風險投資對中小板上市公司IPO效應影響的實證研究.pdf

1、Jain和Kini在1994年首次提出上市公司IPO后普遍存在著經營業(yè)績下降的現(xiàn)象,引發(fā)了學術界對這一問題的廣泛關注和研究。這一現(xiàn)象也被稱學者們之為“IPO效應”。IPO效應已經被國內外學者證實廣泛存在于各國證券市場之中，其中風險投資對IPO過程的影響已成為當前研究的熱點問題。我國的中小企業(yè)板作為創(chuàng)業(yè)板的過渡，已有了幾年的運行經驗，研究風險投資等因素對中小板公司績效的影響對發(fā)展完善創(chuàng)業(yè)板無疑會有較大的借鑒意義。本文通過對樣本公司的詳細考

2、察，根據(jù)對深圳中小板IPO公司的特點的分析，認為有無風險投資背景是影響研究結論的因素。因此，擬對不同類型的上市公司IPO進行分組研究，比較它們在績效上存在的差異。擬采用統(tǒng)計描述、顯著性檢驗和回歸分析的實證研究方法。在進行顯著性檢驗時，本文分別采用了參數(shù)T檢驗和方差F檢驗來考察上市前后的業(yè)績差異。除了對上市公司IPO前后的差異進行比較之外，本文還設計了橫截面回歸模型來解釋是什么因素影響了上市前后的業(yè)績變化。
　　 本研究分為五個部

3、分：第一章緒論，提出了本文的研究問題、研究思路與方法以及創(chuàng)新之處；在第二章本文對相關背景知識進行了介紹,包括對IPO的概述和對中小板市場以及國內外創(chuàng)業(yè)板市場的基本情況的概述。第三章為是對有關IPO理論的文獻回顧。首先對IPO短期低估、IPO長期高估、市場冷熱周期性波動以及IPO效應與盈余管理等方面進行研究評述，然后對風險投資與創(chuàng)業(yè)板的關系進行了評述,最后回顧了中外學者們十幾年來對創(chuàng)業(yè)板IPO理論和實證研究的成果。第四章是對中小板公司IP