我國證券市場承載力實證分析.pdf

1、證券市場是市場經濟發(fā)展到一定階段的產物。它的發(fā)展受到經濟發(fā)展的影響，同時它也會反向制約經濟的發(fā)展。如何使證券市場平穩(wěn)、健康、可持續(xù)地發(fā)展是對于我國的發(fā)展具有重要的意義。由于國外成熟的證券市場具有規(guī)范的市場化運行機制與良好的證券市場的自動調節(jié)機制，因而其市場承載能力與經濟環(huán)境相適應，其證券市場承載力問題并不突出。因此國外幾乎沒有針對證券市場承載力問題進行研究。而我國的證券市場建立時間尚短，證券市場承載力與經濟環(huán)境之間的問題較多。因此借助生

2、態(tài)學的研究方法和思路研究我國的證券市場對于豐富我國的金融市場理論和指導市場改革具有重要的意義。
　　本文首先介紹了承載力的概念及其研究發(fā)展情況。然后對比了我國證券市場與生態(tài)系統(tǒng)的異同，證明了將承載力概念從生態(tài)學引入證券市場的可能性。并在此基礎上對我國證券市場承載力進行了定義，分析了影響證券市場承載力的因素，并在此基礎上建立了我國證券市場承載力評價指標體系，運用綜合指標評價法對承載力進行了實證研究。
　　結論顯示:(1)由于股

3、權分置改革的存在承載力呈現(xiàn)階段性的特點。(2)上市公司數(shù)量的增加并不能提高證券市場的承載力。(3)房價與證券市場承載力同方向變動。(4)黃金價格與證券市場承載力同方向變動。(5)證券市場承載力提高是證券市場籌資額提高的原因。(6)上市公司數(shù)增加會導致證券市場承載壓力度水平上升。
　　文章最后根據實證研究的結論同時結合我國目前證券市場運行中仍然存在的問題建議我國從股市分紅政策、投資這教育、證券發(fā)行制度和股票退市制度四方面入手改善我國