中國上市公司并購績效實證研究——以知識資產并購為例.pdf

1、知識資產并購是企業(yè)的一種快速獲得核心技術、知識的手段，越來越多的企業(yè)想通過并購其他企業(yè)的知識資產來強化自身的能力，增強企業(yè)的市場競爭力?；谥R資產并購的中知識資產越來越受到企業(yè)的重視，企業(yè)想利用知識資產的獨特性來增加上市公司的市場績效以及改善上市公司財務結構。本研究通過對采取過知識資產并購行為的中國上市公司進行研究，從而得出一些結論，幫助人們在上市知識資產并購過程中發(fā)現(xiàn)一些問題，為我國上市公司在知識資產并購中提供一定的借鑒與參考。

2、r>　　文章從整體上分為兩大部分，第一部分為上市公司并購理論基礎部分，歸納了國內外有關并購市場績效相關研究成果，并總結了前人對知識資產的定義，同時闡述了并購的相關動機理論，具體包括交易成本理論、市場勢力理論、經營協(xié)同效應理論、運營協(xié)同效應、財務協(xié)同效應理論，中國上市公司理論部分為后面上市公司知識資產并購的實證分析奠定堅實的基礎。
　　第二部分為中國上市公司知識資產并購實證研究部分，也是本文的主體部分。在進行實證分析之前首先才重新定

3、義了上市公司知識資產的包含范圍，在中國上
　　市公司知識資產并購實證分析中，選取了2001-2010年間在上海股票交易所及深圳股票交易所掛牌交易并且發(fā)布知識資產并購公告的54家上市公司作為研究的樣本，首先采用對上市公司發(fā)布并購公告前后的財務比率進行對比分析，分析并購公告對上市公司知識資產并購的長期財務績效的影響，第二，采用事件研究法計算出累計超額收益（CAR）以此為因變量，并結合多個財務比率，采用多元線性回歸分析法對知識資產并購市