董事會異質(zhì)性對公司內(nèi)部薪酬差距影響研究——基于A股上市公司的經(jīng)驗數(shù)據(jù).pdf

1、隨著上市公司高管天價薪酬被媒體廣泛報道，公司內(nèi)部薪酬的公平性引起了社會的熱烈討論。公司內(nèi)部薪酬差距既包括高管與員工之間的差距也包含高管內(nèi)部之間的差距。合理的薪酬差距能夠?qū)Ω吖芎蛦T工均起到很好的激勵作用，而不合理的薪酬差距則會影響公司員工的工作積極性，最終對公司價值產(chǎn)生不利影響。因此，如何引導(dǎo)公司科學(xué)、合理地設(shè)定公司內(nèi)部薪酬差距非常重要。影響公司內(nèi)部薪酬差距的因素有很多，既包括公司外部因素如經(jīng)濟發(fā)展水平、法律環(huán)境等，也包括公司內(nèi)部因素如公

2、司人員素質(zhì)、治理水平等。而董事會是公司治理結(jié)構(gòu)中的關(guān)鍵要素，對高管的薪酬有直接決定權(quán)，因此本文提出了以下研究問題:董事會特征是否會影響公司內(nèi)部薪酬差距？薪酬差距又將如何影響管理層和員工的工作積極性，進而對企業(yè)業(yè)績產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響？
　　本文從董事會的結(jié)構(gòu)特征、激勵特征、行為特征、構(gòu)成特征四個方面研究董事會異質(zhì)性對公司高管-員工和高管內(nèi)部薪酬差距的影響以及內(nèi)部薪酬差距對企業(yè)績效產(chǎn)生的影響。通過選取2009-2013年滬深兩市A股上市公司

3、為樣本，并手工收集了有關(guān)“是否設(shè)立薪酬委員會”的數(shù)據(jù)，利用實證研究方法，得到以下結(jié)論:(1)董事長與總經(jīng)理兩職分離時，高管-員工薪酬差距以及高管內(nèi)部薪酬差距會更小;(2)董事貨幣薪酬越高，高管-員工薪酬差距以及高管內(nèi)部薪酬差距越大;(3)董事會會議次數(shù)越多，高管-員工薪酬差距越大，而高管內(nèi)部薪酬差距越小;(4)設(shè)立薪酬委員會有助于縮小高管與員工之間以及高管內(nèi)部的薪酬差距;(5)獨立董事比例越高，高管-員工和高管內(nèi)部的薪酬差距越小;(6)