政治關(guān)聯(lián)對(duì)民營(yíng)企業(yè)并購(gòu)績(jī)效的影響研究.pdf

1、并購(gòu)重組作為企業(yè)擴(kuò)張與改革的方式受到越來(lái)越多的重視。隨著并購(gòu)市場(chǎng)的興起，越來(lái)越多的公司為了獲取更多的利益，不斷的進(jìn)行并購(gòu)行為以求擴(kuò)大規(guī)模。政府可能會(huì)為了當(dāng)?shù)氐臉I(yè)績(jī)或者地方政府為解決當(dāng)?shù)氐呢?cái)政赤字，給企業(yè)的并購(gòu)行為帶來(lái)一定的影響。當(dāng)公司意識(shí)到政府會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)有所影響時(shí)，企業(yè)家也開(kāi)始涉足政治領(lǐng)域，以尋求政治關(guān)系。不同的公司都期望通過(guò)其與政府部門(mén)或相關(guān)人員之間的聯(lián)系來(lái)影響政府政策的制定，為此將為企業(yè)帶來(lái)更大的盈利性和競(jìng)爭(zhēng)力。本文目的在于探討

2、民營(yíng)企業(yè)政治關(guān)聯(lián)對(duì)其并購(gòu)績(jī)效的影響，以及政治關(guān)聯(lián)的強(qiáng)度和類(lèi)型是否對(duì)并購(gòu)績(jī)效有所影響，更深層次挖掘政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)并購(gòu)績(jī)效的影響機(jī)理，豐富并購(gòu)績(jī)效領(lǐng)域的研究成果，為企業(yè)家正確看待政治關(guān)聯(lián)提供依據(jù)。
　　首先，本文基于資源基礎(chǔ)理論和尋租理論，將企業(yè)的政治關(guān)聯(lián)看成是企業(yè)的資源，基于社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)理論，構(gòu)建政治關(guān)聯(lián)體系度量指標(biāo)?；仡櫫讼嚓P(guān)學(xué)者有關(guān)政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)并購(gòu)績(jī)效影響的研究文獻(xiàn)，總結(jié)了現(xiàn)有研究中學(xué)者的選題角度以及研究結(jié)果。
　　其次

3、，分析了政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)并購(gòu)績(jī)效的影響機(jī)制并提出了相應(yīng)的假設(shè)，為驗(yàn)證假設(shè)是否成立，文章選取了2011年滬深兩市118家民營(yíng)上市公司的并購(gòu)作為研究樣本，應(yīng)用因子分析法，從盈利、營(yíng)運(yùn)、發(fā)展、償債四個(gè)方面指標(biāo)體系對(duì)公司并購(gòu)當(dāng)期和后三年的績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)。
　　再次，對(duì)文章中的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性分析，發(fā)現(xiàn)存在為數(shù)不少的有政治關(guān)系民營(yíng)上市公司。研究發(fā)現(xiàn)：政治關(guān)系對(duì)企業(yè)的并購(gòu)績(jī)效有正向作用。進(jìn)一步從企業(yè)政治關(guān)聯(lián)強(qiáng)度及類(lèi)型兩個(gè)角度出發(fā)，分析其對(duì)并購(gòu)績(jī)