中國(guó)銀行業(yè)集中度對(duì)貨幣政策信貸傳導(dǎo)渠道的影響.pdf

1、金融機(jī)構(gòu)作為貨幣政策傳導(dǎo)的中間媒介，對(duì)貨幣政策效果有著重大的作用，而商業(yè)銀行作為我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的主要組成部分，在貨幣政策傳導(dǎo)中有著傳導(dǎo)器的作用。隨著改革開(kāi)放的推進(jìn)和金融改革的加深，我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)正在經(jīng)歷著深刻的變化。從僅有中國(guó)人民銀行一家銀行機(jī)構(gòu)，發(fā)展到眾多的商業(yè)銀行參與競(jìng)爭(zhēng)的局面，銀行業(yè)結(jié)構(gòu)越來(lái)越趨于競(jìng)爭(zhēng)。作為銀行業(yè)的主體，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)行為會(huì)受到銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的影響。銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度通過(guò)影響商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)而影響到貨幣政策的傳導(dǎo)，最

2、終影響到貨幣政策的實(shí)施效果。
　　本文研究了中國(guó)銀行業(yè)集中度對(duì)貨幣政策信貸傳導(dǎo)渠道的影響。首先綜述了與本論文相關(guān)的理論，包括分析我國(guó)的銀行業(yè)發(fā)展概況與結(jié)構(gòu)變遷，我國(guó)的貨幣政策實(shí)施概況與主要傳導(dǎo)渠道以及銀行集中度對(duì)貨幣政策可能產(chǎn)生的影響的理論，為進(jìn)一步研究和分析奠定理論基礎(chǔ)；其次，搜集查找相關(guān)的數(shù)據(jù)并處理，對(duì)其進(jìn)行實(shí)證分析，在實(shí)證分析中分為兩部分：第一部分采用2000-2015年的季度時(shí)間序列數(shù)據(jù)，先是利用VAR模型做貨幣沖擊下的累

3、計(jì)脈沖響應(yīng)函數(shù)作為貨幣政策的代理變量，然后考察銀行集中度與貨幣政策的代理變量之間的關(guān)系；第二部分采用我國(guó)14家銀行2000-2015年的年度面板數(shù)據(jù)，建立模型，運(yùn)用固定效應(yīng)模型的最小二乘法來(lái)估計(jì)該模型，考察銀行集中度與貨幣政策信貸傳導(dǎo)渠道之間的關(guān)系。本文主要有以下研究結(jié)論：
　　一、我國(guó)銀行業(yè)集中度不斷降低，銀行業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，我國(guó)現(xiàn)處于壟斷競(jìng)爭(zhēng)的銀行業(yè)結(jié)構(gòu)中。
　　二、銀行信貸傳導(dǎo)渠道仍然是我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)的主要渠道

4、，我國(guó)銀行信貸傳導(dǎo)渠道是有效的。脈沖響應(yīng)函數(shù)顯示貨幣政策沖擊對(duì)GDP、Loan、M2有消極的影響，對(duì)CPI有積極影響，即當(dāng)實(shí)行緊縮的貨幣政策提高利率時(shí)，利率提高會(huì)使得GDP、Loan、M2下降，使得CPI上升，表明貨幣政策沖擊會(huì)對(duì)貨幣政策中介目標(biāo)和最終目標(biāo)產(chǎn)生影響。并且面板數(shù)據(jù)實(shí)證中ΔMPt和ΔMPt?1的系數(shù)在統(tǒng)計(jì)上都顯著，表明貨幣政策變化對(duì)信貸增速影響顯著。從而反映了政府主管部門所制定的貨幣政策是有效的。
　　三、銀行業(yè)集中度

5、的變化會(huì)對(duì)貨幣政策信貸傳導(dǎo)渠道產(chǎn)生影響。當(dāng)銀行集中度大于38.48％時(shí)，銀行集中度與貨幣政策信貸傳導(dǎo)渠道之間成正向關(guān)系；而當(dāng)銀行集中度小于38.48%時(shí)，銀行集中度與貨幣政策信貸傳導(dǎo)渠道之間成反向關(guān)系。隨著我國(guó)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)日益深化的競(jìng)爭(zhēng)，貨幣政策的信貸傳導(dǎo)渠道將會(huì)越來(lái)越有效。
　　四、相比于大型國(guó)有商業(yè)銀行，中小型銀行的信貸增速更容易受到貨幣政策變化的影響。
　　最后本文從政府宏觀層面、銀行產(chǎn)業(yè)中觀層面和銀行企業(yè)微觀層面三個(gè)方