黃金掛鉤區(qū)間累計結構化產品設計及分析.pdf

1、中國居民正在將越來越多的財富配置在金融資產上，而僅幾年之前最受歡迎的做法還是購置房地產和儲蓄賬戶上。雖然居民的理財意識提高了，但他們被局限在交易所市場交易且交易單位較小的品種，并且通常只能做多。結構化產品能幫助投資者去實現他們想要的風險收益特征，并且能讓個人投資者實現多品種的資產配置，如股權、債券和商品市場的多品種配置。
　　從2004年開始，結構化產品在我國獲得了長足的發(fā)展。從2014年開始，受益于銀監(jiān)會35號文，國內理財產品監(jiān)

2、管日趨規(guī)范，疊加經濟結構轉型的影響，收益率逐漸下降。結構化產品掛鉤標的收益，其潛在最高收益將吸引很多個人投資者。但是從銀行的產品說明書來看，風險并沒有被完全對沖。
　　基于結構產品大發(fā)展的機遇和目前面臨的問題，本文以一個黃金掛鉤的區(qū)間累計型產品為例，分析結構化產品的設計、定價和風險對沖。設計部分結合了國內消費者市場分析，設計出吸引消費者的結構，并初步討論了收益結構的可實現性。定價部分將收益結構拆分成對應的資產，并分類進行定價，求出