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文檔簡介
1、股利政策是公司財務管理中的一個重要決策，公司管理層需要決定將稅后盈余的多大比例作為股息發(fā)放給股東，同時也相應決定了多大比例將留存在公司進行再投資以支持公司未來的增長。股息和留存收益都是可取的但是彼此沖突。通常來說，財務經理會制定合理的股利政策，既滿足股東現(xiàn)時現(xiàn)金回報的要求，也滿足公司未來發(fā)展的需要。制造業(yè)上市公司有大額的資本性支出，債務融資是資本性支出的主要來源，債務對業(yè)績及股利政策均有影響。
本文在文獻回顧的基礎上,結合我國
2、制造業(yè)現(xiàn)金股利分配的現(xiàn)狀,探討了我國制造業(yè)現(xiàn)金股利分配的影響因素。文章從盈利能力、流動性、成長性、資本結構四個方面選取了現(xiàn)金分紅的相關影響因素作為解釋變量，并選取資產規(guī)模、股權結構、年份和子行業(yè)作為控制變量，從絕對股利收益（每股股利）和相對股利收益（股利收益率）兩方面，采用A股制造業(yè)上市公司2007年-2012年的相關數(shù)據，對業(yè)績和資本結構對于股利政策的影響進行實證檢驗，得到盈利能力對于股利政策具有很強的解釋能力，資本結構和流動性指標對
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