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簡介：FINANCEECONOMY金融經(jīng)濟資產管理的金融產品創(chuàng)新之路□王敏自從19世紀30年代格雷漢姆發(fā)表了經(jīng)典的證券分析之后，美國專業(yè)的證券投資界基本上使用定性的基本面分析工具，并維持了傳統(tǒng)主動型價值投資一統(tǒng)天下30多年的局面。直到1963年，WILLIAMSHARPE發(fā)表了重要論文“投資組合的簡單模型CAPM”，文中證明在傳統(tǒng)的投資組合管理中，投資組合的回報來源于投資組合的市場風險回報貝塔（BETA即相對收益）和與市場無關的風險回報阿爾法（ALPHA即絕對收益），并指出只有ALPHA回報才值得投資者向基金經(jīng)理支付高額管理費用。后人的研究進一步表明，在一年時期內傳統(tǒng)的積極管理型投資戰(zhàn)勝市場可能性約為50，但是時間越長戰(zhàn)勝市場的概率則越低。從此，投資者開始在市場上尋找兩類新產品廉價管理費用的BETA產品、與市場表現(xiàn)無關的昂貴的絕對收益ALPHA產品。證券投資的理財產品也開始向三個方面分化傳統(tǒng)的ALPHA加BETA產品、廉價管理成本的BETA產品、昂貴的絕對收益ALPHA產品。這也拉開ALPHA與BETA分離的產品創(chuàng)新序幕，并使得在整個過去的40年證券投資產品創(chuàng)新被BETA收益和ALPHA收益分離所主導。金融危機之前，資產管理行業(yè)的主流產品分為三類一是傳統(tǒng)的主動型產品，它們是傳統(tǒng)的ALPHA加BETA產品包括固定收益核心產品、特種固定收益產品、股票類核心產品、特種股票產品和貨幣市場產品；第二類是被動型BETA收益產品，它們是被動型股票產品（如指數(shù)基金）、被動性固定收益產品和ETF；第三類是創(chuàng)新型ALPHA投資產品，包括私募股權基金、對沖基金、FOF、短期基金、商品基金和期貨基金、基礎設施基金、REIT和非REIT房地投資產品、絕對收益產品、結構性產品、負債驅動型產品、量化投資產品、票據(jù)和憑證等。三類產品市場份額大致為712。在金融危機之后，資產管理行業(yè)面臨新挑戰(zhàn)。首先是資產類別的迅速增加，資產管理者需要從眾多的資產類別中選出合適的范圍進行戰(zhàn)略或戰(zhàn)術的資產配置，從而達到合理的回報與風險。第二，盡管資產類別增多，危機后各資產與股票市場的相關性遞增，難以挑選出真正分散風險的工具。第三，投資者對產品的透明度提出了更高的要求，而現(xiàn)行的行業(yè)架構所提供的透明度不夠。第四，流動性成為更重要的投資因素，需突破原有的時間與規(guī)模的限制，在分散風險同時解決產品的流動性問題。第五，公司治理變得更加重要，投資者要求公司治理結構和行為能夠符合規(guī)范，以降低政策、法律以及經(jīng)濟風險。面對這些挑戰(zhàn)，波士頓咨詢公司預測金融危機之后，投資產品市場將發(fā)生六個方面的變化一是投資者雖然繼續(xù)采用核心衛(wèi)星式產品的資產配置模式，但是將擴大對另類產品需求，以充分分散風險。二是傳統(tǒng)核心產品的發(fā)展將繼續(xù)受到被動管理型產品和創(chuàng)新及另類產品的擠壓。三是投資組合將更多側重于被動管理型產品，其中很大一部分轉向ETF，以減低管理費用，增加透明度。四是量化投資產品將憑借數(shù)量化技術和計算機信息技術，更好的發(fā)揮其選股范圍廣泛和投資紀律嚴格的優(yōu)勢，在經(jīng)歷調整之后有望保持增長勢頭。五是人們將更加希望能通過另類產品和創(chuàng)新產品來實現(xiàn)絕對收益和真正的風險分散。隨著投資者對這些投資工具更為熟悉并主動尋求此類投資，另類產品將更趨于主流。盡管2008年對于對沖基金而言是極其艱難的一年，有些基金甚至倒閉，但是未來尋求與市場無關的絕對收益產品將會再度興起。六是投資者日益要求投資結構性產品。在德國和瑞士以憑證和票據(jù)包裝的結構性產品正在吸引部分投資資金。這些新的趨勢反應在市場上就是BETA收益和ALPHA收益分離的產品創(chuàng)新日益加速，風險產品高度分離。近兩年，ALPHA產品和BETA產品的發(fā)展速度幾乎是傳統(tǒng)產品的23倍，這些新型昂貴ALPHA產品和廉價BETA產品正擠壓傳統(tǒng)股票和債券型基金的市場份額。在中國市場上，融資融券和股指期貨的推出已經(jīng)開啟了證券投資產品創(chuàng)新的ALPHA收益和BETA收益分離之路，2010年也已經(jīng)成為中國ALPHA、BETA投資的分水嶺。2009年已被稱為“指數(shù)年”，指數(shù)基金及ETF等BETA產品的市場認知度及規(guī)模有了飛躍性的發(fā)展。未來BETA產品的外延將得到了進一步拓展和細化，產品創(chuàng)新空間巨大。首先，寬基指數(shù)將向特定窄基指數(shù)發(fā)展，風格指數(shù)、行業(yè)指數(shù)、區(qū)域指數(shù)、跨境指數(shù)、跨市場指數(shù)、主題指數(shù)、概念指數(shù)、債券指數(shù)、商品指數(shù)等指數(shù)投資產品會快速推出并得到較大的發(fā)展，其次，ALPHA收益BETA化投資產品，如創(chuàng)新分級指數(shù)、杠桿指數(shù)、反向指數(shù)等產品，這包括單資產類別分級、多資產列別分級、兩子級、多子級、低杠桿、高杠桿等。而且隨著ALPHA收益的BETA化策略指數(shù)和增強型指數(shù)投資產品將開始出現(xiàn)，如多空策略指數(shù)產品的代表13030指數(shù)產品、利用衍生品實現(xiàn)資產配置和多策略的指數(shù)增強產品。2010年已成為中國對沖基金元年，中國已具備了ALPHA投資大發(fā)展的有利條件從工具層面看，融資融券、股指期貨的推出為ALPHA投資提供了重要的做空與杠桿機制。投資者已經(jīng)能夠利用股指期貨對沖市場風險，運用多種對沖套1數(shù)據(jù)顯示19681978年，SP500戰(zhàn)勝了83的基金經(jīng)理。19791999年，SP500戰(zhàn)勝了79的基金經(jīng)理。36利策略（如股票交易策略、統(tǒng)計套利、指數(shù)套利、兼并套利、可轉債套利等）捕捉市場的無效性，獲取與市場不關聯(lián)的絕對收益。在產品需求層面，中國可投資資產在1000萬元以上的富裕人群達到了3000萬人，還有數(shù)額巨大的社?；?、主權基金、企業(yè)年金、保險資金、捐贈資金等機構投資者。2010年8月，易方達首只真正運用對沖策略管理的“一對一”專戶正式出爐，國投瑞銀、匯添富也相繼推出自己的對沖產品。絕對收益產品正通過銀行渠道發(fā)行的陽光私募、專戶理財、券商集合理財?shù)犬a品進入高端理財市場。預計未35年，中國絕對收益產品管理的資產規(guī)模將達到30004000億元，占基金行業(yè)市場份額的15。展望未來的理財產品創(chuàng)新，證券投資產品的分化之路將日漸清晰公募基金理財產品或許將更多地專注于BETA加ALPHA的傳統(tǒng)主動型股票和債券產品、大市值BETA產品和特定窄基BETA產品；專戶、券商、陽光私募等非公募理財產品則可能將專注特定窄基BETA產品和ALPHA絕對收益產品，它們與傳統(tǒng)基金不同的源泉是投資策略上的差異，包括了絕對收益策略（靈活配置、利用ETF、可轉債、封閉式基金的套利以及未來的多空策略）、量化投資策略、專向特定投資（主題、行業(yè)和風格投資）、積極和消極指數(shù)化策略、保本策略等策略，這都是銀行高端客戶理財產品創(chuàng)新的方向。（作者單位中國人民銀行金融研究所和交通銀行聯(lián)合培養(yǎng)博士后）以中小企業(yè)為代表的非公有制經(jīng)濟在中國經(jīng)濟社會發(fā)展中的地位和作用不斷增強，在繁榮經(jīng)濟、推動創(chuàng)新、擴大出口、增加就業(yè)等方面發(fā)揮了重要作用。沒有量大面廣的中小企業(yè)的平穩(wěn)較快發(fā)展，就沒有整個國民經(jīng)濟的平穩(wěn)較快發(fā)展。但是中小企業(yè)資金困境一直是制約其發(fā)展的瓶頸之一，如何緩解中小企業(yè)資金困境也成為各方關注的話題。獲取銀行貸款是大多數(shù)企業(yè)融資的一個主要渠道，貸款發(fā)放的一個前提就是必須通過風險評估，以達到銀行對貸款資金安全性的要求。風險評估值超過一定范圍，銀行將拒絕放款。另一方面，財產保險公司成立的初衷就是承保風險，通過大數(shù)法則獲得盈利。如果不存在風險，財產保險公司也就失去了存在的必要。因此，同樣一個企業(yè)，融資風險評估值在銀行看來過高，達不到放款要求，但對財產保險公司來說，該風險有可能在其承保范圍以內，兩者對風險的接受程度是不同的。因此，本文擬從保險公司、銀行、政府、中小企業(yè)四方的角度提出應對之道。一、保險公司保證保險從廣義上說，就是保險人為被保證人向權利人提供擔保的保險。它包括兩類保險一類是狹義的保證保險，另一類是信用保險。它們的保險標的都是被保證人的信用風險，當被保證人的作為或不作為致使權利人遭受經(jīng)濟損失時，保險人負經(jīng)濟賠償責任。對于出口外貿企業(yè)，保險公司推出了出口信用保險用于解決企業(yè)的融資困難；對于國內貿易企業(yè)，保險公司推出了中小企業(yè)國內貿易信用險；對汽車經(jīng)銷商，保險公司推出了汽車經(jīng)銷商履約保證保險；同樣，對于中小企業(yè)貸款，保險公司推出了中小企業(yè)貸款履約保證保險。中小企業(yè)貸款履約保證保險，就是利用保險公司自身強大的償付能力、完善的管理體系，通過保證保險的方式為中小企業(yè)與銀行之間架起橋梁，為銀行信貸資金提供風險保障，降低銀行的貸款風險和管理成本，支持更多的中小企業(yè)獲得貸款資金，提高和改善中小企業(yè)融資環(huán)境，從而實現(xiàn)銀行、保險、企業(yè)三方共贏的局面。但是，中小企業(yè)貸款履約保證保險同樣面臨抵押與擔保落實難、開辦初期保費基數(shù)太小而易于虧損等問題。要想獲得良性發(fā)展，保險公司必須從以下幾個方面下功夫1、2009年，國務院下發(fā)了關于進一步促進中小企業(yè)發(fā)展的若干意見，明確提出要求加大對中小企業(yè)的貸款支持力度，優(yōu)化中小企業(yè)的貸款擔保體系。工信部、商務部也對中小企業(yè)融資、銀保合作構建、信用保險推廣等問題做出了明確的指示。保險公司、保險行業(yè)監(jiān)管部門可以聯(lián)合起來，促成政府成立相關的保險保障基金，由基金對保險公司虧損部分全額或部分補貼。2、中小企業(yè)發(fā)展參差不齊，作為以盈利為目的的保險公司，在開辦初期，要慎重選取企業(yè)，應將具有“五證一照”、擁有固定的生產經(jīng)營場所與設備、相對穩(wěn)定的員工隊伍、財務結構合理、組織架構合理、產權關系清晰、主營業(yè)務突出、產品市場份額不斷擴大、銷售和盈利逐步增長、經(jīng)營者具備一定的經(jīng)營管理水平和能力、無不良信用記錄的企業(yè)列為投保對象。3、設立專門的信用保證保險中心，用于統(tǒng)籌與銀行、中小企業(yè)的業(yè)務對接；建立符合保證保險的內控機制，各分支機構僅負責業(yè)務信息的收集與補充，而將核保、核賠集中于總部；不拘一格，引進各種工程、數(shù)學、金融專才，建立一支高水平的專業(yè)管理隊伍，提高風險識別與管理水平。4、參照美國、臺灣、日本等國外經(jīng)驗，經(jīng)營初期可設立適當?shù)谋ＷC額度，不同區(qū)域拉開檔次，可將單筆貸款上限設定為100萬元人民幣。5、對不能提供有效反擔保的投保人，可提高企業(yè)繳納保險公司保證金的比例，可設定為10～20之間。同時設定適當保費繳納費率，可設定在3～5之間。貸款期限最長不能超過一年。6、根據(jù)保險公司自身條件，適當擴大反擔保的范圍。7、加強保后監(jiān)控管理，實行日常監(jiān)控、定期報告管理，并實行重大事項報告制。對貸款使用監(jiān)控、貸后信息監(jiān)管、對投保人（借款人）的日?；乜詈瓦\營狀況、反擔保人（物）監(jiān)控等要嚴格按照制度執(zhí)行。8、加強與放款銀行的信息溝通。緩解中小企業(yè)資金困境的保險解決之道□李喜軍□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□金融觀察37

簡介：FINANCEI盒融視線資金管理中金融工具的應用遼寧成大生物股份有限公司常虹摘要G隨著金融市場發(fā)展的深化和金融工具的不斷創(chuàng)新，企業(yè)的財務管理面臨著新的機遇和挑戰(zhàn)，如何合理地運用金融工具進行財務管理，為企業(yè)創(chuàng)造更大的價值成為企業(yè)面臨的主要問題。企業(yè)應在合理運用金融工具的同時，規(guī)，進金融風險，提高企業(yè)的資金利用效率，從而提高企業(yè)的財務管理水平。關鍵詞資金管理金融工具應用中圖分類號F2751文獻析、識碼A隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展和金融市場改革的不斷深化，在日趨激烈的市場競爭中，如何應對不斷披動的商品價格和不斷增強的利率風險，企業(yè)對于財務風險管理越發(fā)重視，金融工具在企業(yè)資金管理中的重要程度不斷凸顯。金融工具是企業(yè)降低融資成本，擴展融資通道，有效規(guī)避風險的重要手段，同時由于衍生金融工具具有的杠桿性，也增加了企業(yè)面臨的風險，要想提高核心競爭力，就必須將金融工具運用于財務管理中。1金融工具對企業(yè)財務管理的影晌衍生金融工具，是在基礎金融工具的基礎士發(fā)展而來的，衍生金融工具具有杠桿效應、跨期交易、不確定性、高風險、套期保值等特點，衍生金融工具的積極之處在于其價格的形成有利于資掘的合理配置和資金的合理流動，有轉移風險和提高市場效率的作用。金融工具的不斷創(chuàng)新給企業(yè)在籌資、稅收，以及風險管理等多個方面都提供了更多的選擇，企業(yè)可以通過金融工具的正確使用，達到提升企業(yè)財務管理水平的目的。11金融工具對投資的影響金融工具為企業(yè)在投資方面提供了更多選擇，能夠產生不同的風險收益組合，在投資期限和方式上也給企業(yè)的管理者提供了更多的靈活性。企業(yè)可根據(jù)自身的投資目的，以及對于風險的不同偏好，選擇適合自己的投資組合。12金融工具對融資的影晌隨著金融工具的不斷創(chuàng)新和金融市場的發(fā)展，在融資方面，相對于以往傳統(tǒng)的股票和債券渠道，企業(yè)可以利用債務權益轉換創(chuàng)新的金融工具，達到改善企業(yè)資本結構的目的，從而拓展企業(yè)的融資渠道。另外，對于衍生金融工具的使用，也有利于企業(yè)對于自身資金流的管理。13金融工具對鳳險管理的影響在日常經(jīng)營中，企業(yè)面臨著各種各樣的不確定性，即各種風險，財務風險管理就是要對各種不確定因素進行識別、度量和分析，并采取有效的防范控制措施，保障企業(yè)正常的經(jīng)營活動。由于我國金融市場的不斷完善，金融市場上的各種01012舊年1月WWWCHLNA川F文章編號100558002015OLC07002風險，諸如信用風險變得越來越復雜，企業(yè)應該利用金融工具對自身面對的風險進行管理。2金融工具在企業(yè)財務管理中的應用21金融工具在企業(yè)籌資中的應用企業(yè)需要資金來發(fā)展擴大自身的規(guī)模，企業(yè)在外部進行融資有直接融資和間接融資兩個渠道，兩個渠道都有自身的不足之處。間接融資的缺點在于隔離了資金的使用者和提供者的關系，降低了投資者對于企業(yè)的關注，同時也減輕了籌資者的壓力，另外，由于增加了銀行等中介機構，融資成本增加。為了降低融資成本，近年來，一些優(yōu)質企業(yè)相繼在」級市場上發(fā)行股票、債券來獲取企業(yè)發(fā)展所需資金，同時也提高了企業(yè)的知名度，擴大了企業(yè)的影響。但是直接融資也存E準備時間較長，審批手續(xù)較繁瑣，以及企業(yè)自身評級影響的缺點。目前我國金融市場還有待完善，在發(fā)達的金融市場環(huán)境下，企業(yè)可以根據(jù)自身對資金的要求和企業(yè)所具有的資本結構選擇不同的融資途徑。22金融工具在企業(yè)投資中的應用企業(yè)在經(jīng)營管理中時常會出現(xiàn)暫時沒有合適用途的資金，如果任其閑置，則會損失機會成本，尤其是對于大型企業(yè)來說，那些暫時閑置的資金數(shù)目很大，如果對其進行合理投資，貝IJ會給企業(yè)帶來不小的收益。金融產品給企業(yè)提供了很好的選擇，企業(yè)可以根據(jù)閑置資金的期限和自身對于流動性的要求選擇合理的金融產品進行投資，在關注金融工具自身風險的同時，保證資金的流動性和安全性。由于衍生金融產品種類繁多，企業(yè)根據(jù)自身的需求對于金融產品的選擇也更加靈活。企業(yè)可以根據(jù)自身的偏好，以及資金的預期使用方案選擇自己的投資性質，其中有保本保息產品、保本浮動收益類產品、非保本浮動收益類產品等，也可以選擇與某一相關行業(yè)的指數(shù)掛鉤的產品。另外，企業(yè)在選擇了金融產品后，可以根據(jù)自身對市場和經(jīng)濟發(fā)展趨勢的判斷進行調整，在浮動利率和固定利率間進行轉化，以降低風險。另外企業(yè)在選擇投資產品后還可以基于未來市場在勢判斷，進行浮動利率與固定利率資產的自主轉換，以低成本謀求高收益。對于既有的資產，也可以通過利率互換的方式進行選擇，以提高投資回報進行保值。企業(yè)還可以通過衍生金融工具對已經(jīng)選擇的投資進行保值，以使自己的投資價值最大化，當投資的利率下降時，固定利率帶來的收益會大于浮動利率，企業(yè)可以和銀行簽訂利率掉期協(xié)議進行轉化，來對自己的投資進行保值，反之亦然。23金融工具在企業(yè)經(jīng)營管理中的應用市場利率的變化在一定程度上會對企業(yè)的融資成本產生影響，市場利率的變化給企業(yè)的生產經(jīng)營帶來了很大的不確定性。通過對金融工具的合理選擇可以使企業(yè)在收益確定的情況下實現(xiàn)最優(yōu)的融資。浮動利率的風險固然很大，但是單一利率也會使企業(yè)失去通過利率的變化獲取更大收益的機會。在衍生金融產品繁多的環(huán)境中，企業(yè)有更多參與利率市場來獲取更大收益的需求。例如，當市場利率上升時，企業(yè)可以和銀行簽訂利率掉期協(xié)議，將貸款合約的浮動利率轉化為固定利率，這樣利率提高到一定水平時，企業(yè)轉化為按原先的固定利率承擔債務，相比較于上升的浮動利率，減少了融資的成本，反之亦然。對于企業(yè)對國外進行的投資，利率波動也會造成巨大的影響，衍生金融工具使企業(yè)能更加自主地進行調整，如金融危機以后，美聯(lián)儲調低了長期貸款利率，對于美國國債的持有者而言，資產面臨大幅度縮水的危險。這種情況下，美國國債持有者可以將國債通過外匯掉期轉化為高息資產，以防范美債利率下降的風險，從而鎖定收益。對于對外的企業(yè)來說，金融工具還在匯率風險的管理上有重要的作用。3推動企業(yè)應用金融工具進行財務管理的建議31擴大金融工具在企業(yè)財務管理中的應用范圍隨著經(jīng)濟全球化的進行，我國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟的聯(lián)系日益密切，我國國際貿易的進一步增加和市場利率化的推行，使企業(yè)對于風險管理的需求日益增加。企業(yè)在財務管理中運用金融工具可以有效地改善資本結構，增加企業(yè)對風險的抵抗能力，有利于企業(yè)的長期發(fā)展。當前，我國對于金融衍生工具“談虎色變很多案例都指向金融衍生品帶來的巨大風險，這主要是由于部分管理者進行投機操作的原因，衍生金融工具確實會放大風險，但是不會制造風險。這些案例中尤其引人注目的是2008年中國國航、中國遠洋和東方航空的巨額虧損，由于年初油價的升高，航空公司面臨巨大的壓力，然而航空公司的管理者卻將本應該風險管理的金融衍生品看作是獲取巨額利潤的工具，造成了三家航空公司的巨額虧損。如果公司的管理者能夠正確運用金融工具進行風險管理，將燃油成本鎖定，則金融工具不但不會使企業(yè)虧損，反而能夠保證公司業(yè)績的實現(xiàn)。在財務管理中合理地運用金融工具是符合企業(yè)現(xiàn)代化的大勢所趨，企業(yè)要轉變觀念，正確運用金金融視線IFINANCE融工具進行風險管理，同時樹立風險意識，提高企業(yè)的資金管理水平。32提高財務人員的素質金融工具是一把“雙刃劍合理地運用確實可以給企業(yè)帶來各種好處，同時也伴隨著很大的風險。金融市場上，產品種類繁多，如期貨、期權合約、遠期匯率合約、貨幣與利率互換等，同時這些產品的組合工具更是千變萬化，如何選擇企業(yè)所需要的金融工具來合理使用資金，是企業(yè)財務人員需要考慮的問題。這就要求企業(yè)的財務人員熟悉市場上的各種金融產品，了解它們的功能和特點，同時能正確地對市場和經(jīng)濟的走勢，以及企業(yè)的發(fā)展情況做出判斷，需要財務人員提高自身的知識水平和正確運用各種金融工具的能力。33樹立強烈的風險意識由于金融工具的使用會放大企業(yè)所面臨的風險，所以企業(yè)需要有強烈的風險意識，規(guī)范地使用金融工具。企業(yè)在使用金融工具前，應由專業(yè)人士對其風險進行認真評估，尤其是衍生金融工具及其組合，企業(yè)應該堅決回避風險超出自身承受能力的衍生金融產品。同時，企業(yè)要根據(jù)自身投資的目標，使用科學的方陸，建立起風險預警機制，及時地跟進市場風險的變化，保障企業(yè)資金的安全。另外，企業(yè)應定時對企業(yè)資產的質量進行核查，井嚴格約束相關人員的行為，一旦發(fā)現(xiàn)不合理的行為，立即進行處理。4結語金融工具的合理使用可以給企業(yè)帶來巨大的收益，現(xiàn)代市場的變化波動要求企業(yè)運用金融工具進行風險管理，同時提高企業(yè)的資金利用價值，以便在激烈的市場競爭中處于優(yōu)勢。合理地使用金融工具，是企業(yè)發(fā)展的大勢所趨，同時也是企業(yè)面臨的巨大挑戰(zhàn)，相比于發(fā)達國家，我國的金融市場還很不完善，金融監(jiān)管還不全面，對于在我國現(xiàn)有環(huán)境下合理使用金融工具還缺乏經(jīng)驗，我們只能是“摸著石頭過問讓金融工具的使用和金融市場的改革同時進行。希望金融工具的不斷創(chuàng)新和金融市場的改革能夠為我國企業(yè)資金管理提供更多可行的選擇，使我國企業(yè)能夠通過合理的運用金融工具提升企業(yè)的競爭力。參考文獻1王婷婷衍生金融工具在企業(yè)財務管理中的運用1現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2014102董為民淺析金融工具創(chuàng)新對企業(yè)財務管理的影響1財經(jīng)界，201403WW州WC州HL恤陽1咀巾巾IN唰I

簡介：樂稅智庫文檔財稅法規(guī)策劃樂稅網(wǎng)樂稅網(wǎng)（）郵箱JIUFU2分工制衡與提升效能并重。發(fā)揮內部機構之間，相關業(yè)務、環(huán)節(jié)和崗位之間的相互監(jiān)督和制約作用，合理安排分工，優(yōu)化流程銜接，提高采購績效和行政效能。3權責對等與依法懲處并行。在政府采購執(zhí)行與監(jiān)管過程中貫徹權責一致原則，因權定責、權責對應。嚴格執(zhí)行法律法規(guī)的問責條款，有錯必究、失責必懲。三主要目標。以“分事行權、分崗設權、分級授權”為主線，通過制定制度、健全機制、完善措施、規(guī)范流程，逐步形成依法合規(guī)、運轉高效、風險可控、問責嚴格的政府采購內部運轉和管控制度，做到約束機制健全、權力運行規(guī)范、風險控制有力、監(jiān)督問責到位，實現(xiàn)對政府采購活動內部權力運行的有效制約。二、主要任務一落實主體責任。采購人應當做好政府采購業(yè)務的內部歸口管理和所屬單位管理，明確內部工作機制，重點加強對采購需求、政策落實、信息公開、履約驗收、結果評價等的管理。集中采購機構應當做好流程控制，圍繞委托代理、編制采購文件和擬訂合同文本、執(zhí)行采購程序、代理采購績效等政府采購活動的重點內容和環(huán)節(jié)加強管理。監(jiān)管部門應當強化依法行政意識，圍繞放管服改革要求，重點完善采購方式審批、采購進口產品審核、投訴處理、監(jiān)督檢查等內部管理制度和工作規(guī)程。二明確重點任務。1嚴防廉政風險。牢固樹立廉潔是政府采購生命線的根本理念，把紀律和規(guī)矩挺在前面。針對政府采購崗位設置、流程設計、主體責任、與市場主體交往等重點問題，細化廉政規(guī)范、明確紀律規(guī)矩，形成嚴密、有效的約束機制。2控制法律風險。切實提升采購人、集中采購機構和監(jiān)管部門的法治觀念，依法依規(guī)組織開展政府采購活動，提高監(jiān)管水平，切實防控政府采購執(zhí)行與監(jiān)管中的法律風險。3落實政策功能。準確把握政府采購領域政策功能落實要求，嚴格執(zhí)行政策規(guī)定，切實發(fā)揮政府采購在實現(xiàn)國家經(jīng)濟和社會發(fā)展政策目標中的作用。4提升履職效能。落實精簡、統(tǒng)一、效能的要求，科學確定事權歸屬、崗位責任、流程控制和授權關系，推進政府采購流程優(yōu)化、執(zhí)行順暢，提升政府采購整體效率、效果和效益。樂稅網(wǎng)（）郵箱JIUFU

簡介：眵財政審；F財政問題與建議L叉孑佧財稅與會計1997年第4期弘財政結轉資金審計后的思考●李清亮無論對同級財政預算執(zhí)行情況審計還是對下級財政決算審計。財政結轉資金都是必審項目。通過對1995年的同級財政預算執(zhí)行情況審計和連年來對鄉(xiāng)級財政決算審計，筆者認為對財政結轉資金的審計有兩個問題需要重新認識第一對時政總支出應如何考核。無論是財政機關還是審計機關。對財政總支出預算執(zhí)行情況的考核公式是實際支出總額與預算支出總額之比。預算支出息額的構成是年初預算支出本年調增減預算支出，上級財政追加支出，上年結轉支出。但是結轉下年支出沒有從預算支出總額中扣除。上年結轉資金是在本年實際支出的預算支出總額中應包括J_二年結轉資金；而結轉下年資金是下年的支出數(shù)，本年并沒有支出預算支出總額中不應包括結轉下年資金結轉下年支出的不僅是資盤，更重要的是項目指標。本年預算支出總額包括結轉下年支出指標。這樣計算出來的總支出預算執(zhí)行結果不真實，例如某縣財政I995年預算支出總額LO000萬元，實際支出總額9980萬元按照現(xiàn)行考核辦法其預算執(zhí)亍結果是節(jié)條2O萬元?？墒秦斦Q算中反映結轉下年支出15O萬元。也就是說I995年預算總支出的執(zhí)行數(shù)應該是9850萬元這樣與實際支出總額對比就突破L廳元。不僅如此結轉下年支出在本年作為預算總芏出考核基數(shù)在下年實際支出后義作為預算總支出考核基數(shù)一個數(shù)字兩次作為考核指標，屬于重復‘所以筆者的意見是在考核當年財政總支出的預算執(zhí)行情況時預算支出總額中應扣除結轉下年支出數(shù)第二專項資金結轉的合法巨如何認定。財政決算結轉資金的結轉原則是有錢結轉沒錢不能結轉不能隔年結轉；同時只規(guī)定允許結轉的才能結F32F3轉，沒規(guī)定應該結轉的必須結轉就是說只強調監(jiān)督已經(jīng)結轉的是否臺法，而對應該結轉而沒結轉的如何監(jiān)督。沒有明確規(guī)定這樣就給擠占挪用專項資金造成了可乘之機我們在審計中發(fā)現(xiàn)的已經(jīng)結轉而不合法的并不太多，而應該結轉而沒結轉的卻是普遍的特別是鄉(xiāng)鎮(zhèn)財政的教育費附加和城鎮(zhèn)維護建設費及上級財政追加的專項資金有的是沒錢沒有結轉，有的是有錢也沒有結轉專項資金沒有安排專項支出，財政決算沒有結余資金又沒有反映結轉項目的，可以認定是擠占挪用專項資金可是專項資金沒有安排專項支出，或沒有壘部支出財政決算有結余資金而沒有結轉的既不能認定沒有結轉不對無法可依叉不好認定是擠占挪用專項資金，因被審單位可以提出帳上有錢明年安排。例如某鎮(zhèn)1995年征收教育費附加75萬元。當年只安排支出35萬元，其余4O萬元沒有支出財政決算反映結余資金O萬元而沒有結轉項目該鎮(zhèn)提出這個不能定是問題因為平時為了“保吃飯”發(fā)工資沒錢支付年終和上級財政結算后才有錢已經(jīng)來不及支付、明年一定戔排至于結轉不結轉不能說明咀年不安排這是一種情況。第二種情況是，上級財政追加指標下達的晚當年財政決算之前來不及下?lián)苤Ц抖鴽Q算中叉沒有反映結轉項目例如1995年12月日上級財政追加某鎮(zhèn)支農資一～抗旱經(jīng)費5萬元通知文件到達該鎮(zhèn)時，已到?jīng)Q算時間，既沒有F撥支出決算中又沒有結轉下年此問題藏鎮(zhèn)也提出明年定安排。應該結轉而沒有在財政決算中反映結轉項目缺乏認定依據(jù)下年度是否安排支出審查人員無法知道因為審查人員不可能把歷年的專項資金清算一次，看其是否有結余。上年沒有支出或沒有壘部支出的專項資金第二年沒有安排支出的實例我們也3】維普資訊財稅與會計N997年第4期業(yè)務與技術按照國家稅務總局國稅發(fā)1993154號文件規(guī)定“基本建設單位和從事建筑安裝業(yè)務的企業(yè)附設的工廠、車間生產的水泥預制構件、其他構件或建筑材料用于本單位或企業(yè)的建筑工程的，應在移送使用時征收增值稅”。筆者在稅務稽查過程中發(fā)現(xiàn)不少建筑安裝企業(yè)目用目產建筑材料，雖在移送使用時按規(guī)定計算繳納了增值稅，但在帳務處理上卻不符合會計制度規(guī)定和稅收法規(guī)要求。比如有的企業(yè)將計算出的應交增值稅，借記“管理費用或“工程結算稅金及附加”科目，貸記“應交稅金應交增值稅”科目；有的企業(yè)計算出應交增值稅不記帳，特交納后，再借記“管理費用或工程結算稅金及附加”科目，還有借記“應交稅金一一應交增值稅”科目，致使“應交稅金應交增值稅”明細科目長期為借方余額；也有個另』企業(yè)帳務處理較為正確，在納稅后直接計入建筑工程成本，借記工程施工科目，但個另』稅務人員檢查企業(yè)所得稅時卻不允許企業(yè)稅前扣除，等等。根據(jù)財政部19933財會字83號文件規(guī)定“企業(yè)將目產或委托加工的貨物用于非應稅項目，應視同銷售貨物計算應交增值稅，借記在建工程”等科目，貸記應交稅金一一應交增值稅鋪項稅額科目”。筆者認為建筑安裝企業(yè)的建筑工程使用本企業(yè)生產的建筑材料，在移送使用時計算繳納的增值稅，應隨建筑材料的生產成本一并計入建筑工程的成本，不應列入企業(yè)當期損盎。其具體帳務處理應為按照建筑材料成本與應交增值稅之和，借記“工程施工”科目，按照建筑材料成本，貸記“輔助生產”科目，按照應交增值稅額，貸記“應交稅金應交增值稅”科目實際納稅時，借記“應交稅金應交增值稅科目，貸記“銀行存款科目。舉例某建筑安裝企業(yè)的建筑工程，使用本企業(yè)附設的車聞生產的班泥預制構件一批，生產成本為20000元，棱定的對外銷售價含稅為23320元，適用增值稅征收率為6，應交增值稅為1320元23320166。其帳務處理如下1、移送使用時借工程施工21320貸輔助生產20，000應交稅金應交增值稅13202、實際納稅時借應交稅金應交增值稅1320貸銀行存款1320作者單位平頂山市國稅局干部培訓中T責任編輯弗宏震不只一次發(fā)現(xiàn)，但問題發(fā)生在上年，發(fā)現(xiàn)時已時過境遷，本年由于沒有結轉項目而無認定依據(jù)，使問題漏網(wǎng)所以筆者的意見是，不僅應規(guī)定允許結轉的可以結轉，還應規(guī)定因特殊情況沒有支付的必須結轉，并需規(guī)定具體項目和范圍。例如教育費附加，撫恤和社會福利救濟教，支援農村生產資金，環(huán)境保護資金超標捧污費和上級財政追加的各類專項資金等。這些資金，有錢的應滾結轉，沒錢的也應結轉，而且32應允許隔年結轉。有的鄉(xiāng)鎮(zhèn)財政就是以“保吃飯”為由擠占挪用專用資金，而這些資金不應用于“吃飯”。因財政決算赤字沒有資金保證的結余項目，說明資金已被擠占，結轉F后應用F的財政收入抵補。作者單位鞏義市審計局責任編輯郭宏震維普資訊

簡介：77２００９／１２總第１０３期觀點ＯＰＩＮＩＯＮ□陳貝力財政投資工程建設項目必須依法納入政府采購管理本文作者介紹了財政投資工程建設項目進行政府采購的法律依據(jù)，并提出了在采購機構職能調整后，加強采購程序的公開、公平、公正，開辟暢通有效的投訴渠道和司法監(jiān)督（訴訟解決爭議）渠道應是后續(xù)工作重點這一建議。據(jù)財政部數(shù)據(jù)顯示，2008年全國政府采購規(guī)模為59909億元，占當年財政支出的96，占當年全國GDP的2。其中工程類采購29784億元。這一統(tǒng)計的百分比遠低于其他國家平均水平，統(tǒng)計金額也遠不能反映政府投資工程項目的實際規(guī)模。全國范圍內，財政投資工程建設項目被納入政府采購管理的程度不高。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前僅有部分省市，如河南、河北、安徽、青海、陜西省寶雞市、湖南省張家界市、江西省贛州市、江蘇省鹽城市鹽都區(qū)、淮安市淮陰區(qū)、河北省唐山市豐南區(qū)等頒布了規(guī)范性文件，試點將一部分財政投資工程建設項目納入政府采購范圍。筆者認為，大量財政投資工程建設項目游離于政府采購外，主要原因是政府采購的行政管理體制改革滯后。一、財政投資工程建設項目進行政府采購的法律依據(jù)政府采購法第二條規(guī)定，本法所稱政府采購，是指各級國家機關、事業(yè)單位和團體組織，使用財政性資金采購依法制定的集中采購目錄以內的或者采購限額標準以上的貨物、工程和服務的行為。本法所稱工程，是指建設工程，包括建筑物和構筑物的新建、改建、擴建、裝修、拆除、修繕等。招標投標法第三條規(guī)定，全部或者部分使用國有資金投資或者國家融資的項目，包括項目的勘察、設計、施工、監(jiān)理以及與工程建設有關的重要設備、材料等的采購，必須進行招標。原國家發(fā)展計劃委員會令第3號工程建設項目招標范圍和規(guī)模標準規(guī)定第四條規(guī)定，使用國有資金投資項目的范圍包括（1）使用各級財政預算資金的項目；（2）使用納入財政管理的各種政府性專項建設基金的項目；（3）使用國有企業(yè)事業(yè)單位自有資金，并且國有資產投資者實際擁有控制權的項目。3號令第五條規(guī)定，國家融資項目的范圍包括（1）使用國家發(fā)行債券所籌資金的項目；（2）使用國家對外借款或者擔保所籌資金的項目；（3）使用國家政策性貸款的項目；（4）國家授權投資主體融資的項目；（5）國家特許的融資項目。78中國政府采購觀點ＯＰＩＮＩＯＮ從上述規(guī)定可以看出，招標投標法對強制招標的項目范圍從資金來源上做了列舉式規(guī)定，而政府采購法是從集中采購目錄的角度予以限定，各地一般由省級政府授權財政廳局確定該目錄。政府采購法并未明確集中采購目錄的法定內容，也未明確強制招標的工程項目納入政府采購的范圍。目前，“使用國有資金投資或者國家融資的項目”范圍遠遠大于“使用財政性資金采購”的項目。即使集中采購目錄包括了財政投資工程建設項目，在現(xiàn)有預算和撥款體制下，僅憑財政系統(tǒng)一家之力顯然不足以協(xié)調發(fā)改委、建設系統(tǒng)和其他政府主管部門。二、創(chuàng)新管理體制，必須由政府專業(yè)部門承擔政府采購職能創(chuàng)新政府采購體制，可以參考香港模式。香港特區(qū)政府采購的專業(yè)性、集中度和效率較高。香港約有1100平方公里轄區(qū)和700萬人口，但未設置區(qū)一級政府機構。香港特區(qū)政府所需的貨物和工程分屬不同部門采購，高度集中，如特區(qū)政府的中央采購代理機構是政府物流服務署，負責采購各類貨物。在特區(qū)政府發(fā)展局總體監(jiān)督下，由各政府工程部門自行雇用承包商進行工程采購。發(fā)展局下設的工程部門有建筑署、屋宇署、土木工程拓展署、渠務署、機電工程署、地政總署、土地注冊處、規(guī)劃署和水務署，涵蓋了城市發(fā)展所需采購的各種工程類型。發(fā)展局就工程合同的招標程序及合同管理事宜提供一般指引及技術上的意見。另外，獨立的投標投訴審裁組織和獨立性很高的廉政公署均可接納投標人投訴。從而實現(xiàn)統(tǒng)籌規(guī)劃、分工協(xié)作的以政府專業(yè)部門為主導的政府采購模式。政府采購能力的增強，是擴大政府采購范圍和增多政府采購功能的基礎和前提。而采購能力增強必須有合理的機構設置，讓已經(jīng)承擔并且有能力承擔政府采購的部門名正言順開展工作。結合當前的政府體制改革，在不擴大人員編制的前提下，如何創(chuàng)新政府采購管理體制，值得我們努力探索。筆者認為，必須由具有專業(yè)知識和經(jīng)驗的機構和人員去做政府采購工作。采購管理是一門科學，必須借助有關政府主管部門在物色貨源、招標、洽談及合同管理方面的專長，特別是招標和采購合同管理工作，工作量大、專業(yè)要求高，必須有足夠的機構和人員保障。就政府采購的機構設置而言，現(xiàn)有政府采購中心配備的工程人員編制較少，工程采購全部由政府采購中心承擔，現(xiàn)階段存在能力不足的障礙，可以充分利用具備專業(yè)能力的現(xiàn)有部門，而且不需要建立新的機構，更便于這項工作的順利開展。各級建設主管部門和專業(yè)工程主管部門（包括工業(yè)和信息化、水利、交通運輸、鐵道、民航、國土資源等）都擁有大量工程人員和項目經(jīng)驗，可以由其內設機構承擔政府投資工程項目的政府采購，或者分流工程人員到獨立的政府采購中心，直接隸屬本級政府領導。而其他大量政府部門，例如教育、醫(yī)療衛(wèi)生、司法、農業(yè)等等，本身的主要工作不是從事工程管理，凡需要進行基建的，都可以委托建設主管部門和其他專業(yè)工程主管部門或者政府采購中心進行。這些部門的基建人員可以向建設系統(tǒng)和其他專業(yè)工程主管部門或者政府采購中心分流。政府采購法規(guī)定了兩類采購代理機構一類是設區(qū)的市、自治州以上人民政府下設的政府采購中心，另一類是經(jīng)國務院有關部門或者省級人民政府有關部門認定資格的社會中介采購代理機構。政府采購中心代采購人采購，已經(jīng)構成一層委托關系，不應再（轉）委托社會中介采購代理機構代理政府采購。社會中介機構代理政府采購和政府投資的代建制（后者本身缺乏法律依據(jù)），在實踐中暴露出不少弊端，在政府集中采購機構具備足夠能力后將喪失其存在的合理性和必要性，應逐步淘汰，屆時也應進一步修改政府采購法。三、建議政府采購法中的集中采購，宗旨是把各部門、各區(qū)域分散的采購集合在一起，形成規(guī)模效應。這既包含采購人的向上級集中，也包含采購對象的集中，最終實現(xiàn)采購活動的集中。因此，依據(jù)政府采購法第十六條“設區(qū)的市、自治州以上人民政府根據(jù)本級政府采購項目組織集中采購的需要設立集中采購機構”，在采購主體上應由省、市以上一級的政府主管部門或者政府采購中心承擔，區(qū)、縣、鄉(xiāng)、鎮(zhèn)一級政府及其部門不再承擔政府采購。由已設立的政府采購中心承擔貨物和一般服務采購，由各工程主管部門或者政府采購中心內設的工程組采購工程和工程服務。在采購機構職能調整后，加強采購程序的公開、公平、公正，開辟暢通有效的投訴渠道和司法監(jiān)督（訴訟解決爭議）渠道應是后續(xù)工作重點。內地以上海市為例，在市政府一級設有上海市城鄉(xiāng)建設和交通委員會，可以發(fā)揮和香港特區(qū)政府發(fā)展局類似的總體監(jiān)督和指導作用。深圳綜合配套改革試驗總體方案于2009年5月初獲國務院正式批復。根據(jù)規(guī)劃，深圳將逐步取消區(qū)政府，將其改為政府派出機構。這也提供了政府采購進一步向上集中的契機。在非經(jīng)濟特區(qū)的地區(qū)，同樣有創(chuàng)新管理體制的巨大空間?；谡少彿ǖ囊?guī)定，在各政府職能部門之間重新調整政府采購的權限，并不違反法律，而是依法行政的正確做法，是各部門之間重新調整采購權力的問題。作者單位錦天城律師事務所（上海總部）F

簡介：2008年第4期總第121期湖湘論壇HUXIANGFORUMNO42008GENERALNO121管理科學一、政府財政活動公共性的理論分析財政活動是任何一個國家政府的重要活動雖然在不同的時代里、不同的政府中財政活動的具體內容和方式有著很大的區(qū)別但卻有著共同的內涵和規(guī)律。財政活動的公共性是指政府財政所具有的產生于社會的公共需要、來源于社會的公共稅收、服務于社會的公共利益并受社會的公共監(jiān)督的一系列特性。相應地我們可以認為公共性的財政是為納稅人和所有的公民服務的財政。在具體實踐中主要體現(xiàn)在政府的收入、政府的支出、政府的財政預算以及財政行為的監(jiān)督和財政制度等方面。公共性是政府財政活動的本質屬性且自產生以來就一直存在著。“財政的公共性是財政范疇固有的、內在的。只是在不同的時期、不同的經(jīng)濟形態(tài)下這種公共性的程度不一。公共性是財政范疇的本質特性并非‘公共財政’所獨有”1。然而財政的公共性只是一個相對的概念。一方面財政公共性是相對于財政階級性而言的。在階級社會里國家的階級剝削性和統(tǒng)治性體現(xiàn)在政府的財政收支和管理上也是以占統(tǒng)治地位的剝削階級為主體的分配在主導的方面都是為剝削階級的階級利益服務的。例如在奴隸社會和封建社會“普天之下莫非王土率土之濱莫非王臣”雖然中西方國家都興辦了諸如大型水利工程等具有公共性的財政支出但并不能改變政府財政為統(tǒng)治階級服務的主導屬性。在資本主義社會根據(jù)馬克思主義的觀點“資本主義國家的財政的確是更為理智地從事于公共工程等‘公共財’的提供但其在擔當一定的‘共同需要’的同時更主要、最基本的導向性仍在于維護資本剝削制度滿足這個制度中統(tǒng)治階級的需要”2。另一方面在不同的歷史發(fā)展時期和不同的條件下財政公共性具有一定的層次性。根據(jù)我國學者劉尚希的觀點政府財政的公共性可分為四個層次一是所謂市場失靈的領域主要指國家安全、公共秩序與法律、公共工程與設施以及公共服務等二是隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展而產生的諸如經(jīng)濟外部性、壟斷、分配不公、經(jīng)濟波動、信息不完全等三是在市場發(fā)育程度比較底的國家如能源開發(fā)、鐵路、航空、電訊等私人難以涉足的領域這些領域大多由政府依靠公共性的支出去發(fā)展四是就我國情況而言的即發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟、改革國有企業(yè)等也是財政公共性活動的范疇。總之公共性是財政的本質屬性。同時財政的公共性又是不斷發(fā)展的在不同的政治經(jīng)濟條件下和歷史發(fā)展階段中其實現(xiàn)形式和存在范圍也是不同的。在財政發(fā)展的歷史進程中市場經(jīng)濟的發(fā)展具有決定性的意義。市場經(jīng)濟產生以后財政公共性日益顯現(xiàn)并日益占據(jù)主導地位。二、市場經(jīng)濟與財政公共性關系分析市場經(jīng)濟與財政公共性互相促進、互相影響。有市場經(jīng)濟就必須要有與之相適應的公共性財政。通過考察財政公共性的發(fā)展變化我們可以看到市場經(jīng)濟的產生和運行對財政公共性占據(jù)主導地位起到了十分重要的決定作用。一是市場經(jīng)濟進一步明確了國家利益和個人利益的界限。公共性是相對于個人性而言的。公共性的形成和強大并最終產生與政府抗衡的力量需要具有獨立的社會地位和財產以及可以追求個體獨立利益的個人。在奴隸社會、封建社會統(tǒng)治階級掌握著大部分的生產資料廣大社會成員處于被剝削、被壓迫的地位與政府之間的關系是附屬性的和行政隸屬的。市場經(jīng)濟的產生和發(fā)展改變了這一狀況。在以自由買賣和追求利潤最大化為特征的市場經(jīng)濟中人們擺脫了行政權利的約束在法律容許的范圍內每個人都有追求自我利益的獨立權利和地位個人的獨立主體地位得到了可靠收稿日期20080510作者簡介石義霞女河南南陽人北京大學政府管理學院博士主要研究方向公共經(jīng)濟學。財政活動公共性和我國公共財政體系的構建石義霞北京大學北京海淀區(qū)100875摘要與政府所具有的公共性一樣政府的財政活動也有公共性且在不同的社會制度和經(jīng)濟階段有不同程度的體現(xiàn)。歷史證明有市場經(jīng)濟就必然要有財政活動的公共性我國市場經(jīng)濟的確立和發(fā)展已對建立公共財政體系提出了明確要求。黨的十七大報告提出要深化財稅改革加大對公共領域投入增強各級政府提供公共服務的能力完善公共財政體系。這對財政活動的公共性提出了更高、更明確的要求。我們應在分析財政活動公共性的基礎上不斷完善我國公共財政體系。關鍵詞市場經(jīng)濟公共性公共財政民主制度中圖分類號F8文獻標識碼A文章編號1004316020080400720272的保障。財政的公共性是建立于“私人”基礎之上的有了私人利益的保障財政公共性的實現(xiàn)就具備了初步條件。二是市場經(jīng)濟發(fā)展帶來了必須由政府財政解決的公共性問題。市場機制是會失靈的它不能確保在所有領域所有方面都達到資源的有效配置甚至還會帶來一系列個人無法解決的問題。主要表現(xiàn)為公共產品、外部性、自然壟斷、信息失靈以及社會分配不公等領域。市場失靈決定了政府必須在一定程度上介入和干預市場經(jīng)濟活動以克服市場失效確保整個社會資源配置的有效性。在這種情況下政府通過公共財政進行社會范圍內財富的大規(guī)模再分配為社會成員提供保障為市場正常運行提供公共保障等也就進入了政府財政公共性范圍。三是預算制度的產生給財政公共性提供了可靠保障。市場經(jīng)濟發(fā)展所帶來的預算制度使得政府財政收入不再是君主的私人收入而成為國家的公共收入財政支出不再是君主的私人支出而成為國家的公共支出政府的收支也都必須納入年度財政計劃并公開化議會批準的政府預算也具有了法律效力。政府預算制度的產生和確立使得財政活動的公共性占據(jù)了主導地位。三、按照公共性原則構建我國的公共財政體系為適應市場經(jīng)濟發(fā)展需要我國于1997年正式提出了建設公共財政體制的目標。公共財政是一個完整的、統(tǒng)一的框架體系涉及到方方面面的因素和關系。就我國目前情況來看公共財政的基本框架主要包括界定財政職責、規(guī)范公共支出體系和公共收入體系、完善預算制度以及建立有效的宏觀調控體系等幾個方面。一規(guī)范和完善支出體系。財政職能是政府職能的集中體現(xiàn)。因此完善支出體系首先要從規(guī)范政府職能入手即一般所說的以滿足社會公共需要和糾正市場失靈為標準。其次要退出不屬于社會公共需要的、政府不該管的領域即“越位”的領域。主要有競爭性領域、應用性研究、彌補國有企業(yè)虧損等等。再次要管好屬于社會公共需要的、政府該管的領域即“缺位”的領域。這些領域主要有社會保障、調節(jié)收入分配、科學教育事業(yè)、環(huán)境保護、維護市場秩序以及宏觀調控等。最后還要考慮到財政公共性的層次完善公共支出的供給領域。對于“純粹公共品”的供給如國防、外交、行政管理等費用政府應全額負擔對于“混合型公共品”中的教育、社會保障、環(huán)境保護等公共支出可實行最低保障原則而對于也具有“混合型公共品”性質的供水、供電、道路、橋梁等基礎產業(yè)其公共支出供給方式可實行以市場為主、政府為輔原則。此外還要合理劃分中央與地方政府的職責和權限完善分稅制改革和轉移支付制度。在轉移支付方面我國存在著一些非規(guī)范的“區(qū)別對待”政策。主要表現(xiàn)為政府財政支出偏重于某些經(jīng)濟成分、行業(yè)和地區(qū)甚至是某些社會集團和少數(shù)社會成員的利益而壓抑其他一些部門和行業(yè)的發(fā)展。這種區(qū)別對待的政策在使一部分人獲得好處的同時損害了另一部分人的利益。從公共財政的角度看這些“區(qū)別對待”的政策無疑違背了市場經(jīng)濟所要求的財政公共性原則。因此要首先解決“越位”和“缺位”問題科學界定財政的職能范圍從而實現(xiàn)市場經(jīng)濟所要求的財政支出的公共性。二規(guī)范和完善政府收入體系。政府要向社會提供公共服務必須向社會取得一定的收入而這種收入的主要形式是稅收。稅收是構建為社會提供公共服務憑借政治權力依法向居民和經(jīng)濟組織進行強制征收而取得的一種固定收入。稅收具有強制性、無償性和固定性特征只有規(guī)范的稅收才能給政府帶來穩(wěn)定可靠的收入才能與公共支出格局相對應。就我國目前來說在政府收入中除了稅收外還有國有資產經(jīng)營收益、政府債券、政府收費等非稅收入收入秩序十分混亂。對此先要按照建立社會主義市場經(jīng)濟體制總目標的要求遵循“統(tǒng)一稅法、公平稅賦、優(yōu)化稅制、合理分權”的指導思想深化稅制改革建立適應公共財政體制要求的稅收制度。主要是完善增值稅制度和個人收入所得稅制度開征社會保障稅保持稅收收入的穩(wěn)定增長增強稅收對經(jīng)濟的調控能力最終實現(xiàn)從以流轉稅為主體稅種向以所得稅為主體稅種轉變。同時要進一步規(guī)范農村稅費制度。三改革和完善財政預算制度。改革和完善預算制度是建立我國公共財政體制的關鍵所在。針對我國目前的情況應從這樣幾個方面完善預算制度。首先在預算的編制上應細化預算科目、實行部門預算增強預算透明度改變現(xiàn)行預算科目過于籠統(tǒng)、過于隨意的現(xiàn)象在預算編制的每一個環(huán)節(jié)上要制定具體的操作規(guī)程或辦法并使之法制化預算編制后一經(jīng)人民代表大會批準通過應具有法律效力不可隨意增加或修改。其次在預算執(zhí)行上要建立統(tǒng)一的預算賬戶實施國庫集中收付制度保障資金及時到位和合法有效使用。再次要建立預算資金使用的追蹤問效制度隨時對資金的增減變化和去向進行有效的監(jiān)督和檢查。同時還要建立起預算支出使用效益的評價制度從而有效地調整政策改進工作提高財政資金的使用效益。四完善財政監(jiān)督體系。財政監(jiān)督是指財政監(jiān)督主體對各級政府和預算單位的財政資金收支活動的合法性和有效性實施的監(jiān)察和督導。建立公共財政體制的框架重要的一點就是要加強對財政的監(jiān)督尤其是要加強人大對預算的監(jiān)督。就我國目前的監(jiān)督體系來看主要包括由財政部駐各地財政監(jiān)察專員辦事機構為主組成的中央財政監(jiān)督系統(tǒng)由地方財政、稅務等組成的地方財稅監(jiān)督系統(tǒng)由各地審計部門組成的政府監(jiān)督系統(tǒng)以及中央和地方各級人大組成的人大監(jiān)督系統(tǒng)等雖已呈現(xiàn)出全方位、多環(huán)節(jié)、多層次狀態(tài)但在實際監(jiān)督中還存在很多問題尤其是人大對財政的監(jiān)督作用不夠。因此要建立健全財政的監(jiān)督體系即每年收支預算的決定、審核由人大進行監(jiān)督收支計劃的制定、現(xiàn)金的掌管以及會計、統(tǒng)計等事項的處理由行政機關進行監(jiān)督而凡是與財政有關的、違法違紀的案件要由司法機關監(jiān)督。同時也要加強新聞媒體、社會輿論對政府財政行為的監(jiān)督。參考文獻1項懷成建立有中國特色的公共財政體制框架M北京經(jīng)濟科學出版社20004162賈康財政本質與財政調控M北京經(jīng)濟科學出版社199870責任編輯曹桂芝73

簡介：注冊會計師培訓EDUKC1160注冊會計師網(wǎng)校XZK20120122年注會考試財務成本管理預習講義第二章財務報表分析（二）管理用利潤表1區(qū)分經(jīng)營損益和金融損益金融損益（1）是指金融負債利息與金融資產收益的差額，即扣除利息收入、公允價值變動收益等以后的利息費用；（2）由于存在所得稅，應計算該利息費用的稅后結果，即凈金融損益。經(jīng)營損益指除金融損益以外的當期損益?！咎崾尽拷鹑趽p益涉及以下項目的調整1財務報表中“財務費用”包括利息支出減利息收入、匯總損益以及相關的手續(xù)費、企業(yè)發(fā)生的現(xiàn)金折扣或收到的現(xiàn)金折扣。從管理角度分析，現(xiàn)金折扣屬于經(jīng)營損益，不過實際被計入財務費用的數(shù)額很少，所以可以把“財務費用”全部作為金融損益處理。2財務報表的“公允價值變動損益”中，屬于金融資產價值變動的損益，應計入金融損益，其數(shù)據(jù)來自財務報表附注。3財務報表的“投資收益”中，既有經(jīng)營資產的投資收益，也有金融資產的投資收益，只有后者屬于金融損益。其數(shù)據(jù)可以從財務報表附注“產生投資收益的來源”中獲得。4財務報表的“資產減值損失”中，既有經(jīng)營資產的減值損失，也有金融資產的減值損失，只有后者屬于金融損益。其數(shù)據(jù)可從財務報表附注“資產減值損失”中獲得。此外，有一部分利息費用已經(jīng)被資本化計入相關固定資產成本，甚至已經(jīng)計入折舊費用，作為經(jīng)營費用抵減收入。對其進行追溯調整十分困難，通常忽略不計。注冊會計師培訓EDUKC1160注冊會計師網(wǎng)校XZK【例】根據(jù)通用利潤表編制管理用利潤表表24利潤表編制單位ABC公司2009年度單位萬元項目本年金額上年金額一、營業(yè)收入30002850減營業(yè)成本26442503營業(yè)稅金及附加2828銷售費用2220管理費用4640財務費用11096資產減值損失00加公允價值變動收益00投資收益60二、營業(yè)利潤156163加營業(yè)外收入4572

簡介：““’““’論點理財版““年第期財務與金融的關系辨析中國海洋大學崔璇一、財務與金融的內涵（一）財務的內涵財務是本金的投入收益活動及其所形成的經(jīng)濟關系體系，是物質生產流通領域經(jīng)濟活動的重要組成部分，即財務經(jīng)濟活動；財務經(jīng)濟活動的客觀經(jīng)濟內容包括籌資、投資、耗資、收入、分配等幾個方面。（二）金融的內涵金融一般指貨幣資金的融通，即貨幣、貨幣流通、信用以及與此直接相關的經(jīng)濟活動。在貨幣業(yè)務方面，主要包括貨幣的兌換、保管、匯兌、結算等；在貨幣流通方面主要包括貨幣的投放與回籠；在信用方面主要包括貨幣的存款、取款、貸款、還款等。信用主要包括商業(yè)信用與銀行信用。二、財務與金融的關系（一）財務與金融的并列關系（1）財務與貨幣業(yè)務的并列關系。財務是經(jīng)濟組織的本金投入收益活動，是一種資本經(jīng)營活動。金融的貨幣業(yè)務專司貨幣的兌換、保管、匯兌、結算活動，其中貨幣的兌換、匯兌是財務所沒有的。至于貨幣保管、結算活動，財務也有但僅限于經(jīng)濟組織內部或與經(jīng)濟組織有直接業(yè)務聯(lián)系的單位之間，而金融組織的貨幣保管與結算卻涉及國民經(jīng)濟大范圍，這是財務所不能及的。（2）財務與貨幣流通的并列關系。金融組織中的中央銀行以鞏固幣值為首要目的，調節(jié)貨幣供應量，按經(jīng)濟發(fā)展需要組織貨幣投入與回籠，并保持國際收支平衡。商業(yè)銀行主要是貫徹中央銀行的貨幣政策，按國民經(jīng)濟發(fā)展需要進行貨幣投放與回籠。這些組織貨幣流通的活動是財務所沒有的內容。（3）財務與銀行信用的并列關系。財務活動中包含著經(jīng)濟組織的商業(yè)信用活動，這是財務在內容上與金融活動的交叉，但是財務不能進行銀行信用活動，即不能對外吸收存款與對外發(fā)放貸款。財務進行的是小范圍的資金余缺調節(jié)活動，銀行信用進行的是整個國民經(jīng)濟的資金余缺調節(jié)活動。由于財務與金融在內容上的區(qū)別，使財務與金融成為兩個相互并列的經(jīng)濟范疇。財務與金融的并列是產業(yè)資本與借貸資本的并列。金融組織的資金，從性質上看也是一種本金，只不過這種本金不是直接處于物質生產流通領域內的產業(yè)資本，而是處于社會流通領域的借貸資本。（二）財務與金融的相互制約關系（1）財務對金融活動的制約。首先，金融的貨幣業(yè)務所發(fā)生的對象雖然十分眾多，幾乎涉及國民經(jīng)濟所有部門和單位，但從業(yè)務量來看，主要是各種經(jīng)濟組織的貨幣兌換、保管、匯兌和結算活動，而這些活動又與財務活動相聯(lián)系。財務活動中有關貨幣資金收支業(yè)務活動的不斷發(fā)展，為金融的貨幣業(yè)務活動提出了客觀要求。離開財務貨幣資金收支活動，金融的貨幣業(yè)務難以開展。其次，金融的貨幣流通活動也要受到財務的制約。經(jīng)濟組織的借款是金融機構貨幣投放的主要渠道；經(jīng)濟組織的還貸，又是貨幣回籠的主要方式。而借款取決于本金擴張的需求，還款取決于銷售收入的及時取得，這些都有賴于經(jīng)濟組織財務活動的正常進行。再次，金融的信貸規(guī)模能否控制在國家宏觀控制的指標之內，銀行的不良債權能否控制在最小幅度內，在很大程度上取決于經(jīng)濟組織的財務投資規(guī)模的控制與投資效益的增長，而這些都有賴于財務活動的合理進行。（2）金融對財務活動的制約。首先。金融的貨幣業(yè)務對財務活動有重要影響。如人民幣兌換成外幣的匯率變動給經(jīng)濟組織帶來外匯風險；銀行所進行的結算活動是否健全與正常運行，對經(jīng)濟組織結算資金占用量的多少與銷售收入能否及時收取有直接影響。其次，金融的貨幣流通規(guī)模對財務活動也有制約作用。銀行對經(jīng)濟組織信貸規(guī)模的控制不僅受制于經(jīng)濟組織的需求、銀行信貸資金的來源，而且受制于貨幣供應總量控制的需要，即宏觀上穩(wěn)定幣值的要求。再次，銀行貸款利率是影響財務活動最重要的因素之一。當銀行利率提高時，直接引起經(jīng)濟組織借款利息增加，導致成本費用上升，利潤下降；反之，當銀行貸款利率降低時，引起經(jīng)濟組織借款利息減少，導致成本費用下降，利創(chuàng)造出高于負債成本的超額利潤，促使實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化，這正是企業(yè)經(jīng)營者重視負債經(jīng)營策略的實質價值所在。但需強調的是（1）要有清晰的風險意識。在規(guī)范的市場經(jīng)濟中債務人必須承擔利率風險、信譽風險、被抵押的資產風險，外債的匯率風險等，因此，舉債前必須進行認真而慎重的風險分析，堅持量力而行原則不盲目舉債，盡量將風險控制在企業(yè)可控制的范圍內。（2）分析負債環(huán)境，不斷調整負債水平。如金融環(huán)境比較寬松，銀行貸款利率走低，企業(yè)產品銷售好，而且獲利率高于利息率，負債水平可高些；企業(yè)內部管理好，優(yōu)質資產比例高，資金周轉較快，負債水平也可以高些。（3）不斷調整，優(yōu)化資本結構。風險小、成本低的資本結構是最理想的融資結構，為此，企業(yè)在融資過程中首先要對負債經(jīng)營可能帶來的風險作出充分的估計，否則企業(yè)負債資本過多而又不能及時償還時，會因資不抵債而破產。其次充分利用資本金，盡管資本金的回報率也被視為籌資成本，但其風險相對要小得多。最后要合理控制長期負債和流動負債的比例，前者較穩(wěn)定但成本高，后者償還壓力大但成本低，應力求減少長期負債，至少不能高于流動負債。（編輯歐陽萬萍）74論點““’““’理財版““年第期潤增加。銀行貸款利率不僅直接影響經(jīng)濟組織的財務成果，而且還影響經(jīng)濟組織發(fā)行股票與債券的籌資成本。因為投資者的預期收益率的高低是以銀行貸款利率為參照的，當銀行利率上升時，投資者所要求的股利率與債息率也會上揚，導致籌資成本增大，最終影響經(jīng)濟組織的發(fā)展。由于財務與金融存在相互制約關系，我國金融業(yè)的發(fā)展必須以財務管理的發(fā)展為前提。如果經(jīng)濟組織的財務管理水平不高，而去盲目發(fā)展金融業(yè)，必然導致金融機構不良債權過多，風險增大。我國財務管理水平的提高是一個較長的發(fā)展過程，因此，金融業(yè)的發(fā)展應穩(wěn)步推進。（編輯歐陽萬萍）公路施工企業(yè)項目經(jīng)理部的財務監(jiān)督管理江蘇海通建設工程有限公司陳志文隨著我國公路投標和施工市場的日益規(guī)范化，公路施工企業(yè)一旦對某項工程中標，就必須在業(yè)主規(guī)定的時間內，按照要求成立施工現(xiàn)場項目經(jīng)理部。項目經(jīng)理部是公路施工企業(yè)對該工程項目實施現(xiàn)場作業(yè)管理的臨時班子，是公路施工企業(yè)獲得社會效益和經(jīng)濟效益的直接源頭，是企業(yè)各項內部管理制度和財務控制制度貫徹落實的端口，更是企業(yè)樹立外在形象和占有、開拓潛在施工市場的載體。工程項目部作為公路施工企業(yè)直接獲得利潤的源頭，必然是施工企業(yè)大部分資金、優(yōu)良設備和技術骨干的集散地，因此公路施工企業(yè)財務監(jiān)督、管理的重點也應是項目經(jīng)理部。如何確保工程資金、原材料采購及領用、設備、債權、債務等財務管理工作適應工程項目施工和企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的需要，直接關系到公路施工企業(yè)的生存和發(fā)展。那么如何對公路施工企業(yè)項目經(jīng)理部實施財務監(jiān)督管理呢一、切實加強工程資金管理（一）資金是企業(yè)從事生產經(jīng)營的血液，是企業(yè)進行生產經(jīng)營、獲取最大利潤和求得生存發(fā)展的前提隨著市場競爭的日趨激烈，企業(yè)內部資金管理理念、管理模式、管理手段等正面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)。特別是在公路施工企業(yè)中，資金流入的直接源頭主要依賴于工程項目的預付款、進度計量款或階段結算款以及工程決算款，資金流出主要用于工程項目的人工、材料、機械和其他直接或間接費用，其現(xiàn)金流量的主要表現(xiàn)模式為“大進大出、停留時間短、結余金額少”。再者，我國當前大部分公路建設業(yè)主為了確保施工單位能對工程資金?？顚Ｓ?，一般要求施工單位直接到由業(yè)主在施工現(xiàn)場所在地指定的銀行辦理結算賬戶。因此，公路施工企業(yè)財務人員如何打破傳統(tǒng)的財務管理體制、資金運作方式、監(jiān)管手段等方面的弊端，切實強化資金源頭監(jiān)督管理已勢在必行。（二）從嚴把好工程資金流入關公路施工企業(yè)是獨立對外承擔民事責任的唯一法人實體，而工程項目部僅是企業(yè)對該工程項目實施現(xiàn)場作業(yè)管理和法人委托項目經(jīng)理帶領員工取得效益的臨時班子。企業(yè)應建立健全資金流入管理責任制度，明確項目資金管理權限和責任主體。為確保工程資金能及時、足額和安全達到企業(yè)工程項目部，切實杜絕“挪用資金”、“資金貪污”或“集體小金庫”等資金體外循環(huán)行為，公路施工企業(yè)除工程項目施工現(xiàn)場在外省市或遠離經(jīng)營機構常駐地，應專門配備業(yè)務素質較高、責任心較強的專業(yè)財務人員，常駐項目部對該項工程資金收支業(yè)務予以規(guī)范核算，否則，應對所有工程項目資金實行集中開戶、統(tǒng)一管理、統(tǒng)一調撥制度。為了確保項目資金及時、足額送存銀行入賬，避免因工程項目資金管理失控而導致企業(yè)內部管理失去有效控制，應對所有結算收據(jù)、發(fā)票、印章及有效票據(jù)和合同等切實予以規(guī)范化和制度化管理，特別是對有關結算收據(jù)印制、領用、回收、保管、填制等環(huán)節(jié)強化管理，財務專用章的使用和保管，應建立健全登記和審批制度。同時，公路施工企業(yè)應對工程項目部資金流入情況實行報告制度和不定期突擊抽查制度，杜絕隱瞞不報、截留和挪用、轉移工程價款等行為；杜絕將有關結算票據(jù)和印章對外出借、出租或擅自向外單位或個人私購、私借、私租結算票據(jù)和私刻印章行為，杜絕非財務人員使用或保管有關結算票據(jù)和印章，切實避免有關結算票據(jù)和印章丟失行為，確保公司資金流入信息渠道準確、暢通，從而真正達到“工程安全、資金安全、干部安全”。（三）切實建立健全項目資金支付預算審批制度公路施工企業(yè)應對工程項目部所需支付資金實行預算審批制度，一旦工程項目中標后，應及時組織工程項目部財務、工程、材料、機械、后勤等相關技術人員，根據(jù)該項工程總量、工期、進度、當?shù)厥袌鰞r格等資料，科學合理編制所需資金總量和各階段所需資金計劃，以便企業(yè)從總體上做好該項目所需資金的籌集和計劃安排，從而切實降低資金使用成本和規(guī)避經(jīng)營風險。項目部財務人員每月初應在規(guī)定的時間內，將上月資金實際支付和節(jié)超情況，以及本月預算情況上報企業(yè)總部審批；在外省市的項目部，可采取傳真或網(wǎng)絡上報。項目部每月在編制本月所需資金計劃時，應以“統(tǒng)籌兼顧、科學合理、節(jié)約為本、量入為出、略有節(jié)余”為原則。有關勞務分包方或材料供應商的資金支付計劃，應加附所有勞務分包方或材料供應商的合同總價、已完工程量和已付款清單。項目部所填報的資料應真實、及時、完整、有效，并經(jīng)所有相關人員審核確認，所填報表的真實性由該項目部經(jīng)理和其財務負責人負責。企業(yè)總部財務、工程、經(jīng)營、材料、機械等部門負責人應對項目部所報的資料予以認真審核、比對、簽批和反饋，所有經(jīng)領導簽批的資金計劃，除特殊情況外，否則不予調整或改變。75

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簡介：財會之窗論金融衍生工具對企業(yè)財務管理的影響王有欣摘要金融衍生工具產生于“世紀年代。自其產生特別是美國金融危機以來，它就遭受著眾多懷疑，但這并沒有妨礙它在過去幾十年中的成長，其根本原因就在于它滿足了一種重要的商業(yè)需求。本文將從微觀企業(yè)的角度出發(fā)，在對金融衍生工具基本概念和功能分析的基礎上，探討金融衍生工具對企業(yè)財務管理的影響，最后提出企業(yè)防范金融衍生工具帶來的財務風險的對策建議。關鍵詞金融衍生工具；財務管理金融衍生工具產生于“世紀年代，至今已有近年的發(fā)展歷史。雖然金融界對其的作用質疑不斷，特別是美國次貸危機以來。但是，在過去幾十年金融衍生工具還是得到了巨大發(fā)展。目前，全世界共有多個交易所可進行衍生產品交易，以金融期權為主的金融衍生工具已經(jīng)發(fā)展到了十萬億美元以上的交易規(guī)模。本文將從微觀企業(yè)的角度出發(fā)，在對金融衍生工具的基本概念和功能分析的基礎上，探討金融衍生工具對企業(yè)財務管理的影響。此外，我們還應該注意吸取此次金融危機的教訓，加強企業(yè)對衍生金融工具風險的調控，充分發(fā)揮金融衍生工具的積極作用。一、金融衍生工具涵義及功能金融衍生工具也稱金融衍生產品，是指根據(jù)貨幣利率、債務工具價格、外匯匯率、股價股票指數(shù)或商品期貨價格等金融資產價格走勢的預期而定值，并從這些金融產品的價值中派生出自身價值的金融工具。它是以支付少量保證金簽訂遠期合約或互換不同金融產品的交易合約，是從傳統(tǒng)金融工具如證券、利率、匯率、指數(shù)等演變而來的金融產品。當傳統(tǒng)金融資產價格發(fā)生劇烈變動時，人們可以利用衍生金融工具交易滿足投機賺取差價或資產保值等需求。金融衍生工具有如下特征（’）其價值隨特定利率、證券價格、商品價格、外匯利率價格、匯率指數(shù)信用等級和信用指數(shù)或類似變量的變化而變化；（“）相對于市場條件具有類似反映的其他類型的合約所要求的初始凈投資較少；（）在未來日期結算。按照自身交易方法及特點，衍生金融工具可劃分為四類遠期合約、金融期貨、金融期權、互換。它們都能夠滿足這樣一種重要的商業(yè)需求為企業(yè)、個人和金融機構提供一種低成本、高效率的管理金融風險的有效工具，在資本市場中形成一個具有風險轉移、價格發(fā)現(xiàn)獨特功能的衍生金融工具交易市場。二、金融衍生工具對企業(yè)財務管理的影響（一）對企業(yè)匯率風險管理的影響匯率風險是由于外匯匯率變動對企業(yè)外匯資產或負債發(fā)生不利影響而造成損失的可能性。企業(yè)的匯率風險管理，主要是針對企業(yè)持有的外匯頭寸凈差額進行的風險規(guī)避行為。由于企業(yè)在其經(jīng)營過程中，經(jīng)常會形成外匯資產與外匯負債的不對稱，這種不對稱就是外匯頭寸凈差額。匯率的不利變動將對有外匯頭寸凈差額的企業(yè)造成損失。利用金融衍生工具，企業(yè)可以將未來的匯率進行鎖定，從而規(guī)避匯率變動所可能造成的風險。在具體操作中，可以利用匯率的遠期協(xié)定、貨幣期貨、貨幣期權以及貨幣互換等衍生交易工具實現(xiàn)對匯率風險的管理和防范。以貨幣期權交易為例。期權實質上就是一種選擇權，期權的買方向賣方支付一定數(shù)額的權利金后就獲得這種權利。所謂貨幣期權（外匯期權），是指期權合約的購買方在向出售者支付一定期權費后，可以獲得的在未來約定日期或一定時間內，按協(xié)定匯率買進或者賣出一定數(shù)量外匯資產的選擇權。其優(yōu)點在于可以提前鎖定未來匯率，提供外匯保值，在匯率變動向有利方向發(fā)展時，還可以從中盈利。對于那些合同貨款支付時間尚未最后確定的進出口業(yè)務具有很好的保值作用。另外，期權的買方風險有限，虧損僅限于期權費，而收益可能無限大；賣方則利潤有限，也僅限于期權費，但風險卻可能無限大。從操作上來看，企業(yè)可以選擇買入看漲期權、賣出看漲期權、買入看跌期權、賣出看跌期權。企業(yè)可以根據(jù)自己的預期進行相應的操作。例如，甲企業(yè)買入看跌期權。甲企業(yè)在’個月之后有’萬美元的貨款收回，由于擔心美元日元匯率下跌，以’“日元的協(xié)定匯率買入’萬美元的看跌期權，期權費為’。那么，甲企業(yè)最大的風險’“日元，但是如果匯率走向和甲企業(yè)的預期一致，’個月后甲執(zhí)行期權，其收益就是無限的。（二）對企業(yè)利率風險管理的影響金融衍生工具為企業(yè)提供了一種低成本、高效率的利率管理手段，企業(yè)可以在不改變原賬面資產負債的前提下，不用進行實際的資產或負債的調整行為，而達到進行利率敏感性缺口管理的目的。以掉期交易為例。所謂掉期交易是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種資產的交易形式。更為準確他說，掉期交易是當事人之間約定在未來某一期間內相互交換他們認為具有等價經(jīng)濟價值的現(xiàn)金流的交易。利率掉期交易是同種貨幣資金的不同種類利率之間的交換交易，一般不伴隨本金的交換。例如，企業(yè)判斷利率將有上升趨勢時，可以很簡單的進行一筆以支付浮動利率交換支付固定利率的掉期，就可以達到增加利率敏感性缺口的目的。““’金融經(jīng)濟（三）對企業(yè)稅收管理的影響由于金融衍生工具將基礎金融工具原有要素重新組合的特性，可以產生與有基礎金融工具外在性質完全不同的新的特征，對我國的傳統(tǒng)稅收制度提出了很大挑戰(zhàn)。例如，對征稅時間的認定，不同衍生工具交易發(fā)生時點差異甚大，同一衍生工具交易發(fā)生的時點也是可選擇的。金融期貨既可以對沖平倉，也可以到期交割金融期權合約到期時可以選擇執(zhí)行或不執(zhí)行，因此交易環(huán)節(jié)的征稅時點難以統(tǒng)一。因此，企業(yè)可以通過相關交易操作規(guī)避現(xiàn)有稅務規(guī)定的限制，以達到避稅的目的。（四）對企業(yè)效益的影響企業(yè)運用金融衍生工具往往出于保值和投機兩大目的。因此，企業(yè)除利用金融衍生工具獲得投機獲益之外，還可以利用其某些特殊的地位（“’）或特點進行套期保值，通過對一些金融衍生工具的正確運用，在無風險或風險較小的情況下，達到增加利潤的目的，從資產管理的角度提高企業(yè)的效益水平。相反，如果企業(yè)不能正確運用金融衍生工具，出現(xiàn)判斷背離市場方向的現(xiàn)象或金融衍生工具的運用超出自身所能承受風險的范圍，則會大大降低企業(yè)的收益水平，甚或給企業(yè)帶來較大損失直至破產的厄運。三、建立金融衍生工具財務風險管理體系的建議隨著當前投機機構衍生業(yè)務量的增多和風險性質的復雜化、嚴重化，特別是美國次貸危機的影響，金融衍生工具的企業(yè)內部風險管理體系的建立顯得日益緊迫。金融衍生工具的企業(yè)內部風險管理包括兩個方面一是建立企業(yè)的風險管理系統(tǒng)，并為風險戰(zhàn)略的有效實施建立高效、完整的風險管理機制；二是確立合理的風險管理過程。（一）建立有助于金融衍生工具風險防范的企業(yè)文化交易主體的風險管理文化是指金融機構對待風險的態(tài)度以及在風險管理方面采取的常規(guī)性制度和指導原則，它是企業(yè)文化的重要組成部分。風險管理文化應該被灌輸?shù)狡髽I(yè)組織的每一個層次和每一個員工身上，形成一種持久的經(jīng)營作風。這些促進企業(yè)風險管理文化的主要促成因素包括管理層必須在整個企業(yè)范圍內樹立“風險管理是本企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的重要組成部分”這一基本概念；確定適合企業(yè)和資本成本核對的收益和資本調整策略；建立有效的決策機制，包括適當?shù)厝蚊L險管理的各層操作人員；設立一套定期對員工進行風險管理的培訓計劃，并建立起與企業(yè)股東及外部債權人進行溝通、聯(lián)系的制度。（二）完善各種金融衍生品交易的審批手續(xù)按照各自經(jīng)營活動的性質和功能，建立以局部風險控制為內涵的內部授權、授信管理制度，對各分支機構授權、授信要定期檢查，確保授權、授信范圍適當，所授權限和信用額不得超越和突破。針對部門的工作性質、人員的崗位職責，賦予相應的工作任務和職責權限，各職能部門及各級管理人員、操作人員要在各自崗位上按所授予的權限開展工作，并對職責范圍的工作負責，實現(xiàn)風險管理的層層責任制，形成相互配合、相互監(jiān)督、相互制約的工作關系，防止在運作過程中的失誤或極度投機行為。（三）利用現(xiàn)代化工具及方法監(jiān)測、評估和控制風險對金融衍生工具影響最大的是市場風險和信用風險。針對市場風險，我們要利用計算機手段和比較先進的數(shù)理模型，對各種金融衍生工具的市場風險進行監(jiān)督、監(jiān)測、分析和測量。根據(jù)不同種類的風險和不同的投資目的，采用不同的計算方法，借助計算機系統(tǒng)建立有效的風險預警預報系統(tǒng)。也可以通過會計報告揭示風險，對于超過風險限制的品種應立即平倉了結，優(yōu)化組合，分散風險，建立高收益低風險的金融衍生產品結構。（四）建立有效的內部稽核制度一方面，設立專門的內部稽核部門，在數(shù)量上和質量上配備與自身業(yè)務規(guī)模相適應的內部稽核人員。內部稽核部門是綜合管理和評價內部控制的職能部門，行使綜合性的內部監(jiān)督職責，對各業(yè)務部門和人員執(zhí)行金融政策、法律、法規(guī)、本單位管理制度以及對資產質量、經(jīng)濟效益進行全面稽核或專項稽核。為保證其獨立履行監(jiān)督檢查職能，可實行對一級法人負責。另一方面，要建立稽核處罰制度和稽核檢查制度，督促內部各項管理措施和規(guī)章制度的貫徹實施并定期檢查，以防范風險的產生。在中國衍生金融工具市場的發(fā)展過程中，我們也應該意識到該市場的復雜狀況。金融衍生工具的應用雖然具有改善市場效率、使用者收益的特征，但也不能因此忽略實際運用的復雜性和金融衍生工具的巨大風險。當金融衍生工具成為單純的投機工具時，投資者往往達不到規(guī)避風險的目的，市場風險也就隨之提高。年美國次貸危機逐漸顯現(xiàn)，到這場危機已演變全球性的金融危機，對世界經(jīng)濟造成巨大的沖擊，這為我們提供了深刻的教訓。因此，我國企業(yè)尤其是大型企業(yè)在運用金融衍生工具時，必須充分認識其對財務管理的影響，加強對企業(yè)內部金融衍生工具財務風險管理，不斷完善金融衍生工具財務風險管理體系。參考文獻［］何道遠芻議金融衍生工具在財務管理中的運用［］財政監(jiān)督第期［］劉丹華金融衍生工具利弊簡析［］現(xiàn)代商業(yè)年第期［0］王鐵山金融衍生工具風險的會計規(guī)避與監(jiān)管［］西安郵電學院學報年第期［］王衛(wèi)彬戴彬金融衍生工具在企業(yè)防范風險中的應用［］宜賓學院學報年期（作者單位中國國際航空股份有限公司煙臺營業(yè)部）更正本刊1年第0期（下半月）刊發(fā)的陳嘉忠、劉剛撰寫的論財務管理工作的價值思維一文，在文章末尾標注作者單位時，多寫了“中山大學管理學院”，兩作者的工作單位均為中國移動廣東公司佛山分公司。特此更正。

簡介：65教學園地2009年12月下第33期（總第186期）1前言由于金融資產風險對經(jīng)濟的發(fā)展具有重要的決策性指向，所以不論是企事業(yè)，還是從事金融研究者，都應該認真研究金融資產風險，尤其是管理對策，以保障經(jīng)營、管理趨向科學化、合理化、正規(guī)化，符合現(xiàn)代企業(yè)管理的要求。2金融資產風險的分類分析21信用風險信用風險主要是指由于對手違約而造成的風險，主要來源于違約、回收和市場方面。當企業(yè)投資于證券市場時，購買其他企業(yè)的股票和債券，構成自己總資產的一部分。企業(yè)通過這部分資產，獲取一定的收益，同時也要面臨股票和債券發(fā)行者到期無法兌現(xiàn)事先承諾支付的股息、分紅、利息以及到期返還本金的可能性，若是違約將會使企業(yè)蒙受巨大損失。例如，美國貸款機構在此次次貸危機中，為了追求資本回報率而冒險開拓600多萬原本不合格的次級貸款者新市場，將其風險置之腦后，大量推出各種新奇的房貸產品來降低次級貸款者申請貸款的門檻，埋下危機的種子。22市場風險市場風險主要是指由于金融市場因素而引起損失的風險，這些市場因素包括利率、匯率、證券、商品等方面。金融資產的計量采用公允價值進行，金融資產、金融負債的公允價值的變化要立即確認，直接計入損益或權益。企業(yè)擁有的金融資產價值受金融市場影響巨大，出售所持有的金融資產所獲得收益多少與市場行情密切相關，從而造成企業(yè)經(jīng)營風險加大。比如，企業(yè)持有至到期的投資、交易性金融資產等會隨著股票、債券市場的動蕩發(fā)生變化。23流動性風險流動性風險是指企業(yè)無力清償?shù)狡趥鶆斩故找婊蛸Y本造成損失的風險。流動性風險對于任何機構都是必須關注的風險，因為它是機構維持運營的根本。以美國次貸危機為例，自2001年“911”事件后，美國經(jīng)濟出現(xiàn)衰退。美聯(lián)儲為挽救美國經(jīng)濟，將利率一下子降到1。然而從2006年6月起，美聯(lián)儲17次調高利率水平，從1調高到525，借款人還款壓力迅速加大，導致流動性風險迅速膨脹，最終導致欠貸大規(guī)模發(fā)生，部分金融機構資金鏈斷裂，產生嚴重的財務風險甚至破產倒閉。3目前經(jīng)濟條件下金融資產管理的對策分析31完善和加強金融監(jiān)管體系，積極防范金融風險透過此次全球經(jīng)濟危機可以看到，金融產品尤其是其中的金融衍生產品雖然能夠帶來很大的杠桿效益，但確實隱含著103969JISSN1671489X200933065論金融資產風險及管理對策劉云霞濰坊科技學院山東壽光262700巨大的財務風險。要借鑒發(fā)達國家成功的金融創(chuàng)新，同時要加強金融監(jiān)管力度，構建各金融機構規(guī)范經(jīng)營、公平競爭、穩(wěn)健發(fā)展的局面。尤其是加強金融機構關鍵指標的實時監(jiān)控，以此來提高整個金融市場防范和化解金融風險的快速反應能力，提高市場化應對體系管理能力。32加強金融風險監(jiān)控，充分披露金融創(chuàng)新信息近年來，我國企業(yè)持有的金融產品數(shù)量迅速增加，企業(yè)與金融市場的聯(lián)系越來越密切。金融產品數(shù)量增多，各種衍生工具不斷涌現(xiàn)的同時也加劇了金融市場的風險。這就要求運用會計核算技術和風險監(jiān)控技術對金融產品的風險進行監(jiān)控。目前我國已經(jīng)制定相關的會計準則，通過完善相關的會計準則體系，可以在會計視角下對企業(yè)金融產品業(yè)務進行標準格式化的金融產品風險管理實時化、風險分析數(shù)量化、會計信息揭露透明化，以使我國企業(yè)提升自身的避險、競險信息披露和匯總能力，在金融產品會計監(jiān)控技術體系方面實現(xiàn)金融產品內部控制制度的有效化。建立風險評估和風險實時監(jiān)控模型，使風險管理體系的“質”與“量”得到整合，從一個高的起點參與到國際經(jīng)濟循環(huán)中，成功邁向國際市場。33構建風險管理組織系統(tǒng)和組織保障體系風險管理組織系統(tǒng)的構建是進行風險管理的前提。一個完整的風險管理組織系統(tǒng)至少包含董事會、風險管理委員會、風險管理職能部門、其他支持部門（信息、法律、稽核、戰(zhàn)略規(guī)劃、人力資源等部門）以及業(yè)務部門（信貸、計劃、財會等部門）等層次，各層次部門在風險管理系統(tǒng)中，不但有著明確的分工，而且又密切協(xié)作，共同組成一個高效、完整的風險管理組織體系。34構建風險管理功能系統(tǒng)，建立全面、合理、有效的風險內控制度風險管理功能系統(tǒng)，是一個包含企業(yè)整體風險管理戰(zhàn)略制定、實施和效果評價等重要環(huán)節(jié)在內的動態(tài)系統(tǒng)。它與風險管理的組織系統(tǒng)相結合，并通過各層次的風險管理組織部門的分工合作來完成風險管理任務，可分為風險管理戰(zhàn)略制定、風險管理技術（風險測量、控制和報告）、風險控制（保證按照既定風險管理戰(zhàn)略、目標實施）。風險內控制度是針對投資風險進行防范和控制以保證贏利目標的實現(xiàn)，而在內部管理制度上的一種設計和安排，完善而有效的風險內控制度不僅能為各種投資目標的最終實現(xiàn)提供可靠的保證，也有助于投資機構的各項投資活動與外部的各種法律和監(jiān)管規(guī)定以及內部的各項政策、制度和計劃相符合，進而減少可能承受的經(jīng)濟或聲譽上的損失。作者中國海洋大學2007級在職碩士。劉云霞論金融資產風險及管理對策65教學園地2009年12月下第33期（總第186期）1前言由于金融資產風險對經(jīng)濟的發(fā)展具有重要的決策性指向，所以不論是企事業(yè)，還是從事金融研究者，都應該認真研究金融資產風險，尤其是管理對策，以保障經(jīng)營、管理趨向科學化、合理化、正規(guī)化，符合現(xiàn)代企業(yè)管理的要求。2金融資產風險的分類分析21信用風險信用風險主要是指由于對手違約而造成的風險，主要來源于違約、回收和市場方面。當企業(yè)投資于證券市場時，購買其他企業(yè)的股票和債券，構成自己總資產的一部分。企業(yè)通過這部分資產，獲取一定的收益，同時也要面臨股票和債券發(fā)行者到期無法兌現(xiàn)事先承諾支付的股息、分紅、利息以及到期返還本金的可能性，若是違約將會使企業(yè)蒙受巨大損失。例如，美國貸款機構在此次次貸危機中，為了追求資本回報率而冒險開拓600多萬原本不合格的次級貸款者新市場，將其風險置之腦后，大量推出各種新奇的房貸產品來降低次級貸款者申請貸款的門檻，埋下危機的種子。22市場風險市場風險主要是指由于金融市場因素而引起損失的風險，這些市場因素包括利率、匯率、證券、商品等方面。金融資產的計量采用公允價值進行，金融資產、金融負債的公允價值的變化要立即確認，直接計入損益或權益。企業(yè)擁有的金融資產價值受金融市場影響巨大，出售所持有的金融資產所獲得收益多少與市場行情密切相關，從而造成企業(yè)經(jīng)營風險加大。比如，企業(yè)持有至到期的投資、交易性金融資產等會隨著股票、債券市場的動蕩發(fā)生變化。23流動性風險流動性風險是指企業(yè)無力清償?shù)狡趥鶆斩故找婊蛸Y本造成損失的風險。流動性風險對于任何機構都是必須關注的風險，因為它是機構維持運營的根本。以美國次貸危機為例，自2001年“911”事件后，美國經(jīng)濟出現(xiàn)衰退。美聯(lián)儲為挽救美國經(jīng)濟，將利率一下子降到1。然而從2006年6月起，美聯(lián)儲17次調高利率水平，從1調高到525，借款人還款壓力迅速加大，導致流動性風險迅速膨脹，最終導致欠貸大規(guī)模發(fā)生，部分金融機構資金鏈斷裂，產生嚴重的財務風險甚至破產倒閉。3目前經(jīng)濟條件下金融資產管理的對策分析31完善和加強金融監(jiān)管體系，積極防范金融風險透過此次全球經(jīng)濟危機可以看到，金融產品尤其是其中的金融衍生產品雖然能夠帶來很大的杠桿效益，但確實隱含著103969JISSN1671489X200933065論金融資產風險及管理對策劉云霞濰坊科技學院山東壽光262700巨大的財務風險。要借鑒發(fā)達國家成功的金融創(chuàng)新，同時要加強金融監(jiān)管力度，構建各金融機構規(guī)范經(jīng)營、公平競爭、穩(wěn)健發(fā)展的局面。尤其是加強金融機構關鍵指標的實時監(jiān)控，以此來提高整個金融市場防范和化解金融風險的快速反應能力，提高市場化應對體系管理能力。32加強金融風險監(jiān)控，充分披露金融創(chuàng)新信息近年來，我國企業(yè)持有的金融產品數(shù)量迅速增加，企業(yè)與金融市場的聯(lián)系越來越密切。金融產品數(shù)量增多，各種衍生工具不斷涌現(xiàn)的同時也加劇了金融市場的風險。這就要求運用會計核算技術和風險監(jiān)控技術對金融產品的風險進行監(jiān)控。目前我國已經(jīng)制定相關的會計準則，通過完善相關的會計準則體系，可以在會計視角下對企業(yè)金融產品業(yè)務進行標準格式化的金融產品風險管理實時化、風險分析數(shù)量化、會計信息揭露透明化，以使我國企業(yè)提升自身的避險、競險信息披露和匯總能力，在金融產品會計監(jiān)控技術體系方面實現(xiàn)金融產品內部控制制度的有效化。建立風險評估和風險實時監(jiān)控模型，使風險管理體系的“質”與“量”得到整合，從一個高的起點參與到國際經(jīng)濟循環(huán)中，成功邁向國際市場。33構建風險管理組織系統(tǒng)和組織保障體系風險管理組織系統(tǒng)的構建是進行風險管理的前提。一個完整的風險管理組織系統(tǒng)至少包含董事會、風險管理委員會、風險管理職能部門、其他支持部門（信息、法律、稽核、戰(zhàn)略規(guī)劃、人力資源等部門）以及業(yè)務部門（信貸、計劃、財會等部門）等層次，各層次部門在風險管理系統(tǒng)中，不但有著明確的分工，而且又密切協(xié)作，共同組成一個高效、完整的風險管理組織體系。34構建風險管理功能系統(tǒng)，建立全面、合理、有效的風險內控制度風險管理功能系統(tǒng)，是一個包含企業(yè)整體風險管理戰(zhàn)略制定、實施和效果評價等重要環(huán)節(jié)在內的動態(tài)系統(tǒng)。它與風險管理的組織系統(tǒng)相結合，并通過各層次的風險管理組織部門的分工合作來完成風險管理任務，可分為風險管理戰(zhàn)略制定、風險管理技術（風險測量、控制和報告）、風險控制（保證按照既定風險管理戰(zhàn)略、目標實施）。風險內控制度是針對投資風險進行防范和控制以保證贏利目標的實現(xiàn)，而在內部管理制度上的一種設計和安排，完善而有效的風險內控制度不僅能為各種投資目標的最終實現(xiàn)提供可靠的保證，也有助于投資機構的各項投資活動與外部的各種法律和監(jiān)管規(guī)定以及內部的各項政策、制度和計劃相符合，進而減少可能承受的經(jīng)濟或聲譽上的損失。作者中國海洋大學2007級在職碩士。劉云霞論金融資產風險及管理對策

簡介：金融經(jīng)濟FINANCIALECONOMY論我國金融監(jiān)管協(xié)調機制的組織結構之完善云永行符少強中國人民銀行昌江縣支行572700摘要我國現(xiàn)有金融監(jiān)管協(xié)調機制的組織結構存在的問題。進行金融監(jiān)管協(xié)調應完善組織框架、建立明確合理且具體的分工以及充分發(fā)揮私人監(jiān)管機構如獨立的評級機構和發(fā)揮金融協(xié)會等作用將公共監(jiān)管與私人監(jiān)管相結合建立公私復合監(jiān)管的組織結構。關鍵詞金融監(jiān)管協(xié)調機制組織結構一、引言次貸危機引發(fā)的全球性金融海嘯給各國金融監(jiān)管當局上了生動的一課改革現(xiàn)有的金融監(jiān)管機制特別是強調對金融監(jiān)管協(xié)調機制的重視已經(jīng)成為國內外眾多專家學者的共識。我國已形成了一行三會0的金融監(jiān)管框架取得的成效是值得肯定的它不僅統(tǒng)一了監(jiān)管框架而且加強了監(jiān)管專業(yè)化提高了監(jiān)管效率一定程度上促進了中央銀行正確制定與執(zhí)行貨幣政策。2008年8月國務院批準了5中國人民銀行主要職責內設機構和人員編制規(guī)定6。三定0方案規(guī)定中國人民銀行會同銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會建立金融監(jiān)管協(xié)調機制以部際聯(lián)席會議制度的形式加強貨幣政策與監(jiān)管政策之間以及監(jiān)管政策、法規(guī)之間的協(xié)調建立金融信息共享制度防范、化解金融風險維護國家金融安全重大問題提交國務院決定。但金融監(jiān)管協(xié)調機制的組織結構尚存較多問題。二、我國現(xiàn)有金融監(jiān)管協(xié)調機制的組織結構存在的問題一監(jiān)管協(xié)調機制行政色彩過濃。在進行監(jiān)管協(xié)調時協(xié)調的主體過于單一都是政府性公共監(jiān)管部門協(xié)調的行政色彩過于濃重私人監(jiān)管部門如獨立資信評級機構新聞媒體等沒有參與其中。參與協(xié)調的主體過于單一使得協(xié)調的內容過于狹隘協(xié)調的信息不充分也不全面隱藏的問題不能及時發(fā)現(xiàn)降低了協(xié)調措施的針對性和科學性。二部門安排不合理。一是聯(lián)席會議安排不完善。盡管在2004年中國銀監(jiān)會證監(jiān)會保監(jiān)會就聯(lián)合公布了5三大金融機構銀行業(yè)監(jiān)管分工合作備忘錄6然而從實踐的效果上看聯(lián)席會議制度并不盡如意監(jiān)管真空和重復監(jiān)管仍然大量存在。這一方面是因為聯(lián)席會議的參與主體過于狹小另一方面是聯(lián)席會議的權威性不夠協(xié)調后達成的安排沒有法律約束力。二是信息收集的渠道方式及標準不統(tǒng)一導致監(jiān)管部門間的信息不對稱重復檢查、重復處理監(jiān)管合力不大。三監(jiān)管重疊和監(jiān)管不一致增加了協(xié)調的難度。我國的監(jiān)管協(xié)調機制建立在一行三會0的分業(yè)監(jiān)管格局之下但近些年來隨著金融全球化加快金融業(yè)務不斷創(chuàng)新金融業(yè)逐漸由分業(yè)走向混業(yè)經(jīng)營。在政績?yōu)橄鹊男姓幕屖瓜赂鞅O(jiān)管機構為了促進自身部門利益的發(fā)展一方面鼓勵業(yè)務上的創(chuàng)新突破自身領域不斷與其他部門形成業(yè)務交叉另一方面又出于風險的考慮在監(jiān)管方式和監(jiān)管標準方面各執(zhí)己見各行其是導致監(jiān)管重疊和監(jiān)管不一致增加了協(xié)調的難度。四監(jiān)管體系的設置存在問題。金融業(yè)是個高回報率的行業(yè)資本的逐利性使得擁有特許經(jīng)營權的監(jiān)管者特別是一些監(jiān)管高層容易與相關金融機構形成龐大的利益鏈條。三、完善我國金融監(jiān)管協(xié)調機制的組織結構之思路本文認為進行金融監(jiān)管協(xié)調應充分發(fā)揮私人監(jiān)管機構如獨立的評級機構等的作用將公共監(jiān)管與私人監(jiān)管相結合建立公私復合監(jiān)管的組織結構。一完善組織框架。本文認為金融監(jiān)管協(xié)調機制應設立金融監(jiān)管協(xié)調委員會0作為金融監(jiān)管協(xié)調機制的常設機構該委員會在中國人民銀行辦公指導協(xié)調金融監(jiān)管工作為成員單位提供一個溝通、磋商、決策的場所協(xié)調各成員單位的關系搭建金融信息平臺建立健全金融風險和金融危機處置預案受理和處理金融機構對金融監(jiān)管部門的投訴。中國人民銀行行長兼任金融協(xié)調委員會主任銀監(jiān)會、證券會、保監(jiān)會主席分別兼任副主任各成員單位應指定日常聯(lián)系部門和人員負責日常的信息交流。金融監(jiān)管協(xié)調委員會將召開定期會議和不定期會議定期會議每季召開一次不定期會議可由中國人民銀行或各金融監(jiān)管部門提出視情況隨時召開。明確總協(xié)調人和各金融監(jiān)管部門在金融監(jiān)管協(xié)調機制中的職責、地位賦予其相應的權力承擔相應的義務并對協(xié)調方式、程序、時限、內容等作出具有操作性的規(guī)定使金融監(jiān)管協(xié)調機制有法可依有章可循。二建立明確合理且具體的分工。進一步明確職責妥善處理中國人民銀行與監(jiān)管部門職能上的交叉進一步明確相關職能的主導部門并清晰地界定各自職責權限避免因職能交叉出現(xiàn)的相互推諉或相互重疊。明確中國人民銀行為銀行業(yè)金融機構金融數(shù)據(jù)統(tǒng)計匯總機構和金融數(shù)據(jù)對外發(fā)布機構銀監(jiān)會統(tǒng)一使用由中國人民銀行匯總的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)充分發(fā)揮信息共享機制的作用避免金融機構重復報送弊端減輕金融機構的負擔。中國人民銀行應為搭建信息共享平臺的牽頭人利用先進的金融信息系統(tǒng)整合各系統(tǒng)的數(shù)據(jù)和信息對接各金融監(jiān)管部門的信息系統(tǒng)使各方充分掌握連續(xù)性的貨幣政策和金融監(jiān)管信息共同維護金融穩(wěn)定。各金融監(jiān)管部門應合理分工加強配合實施有效監(jiān)管和規(guī)范監(jiān)管形成監(jiān)管合力避免各自為政、各行其是的弊端各金融監(jiān)管部門在監(jiān)管中出現(xiàn)的矛盾要及時提交金融監(jiān)管委員會協(xié)調。三放寬獨立評級機構參與監(jiān)管評級的限制鼓勵其參與金融監(jiān)管協(xié)調。信用評級應該是個包括多個角度評價的體系不同的評級機構評定的側重點不盡相同從各自的角度對金融機構做出評價也不一樣這樣才能夠促成對金融機構全方位認識。針對我國獨立評級機構的現(xiàn)狀本文認為一是要進一步為資信評級機構的發(fā)展創(chuàng)造條件放寬商業(yè)評級機構的市場準入限制打破玻璃門0和彈簧門0或者適當引進境外著名評級機構進行參股提高我國資信評級機構的專業(yè)性和權威性。二是保證資信評級機構的獨立性完全按市場來運營。四發(fā)揮金融協(xié)會的作用。各金融機構通過統(tǒng)一的金融協(xié)會進行自律實行同行監(jiān)督建議協(xié)會負責建立一個全國性的電子信息網(wǎng)絡系統(tǒng)利用該系統(tǒng)進行信息采集處理分析并與各監(jiān)管主體的監(jiān)管系統(tǒng)實現(xiàn)聯(lián)結共享信息。這樣有助于中央銀行及各監(jiān)管機構全面掌握金融市場情況及時調整監(jiān)管的重點和政策。參考文獻1王自力著5金融前沿縱橫6中國金融出版社2007年版2王修華5社區(qū)銀行發(fā)展的經(jīng)濟學分析與路徑選擇65金融論壇62007年第3期3和秀星5論和諧金融構建與金融審計職能創(chuàng)新65審計與經(jīng)濟研究62008年第3期51金融經(jīng)濟FINANCIALECONOMY論我國金融監(jiān)管協(xié)調機制的組織結構之完善云永行符少強中國人民銀行昌江縣支行572700摘要我國現(xiàn)有金融監(jiān)管協(xié)調機制的組織結構存在的問題。進行金融監(jiān)管協(xié)調應完善組織框架、建立明確合理且具體的分工以及充分發(fā)揮私人監(jiān)管機構如獨立的評級機構和發(fā)揮金融協(xié)會等作用將公共監(jiān)管與私人監(jiān)管相結合建立公私復合監(jiān)管的組織結構。關鍵詞金融監(jiān)管協(xié)調機制組織結構一、引言次貸危機引發(fā)的全球性金融海嘯給各國金融監(jiān)管當局上了生動的一課改革現(xiàn)有的金融監(jiān)管機制特別是強調對金融監(jiān)管協(xié)調機制的重視已經(jīng)成為國內外眾多專家學者的共識。我國已形成了一行三會0的金融監(jiān)管框架取得的成效是值得肯定的它不僅統(tǒng)一了監(jiān)管框架而且加強了監(jiān)管專業(yè)化提高了監(jiān)管效率一定程度上促進了中央銀行正確制定與執(zhí)行貨幣政策。2008年8月國務院批準了5中國人民銀行主要職責內設機構和人員編制規(guī)定6。三定0方案規(guī)定中國人民銀行會同銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會建立金融監(jiān)管協(xié)調機制以部際聯(lián)席會議制度的形式加強貨幣政策與監(jiān)管政策之間以及監(jiān)管政策、法規(guī)之間的協(xié)調建立金融信息共享制度防范、化解金融風險維護國家金融安全重大問題提交國務院決定。但金融監(jiān)管協(xié)調機制的組織結構尚存較多問題。二、我國現(xiàn)有金融監(jiān)管協(xié)調機制的組織結構存在的問題一監(jiān)管協(xié)調機制行政色彩過濃。在進行監(jiān)管協(xié)調時協(xié)調的主體過于單一都是政府性公共監(jiān)管部門協(xié)調的行政色彩過于濃重私人監(jiān)管部門如獨立資信評級機構新聞媒體等沒有參與其中。參與協(xié)調的主體過于單一使得協(xié)調的內容過于狹隘協(xié)調的信息不充分也不全面隱藏的問題不能及時發(fā)現(xiàn)降低了協(xié)調措施的針對性和科學性。二部門安排不合理。一是聯(lián)席會議安排不完善。盡管在2004年中國銀監(jiān)會證監(jiān)會保監(jiān)會就聯(lián)合公布了5三大金融機構銀行業(yè)監(jiān)管分工合作備忘錄6然而從實踐的效果上看聯(lián)席會議制度并不盡如意監(jiān)管真空和重復監(jiān)管仍然大量存在。這一方面是因為聯(lián)席會議的參與主體過于狹小另一方面是聯(lián)席會議的權威性不夠協(xié)調后達成的安排沒有法律約束力。二是信息收集的渠道方式及標準不統(tǒng)一導致監(jiān)管部門間的信息不對稱重復檢查、重復處理監(jiān)管合力不大。三監(jiān)管重疊和監(jiān)管不一致增加了協(xié)調的難度。我國的監(jiān)管協(xié)調機制建立在一行三會0的分業(yè)監(jiān)管格局之下但近些年來隨著金融全球化加快金融業(yè)務不斷創(chuàng)新金融業(yè)逐漸由分業(yè)走向混業(yè)經(jīng)營。在政績?yōu)橄鹊男姓幕屖瓜赂鞅O(jiān)管機構為了促進自身部門利益的發(fā)展一方面鼓勵業(yè)務上的創(chuàng)新突破自身領域不斷與其他部門形成業(yè)務交叉另一方面又出于風險的考慮在監(jiān)管方式和監(jiān)管標準方面各執(zhí)己見各行其是導致監(jiān)管重疊和監(jiān)管不一致增加了協(xié)調的難度。四監(jiān)管體系的設置存在問題。金融業(yè)是個高回報率的行業(yè)資本的逐利性使得擁有特許經(jīng)營權的監(jiān)管者特別是一些監(jiān)管高層容易與相關金融機構形成龐大的利益鏈條。三、完善我國金融監(jiān)管協(xié)調機制的組織結構之思路本文認為進行金融監(jiān)管協(xié)調應充分發(fā)揮私人監(jiān)管機構如獨立的評級機構等的作用將公共監(jiān)管與私人監(jiān)管相結合建立公私復合監(jiān)管的組織結構。一完善組織框架。本文認為金融監(jiān)管協(xié)調機制應設立金融監(jiān)管協(xié)調委員會0作為金融監(jiān)管協(xié)調機制的常設機構該委員會在中國人民銀行辦公指導協(xié)調金融監(jiān)管工作為成員單位提供一個溝通、磋商、決策的場所協(xié)調各成員單位的關系搭建金融信息平臺建立健全金融風險和金融危機處置預案受理和處理金融機構對金融監(jiān)管部門的投訴。中國人民銀行行長兼任金融協(xié)調委員會主任銀監(jiān)會、證券會、保監(jiān)會主席分別兼任副主任各成員單位應指定日常聯(lián)系部門和人員負責日常的信息交流。金融監(jiān)管協(xié)調委員會將召開定期會議和不定期會議定期會議每季召開一次不定期會議可由中國人民銀行或各金融監(jiān)管部門提出視情況隨時召開。明確總協(xié)調人和各金融監(jiān)管部門在金融監(jiān)管協(xié)調機制中的職責、地位賦予其相應的權力承擔相應的義務并對協(xié)調方式、程序、時限、內容等作出具有操作性的規(guī)定使金融監(jiān)管協(xié)調機制有法可依有章可循。二建立明確合理且具體的分工。進一步明確職責妥善處理中國人民銀行與監(jiān)管部門職能上的交叉進一步明確相關職能的主導部門并清晰地界定各自職責權限避免因職能交叉出現(xiàn)的相互推諉或相互重疊。明確中國人民銀行為銀行業(yè)金融機構金融數(shù)據(jù)統(tǒng)計匯總機構和金融數(shù)據(jù)對外發(fā)布機構銀監(jiān)會統(tǒng)一使用由中國人民銀行匯總的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)充分發(fā)揮信息共享機制的作用避免金融機構重復報送弊端減輕金融機構的負擔。中國人民銀行應為搭建信息共享平臺的牽頭人利用先進的金融信息系統(tǒng)整合各系統(tǒng)的數(shù)據(jù)和信息對接各金融監(jiān)管部門的信息系統(tǒng)使各方充分掌握連續(xù)性的貨幣政策和金融監(jiān)管信息共同維護金融穩(wěn)定。各金融監(jiān)管部門應合理分工加強配合實施有效監(jiān)管和規(guī)范監(jiān)管形成監(jiān)管合力避免各自為政、各行其是的弊端各金融監(jiān)管部門在監(jiān)管中出現(xiàn)的矛盾要及時提交金融監(jiān)管委員會協(xié)調。三放寬獨立評級機構參與監(jiān)管評級的限制鼓勵其參與金融監(jiān)管協(xié)調。信用評級應該是個包括多個角度評價的體系不同的評級機構評定的側重點不盡相同從各自的角度對金融機構做出評價也不一樣這樣才能夠促成對金融機構全方位認識。針對我國獨立評級機構的現(xiàn)狀本文認為一是要進一步為資信評級機構的發(fā)展創(chuàng)造條件放寬商業(yè)評級機構的市場準入限制打破玻璃門0和彈簧門0或者適當引進境外著名評級機構進行參股提高我國資信評級機構的專業(yè)性和權威性。二是保證資信評級機構的獨立性完全按市場來運營。四發(fā)揮金融協(xié)會的作用。各金融機構通過統(tǒng)一的金融協(xié)會進行自律實行同行監(jiān)督建議協(xié)會負責建立一個全國性的電子信息網(wǎng)絡系統(tǒng)利用該系統(tǒng)進行信息采集處理分析并與各監(jiān)管主體的監(jiān)管系統(tǒng)實現(xiàn)聯(lián)結共享信息。這樣有助于中央銀行及各監(jiān)管機構全面掌握金融市場情況及時調整監(jiān)管的重點和政策。參考文獻1王自力著5金融前沿縱橫6中國金融出版社2007年版2王修華5社區(qū)銀行發(fā)展的經(jīng)濟學分析與路徑選擇65金融論壇62007年第3期3和秀星5論和諧金融構建與金融審計職能創(chuàng)新65審計與經(jīng)濟研究62008年第3期51

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