證券交易印花稅對股價影響的實證研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、在我國改革開放不斷深化、市場經(jīng)濟體制不斷完善的大背景下，我國證券市場逐漸發(fā)展與壯大，證券交易運行機制也逐漸規(guī)范。當然，由于我國證券市場發(fā)展的相對較晚，證券市場還不成熟，證券市場上存在投機行為、“羊群效應”等。證券交易印花稅作為調節(jié)證券市場的工具之一，近年來其隨著證券市場的變化而做出了調整。證券交易印花稅由雙邊征收改為單邊征收，其稅率隨著證券市場的變化進行了多次調整，以促進證券市場健康穩(wěn)定的發(fā)展。但證券交易印花稅率的調整在社會上存在爭議，

2、一部分人認為稅率調整很難發(fā)揮作用，而一部分人卻認為證券交易印花稅能發(fā)揮調節(jié)證券市場的作用?；诖?，本文根據(jù)近年來證券交易印花稅稅率調整，實證檢驗證券交易印花稅對股票價格的影響，以判斷其對股票市場的調節(jié)作用。
　　本文在證券交易印花稅對股價影響機理的基礎上，根據(jù)我國證券交易印花稅的狀況，利用Levene檢驗和GARCH檢驗，實證分析了其對我國股價水平與股價波動性的影響。從歷次調整中選擇時間較近的四次證券交易印花稅調整作為研究政策變化

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