主權(quán)財(cái)富基金的比較及對(duì)我國(guó)的啟示.pdf

1、我國(guó)外匯儲(chǔ)備近年來(lái)屢創(chuàng)新高，一是由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速增長(zhǎng)，對(duì)外貿(mào)易實(shí)力極大增強(qiáng)，經(jīng)常項(xiàng)目下貿(mào)易順差連年增加，二是美元長(zhǎng)期貶值和人民幣與美元利率長(zhǎng)期倒掛的背景以及我國(guó)實(shí)行的對(duì)外開(kāi)放政策，資本項(xiàng)目下外商直接投資和熱錢的大量流入。接近2萬(wàn)億美元的巨額外匯儲(chǔ)備，雖然意味著我國(guó)有充足的國(guó)際支付能力和借款能力，并在某種程度上反映出我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增長(zhǎng)，然而過(guò)度持有外匯儲(chǔ)備帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)我們不能忽視，因而在滿足外匯儲(chǔ)備安全性和流動(dòng)性的要求下，加強(qiáng)外匯儲(chǔ)備的管

2、理和運(yùn)作效率，提高外匯儲(chǔ)備的收益率，已成為擺在我們面前的突出任務(wù)。
　　 在這樣的背景下，我國(guó)政府借鑒國(guó)外積極管理外匯儲(chǔ)備模式，決定設(shè)立我國(guó)的主權(quán)財(cái)富基金，即中國(guó)投資有限責(zé)任公司，自此開(kāi)啟了我國(guó)積極管理外匯儲(chǔ)備的模式。中投公司的成立是我國(guó)外匯儲(chǔ)備管理體制的一項(xiàng)開(kāi)創(chuàng)性舉措，開(kāi)拓外匯儲(chǔ)備的運(yùn)用渠道和方式，提高外匯儲(chǔ)備的投資回報(bào)率。但是由于其成立時(shí)間短，無(wú)論是資本運(yùn)作模式還是海外投資經(jīng)驗(yàn)等方面，還有所欠缺，中投公司的運(yùn)營(yíng)也面臨著國(guó)內(nèi)外