我國(guó)高新技術(shù)上市公司成長(zhǎng)價(jià)值的評(píng)估理論與方法研究.pdf

1、隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來(lái)，我國(guó)高新技術(shù)公司有了飛速的發(fā)展。這些高新技術(shù)公司的重組、并購(gòu)以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的特殊需求，使得高新技術(shù)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估需求越來(lái)越大。由于高新技術(shù)公司具有高投資、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特點(diǎn)，傳統(tǒng)估值理論和模型無(wú)法解釋的許多高新技術(shù)上市公司既沒(méi)有多少盈利又市值和市盈率非常高的現(xiàn)象。本文運(yùn)用一個(gè)價(jià)值分解模型，將高新技術(shù)公司的價(jià)值分解為由超常成長(zhǎng)價(jià)值、穩(wěn)定成長(zhǎng)價(jià)值和零成長(zhǎng)價(jià)值三部分，并運(yùn)用這一模型對(duì)高新技術(shù)公司的成長(zhǎng)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。

2、 本文分為五部分，第一章概述了企業(yè)價(jià)值的一般理論，分析了傳統(tǒng)價(jià)值評(píng)估方法及其適應(yīng)性。接著在第二章介紹了高新技術(shù)公司的一般特征，分析了評(píng)估高新技術(shù)上市公司的難點(diǎn)。第三章介紹了傳統(tǒng)方法在高新技術(shù)公司價(jià)值評(píng)估的創(chuàng)新應(yīng)用。第四章、引入高新技術(shù)上市公司成長(zhǎng)價(jià)值評(píng)估模型，分析、說(shuō)明在評(píng)估過(guò)程中相關(guān)問(wèn)題的處理方法。第五章運(yùn)用具體案例對(duì)高新技術(shù)上市公司——華工科技的成長(zhǎng)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。 本文認(rèn)為成長(zhǎng)價(jià)值能合理解釋高新技術(shù)公司的高市值和高市盈率。