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文檔簡介
1、股票市場上所產(chǎn)生的收益率領先滯后效應是一個由來已久的課題。本文在以前文獻研究的基礎上,將行業(yè)收益率的領先滯后效應分為行業(yè)內(nèi)和行業(yè)間的領先滯后效應兩大類。我對兩類領先滯后效應分別進行了觀察,并對它們的主導因素做出假設,其中,假設行業(yè)內(nèi)的領先滯后效應主要是由“市值大小”因素導致的,行業(yè)間的領先滯后效應主要是由“需求-供給”因素造成的,并且這兩種因素對領先滯后效應的影響機制是完全不同,相互獨立的。
我分別觀察了在我國A股市場上這
2、兩種領先滯后效應的存在性。研究表明,兩種領先滯后效應均顯著存在于我國A股市場。在這個基礎上,我對行業(yè)之間“需求-供給”關系進行了量化,并將這種關系對領先滯后效應的影響進行了研究;另外,在本文假設的基礎上,對兩種領先滯后效應的關系和兩者的同時存在性做出了檢驗,得出了最終的結(jié)論:1.無論在哪種領先滯后效應中,“需求-供給”關系越強,則領先滯后效應越強,前者的強弱是由我們給出的量化指標給出的,而后者的強弱是由回歸系數(shù)的大小所反應的;2.兩種領
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