基于期權(quán)的供應(yīng)鏈契約的風(fēng)險收益研究.pdf

1、期權(quán)契約可以在一定程度上減少由市場需求的不確定性給零售商帶來的風(fēng)險，例如看跌期權(quán)可以減少由較低的市場需求而產(chǎn)生的損失，看漲期權(quán)可以減少較高的市場需求可能帶來的機(jī)會損失。本文考慮一個單周期的需求隨機(jī)分布的供應(yīng)鏈模型，在該模型中引入期權(quán)契約，建立基于單向期權(quán)和雙向期權(quán)的供應(yīng)鏈契約模型。
　　期權(quán)的定價機(jī)制被期權(quán)出售者和期權(quán)購買者雙方所接受，而且零售商不僅可以選擇產(chǎn)品訂貨量，還可以選擇期權(quán)的執(zhí)行價格和執(zhí)行數(shù)量。期權(quán)出售者向零售商收取的費(fèi)

2、用由履行期權(quán)契約時可能付出的成本和風(fēng)險報酬兩部分組成。我們以零售商的角度，從收益和風(fēng)險兩個方面整體考慮，運(yùn)用均值-方差的方法得出零售商的有效前沿，并分析討論其決策行為。
　　經(jīng)過分析得出，在傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈訂貨契約中引入單向期權(quán)，可以提高零售商的采購柔性，降低部分風(fēng)險，但同時也減少了零售商的期望收益。雙向期權(quán)契約是對單向期權(quán)契約的改進(jìn)和提高，但雙向期權(quán)對零售商的影響也是多方面的，在提高訂貨靈活性、降低采購風(fēng)險的同時,也減少了收益。另外