計(jì)算機(jī)行業(yè)中國(guó)自主可控行業(yè)全景圖：歷史的必然，最偉大的歷程-20190526-方正證券-97頁(yè)

1、研究源于數(shù)據(jù) 1 研究創(chuàng)造價(jià)值 歷史的必然，最偉大的歷程 歷史的必然，最偉大的歷程 ——中國(guó)自主可控行業(yè)全景圖 ——中國(guó)自主可控行業(yè)全景圖 方正證券研究所證券研究報(bào)告 方正證券研究所證券研究報(bào)告 行業(yè)深度報(bào)告 行業(yè)研究 計(jì)算機(jī)行業(yè) 計(jì)算機(jī)行業(yè) 2019.05.26/推薦 首席計(jì)算機(jī)分析師 首席計(jì)算機(jī)分析師 安永平 執(zhí)業(yè)證書編號(hào)： S1220516080007 TEL: 010-68584831 E-mail： anyon

2、gping@foundersc.co聯(lián)系人： 聯(lián)系人： TEL： E-mail： 重要數(shù)據(jù)： 重要數(shù)據(jù)： 上市公司總家數(shù) 上市公司總家數(shù) 209 總股本 總股本(億股) 1496.17 銷售收入 銷售收入(億元 億元) 1409.74 利潤(rùn)總額 利潤(rùn)總額(億元 億元) 94.60 行業(yè)平均 行業(yè)平均 PE PE 176.04 平均股價(jià) 平均股價(jià)(元) 17.68 行業(yè)相對(duì)指數(shù)表現(xiàn)： 行業(yè)相對(duì)指數(shù)表現(xiàn)： 數(shù)據(jù)來(lái)源：win

3、d 方正證券研究所 相關(guān)研究 相關(guān)研究 請(qǐng)務(wù)必閱讀最后特別聲明與免責(zé)條款 《業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，工業(yè)、城市等板塊有望突破》2019.05.16 《計(jì)算機(jī)行業(yè) 2018 年基本面大幅改善， 供需分析表明 2019 年仍是首選——2018 計(jì)算機(jī)行業(yè)年報(bào)及 2019Q1 季報(bào)總結(jié)分析深度報(bào)告》2019.05.09 《業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，云服務(wù)業(yè)務(wù)前景廣闊》2019.04.29 《立思辰（300010）18 年報(bào)及 19Q1 點(diǎn)評(píng)：大語(yǔ)文業(yè)務(wù)持續(xù)高速發(fā)

4、展，信息安全業(yè)務(wù)年報(bào)后啟動(dòng)第二步分拆》2019.04.26 《一季度收入端提速，云轉(zhuǎn)型快速推進(jìn)》2019.04.25 中國(guó)自主可控國(guó)產(chǎn)化的路徑即是歷史的必然， 也是時(shí)代的脈搏。 中國(guó)自主可控國(guó)產(chǎn)化的路徑即是歷史的必然， 也是時(shí)代的脈搏。其一信息產(chǎn)業(yè)是巨大市場(chǎng)，每年全球信息計(jì)算終端市場(chǎng)規(guī)模近 其一信息產(chǎn)業(yè)是巨大市場(chǎng)，每年全球信息計(jì)算終端市場(chǎng)規(guī)模近2 萬(wàn)億 萬(wàn)億人民幣 人民幣（電腦約 1.3 萬(wàn)億人民幣、服務(wù)器約 6000 億人民幣） ，僅

5、中國(guó)市場(chǎng)計(jì)算終端設(shè)備市場(chǎng)近 4000 億人民幣（電腦約2500 億，服務(wù)器 1200 億元） 。而在此信息計(jì)算終端產(chǎn)業(yè)鏈上，中國(guó)企業(yè)僅在整機(jī)制造等價(jià)值量最低的環(huán)節(jié)具有優(yōu)勢(shì)，而其中利潤(rùn)率最高，產(chǎn)值最大的核心芯片（CPU、GPU 等）和操作系統(tǒng)OS、辦公軟件等市場(chǎng)，均處于絕對(duì)壟斷市場(chǎng)，少數(shù)國(guó)際巨頭如Intel、微軟占據(jù) 95%以上的份額。發(fā)展國(guó)產(chǎn)自主可控，第一步目標(biāo)基于黨政軍特種市場(chǎng)，后續(xù)將以爭(zhēng)奪全球產(chǎn)業(yè)鏈話語(yǔ)權(quán)為最終目標(biāo)。云計(jì)算或正是中國(guó)

6、自主可控基礎(chǔ)軟硬件變道超車的歷史性機(jī)遇。 其二 其二保衛(wèi)信息安全刻不容緩。 保衛(wèi)信息安全刻不容緩。2013 年斯諾登曝光美國(guó)“棱鏡計(jì)劃” ，美國(guó)政府可以隨意調(diào)取科技 IT 界八大巨頭數(shù)據(jù)，監(jiān)控全球信息。貿(mào)易摩擦中，美國(guó)利用國(guó)內(nèi)法律法規(guī)對(duì)華為等中國(guó)科技公司供應(yīng)鏈的隨意限制，顯示了科技霸權(quán)主義的威脅，以及國(guó)際科技跨國(guó)公司并不能擺脫本國(guó)政府的控制。發(fā)展底層國(guó)產(chǎn)自主可控芯片與基礎(chǔ)軟硬件，是保衛(wèi)中國(guó)信息安全和產(chǎn)業(yè)安全的根本保障。隨著全社會(huì)由 IT

7、 時(shí)代步入 DT 時(shí)代，大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)人工智能成為各行各業(yè)的發(fā)展動(dòng)力，保衛(wèi)自主信息安全刻不容緩。 中國(guó)發(fā)展國(guó)產(chǎn)化自主可控堪稱波瀾壯闊的最偉大歷程。 中國(guó)發(fā)展國(guó)產(chǎn)化自主可控堪稱波瀾壯闊的最偉大歷程。從早期“863” 、 “核高基” 時(shí)代科技界先驅(qū)篳路藍(lán)縷的從 0 到 1 的突破，再到一代代芯片、基礎(chǔ)軟硬件研發(fā)人員、企業(yè)家的長(zhǎng)期堅(jiān)持，再到國(guó)家半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)大基金用資本方式聚集力量，驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。到 2019 年，中國(guó)自主可控已經(jīng)走過(guò)了實(shí)驗(yàn)室可用

8、，勉強(qiáng)能用不好用，能用可用多個(gè)階段，正在步入產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，使用體驗(yàn)提升到好用愿用階段。 自主可控是一條規(guī)模龐大體系完整的產(chǎn)業(yè)鏈。 自主可控是一條規(guī)模龐大體系完整的產(chǎn)業(yè)鏈。從最上游的半導(dǎo)體材料，再到核心芯片、元器件、基礎(chǔ)軟件，再到整機(jī)，應(yīng)用軟件，最后到系統(tǒng)集成和最終客戶。按照我們的保守預(yù)期， 按照我們的保守預(yù)期，2019 2019-2021 2021 年中國(guó)自主可控國(guó)產(chǎn)化 年中國(guó)自主可控國(guó)產(chǎn)化設(shè)備出貨量將達(dá)到 設(shè)備出貨量將達(dá)到 30 30

9、萬(wàn)臺(tái)、100 100 萬(wàn)臺(tái)、200 200 萬(wàn)臺(tái)，對(duì)應(yīng)硬件市場(chǎng)規(guī)模 萬(wàn)臺(tái)，對(duì)應(yīng)硬件市場(chǎng)規(guī)模 51.30 51.30 億、 億、162.45 162.45 億、 億、308.66 308.66 億，軟硬件系統(tǒng)集成整體市場(chǎng)規(guī)模 億，軟硬件系統(tǒng)集成整體市場(chǎng)規(guī)模 153.90 153.90 億、 億、487.35 487.35億、 億、925.97 925.97 億。樂(lè)觀假設(shè)下， 億。樂(lè)觀假設(shè)下，2019 2019-2021 2021 年中國(guó)自

10、主可控國(guó)產(chǎn) 年中國(guó)自主可控國(guó)產(chǎn)化設(shè)備出貨量有望達(dá)到 化設(shè)備出貨量有望達(dá)到 100 100 萬(wàn)臺(tái)、300 300 萬(wàn)臺(tái)、600 600 萬(wàn)臺(tái)。 自主可控產(chǎn)業(yè)鏈中系統(tǒng)集成廠商、整機(jī)廠商均在其中承擔(dān)過(guò)核心地位，但隨著產(chǎn)業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，預(yù)計(jì)集成廠商和整機(jī)廠數(shù)量均將快速擴(kuò)大，需要在競(jìng)爭(zhēng)中確定贏家。而核心芯片、基 核心芯片、基礎(chǔ)軟件、 核心應(yīng)用軟件市場(chǎng) 礎(chǔ)軟件、 核心應(yīng)用軟件市場(chǎng)， 需經(jīng)歷長(zhǎng)期艱苦卓絕的研發(fā)積累，因此參與廠商有限，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局良好

11、，是我們最看好的產(chǎn)業(yè)研究源于數(shù)據(jù) 3 研究創(chuàng)造價(jià)值 計(jì)算機(jī)-行業(yè)深度報(bào)告 目錄 目錄 1 核心邏輯：自主可控是廣闊市場(chǎng)空間與信息安全的必然需求，從 0 到 1 的最偉大歷程 ... 9 2 自主可控的必然之路——巨大市場(chǎng)與國(guó)家安全 ..................................................................... 10 2.1 全球計(jì)算設(shè)備（PC+服務(wù)器）市場(chǎng)空間每年

12、近 2 萬(wàn)億 ....................................................................... 10 2.2 信息安全已經(jīng)成為國(guó)家整體安全中最重要的環(huán)節(jié) .............................................................................. 14 3 中國(guó)自主可控的發(fā)展歷程——從無(wú)到有，從勉強(qiáng)能用到可

13、用能用再到好用愿用 ............. 16 3.1 中國(guó)自主可控發(fā)展的四個(gè)階段 ............................................................................................................. 16 3.1.1 第一階段：從無(wú)到有的核高基時(shí)代（1999-2013） .........................

14、........................................... 16 3.1.2 第二階段：“棱鏡門”事件與去 IOE（2013-2016） ...................................................................... 16 3.1.3 第三階段：芯片半導(dǎo)體安全可靠時(shí)代（2016-2018） ...........................

15、..................................... 17 3.1.4 第四階段：大安全可靠，從黨政軍到全方位替代（2018 年底-2021 年） .............................. 17 3.2 行業(yè)替代典型案例——金融行業(yè)自主可控發(fā)展史 .........................................................................

16、..... 18 4 變道超車——云與自主可控 ..................................................................................................... 20 4.1 純自主可控的麒麟云，驗(yàn)證自主可控在云時(shí)代的可行性 .........................................................

17、......... 20 4.2 阿里云與自主可控底層技術(shù)平臺(tái)的深度合作 ...................................................................................... 21 4.3 騰訊云與自主可控底層技術(shù)平臺(tái)的深度合作 .................................................................

18、..................... 22 5 國(guó)產(chǎn)化自主可控市場(chǎng)空間測(cè)算：短期千億長(zhǎng)期萬(wàn)億 ............................................................. 22 5.1 國(guó)產(chǎn)化自主可控短期可實(shí)現(xiàn)空間測(cè)算 ................................................................................

19、................. 22 5.2 自主可控市場(chǎng)長(zhǎng)期市場(chǎng)空間展望 ......................................................................................................... 24 5.3 自主可控產(chǎn)業(yè)鏈框架及各細(xì)分市場(chǎng)空間測(cè)算 ............................................

20、.......................................... 24 6 國(guó)產(chǎn)化自主可控產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂?..................................................................................................... 26 6.1 安全可靠工作委員會(huì)簡(jiǎn)介 ..................................

21、................................................................................... 26 6.2 系統(tǒng)集成廠商 .........................................................................................................................

22、................ 28 6.3 整機(jī)廠商 ................................................................................................................................................. 29 6.4 核心零部件——CPU 芯片 ......................

23、................................................................................................ 31 6.5 核心零部件——操作系統(tǒng) OS ...................................................................................................

24、.............. 31 6.6 核心零部件——流版簽軟件 .................................................................................................................. 32 6.7 核心零部件——安全保密軟硬件 ..............................................

25、............................................................ 33 6.8 其他重要參與者——互聯(lián)網(wǎng)企業(yè) .......................................................................................................... 34 7 產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)之 CPU 芯片——自主架構(gòu)與引

26、進(jìn)可控共同發(fā)展 ....................................... 35 7.1 國(guó)產(chǎn)化芯片產(chǎn)品梳理與國(guó)際競(jìng)品比較 ................................................................................................. 35 7.2 CPU 底層架構(gòu)發(fā)展路徑研究——X86 與 ARM 是市場(chǎng)主流，RISC-V

27、代表未來(lái)潛力 ........................... 36 7.3 龍芯：目前國(guó)內(nèi)自主可控程度最高的 CPU 芯片 ................................................................................. 38 7.4 飛騰：兼具自主可控與產(chǎn)業(yè)生態(tài)的國(guó)產(chǎn)化 CPU 芯片選擇 ..................................

28、............................... 40 7.5 兆芯：目前國(guó)內(nèi) X86 主要入圍芯片，上海區(qū)域應(yīng)用較多 .................................................................. 42 7.6 海光：技術(shù)先進(jìn)的 X86 芯片方案，具有性價(jià)比優(yōu)勢(shì) ...................................................

29、....................... 43 7.7 華為海思：發(fā)布鯤鵬及昇騰兩款 CPU 應(yīng)對(duì)服務(wù)器和云計(jì)算市場(chǎng)，ARM 芯片市場(chǎng)化最強(qiáng)力量 .... 44 7.8 申威：源于軍方與超算，ALPHA 架構(gòu) CPU 芯片 ................................................................................... 45 7.9 中國(guó)超算成為自主芯片

30、開(kāi)發(fā)的試驗(yàn)田與黑土地 .................................................................................. 47 8 產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)之操作系統(tǒng) OS............................................................................................... 48 8.1