股東控制還是管理層控制，但是研究結果并沒有找到管理層控制薪酬的顯著證據，研究中也存在著不足之處；而盧銳2007運用管理層權力理論對我國上市公司的薪酬績效敏感度、薪酬差距等問題進行了實證研究。我國金融類上市公司多為國有及國有控股企業(yè)，管理層權力具有其特殊性，因此本文試圖從管理層權力觀的角度探討我國金融業(yè)高層管理人員的薪酬與其管理權力的關系，以期為金融類上市公司高管薪酬體制的完善與發(fā)展提供有效的參考建議。三、研究設計與研究假設1樣本選擇本文選擇2009年12月31前在滬、深證券交易所A股上市的31家金融類上市公司為研究樣本，剔除廣發(fā)證券、國金證券、西南證券等屬于借殼上市的公司及2009年當年上市的招商證券和光大銀行，共得到26家有效樣本公司，234個觀測值。數據來源于滬深證券交易所、金融界、中財網網站，并經手工整理，剔除了陜國投A異常數據，剩余25家樣本公司的數據，運用EXCEL2003、SPSSL60等專業(yè)數據分析軟件進行數據處理。2自變量管理權力理論認為，管理者的權力會給管理者帶來更高的報酬，CONYON1997的研究進一步證明，公司高管在很大程度上能夠影響甚至決定自己的薪酬。對于我國金融類上市公司來說絕大多數為國有上市公司，由于國有上市公司中代理鏈過長，委托人實際控制權分散的多層委托代理問題的存在，使得委托人不能及時掌握市場信息，而管理層掌握公司的實際控制權，從而可以影響自己的薪酬。本文在借鑒前人研究成果的基礎上，選擇董事會的獨立性、第一大股東持股比例、總經理是否兼任董事長及總經理任期等能夠有效代表管理層權力的指標作為自變量。3控制變量金融業(yè)是高負債、高盈利性的行業(yè)，因此引入資產負債率ALR作為金融行業(yè)的特殊控制變量。是否為國有企業(yè)等因素對高管薪酬也會產生影響，而我國金融類上市公司多數為國有或國有控股企業(yè)，本文將企業(yè)性質SR也作為控制變量。另外，國內外多數研究表明公司規(guī)模對高管薪酬會有較強的影響，因此本文將其作為控制變量處理，用公司年末總資產的自然對數LRISIZE表示公司規(guī)模的大小。表1變量定義表3研究假設與模型本文著重研究高管薪酬與管理者權力之間的相關關系。基于此，本文提出如下假設假設一高管薪酬與董事會的獨立性呈負相關關系。一般來說由公司的股東大會選舉出董事會，董事會可以通過下設的薪酬委員會控制和決定公司的高層管理人員的薪酬，而獨立董事具有監(jiān)督職能，獨立董事的比例越高，獨立性越強，越能有效地發(fā)揮監(jiān)督約束的作用，防止管理者利用權力操縱薪酬。假設二高管薪酬與第一大股東持股比例呈負相關關系。公司的第一大股東的控制能力體現在其持股比例上，持股比例越高，控制能力越強，管理者薪酬會受到股東的嚴格管控。假設三高管薪酬與總經理任期呈正相關關系?？偨浝砣纹?15刪翱萬方數據越長，其就會掌握較多的公司信息，在公司中享有一定的地位和職能之外的特殊權力，為其帶來更高的薪酬。假設四高管薪酬與董事長、總經理兩職兼任呈正相關關系。兩職兼任的管理者掌握的權力較大，可以利用自身的權力通過多種途徑獲得更高的薪酬。模璋TPAYIT口口十APAW腿I磊P0WERL熱POWER，崩POWER晟LEV成SR晟L，IS比EF四、金融類上市公司高管薪酬與管理權力的關系的實證結果及分析1描述性統計分析表2是金融類上市公司高管薪酬與管理層權力兩個主要變量的描述性統計結果。從表2中我們可以看到，金融類上市公司前三名高管的平均薪酬為3010118萬元。最小值為7623萬元，最大值為164392萬元，說明金融行業(yè)內高管薪酬差距較大。另外，從P0WERL、POWER2、POWER3、POWER4的均值可以看出，金融行業(yè)內管理層權力差距也較大，可能是由于金融行業(yè)涉及銀行、保險、證券等各種類型，而每類公司在其經營管理中又各有其特殊性所致。表2DESCRIPTIVESTATISTICSPAY船72313M30BM77MPAWE剛筠26盼7枷3髓4972啦9BH7POWE融囂O哪鯧”塒E蝴堋均∞7PAW陰3器1O1’O3舶O292”PO慨R‘箍01，∞啪YG目_I塑豎塑L簽2各變量間相關關系分析首先，用SPSSL60對高管薪酬與管理權力變量進行相關性分析，分析結果如表3所示，P0WER，與PAY。的相關系數為0487，小于O5，SIGO013，說明POWER3與PAYL在儀5％的水平上低度相關。而其它變量的結果不具有統計學意義。表3CON℃LATIONS墜坐鰉曼EB艘蛭騭￡Q16薹墼盟型L塑PV’ⅫⅫCMLA“∞1O∞2船7’317SBI“ⅢIM∞們31∞POWE刖P日州啪CORR搴10婦∞31∞、撇3鷂鯫2M蝴琳洶姍M1P洲VER2H哪S∞C∞■AQ∞、2∞一1∞1，啪O∞SB位ML●刪∞胂瑚MP0WER3H晰C咖LABDN柏72啦A7012∞螄12IED們3鼬739J10P啪R‘P啊婚∞C吖刪JOI373鞲J幢2∞’SBC2慵ED1麓∞、M210_C洲叫枷LSSQN啦目MM竹唯O∞酬2抽I州其次，用SPSSL6O對高管薪酬與管理權力變量進行了在公司規(guī)模、資產負債率、是否為國有企業(yè)等因素影響下的偏相關分析，結果如表4可知，POWER3與PAY，的偏相關系數為O528，SIGO012，說明P0WER3與PAYI在儀5％的水平上顯著正相關。在公司規(guī)模、資產負債率、是否為國有企業(yè)等因素影響下，兩者的相關性加強，由低度相關變?yōu)轱@著正相關。表4CORRELATIONSC口州V■塒抽SPYPA●睡R1P0WER2POWER3POWER●SR矗UV‘PY1C講R●■。ROOOO、35E5箍拍，州SL硐S”LIICAN呻2協●啡嘲1“O幢230POW目”C口憎Ⅻ黼014’O∞O惦姍1●9SI卸∞翻附辟抽■嘶9∞艄2∞5口9眥MCO‰3％MEⅢ、1∞072S蜘如孫∞仕曲●田瑚5輔H9PAMIR3O州I酬啪輕82∞、132L啪猢S聊批A∞憧由●田由幢張螄245∞WEⅫ㈨№W1∞MⅫⅫ蘭魍蹩E鬯I2型鯉L簽Q2鯉翌型睜1163高層管理人員薪酬與管理者權力的多元回歸分析按照所構建的模型對假設進行檢驗，采用逐步回歸法進行回歸。結果只有POWER，一個變量進入了模型，由表4可知，P0WER，變量調整的決定系數ADJUSTEDRSQUA弛為0204，模型的擬合效果不是很理想。但從表5的模型檢驗結果可知，回歸模型的SIG0013，小于005，說明該模型具有顯著的統計學意義。表5M0DELSUMMARYJE鯉生』L曼璺G蝗墮鯉妞她爨雌墅糾馳塑塑卿照堅縫縫蟄鯉Q從表6可知，P0WER3通過了檢驗，P0WER，的系數具有統計學意義，支持假設三，因其它變量沒有進人模型，所以其它假設沒有得到證實。表6ANOVA“J照盟一JI噬SQ‘型照。照J縫孽期峨』。量啦一一1R帕嘲啦N∞3瞄1髓’位36眩1船T1鵠NLRR∞IDI腳卸位323花∞甜們923‘塑簽婪＆塑簽結合表7可知，模型的擬合結果為PAY。8964955042POWER3。表7COEFFICIENTS‘■喇UR咖咖哪0瞳MD●RHS■N自HD嘲點堡熊坦熊LE∞ENHMT“GC目M腳SQ口№1ⅪM鞲哪■■M9硼575聃373墼絲墅璺壘憋艘鯉籩圣氅QA墨蝗鯉4實證結論由回歸結果可知，我國金融類上市公司高層管理人員薪酬與管理者在任時間呈顯著正相關關系。而管理者在任時間越長，管理者所獲得的權力越大，管理者的薪酬越高，所以金融類上市公司高管薪酬與管理者的權力呈正相關關系。五、結論與建議本文從理論與實證兩方面對我國金融上市公司高層管理人員的報酬與管理者的權力的關系進行了研究，得出金融類上市公司高層管理人員薪酬與以總經理任期為代表的管理權力呈正相關關系。這對于金融危機后我國金融類上市公司勢待進行薪酬體制改革可以提供一些有益的啟示。在金融類上市公司不斷市場化改革的進程中，加強對金融上市公司的監(jiān)督，嚴格地進行總經理等上市公司重要管理人員的換屆工作，避免“內部人控制”現象的發(fā)生，不僅可以有效地降低上市公司的代理成本，而且使公司治理狀況得到改善，這將更加有利于金融類上市公司的發(fā)展。參考文獻1李增泉激勵機制與上市公司績效一一項基于上市公司的實證研究J會計研究，2000，127312楊賀，柯大鋼，馬春愛經理人控制對高級管理人員報酬制定影響的實證研究J管理科學，2005，329333盧銳管理層權力一薪酬差距與績效J南方經濟，2007，762694BEBCHUK，L，JFRIEDA11DDWALKER，M粕AGERIALPOWERANDRENTEXTRACTIONINTLLEDESIGN0FEXECUTIVECOMPENSATIONJ2002A，UILIVERSITY0FCHICAGOIJAWRE、RIEW5BEBCHUK，L明DJ確ED，PAYWITHOUTPE而腫粕CETHEU血L伽EDPR0IILISEOFE】【ECUTIVECOMPENSATIONM2002B，HARVARDUNIVERSITVPRESS萬方數據

簡介：●金融研究經濟師2005年第7期金融開放與國家經濟安全戰(zhàn)略的博弈分析摘要國家經濟安全戰(zhàn)略是一個國家最基本的戰(zhàn)略問題，在整個國家經濟安全體系中，金融是一個國家經濟的血脈，是貫穿整個經濟體系的主軸。因此，一個國家經濟安全與否，很大程度上取決于這個國家的金融是否安全。在經濟全球化的趨勢下，金融國際化與國家經濟安全的博弈日益成為國家關注的焦點，一方面必須使金融走向國際，在國際競爭與合作中尋求安全；一方面要增強自身的憂患意識，從制度創(chuàng)新和提高自身國際競爭力的根本上維護國家經濟安全。關鍵詞金融開放國家經濟安全博弈分析中圖分類號F8300文獻標識碼A文章編號1004491420050722402經濟全球化是當今世界經濟發(fā)展最根本的特征，金融國際化已成為世界發(fā)展的潮流。金融是現代市場經濟的核心，是一個國家經濟的血脈，貫穿整個國家經濟體系的主線，是社會經濟最敏感的神經，經濟領域的任何風吹草動都會在金融領域中表現出來。因此，金融安全直接關系到國家經濟的整體安全，國家經濟的不安全最初也表現為金融動蕩和金融危機。伴隨我國逐漸融人到國際社會，我國金融業(yè)對外開放的步伐也在加快，并取得了矚目的成就，但同發(fā)達國家的跨國金融早已國際化相比，我國金融在許多方面并沒有與國際接軌，離建立完善的、適應市場化和全球化發(fā)展要求的現代金融體系和現代金融企業(yè)制度還有很大的差距。尤其是隨著2007年我國金融業(yè)加入WTD五年過渡期逐漸臨近，我國金融改革面臨的形勢也日益嚴峻，國家經濟安全面臨著巨大的挑戰(zhàn)。一、囡家經濟安全的內涵和視角在傳統上，經濟安全主要是指民族國家自然資源供給及資源運輸通道的安全，當資源供給發(fā)生風險、中斷或價格暴漲時，國民經濟發(fā)展就會受阻、停止甚至遭受打擊。隨著經濟全球化的發(fā)展，新技術革命特別是信息技術革命的蓬勃發(fā)展，經濟安全的內涵和外延都在擴大。國家經濟安全不是指單個經濟領域的安全，而是包括資源供給在內的多個因素的綜合體系，主要有產業(yè)安全、金融安全、生產安全、技術安全、信息安全、投資安全、貿易安全、市場安全等。而且對于不同的國家和不同的發(fā)展階段，對經濟安全的理解也就不同，維護國家經濟安全的手段也發(fā)生了不同的變化，在經濟全球化和區(qū)域經濟一體化的時代，孤立的、封閉的、完全單邊的國家行動不僅不能維護國家經濟安全，而且可能危害經濟安全。融入國際社會，互利合作已成為世界發(fā)展的趨勢。在我國，對國家經濟安全的內涵并沒有達成統一的認識，有關專家編著的關注國家經濟安全叢書中認為“國家經濟安全，主要是指一國經濟在整體上基礎穩(wěn)固、健康運行、穩(wěn)健增長、持續(xù)發(fā)展，在國際經濟生活中具有一定的自主性、自衛(wèi)力和競爭力，不致因為某些問題的演化而使整個經濟受到過大的打擊和或損失過多的國民經濟利益，能夠避免或化解可能發(fā)生的局部性或全局性的經濟危機?！甭分玖枵J為經濟全球化時代的國家經濟安全，是指“一國經濟免于因金融市場紊亂、大規(guī)模的貧困、通貨膨脹、失業(yè)、商品不安全、生態(tài)危機等經濟不穩(wěn)定因素的沖擊而處于穩(wěn)定、均衡和維持發(fā)展的狀態(tài)；國際上即一國經濟發(fā)展所依賴的國外資源和市場的穩(wěn)定與持續(xù)，免于供給中斷和價格劇烈波動而產生的忽然打擊，以及一國散布于世界各地的市場和投資等商業(yè)利益不受威脅”。國家經濟安全其實就是國家安全系統的一個子系統。雖然影響國家經濟安全的因素涉及的面比較廣，但是，各個因素之間并不是雜亂無章、無章可循，也不是平均對等、無主次之分。在經濟全球化的今天，金一224一●揭曉融就是國家經濟安全的主線，是國家經濟的血脈，成為整個國家經濟的中樞，它把各個要素有機地聯系在一起。金融安全是現代國家經濟體系的核心，金融領域出現問題，必然殃及其它經濟領域甚至足以使整個國家經濟崩潰，而且其它經濟領域出現問題，最早也會通過金融表現出來。所以，國家經濟安全是指在經濟開放的條件下，如何維持以金融主軸的這個國家經濟系統的均衡與穩(wěn)定。當經濟長期嚴重偏離均衡狀態(tài)或是失去恢復這個系統的均衡狀態(tài)的能力，那該經濟系統的安全就會遭受破壞，國家經濟安全也就存在威脅。二、金融開放與國家經濟安全的博弈分析用博弈分析的方法研究開放的條件下國家經濟安全問題，在20世紀70年代，英國學者科恩C0H∞，BJ就提出了這一概念，并建立了四個概念模型。這四個概念模型是1剝削損失。根據機會成本的原則，如果從現有關系中被剝削者得到的絕對收益是A，從最佳選擇中得到的收益是B，那么，BA就是剝削損失。2剝削收益。根據同樣的原則，如果剝削參與者從現有的關系中到的收益是C，從最佳選擇中得到的是D，那么，DC就是剝削收益。3逃逸成本。為了避免剝削損失，被剝削者必然要為向一種新關系轉變承受轉移成本，如果逃逸成本的現值大于剝削損失的現值，那么試圖改變現狀，就會對該參與者不利。這一解釋說明了在實際生活中剝削常常持續(xù)較長時期。相反，如果逃逸成本小于剝削損失，被剝削者不會接受現狀，而試圖改變戰(zhàn)略以試圖逃逸。4維持成本。為了保持剝削收益，剝削參與者必定要防止逃逸行為和向一種新的關系組織機構轉變，不過這只有當維持成本的預期價值小于剝削收益價值時才值得，如果維持成本大于剝削收益，盡管它還有剝削收益，但維持現狀并不會對剝削一方有利。科恩的四個模型假設為我們對金融開放和維護國家經濟安全的博弈分析提供一個新的視角和思路。金融安全主要包括外資安全和金融開放安全。隨著金融服務貿易的逐步放開，對資本管制的放松，在很大程度上掃除了資本在國家之間自由流動的障礙，加速了資本流動的自由化，削弱了中央銀行對金融市場的宏觀調控和干預的能力。發(fā)達國家憑借其雄厚的資本、完善的管理體制、先進的技術和工作效率，搶占東道國的市場，甚至控制東道國金融的重要經濟命脈。同時，大量的國際游資的流入和撤離，必然嚴重沖擊國家的股市和證券市場，危及金融體系的安全。這些可看成是東道國忍受的一種“剝削損失”。東道國為了維護國家經濟安全，擺脫外國的控制，就會采取諸如閉關鎖國的“逃逸行為”當然這種行為在經濟全球化的今天已變得不可行了，通常的做法就是對外國的金融機構和投資做些限制。如對國外的投資，在股份比例和投資領域作嚴格的限制。這些逃逸行為對外國投資者帶來巨大的風險，同時，東道國也必須承擔巨大的“逃逸成本”喪失國外的先進技術和管理經驗及大量的資金，國內由于缺乏競爭，也難以提升國際競爭力。面對東道國的“逃逸行為”所會帶來的風險，為維持“剝削收益”，發(fā)達國家就會在商業(yè)技術、銷售渠道的改善給予幫助，擴大東道國的服務出口，提高其國內的服務能力、效率和競爭力，并允許東道國對服務行為進行補貼等，這就減少了對東道圜的“剝削損失”，當然這并不需要外國投資者花太多的“維持成本”。因此，如果東道國在權衡利弊的結果發(fā)現“逃逸成本”大于“剝削損失”，而對外國投資者來說“維持成本”小于“剝削收益”，合作就會維持下去。但是，如果東道國認為國外所轉讓的技術和自身國際競爭力的提高不足以抵消國外對本國的“剝削損失”，仍會采取“逃逸行為”。金融領域的開放對于像我國這樣的發(fā)展中國家來說是個嚴峻的挑戰(zhàn)。由于我國金融基礎設施落后，法律法規(guī)滯后，缺乏嚴格的金融監(jiān)管。所以，外國金融業(yè)的涌進無疑對我國的金融業(yè)構成較大的威脅。但是，加入世界貿易組織后，可以使我國金融業(yè)從國際金融社會中學到先進的技術和管理經驗，可以帶來更新的金融產品，促進國內金融競爭，提高金融運作效率，并促進我國資本市場的發(fā)展和完善。更為重要的是，金融業(yè)的開放能夠激發(fā)我國金融業(yè)的風險意識和競爭意識，使我國的金融業(yè)不斷走向成熟。實踐表明，在全球化進程加下轉第226頁萬方數據金融研究金融開放與國家經濟經濟師2∞5年第7期融就是國家經濟安全的主線，是國家經濟的血脈，成為整個國家經濟的中樞，它把各個要素有機地聯系在一起。金融安全是現代國家經濟體安全戰(zhàn)略的博弈分析系的核心，金融領域出現問題，必然殃及其它經濟領域甚至足以使整個國家經濟崩潰，而且其它經濟領域出現問題，最早也會通過金融表現出來。所以，國家經濟安全是指在經濟開放的摘要國家經濟安全戰(zhàn)略是一個國象最基本的戰(zhàn)略問題，在整個國家經濟安全體系中，金融是一個國家經濟的血脈，是貫穿整個經濟體系的主軸。因此，一個國家經濟安全與否，很大程度上取決于這個國家的金融是否安全。在經濟全球化的趨勢下，金融國際化與回家經濟安全的博弈日益成為國家關注的焦點，一方面必須使金融走向國際，在國際競爭與合作中尋求安全一方面姿增強自身的憂患意識，從制度創(chuàng)新和提高自身回際競爭力的根本上維護國家經濟安全。關鍵詡金融開放回家經濟安全博鼻分析中圖分類號F8300文賦標識碼A文編號1∞449142Ω50722402經濟全球化是當今世界經濟發(fā)展最根本的特征，金融國際化已成為世界發(fā)展的潮流。金融是現代市場經濟的核心，是一個國家經濟的血脈，貫穿整個國家經濟體系的主線，是社會經濟最敏感的神經，經濟領域的任何風吹草動都會在金融領城中表現出來。因此，金融安全直接關系到國家經濟的整體安全，國家經濟的不安全最初也表現為金融動蕩和金融危機。伴隨我國逐漸融入到國際社會，我國金融業(yè)對外開放的步伐也在加快，并取得了矚目的成就，但同發(fā)達國家的跨國金融早已國際化相比，我國金融在許多方面并沒有與國際接軌，離建立完善的、適應市場化和全球化發(fā)展要求的現代金融體系和現代金融企業(yè)制度還有很大的差距。尤其是隨著2傭7年我國金融業(yè)加入WTO五年過渡期逐漸臨近，我國金融改革面臨的形勢也日益嚴峻，國家經濟安全面臨著巨大的挑戰(zhàn)。、固自民經濟安全的內酒和視角在傳統上，經濟安全主要是指民族國家自然資源供給及資源運輸通道的安全當資源供給發(fā)生風險、中斷或價格暴漲時，國民經濟發(fā)展就會受阻、停止甚至遭受打擊。隨著經濟全球化的發(fā)展，新技術革命特別是信息技術革命的蓬勃發(fā)展，經濟安全的內涵和外延都在擴大。國家經濟安全不是指單個經濟領域的安全，而是包括資源供給在內的多個因素的綜合體系，主要有產業(yè)安全、金融安全、生產安全、技術安全、信息安全、投資安全、貿易安全、市場安全等。而且對于不同的國家和不同的發(fā)展階段，對經濟安全的理解也就不同，維護國家經濟安全的手段也發(fā)生了不同的變化，在經濟全球化和區(qū)域經濟一體化的時代，孤立的、封閉的、完全單邊的國家行動不僅不能維護國家經濟安全，而且可能危害經濟安全。融入國際社會，互利合作已成為世界發(fā)展的趨勢。在我國，對國家經濟安全的內涵并沒有達成統一的認識，有關專家編著的關注國家經濟安全叢書中認為國家經濟安全，主要是指一國經濟在整體上基礎穩(wěn)固、健康運行、穩(wěn)健增長、持續(xù)發(fā)展，在國際經濟生活中具有一定的自主性、自衛(wèi)力和競爭力，不致因為某些問題的演化而使整個經濟受到過大的打擊和或損失過多的國民經濟利益，能夠避免或化解可能發(fā)生的局部性或全局性的經濟危機?！奥分玖枵J為經濟全球化時代的國家經濟安全，是指“一國經濟兔子因金融市場紊亂、大規(guī)模的貧困、通貨膨脹、失業(yè)、商品不安全、生態(tài)危機等經濟不穩(wěn)定因素的沖擊而處于穩(wěn)定、均衡和維持發(fā)展的狀態(tài)國際上即一國經濟發(fā)展所依賴的國外資源和市場的穩(wěn)定與持續(xù)，兔子供給中斷和價格劇烈波動而產生的忽然打擊，以及一國散布于世界各地的市場和投資等商業(yè)利益不受威脅“。國家經濟安全其實就是國家安全系統的一個子系統。雖然影響國家經濟安全的因素涉及的面比較廣，但是，各個因素之間并不是雜亂無章、元章可循，也不是平均對等、無主次之分。在經濟全球化的今天，金224一條件下，如何維持以金融主軸的這個國家經濟系統的均衡與穩(wěn)定。當經濟長期嚴重偏離均衡揭曉狀態(tài)或是失去恢復這個系統的均衡狀態(tài)的能力，那該經濟系統的安全就會遭受破壞，國家經濟安全也就存在威脅。二、金融開放與國家經濟安全的博算分析用傅弈分析的方法研究開放的條件下國家經濟安全問題，在20世紀70年代，英國學者科恩COHEN，BJ就提出了這一概念，并建立了四個概念模型。這四個概念模型是1剝削損失。根據機會成本的原則，如果從現有關系中被剝削者得到的絕對收益是A，從最佳選擇中得到的收益是B，那么，BA就是剝削損失。2剝削收益。根據同樣的原則，如果剝削參與者從現有的關系中到的收益是C，從最佳選擇中得到的是D，那么，DC就是剝削收益。3逃逸成本。為了避免剝削損失，被剝削者必然要為向一種新關系轉變承受轉移成本，如果逃逸成本的現值大于剝削損失的現值，那么試圖改變現狀，就會對該參與者不利。這一解釋說明了在實際生活中剝削常常持續(xù)校長時期。相反，如果逃逸成本小于剝削損失，被剝削者不會接受現狀，而試圖改變戰(zhàn)略以試圖逃逸。4維持成本。為了保持剝削收益，剝削參與者必定要防止逃逸行為和向一種新的關系組織機構轉變，不過這只有當維持成本的預期價值小于剝削收益價值時才值得，如果維持成本大于剝削收益，盡管它還有剝削收益，但維持現狀并不會對剝削一方有利?？贫鞯乃膫€模型假設為我們對金融開放和維護國家經濟安全的博算分析提供一個新的視角和思路。金融安全主要包括外資安全和金融開放安全。隨著金融服務貿易的逐步放開，對資本管制的放松，在很大程度上掃除了資本在國家之間自由流動的障礙，加速了資本流動的自由化，削弱了中央銀行對金融市場的宏觀調控和干預的能力。發(fā)達國家憑借其雄厚的資本、完善的管理體制、先進的技術和工作效率，搶占東道國的市場，甚至控制東道國金融的重要經濟命脈。同時，大量的國際游資的流入和撤離，必然嚴重沖擊國家的股市和證券市場，危及金融體系的安全。這些可看成是東道國忍受的一種“剝削損失“。東道國為了維護國家經濟安全，擺脫外國的控制，就會采取諸如閉關鎖國的“逃逸行為當然這種行為在經濟全球化的今天已變得不可行了，通常的做法就是對外國的金融機構和投資做些限制。如對國外的投資，在股份比例和投資領域作嚴格的限制。這些逃逸行為對外國投資者帶來巨大的風險，同時，東道國也必須承擔巨大的“逃逸成本一喪失國外的先進技術和管理經驗及大量的資金，國內由于缺乏競爭，也難以提升國際競爭力。面對東道國的“逃逸行為“所會帶來的風險，為維持“剝削收益發(fā)達國家就會在商業(yè)技術、銷售渠道的改善給予幫助，擴大東道國的服務出口，提高其國內的服務能力、效率和競爭力，并允許東道國對服務行為進行補貼等，這就減少了對東道國的“剝削損失當然這并不需要外國投資者花太多的“維持成本“。因此，如果東道國在權衡利弊的結果發(fā)現“逃逸成本“大于“剝削損失而對外國投資者來說“維持成本“小于“剝削收益合作就會維持下去。但是，如果東道國認為國外所轉讓的技術和自身國際競爭力的提高不足以抵消國外對本國的“剝削損失仍會采取“逃逸行為“。金融領域的開放對于像我國這樣的發(fā)展中國家來說是個嚴銳的挑戰(zhàn)。由于我國金融基礎設施落后，法律法規(guī)滯后，缺乏嚴格的金融監(jiān)管。所以，外國金融業(yè)的涌進元疑對我國的金融業(yè)構成較大的威脅。但是，加入世界貿易組織后，可以使我國金融業(yè)從國際金融社會中學到先進的技術和管理經驗，可以帶來更新的金融產品，促進國內金融競爭，提高金融運作效率，并促進我國資本市場的發(fā)展和完善。更為重要的是，金融業(yè)的開放能夠激發(fā)我國金融業(yè)的風險意識和競爭意識，使我國的金融業(yè)不斷走向成熟。實踐表明，在全球化進程加下轉第226頁●金融研究經濟師2005年第7期上接第224頁快的今天，如果不加快使金融業(yè)同國際社會接軌，不但現在得不到發(fā)展，而且在以后的發(fā)展中將付出更大的代價，就要承擔更多的“逃逸成本”。因此，對我國來講，使金融走向國際，在國際合作與競爭中尋求安全才是良策，通過制度創(chuàng)新增強自身國際競爭力才是根本保證。三、我國經濟安全的戰(zhàn)略選擇在歷史上，國家經濟出現動蕩，大都是由于金融領域出現難以遏制的危機所導致的，1994年末的墨西哥金融危機和1997年始于泰國、波及東亞的金融危機，至今還讓人們記憶猶新。在我國不斷融入國際社會當中，維護國家經濟安全中的核心安全顯得非常迫切和必要。1加速金融業(yè)的市場化和積極參與國際金融合作。要建立一個完善的金融系統，必須具有完備的、健全的金融市場體系。這就要求有步驟地建立真正的市場化的金融企業(yè)，打破金融壟斷，確保民營資本與其他社會資本享受同等的公平的國民待遇。完善金融基礎設施建設，制定嚴格的法律法規(guī)和金融監(jiān)管工作，為建立完善的金融市場提供必要的外部環(huán)境。積極參與國際金融合作是維護金融安全的必要條件，金融服務貿易的自由化以及各國金融市場的開放、資本管制的放松，極大地促進了國際金融交易的發(fā)展。金融的自由化不僅增加了國際金融體系的脆弱性和不穩(wěn)定性，而且其發(fā)展也遠遠超過了世界各國政府的宏觀經濟和金融調控能力。面對國際上規(guī)模龐大、流動迅速的大量國際投機資本，單靠某一政府的干預往往力不從心，難以奏效，需要加強國際金融監(jiān)管合作。在新形勢下，我國更應增強與外國加強協作的意識，積極參與金融政策透明度、金融機構監(jiān)管和短期資本流動監(jiān)管等國際規(guī)則和標準的制定，爭取在建立新的國際金融框架、以維護國際金融系統的安全和穩(wěn)定方面一226一發(fā)揮更大的作用。2加快金融制度創(chuàng)新，有效防范金融風險。加快金融制度創(chuàng)新是提升我國金融業(yè)國際競爭力的根本保障。首先，要樹立正確的監(jiān)管理念，完善我國金融監(jiān)管體制。其次，金融業(yè)應走多元化經營之路。最后，借鑒先進的管理經驗，培育高級金融管理人才。我國金融業(yè)由于自身管理不善和管理制度上的缺陷，本身存在許多隱患。除了要建立健全金融法規(guī)制度，加大金融法規(guī)制度執(zhí)行力度外，還要采取各種有效措施，培育和吸引大量的高級金融管理人才，這是建構國家金融安全體系的重要環(huán)節(jié)。3樹立綜合安全觀。金融安全雖然是國家經濟安全的核心，但只是國家經濟安全戰(zhàn)略的一個領域，并不能代表國家經濟安全的全部，所以只有把金融安全同維護產業(yè)安全、貿易安全、市場安全、投資安全等因素綜合起來，才能更好地維護國家經濟安全。也只有把維護經濟安全同維護社會、政治、軍事安全統一起來，才能真正地維護好國家經濟安全。所以。金融安全也只能納入到國家整體安全的框架中，才是現實的和有意義的。參考文獻1曹鑒燎制度沖突與國家經濟安全M經濟科學出版社，20022路志凌國家經濟安全與流通M中國審計出版社，20013弓勁梅金融開放淺析J南開經濟，200114鄒昭唏對外開放與國家經濟安全的博弈分析J數量經濟技術與經濟研究，20025作者單位暨南大學廣東廣州510632責編呂尚萬方數據金融研究易所自我管理和衍生交易行業(yè)協會自律管理的三級多層次國際金融衍生交易監(jiān)管體制，即不同的機構協調合作，從多個角度、多個層次對金融衍生市場進行立體監(jiān)管。在這個衍生市場監(jiān)管機制中，國際組織監(jiān)管是外部保障，政府監(jiān)管是內部保障，交易所的自我監(jiān)管是基礎，行業(yè)自律是根本前提，從而在此基礎上形成一整套對金融衍生市場的國際化監(jiān)管體系。就當前而言，在以三級多層次的金融衍生交易監(jiān)管制度為依托的前提下，應著重加強以下四個環(huán)節(jié)的完善1注重國際組織間的監(jiān)管合作。由于金融監(jiān)管機構對國際金融衍生市場的監(jiān)管合作相對滯后，使國際金融衍生交易出現了某些監(jiān)管真空。目前，各國金融監(jiān)管機構已認識到了加強國際合作的重要性，并在積極努力，以加強各國之間、銀行與銀行之間的監(jiān)管合作。金融監(jiān)管的國際合作除在組織上建立合作機構外，還要在建立雙邊或多邊協調機制方面進行積極的合作不同國家或地區(qū)的監(jiān)管者之間應通過雙邊渠道進行正式或非I正式的聯系，建立諒解備忘錄、信息共享協定等舉措，來加強金融監(jiān)管的國際合作同時，應當改善和促進整個國際金融衍生交易市場的競爭環(huán)境，使其更加有效地發(fā)展，以市場約束力引導參與者們自我控制風險，而且如果有較大的機構倒閉時也能夠使勢態(tài)的發(fā)展得到控制，使其不良影響不至于擴散到其它市場確定足夠控制市場風險的資本準備金規(guī)模，使其足以抵消官方給受影響的機構的明的或暗的資金擔保收益改進會計制度和信息披露制度以增加市場的透明度完善有關跨國金融機構破產的法規(guī)，從各個方面加強國際監(jiān)管者之間的協調與合作也2加強政府監(jiān)管機構的監(jiān)督管理。我國當前應從如下四個方面做好工作第一，完善金融調控體系，強化中央銀行宏觀調控和金融監(jiān)管能為，提高中央銀行的權威性和貨幣政策的有效性。第二，建立健全多層次的金融風險防范體系，加強金融風險控制，確保有效防范金融風險。第三，正確確定利率、匯率水平，逐漸有序開發(fā)資本市場。第四，完善法律法規(guī)，盡快制定金融衍生交易法健全金融立法，強化金融執(zhí)法與監(jiān)管力度。3完善交易所的自我監(jiān)管。交易所是衍生市場體系中最基本最基層的管理機構，其自我管理是整個衍生市場監(jiān)管的核心內容。第一，在交易所體制方面。期貨交易所長期以來J然作為企業(yè)看待，但一直受非盈利的限制，嚴重削弱了企業(yè)提升拔術手段、改進自身服務質量的內在動力。因此，有必要重新界定期貨交易所，在建立真正的會員制的基礎上，條件成熟時明確交易所的盈利性，加快成份制改造步伐，適時選擇上市募集資本，應對全球金融體化帶來的挑戰(zhàn)。第二，在交易所結構方面。順應期貨市場發(fā)展趨勢，引進統一結算制度迫在眉睫。完整、有效的風險分擔機制，有賴于獨立于交易所的清算公司和擔保公司或合而為一的建立，形成交易所、清算公司和會員三者之間的三角和衡模式，使其承擔結算、風險管理和履約擔保功能。第三，在交易所會員制度方面。根據現實情況和發(fā)展需求，在適當時機將交易所會員劃分為結算會員和非結算會員，增加風險分擔的層級。在吸納、批準結算會員的標準上，綜合考察信譽優(yōu)良、資本雄厚、組織機構健全、經營業(yè)績上來的會員的基本情況，按結算保證金制度的規(guī)定向結算所繳納保證金。通過結算會員制的實施，使交易所直接面對發(fā)揮更大的作用。經濟師2005年第7期眾多會員進行交易風險控制，變成只對少數會員進行資金控制和結算，既降低交易系統的運作風險，又可有效提高交易系統效率，強化市場監(jiān)管。4強化行業(yè)協會的協調自律。行業(yè)協會的改革和發(fā)展，是涉及保護企業(yè)利益和行業(yè)安全、促進行業(yè)自律和行業(yè)發(fā)展、維護市場規(guī)則和市場秩序、提高社會自我管理水平的重大問題。行業(yè)協調自律功能的完備是規(guī)范金融衍生交易市場運作的必不可少的一環(huán)，是對衍生交易活動實施有效監(jiān)管的一道重妥防線。WTO時代的來臨更為行業(yè)協會這個自律性組織的自律水平提出了更高的要求。它應當更具有信息方面的全面性、快捷性、敏感性，才能更好地實現監(jiān)管目的。行業(yè)自律盡管是依托具有社團性質的協會或公會朱開展工作，但其“監(jiān)管“作用不可小視因為相當些經營管理行為是可以通過行業(yè)的協商一敖解決的，是“監(jiān)管“成本很低的一種監(jiān)管方式。在WTO時代，金融衍生交易行業(yè)組織的行業(yè)自律管理，已成為許多國家和地區(qū)場強金融業(yè)安全性、穩(wěn)定性的更加重要的手段，成為金融衍生監(jiān)管體系的重要組成部分。參考文獻1徐孟洲，葛敏金融衍生品市場監(jiān)管法律制度初探成人高教學刊2∞352沈敏榮WTO與中國經濟法的發(fā)展現代法學2儀JO43劉俊奇國際金融衍生市場經濟科學出版社，20024巴蜀松巳塞爾新資本協議研究中國金融出版社2∞3作者單位重慶大學法學院重慶4儀則45責編呂尚上接第224頁俠的今天，如果不加快使金融業(yè)同國際社會接軌，不但現在得不到發(fā)展，而且在以后的發(fā)展中將付出更大的代價，就要承擔更多的“逃逸成本“。因此，對我國來講，使金融走向國際，在國際合作與競爭中尋求安全才是良策，通過制度創(chuàng)新增強自身國際競爭力才是根本保證。三、我國經濟安全的戰(zhàn)略選擇在歷史上，國家經濟出現動蕩，大都是由于金融領域出現難以遏制的危機所導致的，1994年末的墨西哥金融危機和1997年始于泰國、波及東亞的金融危機，至今還讓人們記憶猶新。在我國不斷融入國際社會當中，維護國家經濟安全中的核心安全顯得非常迫切和必要。2加快金融制度創(chuàng)新，有效防范金融風險。加快金融制度創(chuàng)新是提升我國金融業(yè)國際競爭力的根本保障。首先，要樹立正確的監(jiān)管理念，完善我國金融監(jiān)管體制。其次，金融業(yè)應走多元化經營之路。最后，借鑒先進的管理經驗，培育高級金融管理人才。我國金融業(yè)由于自身管理不善和管理制度上的缺陷，本身存在許多隱患。除了要建立健全金融法規(guī)制度，加大金融法規(guī)制度執(zhí)行力度外，還要采取各種有效措施，培育和吸引大量的高級金融管理人才，這是建構國家金融安全體系的重要環(huán)節(jié)。1加速金融業(yè)的市場化和積極參與國際金融合作。要建立一個完善的金融系統，必須具有完備的、健全的金融市場體系。這就要求有步驟地建立真正的市場化的金融企業(yè)，打破金融壟斷，確保民營資本與其他社會資本享受同等的公平的國民待遇。完善金融基礎設施建設，制定嚴格的法律法規(guī)和金融監(jiān)管工作，為建立完善的金融市場提供必要的外部環(huán)境。M、極參與國際金融合作是維護金融安全的必要條件，金融服務貿易的自由化以及各國金融市場的開放、資本管制的