行業(yè)動(dòng)量效應(yīng)：其存在及與市場(chǎng)收益相關(guān)性.pdf_第1頁
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1、許多論文都已經(jīng)證明買入過去一段時(shí)間內(nèi)收益較高的個(gè)股并賣空表現(xiàn)較差的個(gè)股可以獲取顯著正收益,這就是個(gè)股的動(dòng)量交易策略。本篇論文將討論行業(yè)的動(dòng)量收益特征,及買入過去一段時(shí)間內(nèi)表現(xiàn)較好的行業(yè)和賣空表現(xiàn)較差的行業(yè)同樣可以獲取顯著的正收益。行業(yè)的動(dòng)量效應(yīng)不僅僅存在于美國(guó)市場(chǎng),也存在于中國(guó)市場(chǎng),只是行業(yè)動(dòng)量收益策略在中國(guó)市場(chǎng)要求更短的組合構(gòu)建和持有時(shí)間。本篇論文還將討論行業(yè)動(dòng)量收益與市場(chǎng)整體收益之間的關(guān)系,并證明兩者高度正相關(guān)。當(dāng)市場(chǎng)表現(xiàn)好的時(shí)候行

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