我國燃料油期貨市場(chǎng)運(yùn)行效率比較研究.pdf

1、隨著中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長，對(duì)于能源的需求，尤其是對(duì)于石油產(chǎn)品的需求越來越旺盛。但是在石油產(chǎn)品需求上的重大份額與在石油定價(jià)權(quán)上的弱小權(quán)重之間的巨大反差給國內(nèi)相關(guān)企業(yè)和政府的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避帶來很大的困難，也為我國的國家安全和經(jīng)濟(jì)安全埋下了巨大的隱患。燃料油是我國是我國市場(chǎng)化程度較高的一個(gè)石油品種，長期以來其價(jià)格的走勢(shì)一直受國外市場(chǎng)特別是新加坡市場(chǎng)控制。而上海燃料油期貨市場(chǎng)建立至今已有近6年的歷史，其市場(chǎng)功能發(fā)揮如何，對(duì)我國燃料油現(xiàn)貨價(jià)格產(chǎn)生了多

2、大影響也就逐漸成為很多研究者關(guān)心的問題。
　　論文選取2006年1月4日到2009年12月30日的國內(nèi)外燃料油期、現(xiàn)貨日價(jià)格數(shù)據(jù)，運(yùn)用協(xié)整檢驗(yàn)和建立向量誤差修正模型，并利用格蘭杰因果檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)函數(shù)以及方差分解等方法研究了新加坡燃料油市場(chǎng)以及上海燃料油期貨市場(chǎng)對(duì)我國燃料油現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響，檢驗(yàn)了上海燃料油期貨市場(chǎng)對(duì)本國現(xiàn)貨套期保值作用。研究結(jié)果表明，上海燃料油期貨價(jià)格、新加坡市場(chǎng)燃料油價(jià)格與我國燃料油現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格存在長期的協(xié)整關(guān)系