中國民營企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的實證研究——基于上市公司數(shù)據(jù).pdf

1、本文以中國民營企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的影響因素及其作用機制為研究主題，嘗試建構(gòu)一個基于經(jīng)驗實證的系統(tǒng)分析框架，運用2008年468家民營上市公司的截面數(shù)據(jù)并輔以《中國統(tǒng)計年簽》資料，采用多元回歸、結(jié)構(gòu)方程、主成分分析和聚類分析等現(xiàn)代主流的經(jīng)濟計量和統(tǒng)計研究工具及技術(shù)手段，比較全面深入地分析了影響中國民營企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的主要因素的單一作用與綜合效應(yīng)，并進一步考察了各主要影響因素的具體作用路徑，以期為管理層促進民營企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的對策措施提供科學(xué)依

2、據(jù)。
　　 研究內(nèi)容分為下述四個方面：
　　 （一）宏觀背景透視。本文首先基于新古典增長理論、《中國統(tǒng)計年鑒》的2005---2007年有關(guān)數(shù)據(jù)，構(gòu)建了面板數(shù)據(jù)經(jīng)濟計量模型，考察了資本、勞動和外商直接投資(FDI)、國有企業(yè)等宏觀經(jīng)濟因素對民營企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的總體影響和民營企業(yè)的區(qū)域分布特征。
　　 （二）可持續(xù)發(fā)展評價。本文在廣泛借鑒國內(nèi)外前沿研究的基礎(chǔ)上，通過對民營企業(yè)可持續(xù)發(fā)展內(nèi)涵的科學(xué)界定，結(jié)合現(xiàn)代財務(wù)管

3、理理論，建構(gòu)了一個基于盈利、償債、營運和成長能力的綜合評價指標(biāo)體系。
　　 （三）內(nèi)部影響因素考察。本文以民營企業(yè)可持續(xù)發(fā)展綜合評價值為因變量，根據(jù)研究目標(biāo)和民營上市公司數(shù)據(jù)的可獲性，采用多元回歸方法，逐一分析了人力資本、資本結(jié)構(gòu)、企業(yè)戰(zhàn)略三個主要內(nèi)部影響因素及其細分變量（自變量）對民營企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的具體作用。
　　 （四）外部影響因素補充研究。外部環(huán)境特別是政策環(huán)境，是影響民營企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的一個極其重要的方面。但鑒

4、于難以獲取上市公司這方面的有效數(shù)據(jù)，故本文以稅收為例，采用《中國統(tǒng)計年鑒》的有關(guān)數(shù)據(jù)，通過聚類分析，比較分析了不同行業(yè)和地區(qū)之間，國有企業(yè)、外資企業(yè)、民營企業(yè)之間稅收負擔(dān)的公平性，以及民營企業(yè)稅收效率。
　　 本文可能的創(chuàng)新如下：(1)提出了國有企業(yè)對民營企業(yè)存在“溢出效應(yīng)”，外資企業(yè)對民營企業(yè)僅存在弱“溢出效應(yīng)”，甚至是“擠出效應(yīng)”，打破了外資企業(yè)存在很大“溢出效應(yīng)”而國有企業(yè)擠壓民營企業(yè)的原有理論認(rèn)識。(2)發(fā)現(xiàn)了民營企業(yè)國