跨行業(yè)并購整合分析——以恒大收購中新大東方為例.pdf

1、跨行業(yè)并購整合分析以恒大收購中新大東方為例TheAnalysisoftheCrossIndustryM&AIntegration一一BasedontheCaseStudyoftheEvergrandeAcquiringtheZhongxinGrandOrientalPerson’SLifeInsurance學號：學科專業(yè)：研究方向：指導教師：定稿時間：214025100077公司并購周瑋2016年5月摘要摘要從世界經濟史中，我們發(fā)現幾乎

2、所有的大企業(yè)發(fā)展、壯大的歷程都離不開并購。并購可以幫助它們快速進行資源整合，調整業(yè)務結構或者是實現多元化經營。全球化日益加深的今天，很多企業(yè)開始在全球范圍內尋找并購目標，國際并購市場日趨活躍。我國經濟經過三十多年來的高速發(fā)展，已經步入了“新常態(tài)”。經濟增長率持續(xù)下降、經濟結構矛盾突出、傳統(tǒng)經濟增長方式不合理以及經濟體內部存在諸多潛在風險。產能過剩情況集中體現在地產，鋼鐵，煤炭，有色等傳統(tǒng)行業(yè)，調結構與穩(wěn)增長問題突出。在經濟增速換檔期，大

3、多數行業(yè)步入經濟下滑周期，經營發(fā)展困難。而這也成為市場主體進行兼并收購的絕佳機會。從2014年政府提出國企改革到目前“供給側”改革，落后產能與過剩行業(yè)是并購重組重點，處于成熟期或者衰退期的企業(yè)也在尋找新的業(yè)務增長點，實現經營轉型?？梢灶A見的是，在未來經濟“新常態(tài)”陣痛存在條件下，我國并購市場將會迎來新一波熱潮。恒大地產近幾年逆勢取得快速發(fā)展，但由于我國房地產市場出現結構性產能過剩，未來增長壓力巨大。經過多年的發(fā)展已經累計下巨量的資金與資

4、源，如何配置好手中的存量資源顯得尤為重要。其次，保險業(yè)在我國起步晚，前期發(fā)展較慢，在政府政策支持和人民保險意識不斷增強的情況下迎來了發(fā)展的春天，保費收入與行業(yè)資產規(guī)模增速大大超過同期GDP增速。但是重慶市國資委卻要轉讓手中持有的中新大東方股份，這樣的動機值得深思。恒大作為地產行業(yè)領導者，很早就開始多元化嘗試，但此次高溢價收購保險公司股權，進入與實業(yè)經營方式完全不同的保險業(yè)，其動機在那里房地產能與保險擦出什么樣的火花并購后短期整合現狀如何