基于實(shí)物期權(quán)的鉬資源價(jià)值理論研究.pdf

1、鉬資源作為一種優(yōu)勢(shì)金屬礦產(chǎn)資源,與一般商品相比,其價(jià)格波動(dòng)大且具有一定的特殊性。由于鉬資源項(xiàng)目具有投資規(guī)模大、周期長(zhǎng)、投資不可逆性,使得鉬資源投資的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn)變大,而傳統(tǒng)的價(jià)值評(píng)估方法未考慮將來(lái)時(shí)刻的不確定性,因此在應(yīng)用中存在局限性。通過(guò)研究分析鉬資源價(jià)格理論和實(shí)物期權(quán)理論,本文提出以實(shí)物期權(quán)作為一種新的價(jià)值評(píng)估方法,對(duì)鉬資源價(jià)值理論進(jìn)行詳細(xì)研究。研究?jī)?nèi)容主要包括:
　　(1)在鉬資源價(jià)格理論研究現(xiàn)狀和實(shí)物期權(quán)在礦產(chǎn)資源中

2、的研究現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上,對(duì)本文涉及的主要理論與方法進(jìn)行介紹,即對(duì)鉬資源價(jià)格與價(jià)值的內(nèi)涵和價(jià)格預(yù)測(cè)方法以及實(shí)物期權(quán)的相關(guān)理論進(jìn)行敘述;
　　(2)對(duì)鉬資源成本構(gòu)成進(jìn)行了分析與計(jì)算,并在歷年鉬價(jià)格走勢(shì)分析的基礎(chǔ)上,運(yùn)用PERT方法對(duì)鉬資源價(jià)格做了長(zhǎng)期預(yù)測(cè),運(yùn)用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)理論對(duì)鉬資源價(jià)格做了短期預(yù)測(cè);
　　(3)構(gòu)建了實(shí)物期權(quán)的四種定價(jià)模型,對(duì)連續(xù)型模型和離散型模型進(jìn)行了同異性比較。并在傳統(tǒng)貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法的基礎(chǔ)上,引入實(shí)物期權(quán)的方法