基于分層價(jià)值權(quán)力的企業(yè)價(jià)值及戰(zhàn)略管理研究.pdf

1、傳統(tǒng)投資決策衡量工具無(wú)法真實(shí)地反映投資預(yù)期動(dòng)態(tài)情況，特別在變化的投資環(huán)境中，實(shí)際的投資利潤(rùn)水平與預(yù)測(cè)相左將導(dǎo)致錯(cuò)誤的決策。實(shí)際經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中亦鮮有投資路徑完全跟隨預(yù)期數(shù)據(jù)的發(fā)展，投資者將根據(jù)更新的外界信息進(jìn)行重新決策，這一切舉措和質(zhì)疑都引發(fā)了戰(zhàn)略管理發(fā)展。實(shí)物期權(quán)在戰(zhàn)略管理決策中的應(yīng)用使上述問(wèn)題逐漸明晰起來(lái)，它一方面幫助解釋了投資者行為與投資預(yù)期的不符，另一方面又帶來(lái)了新的決策路徑的研究手段，讓決策者更好地掌握決策變化的時(shí)間、方式等問(wèn)題

2、。戰(zhàn)略管理、實(shí)物期權(quán)的結(jié)合改寫(xiě)戰(zhàn)略不確定性帶來(lái)的負(fù)面影響，對(duì)企業(yè)整體運(yùn)營(yíng)的思路指引了新的方向。因此，Bowman和Hurry將實(shí)物期權(quán)視為一種經(jīng)濟(jì)邏輯用于表現(xiàn)公司戰(zhàn)略的探索過(guò)程，黃衛(wèi)偉和黃志偉更是將公司擁有的實(shí)物期權(quán)統(tǒng)一歸結(jié)在“價(jià)值權(quán)力”模式進(jìn)行統(tǒng)一研究。
　　在上述理論的基礎(chǔ)上，論文明確了對(duì)實(shí)物期權(quán)進(jìn)行整體研究的意義，并沿著實(shí)物期權(quán)理論發(fā)展的脈絡(luò)，對(duì)其研究的特點(diǎn)進(jìn)行了總結(jié)歸納，得出如下路徑:具體（投資）項(xiàng)目研究——戰(zhàn)略方式研究—

3、—公司經(jīng)營(yíng)整體或?qū)嵨锲跈?quán)整體研究。由此，論文提出實(shí)物期權(quán)研究的兩個(gè)層次——項(xiàng)目層和戰(zhàn)略層，并結(jié)合實(shí)物期權(quán)在企業(yè)戰(zhàn)略管理研究中的最新集合體——價(jià)值權(quán)力，提出分層價(jià)值權(quán)力及其價(jià)值的概念。根據(jù)分層價(jià)值權(quán)力各層次在企業(yè)價(jià)值形成和構(gòu)成中的不同作用，論文導(dǎo)出了一種全新的企業(yè)價(jià)值的循環(huán)運(yùn)作關(guān)系，形成了全文的中心理論框架。其中，根據(jù)企業(yè)不同的發(fā)展過(guò)程，歸納出企業(yè)價(jià)值的三種運(yùn)作模式和兩個(gè)循環(huán)區(qū)，最終得到基于分層價(jià)值權(quán)力的企業(yè)價(jià)值等式，并結(jié)合實(shí)物期權(quán)的價(jià)值

4、特征，得出“以分層價(jià)值權(quán)力為指導(dǎo)的企業(yè)價(jià)值非負(fù)”的戰(zhàn)略命題。隨后進(jìn)一步對(duì)企業(yè)價(jià)值運(yùn)作模型中因子之間的相互關(guān)系進(jìn)行分析，提出了分層價(jià)值權(quán)力的企業(yè)價(jià)值運(yùn)作動(dòng)力及其實(shí)現(xiàn)條件，歸納分析過(guò)程及結(jié)果，提出了“優(yōu)化學(xué)習(xí)能力是提升企業(yè)價(jià)值的最佳途經(jīng)”的戰(zhàn)略命題。將該企業(yè)價(jià)值運(yùn)作理論置于企業(yè)生命周期分段的時(shí)間背景下，由此分析得出了在企業(yè)價(jià)值演化進(jìn)程中分層價(jià)值權(quán)力活躍度分布，并結(jié)合動(dòng)力與實(shí)現(xiàn)條件形成了企業(yè)價(jià)值的生命周期表現(xiàn)及第三個(gè)戰(zhàn)略命題“企業(yè)在不同時(shí)期應(yīng)